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IOSR Journal of Business and Management (IOSR-JBM) e-ISSN: 2278-487X, p-ISSN: 2319-7668. Volume 23, Issue 10. Ser. I (October. 2021), PP 41-56 www.iosrjournals.org

DOI: 10.9790/487X-2310014156 www.iosrjournals.org 41 | Page

Le financement des PME au Maroc : Déterminants, limites et alternatives

Professeur Ali OUCHEKKIR

Enseignant chercheur en Economie et Finance à la Faculté des Sciences Juridiques, Economiques et Sociales

de Salé Université Mohammed V Rabat - Maroc.

FSJES Agdal Rabat

Pamphile MOUANDZIBI NDINGA

Doctorant

et de Recherches en Sciences de Gestion (LERSG) FSJES Agdal Rabat

Résumé - La croissance des économies,

elles occupent une place importante dans le tissu économique

national, exercent un impact direct sur la croissance économique et sociale et participent fortement à la

création de la valeur ajoutée. Ce qui fait la particularité des PME marocaines que leurs qui à

chaque étape, se heurtent à des difficultés nouvelles et de différentes natures (organisationnelles, commerciales,

administratives, juridiques, fiscales, réglementaires

sources de financements constitue la contrainte la plus visible et un important élément de blocage de leur

croissance. ntre les PME et les institutions financières, aux conditions exigeantes et es banques à la structure des PME marocaines , qui sont les premières sources de financement des PME, s des PME et de contribuer à la

réflexion sur une question de grande importance au Maroc, à savoir celle du financement de la PME. Après une

facteurs liés

financement interne, externe et alternatif auxquels peuvent recourir les PME afin de pallier à leurs difficultés

financières et de financement. Mots clés : Financement, PME marocaines, contraintes, crowdfunding, compétitivité.

Abstract -The growth of economies, whether developed or emerging, cannot be achieved without the

contribution of the activities of SMEs. In Morocco, they occupy an important place in the national economic

fabric, have a direct impact on economic and social growth and strongly participate in the creation of added

value. What makes Moroccan SMEs, so special is their flexibility as well as their ability to adapt to the vagaries

of the economy. However, these are also companies which at each stage encounter new difficulties of different

kinds (organizational, commercial, administrative, legal, fiscal, regulatory, financial and technological, etc.),

including access to sources of financing constitute the most visible constraint and an important element

blocking their growth.

This situation is generally linked to the asymmetry of information between SMEs and financial institutions, the

demanding conditions and the inadequacy of bank products to the structure of Moroccan SMEs as well as the

high risk presented by this type of company. Indeed, the banks, which are the primary sources of financing for

SMEs, can no longer absorb the great demand from this category of companies, hence the need to introduce

new sources of financing.

The objective of this work is to shed some light on the situation of SMEs and to contribute to reflection on an

issue of great importance in Morocco, namely that of SME financing. After a presentation of the economic

environment in which Moroccan SMEs operate as well as the multiple factors linked to the difficulties of access

of these companies to financing, we analyze the different modes of internal, external and alternative financing

which can be used by SMEs in order to overcome their budgetary difficulties and financing difficulties.

Keywords: Financing, Moroccan SMEs, constraints, crowdfunding, competitiveness. Le financement des PME au Maroc : Déterminants, limites et alternatives

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Date of Submission: 20-09-2021 Date of Acceptance: 05-10-2021

I. Introduction générale

Les modalités du financement des entreprises ne sont que l'un des déterminants de leurs degrés de

compétitivité. La technique, le commercial ou le social sont largement aussi décisifs ; cependant, on attribue au

volet financier un rôle prépondérant que les bouleversements survenus récemment dans la sphère financière

n'ont fait qu'accentuer. Si ces bouleversements sont un phénomène international, ils sont particulièrement

remarquables au Maroc par leurs ampleurs et leurs rapidités. Une dynamique nouvelle est en effet apparue dans

le pays depuis plus d'une dizaine d'années qui touche, à des degrés divers, la quasi-totalité des secteurs

économiques. Ce vaste mouvement de modernisation coïncide avec la prise de conscience par les pouvoirs

publics du potentiel des petites et moyennes entreprises (PME) en matière de création de valeur ajoutée,

d'emplois, d'exportation ou d'investissement, et de l'attention qu'il convient de leur accorder aient

accès plus souple aux financements.

En effet, quand on parle e nationale

car ils représentent plus de 93% du tissu économique national. Les PME jouent un rôle particulièrement

important dans le développement économique du Maroc. Elles constituent une , de

monde, les PME marocaines pâtissent plus encore que les PME des pays développés de la faible qualité des

capacités humaines et institutionnelles mises à leur disposition et tardent ainsi à recueillir tous les bénéfices

Malgré les mesures incitatives des pouvoirs publics, les

PME marocaines éprouvent encore des difficultés qui impactent négativement leur croissance. Les obstacles

auxquels font face ces entreprises sont de différentes ste le problème le plus critique qui . Cette situation est liée généralement

présenté par ce type de société. Les banques, qui sont les premières sources de financement des PME, se

trouven financement.

Notre étude sera donc axée autour du financement des PME marocaines en se focalisant

particulièrement sur les déterminants, les limites et les alternatives au financement de ces entreprises. Ce qui

nous emmène dans cet article à se poser de prime à bord la question centrale suivante : Quelles sont les raisons

et les facteurs qui les empêchent de jouer pleinement leur rôle dans le développement économique et social?

Une analyse approfondie de notre problématique nous a amené à nous poser les questions suivantes :

uel est le poids des PME dans le tissu économique marocain ? Quels sont les déterminants relatifs au financement des PME au Maroc ? Les PME marocaines ont-elles un accès au système financier dans de bonnes conditions ? Quelles sont les sources de financement alternatives pour les PME marocaines ? L est de fournir quelques éclairages sur la situation des PME et de contribuer à la

réflexion sur une question de grande actualité au Maroc, à savoir celle de leur financement. Par conséquent, ce

papier est bâti autour de quatre axes. En premier lieu, nous présenterons lequel évoluent les PME marocaines de

ses entreprises dans le tissu économique national. En second lieu, nous montrerons les multiples facteurs liés

aux difficuaux sources de financements internes et externes. En troisième lieu,

nous tenterons de présenter les limites liées au financement des PME marocaines et enfin, en quatrième lieu,

nous exposerons les sources de financement alternatives auxquelles peuvent recourir les PME marocaines afin

de pallier à ces difficultés financières. I - Poids et importance des PME dans le tissu productif national

des activités des PME. Elles exercent un évolution économique et sociale et participent

s actualisées et compte tenu le de quantifier le nombre exact des

PME en activité au Maroc. Cependant, selon les chiffres avancés par le Haut-commissariat au Plan (HCP) en

2019, près de 93% du tissu économique national est composé de PME dont une forte proportion de TPE, soit

64%.
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e, participent

économique avec une forte concentration au niveau du secteur tertiaire, soit 67% contre 22% dans le secteur

secondaire et 11% dans le secteur primaire (HCP, 2019).

Du point de vue géographique, la répartition des entreprises sur le territoire national fait ressortir une

plus grande implantation des entreprises dans la région de Casablanca-Settat qui regroupe, à elle seule, plus de

39% des entreprises, contre 15% pour Rabat-Salé-Kenitra, 9% pour Marrakech-Safi, 9% pour Fès-Meknès,9%

pour Tanger-Tétouan-Al Hoceima. Les 19% restant se répartissent sur les autres régions du pays (sept régions),

(HCP, 2019).

Malgré les défaillances statistiques et les difficultés à cerner les contours de la PME marocaine, on ne

Incontestablement, les

PME jouent un rôle déterminant dans le développement économique et social tant sur le plan national que

régional. Elles sont ainsi créditées de 36% de la valeur ajoutée produite, de 73 % s, de 27 % des

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