[PDF] DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / LOréal 2017

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Document de référence 2017

Rapport financier annuelRapport intégré

Sommaire

Le sommaire détaillé des chapitres figure au début de chaque chapitre.

* Ces informations font partie intégrante du Rapport Financier Annuel, tel que prévu par l"article L. 451-1-2 du Code Monétaire et Financier.

1

PRÉSENTATION DU GROUPE RAPPORT

INTÉGRÉ

5

Le Groupe L"Oréal : les fondamentaux1.1.6

Une stratégie claire : la beauté pour tous

1.2.11

Une bonne dynamique de croissance, pour

1.3. un développement pérenne et partagé * 25 Une organisation au service du développement du 1.4.

Groupe 40

Le dispositif de Contrôle Interne et de gestion des risques

1.5.44

2

GOUVERNEMENT D"ENTREPRISE *45

Cadre de mise en œuvre des principes de gouvernement 2.1. d"entreprise 46

Composition du Conseil d"Administration

2.2.49

Organisation et fonctionnement du Conseil

2.3. d"Administration 66 Rémunération des membres du Conseil d"Administration

2.4.84

Rémunération des dirigeants mandataires sociaux

2.5.86

État récapitulatif des opérations réalisées en 2017 sur 2.6. les actions L"Oréal par les mandataires sociaux 103 Tableau de Synthèse des recommandations du Code 2.7.

AFEP-MEDEF qui n"ont pas été retenues 104

Facteurs de risques et environnement de contrôle

2.8.105

Rapport des Commissaires aux Comptes

2.9.133

3

RESPONSABILITÉ SOCIALE

ENVIRONNEMENTALE ET

SOCIÉTALE DE L"ORÉAL *

135
Les politiques sociale, environnementale et sociétale de 3.1.

L"Oréal 137

Le programme Sharing Beauty With All

3.2.181

Notes méthodologiques

3.3.205

Grilles de concordance

3.4.208

Rapports des Commissaires aux Comptes

3.5.214

4

COMPTES CONSOLIDÉS 2017 *221

Comptes de résultat consolidé comparés4.1.223

État du résultat global consolidé

4.2.224

Bilans consolidés comparés

4.3.225

Tableaux des variations des capitaux propres consolidés

4.4.226

Tableaux des flux de trésorerie consolidés comparés

4.5.228

Notes annexes aux comptes consolidés

4.6.229

Liste des sociétés consolidées au 31 décembre 2017

4.7.276

Rapport des Commissaires aux Comptes sur les comptes 4.8 consolides 281 5

COMPTES SOCIAUX *285

Comptes de résultat comparés5.1.286

Bilans comparés

5.2.287

Variation des capitaux propres

5.3.288

Tableau des flux de trésorerie

5.4.289

Notes annexes aux comptes sociaux

5.5.290

Autres éléments relatifs aux états financiers de L"Oréal S.A.

5.6.309

Résultats financiers sur 5 ans

5.7.310

Titres de participation (principales variations

5.8. et franchissements de seuils) 311 Rapport des commissaires aux comptes sur les comptes 5.9 annuels 312 6

INFORMATIONS BOURSIÈRES

CAPITAL SOCIAL

317

Renseignements sur la Société6.1.318

Informations concernant le capital social*

6.2.320

Actionnariat*

6.3.323

Plans d"animation à long terme*

6.4.328

L"Action l"Oréal / Le marché du titre

6.5.334

Politique d"information

6.6.339

7

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE341

Projet de résolutions et Rapport du Conseil 7.1. d"Administration (exposé des motifs) à l"Assemblée Générale Mixte du 17 avril 2018 (arrêté à la date du

8 février 2018) 342

Rapports des Commissaires aux Comptes

7.2.363

8

ANNEXES367

Responsables du contrôle des comptes8.1.368

Informations financières historiques incluses par référence

8.2.368

Responsable du Document de Référence et du Rapport 8.3.

Financier Annuel 369

Attestation du responsable du Document de Référence et 8.4. du Rapport Financier Annuel 369 Table de concordance du Document de Référence

8.5.370

Table de concordance du Rapport Financier Annuel

8.6.372

Table de concordance avec les tableaux AMF

8.7. sur les rémunérations des mandataires sociaux 372

Table de concordance du Rapport de Gestion

8.8.373

Le papier utilisé dans ce rapport est certifié FSC (Forest Stewardship Council).

Cette certification signifie que le bois, utilisé dans la fabrication du papier de ce rapport, provient d"une forêt

correctement gérée satisfaisant à des normes rigoureuses au niveau environnemental, social et économique.

LABEL ORCe label distingue les documents de référence les plus transparents selon les critères du Classement Annuel

de la Transparence.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

2017
Rapport Financier Annuel - Rapport Intégré - Responsabilité Sociale, Environnementale et Sociétale Le présent Document de Référence a été déposé auprès de l"Autorité des Marchés Financiers le 13 mars 2018 conformément à l"article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération financière s"il est complété par une note d"opération visée par l"AMF. Ce document a été établi par l"émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

PERSPECTIVES PAR

Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général

La beauté

ne s"est jamais aussi bien portée.

2DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2017

PERSPECTIVES PAR

Jean-Paul Agon, Président-Directeur Général A lors que les envies de beauté se multiplient dans le monde, ce secteur ne s"est jamais aussi bien porté. La croissance du marché a accéléré en 2017, stimulée par des évolutions démographiques et sociologiques extrêmement favorables. Dans ce marché dynamique, L"Oréal a réalisé une nouvelle belle année en termes de chiffre d"affaires et de résultats. Nous avons renforcé nos positions dans des catégories, circuits et régions du monde stratégiques pour l"avenir. Tout d"abord, dans les deux catégories les plus importantes du marché : le maquillage et le soin de la peau. Ensuite, dans deux circuits clés : le sélectif, où L"Oréal Luxe a connu sa plus forte croissance depuis 2000, et la dermocosmétique, où notre division Cosmétique Active a passé le cap des deux milliards d"euros. Dans les Nouveaux Marchés aussi, où nous dépassons pour la première fois les dix milliards d"euros de ventes, en particulier grâce au dynamisme de la zone Asie Pacifique. Et enfin, deux moteurs de croissance tournent à plein régime : d"une part, 2017 a été une nouvelle grande année d"accélération digitale. Notre chiffre d"affaires en e-commerce a progressé de + 34 %? (1) . Nos ventes en ligne dépassent désormais deux milliards d"euros et représentent près de 25 % du chiffre d"affaires dans un pays très en pointe comme la Chine. D"autre part, le circuit des voyageurs, le Travel Retail, un circuit à fort potentiel où L"Oréal fête ses 40 ans de présence en renforçant sa position de leader. L"Oréal a également délivré de bons résultats financiers. La marge d"exploitation a atteint un record, à 18 %. L"année a été marquée par une forte augmentation du résultat net - en progression de + 15,3 % -, ainsi que du dividende, proposé à l"Assemblée Générale? (2) . Le Groupe a ainsi, une fois de plus, montré la puissance de son modèle de développement solide,

équilibré et créateur de valeur.

Mais notre mission va au-delà de la réussite économique. Avec notre programme de développement durable " Sharing

Beauty With All »?

(3) , nous avons une nouvelle fois démontré cette année que performance économique et performance environnementale et sociale pouvaient aller de pair et même se renforcer mutuellement. En 2017, la réduction de nos émissions de CO 2 atteignait par exemple - 73 % depuis 2005, alors qu"en parallèle notre production augmentait de + 33 %. Nos performances ont été largement reconnues. L"Oréal arrive en tête du classement Newsweek 2017 Global 500 Green Rankings.

Et le CDP?

(4) , l"ONG? (5) de référence, nous a attribué pour la 2 e année consécutive trois " A », la note la plus élevée, pour nos actions en matière de lutte contre le changement climatique, de gestion de l"eau et de lutte contre la déforestation. Autre grande source de fierté, car, là aussi, c"est un combat de longue date : L"Oréal a été classé par Equileap au premier rang mondial en matière d"égalité hommes-femmes, parmi plus de 3 000 entreprises. Être un leader à la fois économique et sociétal : voilà notre

objectif. Notre ambition en termes de responsabilité nous permet d"avoir un impact positif sur l"environnement, la société

et d"inscrire notre succès dans la durée. Au total, 2017 a été une année de progrès importants pour L"Oréal, dans une époque charnière. Nous abordons 2018 et les années à venir avec une grande confiance dans notre modèle de développement unique et original, parfaitement adapté à ce nouveau monde de la beauté qui s"annonce plein d"opportunités. Et cela pour sept raisons majeures qui assureront notre succès demain. Premièrement, le marché de la beauté va continuer à croître dans les années à venir. D"une part, grâce à l"apparition de nouvelles classes moyennes et supérieures fortement consommatrices de produits de beauté, et notamment de produits plus valorisés. Et d"autre part, sous l"effet de grandes tendances comme l"urbanisation ou le vieillissement de la population, qui font apparaître de nouveaux besoins. Deuxièmement, L"Oréal est un pure player de la beauté - rien que la beauté, mais toutes les beautés -, et notre expertise unique acquise depuis 109 ans, nous permet de comprendre de manière extrêmement fine les envies et aspirations des consommateurs à travers le monde. Troisièmement, nos fondamentaux, qui ont fait notre succès et feront celui de demain : l"obsession de l"innovation et du " supra » de qualité plus que jamais clé dans un monde de ratings et reviews? (6) : notre priorité stratégique constamment renouvelée à la Recherche & Innovation sera déterminante ; la puissance des marques est plus fondamentale que jamais, dans un monde d"hyper choix pour les consommateurs : la richesse de nos marques complémentaires, dont huit déjà sont milliardaires, fait et fera la différence ; les produits stars, puissants, dans un monde d"algorithmes. Quatrième raison : notre leadership digital, dans un monde où les évolutions technologiques seront essentielles. Cinquième raison, notre présence dans tous les circuits, toutes les catégories et toutes les régions du monde nous permet de détecter plus vite les nouvelles tendances de consommation et de nous adapter en temps réel aux évolutions du marché. Sixième raison : l"excellence reconnue de notre engagement environnemental et sociétal. Enfin, dernière raison, dans un monde où l"agilité est devenue déterminante, notre organisation décentralisée, notre culture entrepreneuriale et la grande qualité de nos équipes dans les pays et sur le terrain. Pour toutes ces raisons, nous sommes plus que jamais optimistes, confiants et déterminés. Prêts à saisir toutes les opportunités d"un marché de la beauté éclatant de promesses.

(1) Chi?re d"a?aires sur les sites en propre et estimation du chi?re d"a?aires réalisé par les marques correspondant aux ventes sur les sites e-commerce des

distributeurs (donnée non auditée). (2) Dividende proposé à l"Assemblée Générale du 17 avril 2018. (3) Partager la beauté avec tous.

(4) Le CDP est une organisation internationale indépendante qui évalue la performance environnementale des entreprises.

(5) Organisation Non Gouvernementale. (6) Notes et commentaires sur Internet. 1

3DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2017

4DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2017

1

5DOCUMENT DE RÉFÉRENCE / L"ORÉAL 2017

Présentation du Groupe Rapport Intégré

Pour la deuxième année consécutive, L"Oréal publie un Rapport intégré. Ce rapport s"inscrit dans une démarche de

communication intégrée et s"attache ainsi à présenter le modèle de développement équilibré du Groupe L"Oréal, ses orientations

stratégiques, ses résultats 2017 et les relations avec ses parties prenantes, notamment dans le cadre de son programme

Sharing Beauty With All

(1)

Le Groupe L"Oréal : 1.1.

les fondamentaux6

Une mission et une stratégie claires, 1.1.1.

appuyées sur une gouvernance stable 6

Le Groupe en quelques chiffres

1.1.2.9

Une stratégie claire : 1.2.

la beauté pour tous11

Une ambition : l"universalisation, pour 1.2.1.

répondre à la demande mondiale de beauté 11

Une présence internationale

1.2.2.11

Le marché de la beauté, un immense

1.2.3.

potentiel de développement 13

Un portefeuille de marques diverses et

1.2.4.

complémentaires 15

La Recherche & Innovation se réinvente

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