Les auteurs trouvent une relation de causalité entre la gouvernance et la performance : la gouvernance améliore la valeur de la firme mais les entreprises ayant une plus grande valeur adoptent de meilleures pratiques de gouvernance.
La gouvernance d'entreprise est perçue comme un outil d'analyse qui regroupe les théories contractuelles, notamment la théorie de l'agence, la théorie de l'économie des coûts de transactions et la théorie des droits de propriété(Ettahri & Aaroubi, 2011).