Le Capital Asset Pricing Model (CAPM), que l'on peut traduire en français par Modèle d'Évaluation des Actifs Financiers (MEDAF), est un modèle chargé de décrire la relation entre le risque systématique d'un actif financier et son rendement espéré.
Comment calculer le CAPM ?
Soit le bêta pour le calcul de CAPM n'est pas donné et dans ce cas il faut le calculer. La formule du bêta est la suivante : Bêta = Covariance (A,M) / Variance (A) où Covariance (A,M) est la covariance entre la rentabilité de l'actif A (ici Apple) et celle du marché M (ici le NASDAQ) et la Variance de la rentabilité A.
Comment interpréter le MEDAF ?
Le modèle de MEDAF, désigne le taux de rentabilité de l'actif qui doit être égale aux taux de l'actif qui n'a pas de risque (Rf). On ajoute ainsi une prime de risque (Rm – Rf ). β désigne le risque que peut rencontrer le titre financier sur le marché.
Comment calculer le rendement de marché ?
Pour calculer le taux de rendement d'un placement, il faut soustraire la valeur initiale du placement à sa valeur finale (sans oublier d'inclure les dividendes et les intérêts). Il faut ensuite diviser ce montant par la valeur initiale de l'investissement, puis multiplier ce chiffre par 100.
Quelle est l'importance du MEDAF ?
Le MEDAF, ou Modèle d'Evaluation des Actifs Financiers, permet de déterminer le taux de rendement attendu d'un actif en fonction de son niveau de risque. Il repose sur le principe suivant : lorsque les marchés d'actions sont à l'équilibre, seul le risque systématique est valorisé par les investisseurs.