Selon Solow, le progrès technique est la composante essentielle de la croissance.
En effet, celui-ci permet d'accroître la productivité des facteurs de production.
C'est pour cette raison que, bien souvent, pour parler du progrès technique, on utilise le terme « productivité globale des facteurs » (PGF).
Le progrès technique implique une amélioration continue de la technologie qui permet d'éliminer l'effet des rendements décroissants en renforçant la productivité du travail.
Cela conduit alors à une croissance par tête dans le modèle de Solow avec progrès technique.
Le modèle de Solow vise à expliquer la croissance économique grâce à ses déterminants que sont l'accumulation du capital et le facteur travail.
Le modèle s'appuie sur deux courbes majeures : celle de l'augmentation de l'épargne, et donc du capital, et celle de la dépréciation du capital.