[PDF] Tableau de bord - Marchés Pétroliers

View - Download Tableau de bord - Marchés Pétroliers

Previous PDF

Next PDF

Département Economie et Evaluation Environnementale

Tableau de bord - Marchés pétroliers

Rédacteur : J. Sabathier

13 juin 2022

Semaine10/63/6Delta% Année -1

Brent ICE121.8119.62.11.8%72.2

Brent Spot125.4121.63.83.1%70.3

WTI Nymex120.4116.44.03.5%70.1

Le marché pétrolier évalue les conséquences des sanctions européennes prises contre la Russie

alors que la Chine lève progressivement les restrictions sanitaires. Le Brent en hausse à 122 $/b

Les prix du pétrole brut ont continué à augmenter la semaine dernière, soutenus par une offre mondiale restreinte,

l'embargo de l'UE sur les importations de pétrole en provenance de Russie et une augmentation de la demande

mondiale à court terme, la Chine levant progressivement ses restrictions sanitaires (Fig. 1 et 2). La tendance reste

haussière et il n'y a aucun signe de retournement à la baisse pour le moment. En moyenne hebdomadaire, le Brent

sur le marché à terme de Londres a progressé la semaine dernière de +1,8% à 121,8 $/b et le WTI à New York, de

+3,5% à 120,4 $/b. Le consensus des économistes interrogés par Bloomberg au 10 juin est stable avec un prix médian

du Brent en 2022 à 99,8 $/b pour un prix à terme de 110,5 $/b (Fig. 3).

Une semaine après le vote européen sur l'interdiction des importations de pétrole brut et de produits pétroliers (dans

un délai de 6 mois pour le brut et de 8 mois pour les produits pétroliers), plusieurs acteurs du marché pétrolier ont

fortement relevé leurs prévisions de prix du pétrole brut pour le troisième trimestre de cette année : Goldman Sachs

s'attend désormais à ce que les prix du pétrole atteignent 140 $/b et Morgan Stanley 150 $/b. Dans ses dernières

projections trimestrielles (9 juin), la Banque centrale européenne estime que le prix du pétrole devrait fluctuer en

2022 entre un peu plus de 100 $/b et jusqu'à plus de 140 $/b. Dans un scénario pessimiste, la BCE envisage même un

Brent à près de 180 $/b en 2023 (Fig. 10).

Si les sanctions européennes contre la Russie ont jusqu'à présent été partiellement contournées par une redirection

des flux de pétrole russe vers l'Asie (l'EIA a estimé dans son dernier rapport que 80 % du brut russe importé par l'UE

trouverait une alternative principalement en Asie), la décision de l'UE et du Royaume-Uni d'interdire l'octroi d'une

couverture d'assurance aux navires transportant du pétrole russe pourrait grandement changer la situation. Le marché de l'assurance des pétroliers est en effet composé à 95 % d'assureurs britanniques, américains et européens,

et la plupart des ports n'autorisent pas les pétroliers à accoster s'ils ne disposent pas d'une couverture d'assurance

complète, y compris une assurance de l'International Group of Protection and Indemnity Clubs (IGP&I), basé au

Royaume-Uni. Même s'il existe des solutions d'assurance alternatives, par exemple russes1, indiennes ou chinoises, le

système d'assurance basé sur la coassurance et la réassurance repose sur un large éventail de compagnies, y compris

européennes, et il sera donc extrêmement difficile pour les transporteurs pétroliers russes de trouver une assurance

qui ne soit pas affectée par les sanctions. La décision de l'Europe devrait ainsi impacter une grande partie des

exportations mondiales de la Russie, soit environ 7,8 mb/j, dont 5 mb/j de pétrole brut et de condensats, une situation

à même de " déclencher une crise pétrolière digne des années 1980 et faire grimper le prix du Brent bien au-delà de

150 $/b" selon Bank of America.

Selon le rapport hebdomadaire de l'EIA pour la semaine du 3 juin, les stocks commerciaux de pétrole brut aux Etats-

Unis ont augmenté de 2,0 mb (Fig. 8). Cette augmentation a été soutenue par une forte baisse des exportations de

brut (1,8 mb/j) et une production stable à 11,9 mb/j pour un nombre de plateformes de forage en activité en hausse

de 6 unités à 733 (Fig. 7). Si le nombre de plateformes de forage a presque retrouvé son niveau d'avant la pandémie,

la situation est très différente en ce qui concerne le nombre de puits forés, mais non " complétés » (drilled but

uncompleted wells), qui est à son plus bas niveau (4223), limitant la possibilité d'augmenter rapidement la production

(Fig. 11). Dans son dernier rapport mensuel, l'EIA estime que la production américaine de pétrole brut pourrait

atteindre 12,6 mb/j d'ici la fin de l'année, ce qui signifierait une production moyenne de 11,9 mb/j en 2022, en hausse

raffineries qui pourraient atteindre 96 %, selon l'EIA. En ce qui concerne les stocks de produits, les stocks d'essence

sont en baisse de -0,8 mb (contre +0,8 pour le consensus) à leur plus bas niveau depuis 5 ans (Fig. 9) et les stocks de

distillats en forte hausse de +2,6 mb.

En Europe (région ARA), les stocks de produits pétroliers ont légèrement augmenté (+2,1% - Fig. 9), principalement en raison de l'augmentation des stocks de fuel (+13%), les stocks d'essence et de diesel ayant diminué (-1% et -2,5%

respectivement). Les prix des produits sur le marché international à Rotterdam ont augmenté de +0,1% pour l'essence

et de +4,0% pour le Diesel et le jet (Fig. 4). Dans ce contexte de fortes contraintes de capacité de raffinage, les marges

1 Le vice-président du Conseil de sécurité russe, Dmitri Medvedev, a déclaré la semaine dernière que des garanties d'État seraient

proposées comme assurance pour le transport des marchandises russes. Département Economie et Evaluation Environnementale

Tableau de bord - Marchés pétroliers

Rédacteur : J. Sabathier

13 juin 2022

Semaine10/63/6Delta% Année -1

Brent ICE121.8119.62.11.8%72.2

Brent Spot125.4121.63.83.1%70.3

WTI Nymex120.4116.44.03.5%70.1

continuent de battre des records avec une marge FCC Brent Europe en hausse de +3% à 33,2 $/b (Fig. 5). Les prix à la

123Prix Inter-Journaliers Brent / WTIEvolution du prix du pétrole brut (Brent)Consensus Bloomberg - Brent

115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125

06 juin07 juin08 juin09 juin10 juin11 juin

US$/b

Brent ICEWTI NYMEX

0.0 20.0 40.0
60.0
80.0
100.0
120.0
140.0
US$/b

20182019202020212022

71.7
64.2
43.2
71.0
99.8

90.585.0

30
50
70
90
110
130
150

2018201920202021202220232024

US$/b

ForwardBrent

Consensus 27/5/2022Min

Max

456Prix des Produits Pétroliers - EuropeMarges de RaffinageStocks Pétroliers OCDE (AIE)

65
85
105
125
145
165
185
janv 22févr 22mars 22avr 22mai 22juin 22 US$/b

BrentEssence (Ebob)

DieselNaphtha

JetFuel 1%

0 10 20 30
40
50
60
janv 22févr 22mars 22avr 22mai 22juin 22 US$/b

Marge EU FCCUSGC Maya Coking

USGC LLS FCCSIN Dubai HCK

2 500 2 600 2 700 2 800 2 900 3 000 3 100 3 200 3 300 janvavrjuiloct million bbl

Min-Max 2017-20212022 - Total Oil

20212021-17 moy.

789US Production de pétrole brutStocks Pétrole USAStocks Essence USA

0 100
200
300
400
500
600
700
800
900
9.0 9.5 10.0 10.5 11.0 11.5 12.0 12.5 13.0 13.5 janv 20juil 20janv 21juil 21janv 22 mb/d

Milliers

US Oil productionUS Oil & Gas Rigs

US Frack Spread (rhs)

400
420
440
460
480
500
520
mai 21août 21nov 21févr 22mai 22 million bbl Commercial Crude Oil (Excl. Lease Stock)5 yr. Avg. 200
210
220
230
240
250
260
270
janv 20juil 20janv 21juil 21janv 22 million bbl

Total Motor Gasoline5 yr. Avg.

101112 BCE - Hypothèses Prix du Brent 2022-2024 Evolution du nombre de DUC Prix à la pompe zone EURO

4000
5000
6000
7000
8000
9000
10000
janv 15janv 16janv 17janv 18janv 19janv 20janv 21janv 22 1 1.2 1.4 1.6 1.8 2 2.2

201720172018201920192020202020212022

EUR / litre

Gasoil EU

Euro-super 95

quotesdbs_dbs46.pdfusesText_46

[PDF] le marché du travail doit il gagner en flexibilité

[PDF] le marché est il efficace dissertation

[PDF] le marché est il toujours efficace dissertation

[PDF] le marché et la formation des prix pdf

[PDF] Le Marché et la Pollution

[PDF] le marché et le principe de la concurrence bac pro

[PDF] Le marché permet-il de coordonner totalement les activités économiques

[PDF] le marché ses

[PDF] le maréchal Pétain demande l'armistice

[PDF] Le Mariage de Figaro

[PDF] Le mariage de Figaro - Etude

[PDF] le mariage de figaro acte 1 scene 1

[PDF] le mariage de figaro acte 1 scene 1 texte intégral

[PDF] le mariage de figaro acte 2 resumé

[PDF] le mariage de figaro acte 2 scene 10 11 12