[PDF] 1. Description du cours 2. Objectifs du cours

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GSF-3101

Introduction aux produits dérivés

Section A - Automne 2009

3 crédits

Mardi 12h30 à 15h20

Local : PAP-1325

Site Web du cours : http://www.webct.ulaval.ca

Enseignant :

Coordonnées :

Téléphone :

Courriel :

Heures de disponibilité :

Jean-François Guimond, Ph.D., Professeur

Pavillon Palasis-Prince, bureau 3636

418-656-2131 poste 12470

jean-francois.guimond@fsa.ulaval.ca Sur rendez-vous (communiquez avec moi par courriel)

Soutien technique :

Coordonnées :

Téléphone :

Site Web :

Courriel :

Comptoir d'aide APTI

Pavillon Palasis-Prince, bureau 2215-B

418-656-2131 poste 6258

http://www.fsa.ulaval.ca/azimut/ caa@fsa.ulaval.ca

1. Description du cours Ce cours vise à familiariser les étudiants avec les produits dérivés tels les options, les contrats

à terme (forwards et futures), les swaps et autres. Il permet aux étudiants se spécialisant en

finance, au niveau du baccalauréat, d'acquérir les notions de base sur lesquelles s'appuie la pratique moderne de la finance. Le cours présente une description du fonctionnement des

différents marchés des produits dérivés, des caractéristiques institutionnelles de ces différents

marchés et de leur mode de fonctionnement. Il permet aussi aux étudiants de bâtir des

stratégies d'utilisation de ces produits, d'évaluer les différents produits dérivés et de voir les

applications connexes de ces outils dans les différents domaines de la finance corporative, la gestion de portefeuille, la gestion des risques, etc.

Cours préalables

Pour assurer une compréhension adéquate du cours, l'étudiant devra avoir d'abord suivi un cours de

fondements en finance.

2. Objectifs du cours

Ce cours s'adresse à l'étudiant qui désire acquérir les connaissances fondamentales qui lui permettront

d'être un usager critique des instruments financiers dérivés dans les différentes sphères des sciences de

l'administration.

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Liens du cours avec les objectifs du programme

Le cours a été élaboré de façon à respecter les différents buts et objectifs définis par la faculté en ce qui

a trait à son programme de baccalauréat en administration des affaires. L'étude et les activités proposées visent l'intégration du processus décisionnel propre à la finance

corporative. L'étudiant sera amené à identifier les enjeux et les défis d'une situation financière, à

l'analyser en utilisant les différents outils proposés et à prendre une décision optimale. Le travail de

session se fait en équipe et est propice au développement des habiletés en communication écrite du français et au développement des habiletés au travail d'équipe. Degré d'atteinte dans le cours Méthode d'évaluation utilisée

1. S'initier à la prise de décision. Intégration Travaux, examens

2. Communiquer En développement Travaux, examens

3. Collaborer et travailler en

équipe En développement Travaux

4. Être ouvert sur le monde En développement Travaux utilisant des exemples

réels

5. Maitriser les outils

technologiques Intégration Travaux, exercices pratiques et utilisation de forums

6. Être ouvert au changement En développement Travaux, Examens

7. Avoir un comportement

éthique En développement En tout temps

3. Quelques renseignements supplémentaires

Ce plan de cours est un contrat entre vous et l'enseignant. Il définit en quelque sorte un mode d'emploi,

non seulement pour le matériel didactique du cours, mais aussi pour le cheminement que vous devez

adopter et les différentes exigences auxquelles vous devez répondre. Si vous avez des commentaires ou

des questions, veuillez contacter votre enseignant.

4. Approche pédagogique

Le cours comprend principalement des séances magistrales. Il est conçu selon une approche

pédagogique propre à la formation en finance de marché. Le matériel didactique et la formule utilisée

vous permettent d'adopter une démarche d'apprentissage axée sur la collaboration, la communication et

le travail d'équipe. Ces méthodes pédagogiques vous amèneront à gérer votre temps de façon structurée

afin de respecter le rythme du cours.

Il est attendu que les étudiants lisent à l'avance les lectures obligatoires et qu'ils participent activement

aux discussions. Les lectures comprendront principalement des chapitres du manuel de base. Des

présentations PowerPoint seront également disponibles sur le site Web du cours avant chaque séance.

Le forum est un outil d'interaction entre les étudiants. Vous êtes donc invité à demander de l'aide à vos

collègues et à fournir de l'aide lorsque vous le pouvez. Le professeur interviendra sur les différents

forums lorsqu'il le jugera adéquat. Pour vous adresser directement au professeur, vous pouvez utiliser le

courrier sur WebCT. Veuillez prendre note que le professeur n'est pas en ligne 24h/24.

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Vous devez consulter le site du cours régulièrement pour la mise à jour et les directives sur les travaux

d'autres informations et avis pertinents sur le cours. Il est de votre responsabilité de lire les

messages et documents sur le forum. NOTE : WebCT vous permet de transférer vos messages vers votre adresse de courriel préférée!

5. Matériel didactique

Dans le cadre des activités de ce cours, vous aurez à vous procurer du matériel didactique et à consulter

les ressources pédagogiques sur le site du cours.

Site du cours

Le site du cours est situé sur la plate-forme de cours WebCT de l'Université Laval (http://www.webct.ulaval.ca ). Si vous n'avez jamais accédé à WebCT, veuillez consulter le Guide étudiant

WebCT dont le lien est disponible en annexe du plan de cours. Si vous n'avez pas accès au site, veuillez

d'abord vérifier votre inscription dans ADAGE (http://www.ulaval.ca/adage/ ). Si vous êtes inscrit, veuillez

contacter le soutien technique, dont les coordonnées sont disponibles dans l'en-tête du plan de cours.

Manuel de référence recommandé

Disponible chez Zone Université Laval au pavillon Palasis-Prince.) Hull, J. C., 2009, Options, Futures, and other Derivatives, 7th edition, Prentice Hall Ce livre est également utilise à la maîtrise. Ce livre existe également en version électronique à un coût moindre.

Autres livres disponibles à la bibliothèque

Hull, J. C., 2006, Options, Futures, and other Derivatives, 6th edition, Prentice Hall Hull, J. C., 2007, Options, futures et autres actifs dérivés, 6 ième edition, Pearson Canada

6. Organisation des rencontres (approximatif)

Le contenu du cours est divisé en fonction du nombre de séances. Il est entendu que le contenu de

chaque séance demeure flexible et sera adapté en fonction du temps disponible.

Séance : date

approximative Thèmes Lectures

Séance 1

1 septembre

Séance 2

8 septembre

Séance 3

15 septembre

Présentation du cours

Notions de base et introduction aux différents produits dérivés et à leur utilité en finance Les Contrats à terme (Contrats forward et futures)

Notion de marge au jour le jour

Évaluation des contrats à terme

Stratégies de couverture à l'aide de contrats à terme Hull

Chap. 1

Hull

Chap. 2 et 5

Hull

Chap. 3

Page 4 de 6

Séance 4

22 septembre

Séance 5

29 septembre

Séance 6

6 octobre

13 octobre

Séance 7

20 octobre

27 octobre

Séance 8

3 novembre

Séance 9

10 novembre

Séance 10

17 novembre

Séance 11

24 novembre

Séance 12

1 décembre

11 décembre

(vendredi) Concept de structure à terme des taux d'intérêt

Contrats à terme sur titres à revenus fixes

Swaps ou conventions d'échange

Introduction au marché des options

Propriétés des options rédigées sur actions

Examen intra

Stratégies d'utilisation des options

Modèle binomial d'évaluation des options

SEMAINE DE LECTURE : Du 26 au 30 octobre 2009

Modèle de Black & Scholes

Options sur indice boursier

Options sur devises

Options sur contrats à terme

Options sur titres à revenus fixes

Modèle de Black, Derman & Toy

Les indices de sensibilité des options

Couverture de portefeuille

Valeur à risque

Options réelles

La titrisation

Autres produits dérivés et applications

Examen final

Hull

Chap. 4 et 6

Hull

Chap. 7

Hull

Chap. 8 et 9

Hull

Chap. 10 et 11

Hull

Chap. 13 et 15

Hull

Chap. 16 et 28

Hull

Chap. 17, 19,

20 et 33

Hull

Chap. 14, 24,

25 et 34

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7. Évaluation des apprentissages

Pondération

L'ensemble des évaluations notées compte pour 100 % de la note du cours. En voici le partage :

Évaluation Pondération

Examen intra 32.5 %

Examen final (non cumulatif) 42.5 %

Travaux 25.0 %

TOTAL 100 %

En vertu du Règlement des études (article 152), le plan de cours doit contenir le barème de conversion conduisant à la note en lettre. Le barème suivant sera utilisé :

Intervalle Cote Intervalle Cote

[ 100 - 90 ] A + ] 75 - 72 ] C+ ] 90 - 88 ] A ] 72 - 70 ] C ] 88 - 85] A- ] 70 - 68 ] C - ] 85 - 82 ] B + ] 68 - 65 ] D + ] 82 - 78 ] B ] 65 - 60 ] D ] 78 - 75 ] B - ] 60 - 0 ] E (Échec)

Examens

Les examens se font à livres fermés et les calculatrices sont autorisées aux examens, à l'exception des

calculatrices alphanumériques sont interdites. Tous les autres détails seront fournis en classe.

Note importante sur les examens :

L'horaire des examens est déterminé par la Direction des programmes de premier cycle. Pour des

raisons majeures, la Direction des programmes de premier cycle se réserve le droit de modifier l'horaire

des examens. Les étudiants doivent donc être disponibles pendant les périodes d'examens prévues au

calendrier.

Règles disciplinaires

Tout étudiant qui commet une infraction au Règlement disciplinaire à l'intention des étudiants de

l'Université Laval dans le cadre du présent cours, notamment en matière de plagiat, est passible des

sanctions qui sont prévues dans ce règlement. Il est très important pour tout étudiant de prendre

connaissance des articles 28 à 32 du Règlement disciplinaire. Celui-ci peut être consulté à l'adresse

suivante : http://www.ulaval.ca/sg/reg/Reglements/Reglement_disciplinaire.pdf

Plagiat

" La FSA ne tolère pas les comportements non conformes à l'éthique. Le Règlement disciplinaire à

l'intention des étudiants de l'Université Laval fait état de près d'une vingtaine d'infractions d'ordre

académique passibles de sanctions. Vous connaissez sûrement les fautes les plus courantes, mais

saviez-vous que copier des phrases sans mettre les guillemets ou sans mentionner la source constituent

deux de ces infractions passibles de sanctions? Afin d'éviter de vous exposer à des conséquences allant

de l'attribution d'un échec dans un cours au congédiement de l'Université, consultez le site Web suivant :

www.fsa.ulaval.ca/plagiat . Vous y trouverez tous les renseignements utiles pour prévenir le plagiat. »

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8. Utilisation du forum par les étudiants et par le professeur

La façon la plus efficace de communiquer est le forum. Posez vos questions et interrogations sur le forum

et répondez aux questions des autres. Je répondrai moi-même aux questions si je le juge nécessaire.

Je demande le plus grand respect sur le forum, ce n'est pas un "chat room». Faites des phrases complètes avec des mots qui existent dans un dictionnaire! Vous devez intituler votre message

correctement pour indiquer sur quoi porte votre message. Le forum doit être purement pédagogique, si

vous devez me faire part de commentaires ou de situations personnelles, vous devez vous adresser

directement à moi via le courrier sur WebCT. Ceux qui ne respecteront pas les autres et ces règles se

verront refuser l'accès au forum.

9. Évaluation du cours

À la 7

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