Le Capital Asset Pricing Model (CAPM), que l'on peut traduire en français par Modèle d'Évaluation des Actifs Financiers (MEDAF), est un modèle chargé de décrire la relation entre le risque systématique d'un actif financier et son rendement espéré.
Comment calculer le CAPM ?
Soit le bêta pour le calcul de CAPM n'est pas donné et dans ce cas il faut le calculer. La formule du bêta est la suivante : Bêta = Covariance (A,M) / Variance (A) où Covariance (A,M) est la covariance entre la rentabilité de l'actif A (ici Apple) et celle du marché M (ici le NASDAQ) et la Variance de la rentabilité A.
Comment interpréter le MEDAF ?
Le modèle de MEDAF, désigne le taux de rentabilité de l'actif qui doit être égale aux taux de l'actif qui n'a pas de risque (Rf). On ajoute ainsi une prime de risque (Rm – Rf ). β désigne le risque que peut rencontrer le titre financier sur le marché.
Pourquoi le MEDAF ?
Le MEDAF, ou Modèle d'Evaluation des Actifs Financiers, permet de déterminer le taux de rendement attendu d'un actif en fonction de son niveau de risque. Il repose sur le principe suivant : lorsque les marchés d'actions sont à l'équilibre, seul le risque systématique est valorisé par les investisseurs.
Qui a créé le MEDAF ?
Depuis près de quarante ans, le modèle d'évaluation des actifs financiers (MEDAF) développé par William Sharpe (1964), John Lintner (1965), et Jan Mossin (1966) constitue sans aucun doute le modèle le plus utilisé par la communauté financière tant pour l'estimation du coût du capital, l'élaboration de stratégies d'