[PDF] Comptabilité de couverture 1 déc. 2015 Sché

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OPÉRATIONS DE CHANGE ET COUVERTURE

1er décembre 2015

ANIMATEURS

ƒKamal MOKDAD, Associé Gérant Mazars Audit et Conseil ƒRoukia LAHLOU, Actuaire Sénior Mazars audit et Conseil

SOMMAIRE

1.Risque de change et couverture

ԟLes déterminants du risque de change

ԟTechniques de couverture et stratégies: Cas du change à terme et des options de change ԟSchémas comptables ȂRéférentiel Marocain ԟSchémas comptables ȂIFRS 2.Initiation à la comptabilité de couverture en IFRS

ԟ Objet de la comptabilité de couverture

ԟTypes de comptabilité de couverture

RISQUE DE CHANGE ET COUVERTURE 01

LES DÉTERMINANTS DU RISQUE DE CHANGE

Définition du risque de change:

Exposition au risque et position de change :

ƒdes opérations financières réalisées en devises.

La position de change: ...ǯ‡•- la différence, par date de valeur et par nature de devise,

entre les montants à recevoir et à livrer

3 24A03 ǯDB 342A42

CD624D2

Définir les besoins

risque couverture

TECHNIQUES DE COUVERTURE ET STRATÉGIES

Le change à terme

Opération qui consiste à acheter ou à vendre une devise à un cours fixé immédiatement,

mais pour une livraison à une date future prédéterminée.

Fonctionnement :

Simplicité de mise en à—˜"‡ǡ coût réduit, et fixation immédiate du cours de la

transaction, mais il est impossible de bénéficier †ǯ—‡ éventuelle évolution

favorable du cours. Exemple de couverture à terme †ǯ—‡ exportation : On suppose une opération commerciale portant sur une livraison de biens entre un exportateur marocain et un importateur américain. La monnaie de facturation et de règlement est le dollar avec un règlement à 90 jours.

COUVERTURE 42 ǯDB 80C24A4CB

Exportateur

marocain

Importateur

US

Banque

Marocaine

Marché des

devises

Marché des

changes

Marché

domestique 1 2 3 1 3 2

Flux initiaux

1.Emprunt en $.

2.Échange $ contre MAD au comptant.

3.Placement du MAD.

1.Règlement en $.

2.Récupération du placement en MAD par

la banque.

3.Échange $ contre MAD sur la base du

cours à terme. des intérêts. 4

LA FIXATION DU COURS À TERME

Cours à

terme Cours comptant = ou

Report

Déport

Relation entre cours au comptant et cours à terme

Notions de report et de déport

CT = CC [

1 + TD ( n / 360 ) ]

1 + TE ( n / 360 )

Ou

Si TD > TE CT > CC

Report (devise) ou déport

( monnaie domestique )

La devise est achetée ( ou vendue )

plus cher

Si TD < TE CT < CC

Déport (devise) ou report

( monnaie domestique )

La devise est achetée ( ou vendue )

moins cher comptant. 86440

MAD à recevoir

à terme

1120

80 32A3 C04A ǯDB 6B4 42 63 CB42 AD- RÉFÉRENTIEL

MAROCAIN

Situation: Vente à terme de 100 dans 3 mois

Cours spot: 11 Cours à terme: 11,2

Comptabilité en MAD Comptabilité en Dev

86540

CV pos Change

1100
86610

Diff intérêt à

recevoir 20 T0

Arrêté: Cours de clôture 10,8

86560

Ajustement

devises HB 20 86540

CV pos Change

20 46616

Ajust dev Bilan

20 74260

Gain de change

20 45290

Autres produits

à recevoir

10 74270

Diff intérêt

10 1 4 5 86430

Dev à livrer

100
86530

Pos de Change

100
2 J+1

Ecriture bilan

Extourne 4 5

86440

MAD à recevoir

à terme

1120

Situation: Vente à terme de 100 dans 3 mois

Cours spot: 11 Cours à terme: 11,2

Comptabilité en MAD Comptabilité en Dev

86540

CV pos Change

1100
86610

Diff intérêt à

recevoir 20 T0 1 86430

Dev à livrer à

terme 100
86530

Pos de Change

HB 100
2

Livraison: Cours spot 11,5

Trésorerie/Cpte

client 1120
46612

CV pos Change

1150
74270

Diff intérêt reçus

20

Cpt ord

client/corresp 100
38110

Pos de Change

100
62460

Perte de change

50

Annuler 1 2

80 32A3 C04A ǯDB 6B4 42 63 CB42 AD- RÉFÉRENTIEL

MAROCAIN

80 32A3 C04A ǯDB 6B4 42 63 CB42 AD EN IFRS

Situation: Vente à terme de 100 dans 3 mois

Cours spot: 11 Cours à terme: 11,2

T0 Arrêté (10,8)

Dérivés

19

Gain sur dérivé

de change 19 1

J+1 Extourne 1

Valeur du

quotesdbs_dbs10.pdfusesText_16

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