Le mensuel économique - Septembre 2022
9 sept. 2022 e: estimé p: prévision. Données historiques de Statistique Canada et de la SCHL prévisions de la Banque Nationale du Canada. Page 15. Page 16.
Le mensuel boursier - Septembre 2022
Indice PMI mondial de la fabrication de JP Morgan/Markit. Dernière observation : août 2022. Indice. FBN Économie et Stratégie (données de Refinitiv).
LHebdo économique : 23 septembre 2022
il y a 4 jours Le présent rapport a été élaboré par Financière Banque Nationale inc. (FBN) (courtier en valeurs mobilières canadien
Le mensuel obligataire - Septembre 2022
7 sept. 2022 FBN Économie et Stratégie (données de Bloomberg)
COVID-19 : Suivi quotidien - 7 avril 2022
7 avr. 2022 FBN Économie et Stratégie (données de https://coronavirus.jhu.edu/map.html). 0. 200000. 400
CPG DIVERSIFIÉ – PERFORMANCE série 64
https://www.bnc.ca/content/dam/bnc/particuliers/pdf/investissement/optimarches/10073.pdf
Bulletin trimestriel - Texte intégral 1/2017
16 mar. 2017 Rapport destiné à la Direction générale de la Banque nationale suisse pour l'examen de mars 2017 de la situation économique et monétaire.
État des lieux : Maroc
21 nov. 2017 Compact pour la gouvernance économique. État des lieux : Maroc. Avancement des réformes de la gouvernance économique. Novembre 2017.
Devises - Septembre 2022
2 sept. 2022 Économie et Stratégie. Devises. Septembre 2022. Sommaire. Par Stéfane Marion / Kyle Dahms. ? Le dollar américain pondéré des échanges ...
Crédit endettement et croissance
1 nov. 2017 Banque nationale suisse Berne
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Bulletin trimestriel
Bulletin trimestriel
e année004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 122.03.2017 10:03:21
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PageRapport sur la politique monétaire 4
Stratégie de politique monétaire de la BNS 6 3Evolution économique en Suisse 13
Tendances conjoncturelles 28
Nouvel indice de cours de change de la BNS 32
Chronique monétaire 36
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 322.03.2017 10:03:21
Rapport destiné à
la Direction générale de la Banque nationale et monétaire Le rapport décrit l"évolution sur les plans économique et l"appréciation de la BNS sur la situation économique et les reprend le communiqué de presse publié à la suite de l"examen Le rapport tient compte des données et des informations taux de variation par rapport à la période précédente reposent sur des données corrigées des variations saisonnières et sont004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 422.03.2017 10:03:21
1 La Banque nationale poursuit sa politique monétaire expansionniste La Banque nationale suisse (BNS) maintient inchangée sa politique monétaire expansionniste. Le taux d"intérêt monnaies. La politique monétaire expansionniste de la disposition de la Banque nationale à intervenir sur le marché des changes visent à rendre les placements en pendant les trois prochaines années. Les autres grandes zones économiques ont enregistré elles par sa vigueur. l"industrie et du commerce international. La BNS s"attend politiques en rapport avec l"orientation que prendra la actuellement au centre des préoccupations. reprise modérée durant les derniers mois de l"année. Les prévision d'inflation conditionnelle de mars 2017 Variation en % de l"indice suisse des prix à la consommation par r apport à l"année précédente -1,5 -1,0 -0,50,00,51,01,52,02013201420152016201720182019
InflationPrévision de mars 2017 avec Libor à -0,75%Prévision de décembre 2016 avec Libor à -0,75%
Source: BNS.
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Stratégie de politique monétaire de la BNS
stratégie de politique monétaire comportant trois la situation et des mesures de politique monétaire entretiens que les délégués de la BNS aux relations avec modérément positives en ce qui concerne l'économie attentivement les développements sur ces marchés et inflation observée, mars 20172013201420152016201420152016
T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4
Inflation0,40,4 0,0 0,0 0,0 0,1 0,00,10,71,11,41,41,00,40,20,2 0,01,10,4 prévision d'inflation conditionnelle de mars 20172016201720182019201720182019
T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4T1T2T3T4
Prévision de décembre 2016,avec Libor à
0,75%0,2 0,1 0,0 0,0 0,1 0,2 0,4 0,5 0,7 0,9 1,1 1,30,1 0,5
Prévision de mars 2017,
avec Libor à0,75%0,5 0,2 0,2 0,1 0,2 0,3 0,4 0,6 0,8 1,0 1,2 1,4 0,3 0,4 1,1
Source:BNS.
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La progression de l"économie mondiale au dernier et le commerce international ont retrouvé de leur vigueur évoluent eux aussi dans la direction souhaitée par la a annoncé sa volonté de normaliser progressivement les conditions monétaires. Le redressement se poursuit dans la zone euro. L"écart de accentuée au cours des derniers mois en raison des prix exportations mondialesMoyenne de la période considérée = 100
Indice
7580
85
90
95100105110115
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
MondePays industrialisés
Pays émergents
Sources: CPB Netherlands Bureau for Economic Policy Analysis (CPB) etThomson
Reuters Datastream.
scénario de base pour l'évolution de l'économie mondialeScénario
201320142015201620172018
PIB, variation en % par rapport à l'année précédenteEconomie mondiale
13,3 3,5 3,3 3,2 3,6 3,7
Etats-Unis1,7 2,4 2,6 1,6 2,3 2,3
Zone euro0,3 1,2 2,0 1,7 1,8 1,6
Japon2,0 0,2 1,2 1,0 1,1 0,8
Prix du baril de pétrole en USD108,7 99,0 52,5 43,8 56,0 56,01 PondérationPPA(Etats-Unis,zoneeuro,Royaume-Uni,Japon,Chine,CoréeduSud,BrésiletRussie).
Sources:BNSetThomsonReutersDatastream.
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 722.03.2017 10:03:22
d'Angleterre a maintenu une politique monétaire accommodante à cause des perspectives de croissance incertaines. tient notamment à la nouvelle amélioration de la taux d'intérêt à long terme, europeTitres d"Etat à 10 ans
-2 024682013 2014 2015 2016 2017
Allemagne
France
Italie
Espagne
Portugal
Source: Thomson Reuters Datastream.
taux d'intérêt à long terme, mondeTitres d'Etat à 10 ans
-0,50,00,51,01,52,02,53,03,5
2013 2014 2015 2016 2017
Etats-UnisJaponAllemagne
Source: Thomson Reuters Datastream.
marchés des actionsIndiceIndice
90100110120130140150160
2013 2014 2015 2016 20171015202530354045
MSCI World (échelle de gauche; début de la période = 100) Volatilité implicite (VIX) (échelle de droite)Source: Thomson Reuters Datastream.
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 822.03.2017 10:03:22
l'économie américaine a retrouvé de sa vigueur au des ménages était le principal soutien de la croissance.L'emploi a
poursuivi sa solide progression ces derniers par l'indice des prix à la consommation a augmenté progressive du taux directeur. cours de change Pondérés par le commerce extérieur; début de la période = 100Indice
7080
90100110120130140
2013 2014 2015 2016 2017
USDJPYEURGBP
Source: Thomson Reuters Datastream.
pib réel, pays industrialisés Variation par rapport à la période précédente -8 -6 -4 -202462013 2014 2015 2016 2017
Etats-UnisJaponZone euro
Source: Thomson Reuters Datastream.
prix des matières premièresDébut de la période = 100
IndiceUSD/baril
5060
70
80
90100110
2013 2014 2015 2016 201720406080100120140
Matières premièresMétaux industriels
Pétrole: brent (échelle de droite)
Source: Thomson Reuters Datastream.
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 922.03.2017 10:03:23
politique monétaire expansionniste et les conditions de notamment l'insécurité politique liée aux élections prévues les dépenses des ménages. La situation a continué de indices des directeurs d'achats (industrie)Indice
4446
48
50
52
54
56
58
2013 2014 2015 2016 2017
Etats-Unis
JaponZone euro
Chine Source: Markit Economics Ltd 2009; tous droits réservés. taux de chômage 2 4 68101214
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Etats-UnisJaponZone euro
Source: Thomson Reuters Datastream.
pib réel, pays émergents Variation par rapport à la période précédente -20-15-10-50510152013 2014 2015 2016 20176,06,57,07,58,08,59,09,5
Indien
Brésil
Russia
Chine 1 (échelle de droite)1 Estimation BNS.
Source: Thomson Reuters Datastream.
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 1022.03.2017 10:03:23
conditions sur le marché du travail soutiendront l'économie sur unLa hausse des prix à
la consommation est redevenue raison d'une poussée provisoire des prix des denrées (yield curve control mentionnés demeurent largement inchangées par rapport taux d'intérêt officiels -0,50,00,51,01,52013 2014 2015 2016 20174,04,55,05,56,0
Etats-Unis
1 Japon 2Zone euro
3 Chine 4 (éch. de droite)1 Taux des fonds fédéraux. 3 Taux appliqué aux opérations principales
2 Taux cible au jour le jour.de refinancement.
4 Taux des prêts à 1 an.
Source: Thomson Reuters Datastream.
inflation sous-jacente 1 Variation par rapport à l'année précédente -2 -1012342013 2014 2015 2016 2017
Etats-Unis
JaponZone euro
Chine1 Hors alimentation et énergie.
Source: Thomson Reuters Datastream.
prix à la consommation Variation par rapport à l'année précédente -1 012342013 2014 2015 2016 2017
Etats-Unis
JaponZone euro
ChineSource: Thomson Reuters Datastream.
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 1122.03.2017 10:03:23
des surcapacités persistantes dans l'industrie lourde et de l'activité économique. du Brésil a utilisé la marge de manoeuvre inhérente base monétaireEn % du PIB
10 20 3040
50
60
70
80
2013 2014 2015 2016 2017
Etats-UnisJaponZone euro
Source: Thomson Reuters Datastream.
004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 1222.03.2017 10:03:23
3 en Suisse Croissance du PIB décevante au quatrième trimestre s"est poursuivie. La création de valeur s"est également des impulsions clairement positives. produit intérieur brut réel Variation par rapport à la période précédente %Mrds CHF -2-1 012342013 2014 2015 2016 2017
156158160162164166168
CroissanceNiveau (éch. de droite)
Source: Secrétariat d"Etat à l"économie (SECO). contributions à la croissance, par secteurs Variation par rapport à la période précédente -3 -2 -1012342013 2014 2015 2016 2017
Industrie manufacturière
Commerce
Services aux entreprises
Administration publique et santé
Banques
Construction
Autres
PIBSource: SECO.
indicateurs avancésIndiceIndice
4648
50
52
54
56
58
2013 2014 2015 2016 2017859095100105110115
PMI Baromètre conjoncturel du KOF (échelle de droite) Sources: Centre de recherches conjoncturelles de l'EPFZ (KOF) et Cr edit Suisse.004_SNB_QH_1_2017_fr.indd 1322.03.2017 10:03:24
Deuxième semestre 2016 meilleur d"après
les indicateurs conjoncturels dans les limites du potentiel de croissance. mois à un niveau nettement supérieur au seuil de situe lui aussi depuis longtemps à un niveau supérieur à la d'entreprise par les délégués de la BNS aux relations avec trimestres indiquent également une amélioration continueEvolution hétérogène selon les branches
est restée modeste dans plusieurs secteurs de l'industrie s'améliorent que lentement. pib réel et composantes201320142015201620152016
T1T2T3T4T1T2T3T4
Consommation privée2,2 1,2 1,1 1,2 0,2 1,5 1,50,1 2,3 0,2 0,6 3,5Consommation de l"Etat
et des assurances sociales2,3 1,5 2,2 1,9 0,9 2,4 0,3 2,5 0,3 6,70,5 0,6
Investissements1,1 2,8 1,6 2,43,9 6,71,6 2,8 8,01,0 1,22,4 Construction3,1 3,2 2,2 0,0 3,7 2,51,9 2,30,71,4 1,61,7 Biens d"équipement0,2 2,6 1,3 4,18,6 9,61,4 3,1 14,00,7 1,02,9 Demande intérieure finale1,9 1,7 1,3 1,60,8 3,0 0,5 1,0 3,6 0,7 0,6 1,5Variation des stocks
10,60,80,31,62,17,20,1 8,310,70,40,5 2,5
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