HEALTHCARE - EdgePoint

35604_7Ind_Report_Healthcare_4Q20_1Q21.pdf

ŽŶĐĞ-ŝŶ-Ă-ĐĞŶƚƵƌLJƉĂŶĚĞŵŝĐƉƌŽǀĞĚƚŽďĞŶŽƚŚŝŶŐŵŽƌĞƚŚĂŶĂďƌŝĞĨ

ƵŶƐĐŚĞĚƵůĞĚƐƚŽƉŝŶƚŚĞƐƟůůĞdžƉĂŶĚŝŶŐŚĞĂůƚŚĐĂƌĞΘŵĂƌŬĞƚ͘ŚŝůĞ

ƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶǀŽůƵŵĞĐĂŵĞƚŽĂƐĐƌĞĞĐŚŝŶŐŚĂůƚĞĂƌůLJŝŶƚŚĞƐĞĐŽŶĚƋƵĂƌͲ

ƚĞƌŽĨϮϬϮϬ͕ŝŶǀĞƐƚŽƌƐŵĂĚĞƵƉĨŽƌůŽƐƚƟŵĞŝŶƚŚĞƚŚŝƌĚĂŶĚĨŽƵƌƚŚ

ƋƵĂƌƚĞƌƐ͕ĚƌŝǀŝŶŐƚŽƚĂůƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶǀŽůƵŵĞĨŽƌϮϬϮϬƚŽƚŚĞƚŚŝƌĚŚŝŐŚĞƐƚ

ƚŽƚĂůŝŶƚŚĞƉĂƐƚĚĞĐĂĚĞ͘ŚĂƚƚŽƌƌŝĚƌĂƚĞŽŶůLJĂĐĐĞůĞƌĂƚĞĚŝŶƚŚĞĮƌƐƚ

ƋƵĂƌƚĞƌŽĨϮϬϮϭĂƐϱϯϬŚĞĂůƚŚĐĂƌĞƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐǁĞƌĞĐŽŵƉůĞƚĞĚ͕ƉƵƫŶŐ

ϮϬϮϭŽŶƉĂĐĞƚŽĞƐƚĂďůŝƐŚĂŶĞǁƌĞĐŽƌĚ͘ŚĞƚŚĞƌƚŚŝƐƉĂĐĞĐŽŶƟŶƵĞƐ͕

ŽƌĞǀĞŶĂĐĐĞůĞƌĂƚĞƐĨƵƌƚŚĞƌ͕ŵĂLJĚĞƉĞŶĚŽŶƚŚĞƐŝnjĞĂŶĚĞīĞĐƟǀĞĚĂƚĞ

ŽĨĂŶŝŶĐƌĞĂƐĞŝŶƚŚĞĐĂƉŝƚĂůŐĂŝŶƐƌĂƚĞ͘

ƐƚŚĞĐŚĂƌƚŽŶƚŚĞĮŶĂůƉĂŐĞŽĨƚŚŝƐƌĞƉŽƌƚŝůůƵƐƚƌĂƚĞƐ͕ǀĂůƵĂƟŽŶƐĂƐĂ

ŵƵůƟƉůĞŽĨĂůƐŽƌĞŵĂŝŶŚŝŐŚ͘ƌŝǀĂƚĞĞƋƵŝƚLJŐƌŽƵƉƐĂŶĚƐƚƌĂƚĞŐŝĐ

ďƵLJĞƌƐĂůŝŬĞŚĂǀĞĂŵƉůĞĐĂƐŚƚŚĞLJǁŽƵůĚůŝŬĞƚŽŝŶǀĞƐƚ͘ŚĞLJĂƌĞƐĞĞŬŝŶŐ

ďƵƐŝŶĞƐƐĞƐƚŚĂƚĂĚĂƉƚĞĚǁĞůůƚŽƚŚĞƉĂŶĚĞŵŝĐ͕ƉƌŽǀŝŶŐƚŚĞLJŚĂĚƐƵƉĞƌŝͲ

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ŝŶŐŽƵƚŝŶĂŶƵŶƵƐƵĂůůLJĐŚĂůůĞŶŐŝŶŐƟŵĞ͕ƚŚĞƐĞƚĂƌŐĞƚƐŚĂǀĞďĞĞŶĂďůĞ

ƚŽĐŽŵŵĂŶĚƉƌĞŵŝƵŵǀĂůƵĂƟŽŶƐ͘ĞĞdžƉĞĐƚƐƚƌŽŶŐĐŽŵƉĞƟƟŽŶĨŽƌ

ĚĞĂůƐƚŽŬĞĞƉǀĂůƵĂƟŽŶƐŚŝŐŚƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚƚŚĞƌĞŵĂŝŶĚĞƌŽĨϮϬϮϭ͕ǁŝƚŚ

ŽŶĞƉŽƚĞŶƟĂůĐĂǀĞĂƚ͘ĨƚŚĞĞīĞĐƟǀĞĚĂƚĞŽĨĂĐĂƉŝƚĂůŐĂŝŶƐƚĂdžŝŶĐƌĞĂƐĞ

ŝƐƵůƟŵĂƚĞůLJƐĞƚƉƌŽƐƉĞĐƟǀĞůLJ͕ĂŇŽŽĚŽĨůĂƐƚ-ŵŝŶƵƚĞƐĞůůĞƌƐŵĂLJƚĞŵƉŽͲ

ƌĂƌŝůLJĚƌŝǀĞĚŽǁŶǀĂůƵĂƟŽŶƐ͘

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-

ŽƵƌĐĞ͗ĚŐĞŽŝŶƚƌŽƉƌŝĞƚĂƌLJĂƚĂďĂƐĞ͕ŽŵƉĂŶLJŝůŝŶŐƐ͕ĂƉ͕

ĞǁƐĞůĞĂƐĞƐ

ĞĂůƚŚĐĂƌĞƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐďLJĞĐƚŽƌ;Ϳ

- -

ŽƚĂďůĞŚLJƐŝĐŝĂŶƌĂĐƟĐĞƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ

ĂƚĞůŽƐĞĚ ƵLJĞƌͬŶǀĞƐƚŽƌ ĂƌŐĞƚ ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ

ƚŽůĂƌLJŶŐŽůŽŐLJ

ϭͬϭϭͬϮϬϮϭ ůĞǀĂƚĞ;ƵĚĂdžƌŝǀĂƚĞ

ƋƵŝƚLJͿ

ŽƵƚŚůŽƌŝĚĂƐƐŽĐŝĂƚĞƐ͕ ͘͘ ƉƌĂĐƟĐĞŝŶĞdžĂƐ

ϯͬϮϲͬϮϬϮϭ ĂŶĚůůĞƌŐLJƐƐŽĐŝĂƚĞƐ͕ ŚĞůƐĞĂƚŽůĂƌLJŶŐŽůŽŐLJ͕ ƉƌĂĐƟĐĞŝŶĞǁŽƌŬ

ϭͬϱͬϮϬϮϭ ĂƌƚŶĞƌƐ;ĂƌǀĞLJΘ

ŽŵƉĂŶLJͿ ƌůŝŶŐƚŽŶƐƐŽĐŝĂƚĞƐ ƉƌĂĐƟĐĞŝŶŝƌŐŝŶŝĂ

ĂƐƚƌŽĞŶƚĞƌŽůŽŐLJ

ϯͬϭͬϮϬϮϭ ĂƐƚƌŽĞĂůƚŚ;ƵĚĂdžƌŝǀĂƚĞ

ƋƵŝƚLJͿ

ŝŐĞƐƟǀĞŝƐĞĂƐĞƐƐŽĐŝĂƚĞƐ͕ ͘͘ ƉƌĂĐƟĐĞŝŶĂƌLJůĂŶĚ

ϮͬϮϲͬϮϬϮϭ ŶĞ;ĞďƐƚĞƌƋƵŝƚLJͿ ĂLJƚŽŶĂƐƚƌŽĞŶƚĞƌŽůŽŐLJ͕

ƉƌĂĐƟĐĞŝŶŚŝŽ

ϭϭͬϮϰͬϮϬϮϬ ͘͘ŝŐĞƐƟǀĞĞĂůƚŚ;ŵƵůĞƚͬ

ƐŚůĂƌͿ

ƌĂĐƟĐĞƐŽĨƵƌŶŚĂŶ ĂŵĞĞĚ͕ĞĂůĂƚĞů͕ŝĐŚĂĞů ĂǁůŽǁƐŬLJĂŶĚƌĞǁ

ŽŶŶĞƌŵĂŶ

ƉƌĂĐƟĐĞƐŝŶĞŶŶƐLJůǀĂŶŝĂ

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ϮͬϭϭͬϮϬϮϭ

ϭϬͬϮϴͬϮϬϮϬ

ŚŽƌĞĂƉŝƚĂůĂƌƚŶĞƌƐ ďLJŶƌĂĐƟĐĞƐ

ĂƐƚƐŝĚĞLJŶĞĐŽůŽŐLJďƐƚĞƚƌŝĐƐͬŽŵƉƌĞŚĞŶƐŝǀĞŽŵĂŶΖƐ

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ŚĞŽŵĞŶΖƐĞĂůƚŚƌŽƵƉ͕͘͘

ŚLJƐŝĐŝĂŶƌĂĐƟĐĞƵďůŝĐŽŵƉĂŶLJͬ

ŚLJƐŝĐŝĂŶƌĂĐƟĐĞΘƌĂŶƐĂĐƟŽŶŽůƵŵĞ

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ŵŽŶƚŚƐ͕ƌĞĂĐŚŝŶŐŶĞǁŚĞŝŐŚƚƐĚƵƌŝŶŐƚŚĞĮƌƐƚƋƵĂƌƚĞƌŽĨϮϬϮϭ͘LJĞĂƌĞĂƌƚŶĞƌƐŚĂƐďĞĞŶƉĂƌƟĐƵůĂƌůLJĂĐƟǀĞ͕ĂĐƋƵŝƌŝŶŐƚĞŶŽƉŚƚŚĂůͲ

ŵŽůŽŐLJĂŶĚƚǁŽŽƉƚŽŵĞƚƌLJƉƌĂĐƟĐĞƐĚƵƌŝŶŐƚŚĞĨŽƵƌƚŚƋƵĂƌƚĞƌŽĨϮϬϮϬĂŶĚƚŚĞĮƌƐƚƋƵĂƌƚĞƌŽĨϮϬϮϭ͖ďƵƚĂĐƟǀŝƚLJŚĂƐďĞĞŶƐƚƌŽŶŐ

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ĐŽŶƐŽůŝĚĂƟŽŶƉŚĂƐĞƚŚĂŶŽƉŚƚŚĂůŵŽůŽŐLJĂŶĚĚĞƌŵĂƚŽůŽŐLJ͘ĞĞdžƉĞĐƚĚĞĂůĂĐƟǀŝƚLJĂŶĚǀĂůƵĂƟŽŶŵƵůƟƉůĞƐƚŽƌĞŵĂŝŶŚŝŐŚƚŚƌŽƵŐŚ

- -

ŽƚĂďůĞŚLJƐŝĐŝĂŶƌĂĐƟĐĞƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ;ŽŶƚͿ

ĂƚĞůŽƐĞĚ ƵLJĞƌͬŶǀĞƐƚŽƌ ĂƌŐĞƚ ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ

ƉŚƚŚĂůŵŽůŽŐLJͬƉƚŽŵĞƚƌLJ

ϰϮϬϮϬͶϭϮϬϮϭ LJĞĂƌĞĂƌƚŶĞƌƐ;ĂƌƚŶĞƌƐ

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ϭϬƉŚƚŚĂůŵŽůŽŐLJĂŶĚ ϮƉƚŽŵĞƚƌLJƉƌĂĐƟĐĞƐ

ƌŝƐĐŽLJĞƐƐŽĐŝĂƚĞƐͬƐƐĞƚƐŽĨŽŽĚůĂŶĚƐLJĞĐĂƌĞ

ƌĞĐŝƐŝŽŶŝƐŝŽŶƵƌŐĞƌLJĞŶƚĞƌ

ĂƚĂƌĂĐƚŶƐƟƚƵƚĞŽĨŬůĂŚŽŵĂ͕ͬƋƵŝƉŵĞŶƚ͕

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LJĞƐƐŽĐŝĂƚĞƐĨŬůĂŚŽŵĂͬƌĞĐŝƐŝŽŶŝƐŝŽŶ

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ƚĞƌŽĨĂƐƚĞdžĂƐ͕

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ϭϮͬϮϮͬϮϬϮϬ

ϮͬϮϱͬϮϬϮϭ

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LJĞŽƵƚŚĂƌƚŶĞƌƐ;ŚŽƌĞ

ĂƉŝƚĂůͿ ƉŚƚŚĂůŵŽůŽŐLJƌĂĐƟĐĞƐ

LJĞĞŶƚĞƌĨĞdžĂƐ

ŽƌƚŚĞŽƌŐŝĂLJĞůŝŶŝĐ͕͘͘

ŝĚĞƐƚLJĞĞŶƚĞƌ

ϭͬϮϴͬϮϬϮϭ ŝƐŝŽŶĂƌƚŶĞƌƐ

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ƌŽůŽŐLJ

ϯͬϮͬϮϬϮϭ

ϭͬϭϮͬϮϬϮϭ

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;ĞĞƋƵŝƚLJĂƌƚŶĞƌƐͿ ƌŽůŽŐLJƉƌĂĐƟĐĞƐŝŶĂŶĚ

ƐƐŽĐŝĂƚĞĚƌŽůŽŐŝĐĂůƉĞĐŝĂůŝƐƚƐ͕

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ϭͬϭϭͬϮϬϮϭ ͕

ƌŽůŽŐŝĐĂůƐƐŽĐŝĂƚĞƐĨ ŽƵƚŚĞƌŶƌŝnjŽŶĂ͕ͬ͘͘ ƌŝnjŽŶĂŶƐƟƚƵƚĞŽĨƌŽůŽŐLJ ƌŽůŽŐLJƉƌĂĐƟĐĞŝŶ

ϭϭͬϮͬϮϬϮϬ ŝĚĚůĞƐĞdžƌŽůŽŐLJ ŝĚĚůĞƐĞdžĞĂůƚŚƌŽůŽŐLJ ƌŽůŽŐLJƉƌĂĐƟĐĞŝŶ

ƚŚĞƌ

ϭͬϳͬϮϬϮϭ ŵŝůĞĂƌƚŶĞƌƐ;ŝůǀĞƌĂŬ

ĞƌǀŝĐĞĂƌƚŶĞƌƐͿ ĞŶƟƐƚƌLJƉƌĂĐƟĐĞ

ϯͬϯͬϮϬϮϭ

ϯͬϯͬϮϬϮϭ

͘͘ƌƚŚŽƉĞĚŝĐĂƌƚŶĞƌƐ;

ĂƌƚŶĞƌƐͿ

ƌƚŚŽƉĞĚŝĐĂŶĚƉĂŝŶŵĂŶͲ ĂŐĞŵĞŶƚƉƌĂĐƟĐĞƐ

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ĂĐŬƐŽŶŶĞƐƚŚĞƐŝĂĂŝŶĞŶƚĞƌ͕ ϯͬϯϬͬϮϬϮϭ ĞůĞŵĞĚ͕ŶĐ͘

;ĂƐĚĂƋ͗Ϳ

ĐĐĞƐƐŚLJƐŝĐŝĂŶƐĂŶĂŐĞͲ ŵĞŶƚĞƌǀŝĐĞƐƌŐĂŶŝnjĂƟŽŶ͕

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- -

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ĂƚĞůŽƐĞĚ ƵLJĞƌͬŶǀĞƐƚŽƌ ĂƌŐĞƚ ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ

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ϭϭͬϭϭͬϮϬϮϬ

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;ĂƐĚĂƋ͗Ϳ

ǁŽŚŽŵĞŚĞĂůƚŚĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ĂŶĚŽŶĞŚŽƐƉŝĐĞĐŽŵƉĂŶLJ

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ƵĞĞŶŝƚLJŽƐƉŝĐĞ͕ ŽƵŶƚLJŽŵĞĂŬĞƌƐ͕ŶĐ͘

ϭͬϮϭͬϮϬϮϭ

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ĞƌǀŝĐĞƐŶĐ͘

ƌŝǀĂƚĞĚƵƚLJĂŶĚŽŵĞ ĞĂůƚŚĐŽŵƉĂŶŝĞƐ ǀLJĂŶĞĞĚŝĂƚƌŝĐƐ ĂŬĞǁĂLJŽŵĞĞĂůƚŚ

ϮͬϭͬϮϬϮϭ ǀĞĂŶŶĂĞĂůƚŚĐĂƌĞŽůĚŝŶŐƐ

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ϭϬͬϯϬͬϮϬϮϬ ĞŶƚĞƌďƌŝĚŐĞĂƌƚŶĞƌƐ͕͖͘͘

ŚĞŝƐƚƌŝĂƌŽƵƉ͕

ĞůƉƚŽŵĞ͕

;͗Ϳ ŽŵĞĐĂƌĞƐĞƌǀŝĐĞƐ

ϮͬϭϲͬϮϬϮϭ

ϭϬͬϭϯͬϮϬϮϬ ŚĂƌƚĞƌĞĂůƚŚĂƌĞƌŽƵƉ͕ ǁŽŚŽƐƉŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐ

ŚLJƐŵĞĚ͕ŶĐŽƌƉŽƌĂƚĞĚͬĞƌĞŶĞĂƌĞŽƐƉŝĐĞ

ĞĂƌƚǁŽŽĚŽŵĞĞĂůƚŚΘŽƐƉŝĐĞ͕ͬŚŽĞŶŝdžŽŵĞ

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ϭͬϮϱͬϮϬϮϭ ƌĂŶƚǀĞŶƵĞĂƉŝƚĂů͕ ĂůĞŽŽŵĞĞĂůƚŚĂŶĚŽƐͲ

ƉŝĐĞ ŽŵĞŚĞĂůƚŚĂŶĚŚŽƐƉŝĐĞĐŽŵƉĂŶLJďĂƐĞĚŝŶƚĂŚ

ϭϬͬϭϵͬϮϬϮϬ ͘͘͘ĂƉŝƚĂů͕ ƚ͘ƌŽŝdžŽƐƉŝĐĞ͕ ŽƐƉŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌ

ϭϭͬϭϮͬϮϬϮϬ

ϭϭͬϵͬϮϬϮϬ

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ĂƐƚĂůůĞLJŽƐƉŝĐĞͬĂƐƚĂůůĞLJĂůůŝĂƟǀĞĂƌĞ

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ϭͬϭϵͬϮϬϮϭ

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ŚĞĞŶŶĂŶƚƌŽƵƉ͕ŶĐ͘

;ĂƐĚĂƋ͗Ϳ ǁŽŚŽŵĞŚĞĂůƚŚĂŐĞŶĐŝĞƐ ĂĐƌĞĚĞĂƌƚŽŵĞĞĂůƚŚĐĂƌĞ

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ϭͬϱͬϮϬϮϭ

ϭϮͬϭͬϮϬϮϬ ƌĂĚŝƟŽŶƐĞĂůƚŚ͕ ŝǀĞŚŽŵĞŚĞĂůƚŚĂŐĞŶĐŝĞƐ ŽŵďŝŶĞĚŽƉĞƌĂƟŽŶƐŽĨĨŽƵƌŚŽŵĞŚĞĂůƚŚďƵƐŝŶĞƐƐĞƐ

ŽƐƉŝĐĞĨŵĞƌŝĐĂ͕ŶĐ͘

ϭϮͬϳͬϮϬϮϬ ĞƌƐŝĂƌĞƌŽƵƉ ƐƐŽĐŝĂƚĞƐŝŶĞĚŝĂƚƌŝĐ

ŚĞƌĂƉLJ͕ ĞĚŝĂƚƌŝĐŚŽŵĞŚĞĂůƚŚ

ŽŵĞŚĞĂůƚŚƉƵďůŝĐĐŽŵƉĂŶLJǀĂůƵĂƟŽŶŵƵůƟƉůĞƐŚĂǀĞŵŽĚĞƌĂƚĞĚĂďŝƚŽĨůĂƚĞ͕ďƵƚƚŚĞLJƌĞŵĂŝŶŚŝŐŚƌĞůĂƟǀĞƚŽŚŝƐƚŽƌŝĐĂůǀĂůƵĂƟŽŶƐ

ĂŶĚŽƚŚĞƌŚĞĂůƚŚĐĂƌĞƐĞƌǀŝĐĞƉƌŽǀŝĚĞƌƐ;ƐĞĞŽƵƌĐŽŵƉĂƌŝƐŽŶŽŶƉĂŐĞϴͿ͘ŶǀĞƐƚŽƌƐĐŽŶƟŶƵĞƚŽƉůĂĐĞĂƉƌĞŵŝƵŵŽŶƐĞƌǀŝĐĞƐƚŚĂƚƌĞͲ

ĚƵĐĞƚŚĞƚŽƚĂůĐŽƐƚŽĨĐĂƌĞ͕ĂƌĞǁĞůů-ƉŽƐŝƟŽŶĞĚƚŽďĞŶĞĮƚĨƌŽŵƚŚĞĚĞŵŽŐƌĂƉŚŝĐƟĚĞŽĨďĂďLJŵĞƌƐŚŝƫŶŐƚŚĞŝƌϳϬƐ͕ĂŶĚĐĂƚĞƌƚŽ

ƉĂƟĞŶƚƐƐĞĞŬŝŶŐĂůƚĞƌŶĂƟǀĞƐƚŽĂŶƵƌƐŝŶŐŚŽŵĞ͘ĞĂŶƟĐŝƉĂƚĞƚŚĂƚƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶǀŽůƵŵĞĂŶĚǀĂůƵĂƟŽŶƐǁŝůůƌĞŵĂŝŶƐƚƌŽŶŐƚŚƌŽƵŐŚŽƵƚ

ϮϬϮϭĂƐĐŽŶĐĞƌŶƐŽǀĞƌƚŚĞƉĂŶĚĞŵŝĐĚŝƐƐŝƉĂƚĞ͘

ŽŵĞĞĂůƚŚΘŽƐƉŝĐĞŽŵƉĂŶLJͬ

ŽŵĞĞĂůƚŚΘŽƐƉŝĐĞΘƌĂŶƐĂĐƟŽŶŽůƵŵĞ

- -

ŽƚĂďůĞĞŚĂǀŝŽƌĂůĞĂůƚŚƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ

ĂƚĞůŽƐĞĚ ƵLJĞƌͬŶǀĞƐƚŽƌ ĂƌŐĞƚ ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ

ϯͬϮϲͬϮϬϮϭ

ϮͬϭϳͬϮϬϮϭ ƉƉůĞĂƚĞĞĐŽǀĞƌLJ ǁŽĂĚĚŝĐƟŽŶƚƌĞĂƚŵĞŶƚ

ďƵƐŝŶĞƐƐĞƐŝŶĞŶŶĞƐƐĞĞ ŽŶƚŐŽŵĞƌLJĚĚŝĐƟŽŶůŝŶŝĐ͕ ĞĚĞŵƉƟŽŶĞĐŽǀĞƌLJĞŶƚĞƌ

ϯͬϭϱͬϮϬϮϭ

ϭϮͬϭϴͬϮϬϮϬ

ϭϮͬϭϲͬϮϬϮϬ

ϭϮͬϭϱͬϮϬϮϬ

ϭϭͬϭϴͬϮϬϮϬ

ĂLJĂƌŬĞĂůƚŚĞƌǀŝĐĞƐŶĐ͘ ƵƚƉĂƟĞŶƚĂŶĚ

ƚƌĞĂƚŵĞŶƚďƵƐŝŶĞƐƐĞƐ

ŚĞŽƵŶĚĂƟŽŶĨŽƌŽŶƚĞŵƉŽƌĂƌLJĞŶƚĂůĞĂůƚŚ

ĐŚŽƌĞĂƚŵĞŶƚĞŶƚĞƌ͕ ŚŽŝĐĞƐŽĨŽƵŝƐŝĂŶĂ͕ŶĐ͘ ŝďĞƌƚLJĂLJĞĐŽǀĞƌLJĞŶƚĞƌ͕ ŝŵĞƐƚŽŶĞĞĂůƚŚ͕

ϭϭͬϮͬϮϬϮϬ

ϭϬͬϭϲͬϮϬϮϬ

ϭϬͬϮͬϮϬϮϬ

ĞŚĂǀŝŽƌĂůĞĂůƚŚƌŽƵƉ͕ŶĐ͘ ƚƌĞĂƚŵĞŶƚĐĞŶƚĞƌƐ

ĞůůŶĞƐƐŵďƵůĂƚŽƌLJĂƌĞŶĐ

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ĞŶƚĞƌĨŽƌƌĞĂƚŵĞŶƚΘĞĐŽǀĞƌLJ;Ϳ͕

ϭͬϲͬϮϬϮϭ ƌŝŐŚƚŝĞǁ͕ ĞŶĞǁĞĐŽǀĞƌLJ ƵƚƉĂƟĞŶƚĂĚĚŝĐƟŽŶƚƌĞĂƚŵĞŶƚ

ϭϮͬϭϬͬϮϬϮϬ ĞůƐŽΘŽŵƉĂŶLJ͕͘͘ ĞĨƌĞƐŚĞŶƚĂůĞĂůƚŚ͕ŶĐ ŝǀĞƌƐŝĮĞĚŵĞŶƚĂůŚĞĂůƚŚĐŽŵƉĂŶLJ

ϭͬϰͬϮϬϮϭ ĚLJƐƐĞLJĞŚĂǀŝŽƌĂůĞĂůƚŚĐĂƌĞ

ŚŽƌĞůŝŶĞĞŶƚĞƌŝŶŽŶŐ ĞĂĐŚĂŶĚĂŐƵŶĂŝůůƐ͕

ĂůŝĨŽƌŶŝĂ

ĂƟŶŐĚŝƐŽƌĚĞƌƚƌĞĂƚŵĞŶƚĐĞŶƚĞƌ

ϭͬϭϭͬϮϬϮϭ ƵŵŵŝƚĞŚĂǀŝŽƌĂůĞĂůƚŚĐĂƌĞ͕

ŚĞĂǀŝůŝŽŶͬŚĞĂƌůĞLJ

ĞŶƚĞƌ ƐLJĐŚŝĂƚƌŝĐƐĞƌǀŝĐĞƐĂŶĚͬĂĚĚŝĐƟŽŶƚƌĞĂƚŵĞŶƚ

ϮͬϴͬϮϬϮϭ ƌŝĚŐĞƐŶĐ͘ ƌŽƵĚŽŵĞŶƚƐŝĐĞŶƐĞĚ

ĞŚĂǀŝŽƌŶĂůLJƐƚƐ ƵƟƐŵƐĞƌǀŝĐĞƐ

ϯͬϮͬϮϬϮϭ ŽŵŵƵŶŝƚLJƐLJĐŚŝĂƚƌLJ

ĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ĂƌďŽƌƐLJĐŚŽůŽŐŝƐƚ͕ŶĐ͘ ŽŵŵƵŶŝƚLJŵĞŶƚĂůŚĞĂůƚŚ

ĞŚĂǀŝŽƌĂůĞĂůƚŚŽŵƉĂŶLJͬ

ĞŚĂǀŝŽƌĂůĞĂůƚŚΘƌĂŶƐĂĐƟŽŶŽůƵŵĞ

ŚĞƉĂŶĚĞŵŝĐďƌŽƵŐŚƚƚŚĞŝŵƉŽƌƚĂŶĐĞŽĨŝŶƚĞŐƌĂƟŶŐďĞŚĂǀŝŽƌĂůŚĞĂůƚŚďĞƩĞƌǁŝƚŚŵĞĚŝĐĂůĐĂƌĞƚŽŵĂŝŶƚĂŝŶŐŽŽĚĐŽŵŵƵŶŝƚLJŚĞĂůƚŚ

ŝŶƚŽƐŚĂƌƉĨŽĐƵƐĨŽƌƉƌŽǀŝĚĞƌƐ͕ƉĂLJĞƌƐ͕ĂŶĚŝŶǀĞƐƚŽƌƐ͘ĞŚĂǀŝŽƌĂůŚĞĂůƚŚƉƌŽǀŝĚĞƌƐĂĚĂƉƚĞĚƋƵŝĐŬůLJƚŽƵƐŝŶŐƚĞůĞŵĞĚŝĐŝŶĞƚŽŵĞĞƚƚŚĞ

ƐƵƌŐŝŶŐĚĞŵĂŶĚĨŽƌŵĞŶƚĂůŚĞĂůƚŚƐĞƌǀŝĐĞƐ͕ǁŚŝĐŚŝŶƚƵƌŶĂƩƌĂĐƚĞĚĞǀĞŶŐƌĞĂƚĞƌŝŶǀĞƐƚŵĞŶƚŝŶĂŶĂůƌĞĂĚLJƌŽďƵƐƚΘŵĂƌŬĞƚƐĞĐƚŽƌ͘

ŚŝůĞǁĞĂŶƟĐŝƉĂƚĞƚŚĂƚĂĐƋƵŝƐŝƟŽŶƐŽĨĂĚĚŝĐƟŽŶƚƌĞĂƚŵĞŶƚĐĞŶƚĞƌƐǁŝůůƌĞŵĂŝŶƚŚĞŵŽƐƚĂĐƟǀĞƐƵďƐĞĐƚŽƌ͕ƚŚĞŶƵŵďĞƌŽĨƉƌŝǀĂƚĞ

ĞƋƵŝƚLJĮƌŵƐŝŶǀĞƐƟŶŐŝŶĂďƌŽĂĚĞƌƐĐŽƉĞŽĨŵĞŶƚĂůŚĞĂůƚŚƐĞƌǀŝĐĞƐŝƐŐƌŽǁŝŶŐƌĂƉŝĚůLJ͘ĞĞdžƉĞĐƚƚŽƐĞĞΘƚƌĂŶƐĂĐƟŽŶǀŽůƵŵĞĂŶĚ

ǀĂůƵĂƟŽŶƐĐŽŶƟŶƵŝŶŐƚŽƌŝƐĞƚŚƌŽƵŐŚϮϬϮϭ͘

- -

ŽƚĂďůĞƋƵŝƉŵĞŶƚΘƵƉƉůŝĞƐƌĂŶƐĂĐƟŽŶƐ

ĂƚĞůŽƐĞĚ ƵLJĞƌͬŶǀĞƐƚŽƌ ĂƌŐĞƚ ĞƐĐƌŝƉƟŽŶ

ϭͬϭϮͬϮϬϮϭ ƵĚĂdžĂŶĂŐĞŵĞŶƚŽŵƉĂŶLJ͕

͖ŝŶĚĞŶ ͕ ĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐĂŶĚƐƵƉƉůŝĞƐĐŽŶƐƵŵĂďůĞƐƵƉƉůŝĞƐƚŽĂŶĂƚŽŵŝĐ

ƉĂƚŚŽůŽŐLJůĂďŽƌĂƚŽƌŝĞƐ

ϭϮͬϭϭͬϮϬϮϬ ůŽďĂů͕ŶĐ͘ ŝƚĞƵƌĞ͕ ĞƐŝŐŶƐĂŶĚŵĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐŵĞĚŝĐĂůĚĞǀŝĐĞƐĨŽƌŵĞĚŝĐĂůĂŶĚ

ǀĞƚĞƌŝŶĂƌLJŚĞĂůƚŚĐĂƌĞƉƌŽĨĞƐƐŝŽŶĂůƐ

ϭͬϭϵͬϮϬϮϭ ͕ ƌŝůůŝĂŶƚƵƌŐŝĐĂů͕ ĂŶƵĨĂĐƚƵƌĞƐƉŽĚŝĂƚƌŝĐƉƌŽĚƵĐƚƐĨŽƌƐŵĂůůďŽŶĞŽƌƚŚŽƉĞĚŝĐ

ĐŽƌƌĞĐƟŽŶ

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