A travers cette fonction de demande de monnaie, il y a une mise en valeur de la fonction d'intermédiaire des échanges qui est privilégiée : l'encaisse monétaire désirée est nécessaire pour réaliser les transactions et notamment, du fait de la non-synchronisation des revenus et des dépenses.
Marshall, A.
Pigou) qu'apparaît pour la première fois la notion de demande de monnaie.
L'équation de Fisher MV = PT est reformulée sous la forme : M = k PY où P représente le niveau général des prix et Y le revenu national réel, qui va conditionner le volume de transactions que les individus projettent de réaliser.
Ainsi, dans la Théorie générale de l'emploi, de l'intérêt et de la monnaie (1936), John Maynard Keynes définit trois motifs de demande de monnaie : transaction (régler les échanges), précaution (faire face aux aléas futurs) et spéculation (profiter des opportunités ultérieures de placements).