La crise financière se propage à l'économie.
La consommation et l'investissement diminuent, provoquant une chute du PIB (voir le graphique), une explosion du chômage et une baisse des prix, donc un risque de déflation.
En outre, l'état des finances publiques se dégrade et la dette publique augmente fortement.
Les conséquences de la crise des subprimes furent la fragilisation du système bancaire mondial et une crise économique planétaire qui avait créé une hausse de méfiance envers les banques et tout le système financier.
En France, cette décroissance se traduit par une forte hausse du chômage.
Le nombre de chômeurs dépasse le seuil des 2 millions en octobre 2008 et selon les experts, entre 650 et 700 000 emplois seront détruits en 2009 en France, et ce, malgré les signes de reprise économique entrevus à l'été 2009.