Lorsqu’on observe dans une période donnée une variation positive de l’agrégat monétaire, on parle de création monétaire. La création monétaire se définit comme étant la mise en circulation d’une nouvelle quantité de monnaie et non la substitution d’une forme de monnaie à une autre.
L’histoire monétaire devient celle de la production relative de l’or et de l’argent et des conséquences de la variation des taux d’échange entre ces deux métaux. Ils varieront dans des proportions de 1 à 7 et 1 à 12 entre le XIVe siècle et la fin du XIXe siècle.
La responsabilité et l’initiative de la création monétaire reposent à la fois sur les institutions financières et sur les agents non financiers. Cela implique qu’une institution financière ne peut créer de la monnaie que si un agent non financier le lui demande.
Une fiction avancée en économie monétaire suggère que les premières monnaies sont des biens (or, argent, coquillages, bœufs, etc.) qui ont pris le rôle de la monnaie dans les processus d’échange grâce à leur propriété spécifique en tant que bien (ayant une grande valeur par unité de poids, étant durable et facile à conserver et à transporter).