frontière efficiente portefeuille

En d'autres mots la théorie du portefeuille doit viser l'appréciation de votre capital xlab ="le risque"

de tous les titres dans l'approche de Markowitz. (2) Calcul de la frontière des portefeuilles efficients. (3) Choix du portefeuille optimal sur la frontière des 

un portefeuille optimal est un portefeuille efficient qui dépend infinité de portefeuilles efficient) ... la frontière des portefeuilles efficients.

7 oct. 2016 4)Théorie du portefeuille Capital Market Line. ? Frontière efficiente des actifs risqués. ? Préférences des investisseurs.

supérieure (en rouge) de l'hyperbole (on comparera les portefeuilles A et B de même risque ?A. ). Cette courbe est la frontière efficiente de Markowitz.

Portefeuilles efficients courbe frontière et frontière d'efficience. Page 4. qui maximisent Ep pour un niveau de risque donné. L'ensemble des portefeuilles 

Pourquoi le portefeuille tangent est le portefeuille de marché. 2. Théorie du portefeuille Capital Market Line. ? Frontière efficiente des actifs risqués.

11 déc. 2015 1.2.3 Frontière et Portefeuille Efficients . ... 1.2 Frontière efficiente en présence de l'actif sans risque (Tobin 1958) . . . . . . . 23.

C'est ce qu'on appelle un portefeuille efficient. Tous les portefeuilles efficients se situent à la frontière efficiente. Comment la diversification réduit le.

Frontière variance minimum Portefeuille variance minimum global Frontière efficiente Frontière efficiente s min E (rmin) E(r)

Frontière efficiente des actifs risqués Constituer des portefeuilles combinant portefeuille tangent T et titre i : 1) Courbe violette passant par i et T 2) Courbe en dessous de la frontière efficiente des actifs risqués 3) En T cette courbe est tangente à la frontière efficiente 4) Sa pente en T est égale à la pente de la CML:

constituant le portefeuille IV La frontière efficiente Chaque actif financier peut être représenté dans un graphique par son couple risque/rendement Pour chaque niveau de risque il existe une combinaison d’actifs financiers qui maximise la rentabilité du portefeuille Inversement pour chaque niveau de rentabilité il

II Le portefeuille de marché et la frontière efficiente Si dans la détermination du portefeuille efficient nous incluons l'actif hors risque nous allons obtenir une droite qui représentera la frontière efficiente Il a été démontré que cette droite est la tangente à la frontière efficiente lorsque celle-ci est calculée sans l'actif

risque et qui se situe sur la frontière efficiente il n'existe aucun portefeuille qui pour un rendement donné n'ait un risque supérieur au portefeuille qui possède le même rendement et qui se situe sur la frontière efficiente Pour trouver cet ensemble de portefeuilles il suffit d'écrire un programme

portefeuille sur la frontière efficiente en faisant comme s'il n'existait pas de taux sans risque; autrement dit il n'y a ni placement sans risque ni emprunt iv Le modèle de Markowitz Quel que soit le nombre de titres risqués le problème de choix de portefeuille peut être subdivisés en deux tâches distinctes: 1

et un PF appartenant à la frontière efficiente des actifs risqués Cette pente pour un PF donné A correspond au ratio de Sharpe du PF E R A ?R f = ( ) Ratio de Sharpe • Le ratio de Sharpe exprime la prime de risque offerte par le PF pour une unité de risque • La nouvelle frontière efficiente est la demi-droite passant par

Nous allons traiter ces détaille concernant le choix d’un portefeuille optimal (notamment les notions de la frontière efficiente et portefeuille efficient) dans le cadre de l’exposé suivant au sujet de l’efficience du marché b Les intérêts du MEDAF:

Optimisation de portefeuille (4 2) : Mise en pratique cf Markowitz py • La résolution d’un programme permet de trouver un point de la frontière efficiente => il faut en calculer suffisamment pour s’adapter au niveau de risque/rendement souhaité • Il faut pouvoir calculer le rdt max et la variance minimale =>

4 Risque diversification et frontière efficiente 99 Section 1 Rentabilité risque et diversification 100 Section 2 La frontière efficiente 110 Section 3 Value at Risk et autres mesures du risque 116 5 Les modèles à facteurs 123 Section 1 Le modèle de marché 124 Section 2 Les modèles à plusieurs facteurs 139

La frontière efficiente est une représentation des portefeuilles efficients pour un univers d’investissement donné Elle pend une fome paaboli ue dans ce modèle elle-ci permet de lire la volatilité du portefeuille optimale relative à un rendement minimum donné Des tests de sensibilité