Liquidité bancaire et stabilité financière
Le lien existant entre la gestion de la liquidité au niveau des banques et les pratiques de marché devient en effet crucial lors des situations de crise au
Comprendre et mesurer le risque de liquidité : une sélection d
Le levier financier des banques canadiennes était en effet assujetti à un plafond (le ratio actifs / fonds propres maximal auto- risé par le Bureau du
Le risque de liquidité dans le système bancaire
5 juil. 2013 En effet le déroulement de la crise de 2007 fournit une illustration des différents contours de la liquidité
Une évaluation des effets des politiques monétaires non
En effet outre l'achat des actifs
Liquidité bancaire : révision du régime prudentiel français à laune
18 juin 2009 des éléments de leur bilan a` un choc de liquidité et qu'ils n'ont pas suffisamment tenu compte des effets de contagion possibles d'un ...
Recommandation du Comité européen du risque systémique du 7
30 avr. 2018 sur le risque de liquidité et d'effet de levier dans les fonds d'investissement. (CERS/2017/6). (2018/C 151/01).
Préférence pour la liquidité effet de richesse et théorie budgétaire
de modifier ce cadre en appliquant la théorie de la préférence pour la liquidité à la détention de dette publique. Nous dénions dès lors à la monnaie toute
Prise de risques liquidité et banque parallèle : maîtriser les excès et
Prise de risques liquidité et banque parallèle : maîtriser les excès et promouvoir la croissance L'effet conjugué de la politique monétaire et.
ANALYSE FACTORIELLE DES EFFETS DE LIQUIDITÉ SUR LE
Dans notre étude empirique nous analysons la dynamique du prix des actions à partir de la relation entre la prime de risque (le rendement excédentaire par
REVUE DE LA STABILITÉ FINANCIERE - FÉVRIER 2008
2 févr. 2008 pour les institutions financières la liquidité bancaire
ANALYSE FACTORIELLE DES EFFETS DE LIQUIDITÉ SUR LE - HEC
effets de liquidité construits à partir d’une analyse en composantes principales Les tests économétriques effectués ont démontré que les effets de liquidité permettent d’obtenir des modèles performants sur la base du critère d’information
La politique monétaire/La demande de monnaie (nominale et
dégradation de la liquidité des titres du portefeuille peut accroitre le décalage de liquidité entre l’actif et le passif du fonds Le risque de liquidité est une conséquence directe de ce décalage et le quantifier passe par une analyse jointe de l’actif et du passif du fonds
Impact of liquidity and credit risks on the bank stability - LMU
influence sur la stabilité D’abord l'augmentation de la liquidité assure la stabilité tout en facilitant le transfert des risques de la Banque et en augmentant les profits Par contre une augmentation de la liquidité des actifs en période de crise assure l’instabilité d’autre part les
Liquidité bancaire et stabilité ? - Banque de France
présente les concepts de liquidité des banques et de liquidité de marché et les met en perspective avec la fourniture de liquidité en dernier ressort aux institutions ? nancières Les données et les faits stylisés sont décrits dans la section 2 tandis que nos concepts et mesures sont développés en section 3
Liquidité solvabilité bancaire et crise financière : quelle
la réponse des ratios de liquidité et de solvabilité à des chocs de marché À cette fin nous utilisons les coefficients obtenus de notre régression économétrique afin d’en déduire la réponse de ces deux variables à un choc défavorable soit une hausse du VIX de 10 points
GESTION DU RISQUE DE LIQUIDITE
Une banque dispose d’un potentiel de liquidité adéquat lorsqu’elle peut obtenir les fonds nécessaires (par l’accroissement de ses dettes par la titrisation ou par la vente d’actif) rapidement et { un coût raisonnable Le risque de liquidité est l’un des risques majeurs de l’activité bancaire il est
LE RISQUE DE LIQUIDITE POUR UNE BANQUE ISLAMIQUE : ENJEUX ET
En effet une crise sévère de liquidité peut causer une spirale dévastatrice conduisant à l’insolvabilité de la banque et éventuellement à sa faillite (Goodhart 2008) La transformation des dépôts à court terme en investissements à long terme cause un décalage d’échéances entre les ressources et les emplois
Communiqué de presse - Banque de France
de marché leurs positions de liquidité et le total de leurs actifs au cours des six derniers mois Elles ont déclaré un impact globalement neutre sur la rentabilité Les évolutions du portefeuille d’actifs de la BCE lié à la politique monétaire et le resserrement de la politique monétaire associé ont exercé un effet de
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Zambie (2015 9 Indonésie (2017) 4 3 Les conséquences d’une mauvaise gestion de la liquidité Sur l’ensemble des marchés la gestion de la liquidité représente un défi pour les prestataires comme pour les agents au sein des services récents comme des services bien établis
Qu'est-ce que l'effet de liquidité?
- Le premier, appelé l'effet de liquidité, fait qu'une hausse de la masse monétaire réduit les taux d'intérêt (et inversement en cas de baisse de M). Par contre, les autres effets ont des conséquences strictement inverses : une hausse de la masse monétaire fait monter les taux d'intérêt.
Quel est le rôle des liquidités ?
- Cette caractéristique peut être à la fois une force et une faiblesse. En période de marché haussier, un excès de liquidités peut freiner le rendement d'un portefeuille. Par contre, en cas de dégringolade des marchés, les liquidités amortissent les chocs. On entend parfois dire que le rôle des liquidités est négligeable.
Quelle est la différence entre liquidité et risque de liquidité?
- liquidité dit « de financement », c’est-à-dire la possibilité que, sur une période donnée, une banque soit incapable d’honorer ses engagements immédiats, et le risque de liquidité dit « de marché », c’est-à-dire le risque de ne plus pouvoir trouver la liquidité nécessaire sur les marchés.
Quels sont les effets de la liquidité de marché?
- Cela conduit à une baisse de la liquidité de marché qui engendre une augmentation de la volatilité du prix des actifs. Inversement, une liquidité faible du marché augmente le risque de financement d’untrader,augmentant par conséquent les marges à autofinancer.
ÉTUDE
LIQUIDITÉ BANCAIRE : RÉVISION
DU RÉGIME PRUDENTIEL FRANÇAIS
À L"AUNE DE LA CRISE FINANCIÈRE
Si la crise financie`re a rappele´que la liquidite´constitue un e´le´ment cle´, au coeur du fonctionnement du syste me bancaire, elle a e´ galement mis en exergue, d"une part, la complexite de l"e´ valuation du risque de liquidite´ d"autre part, les multiples enjeux qu"elle soule ve en matie` re de surveillance prudentielle.En particulier, la crise financie
re a montre´ qu"un certain nombre de caracte ristiques des marche´ s contemporains engendraient de nouveaux de´ fis en matie re de gestion par les banques de leur risque de liquidite´ . Peuvent e tre notamment cite sa` cet e´ gard(i)l"utilisation tre`sre´pandue des techniques de titrisation et de montages structure´s complexes de typeCDO (Collateralised
Debt Obligations), augmentant ainsi le portage d"actifs traditionnellement conserve ´s au bilan(ii)le recours de plus en plus important aux refinancements de marche´ s, pre´ sentant ge´ ne´ ralement des caracte´ ristiques (par exemple maturite re´ elle, cou t) plus instables que celles des de´ po ts de la cliente le ou encore(iii)l"e´volution des me´thodes de valorisation des actifs financiers, notamment via le re ´fe´rentiel comptableIFRS. Ces de´veloppements ont profonde ´ment modifie´la nature du bilan des banques (ce dernier apparaissant davantage expose ´a`la volatilite´et aux anticipations de marche´) ainsi que la structure de financement de ces dernie `res. Ainsi, avec la crise, le net ralentissement de l"activite´de titrisation a
conside ´rablement augmente´le besoin de financement des banques, car ces dernie res comptaient souvent sur ces techniques pour refinancer leurs activite s, et non pas seulement pour extraire certains actifs de leurs bilans.L"essor conside
rable du marche´ des certificats de de´ po ts et billets de tre sorerie1 ae´ galement contribue´ a` raccourcir l"horizon de refinancement des banques, et notamment de certains e tablissements bancaires spe´ cialise´ s, renforc¸ant leur risque de transformation. Enfin, la valorisation d"une partie des actifs des e tablissements emprunteurs en valeur de marche a pu contribuer a` renforcer les anticipations ne´ gatives des pre teurs, de` s que les prix de marche´ ont commence´ a` baisser. Au total, une grave crise de confiance a conduit a la dislocation du marche´ interbancaire traditionnellement non se´ curise´ par des prises de garanties, ce151Rapport annuel de la Commission bancaire 20081 Titres de cre´ance ne´gociables (TCN) a`moins d"un an.
RACB 2008_90103 - 18.6.09 - 08:57 - page 151
qui a contraint les banques centrales a`intervenir sur les maturite´s courtes, certains gouvernements mettant en outre en place des instruments de garantie sur les maturite´s plus longues.
Il semble ainsi que beaucoup d"e
´tablissements ont sous-estime´la sensibilite´ des e ´le´ments de leur bilan a`un choc de liquidite´, et qu"ils n"ont pas suffisamment tenu compte des effets de contagion possibles d"un segment de marche ´a`l"autre, ni pleinement inte´gre´cette dimension dans leurs syste`mes de gestion interne de la liquidite´.Demeˆme,enraisondesconditions
favorables pre ´valant avant la crise, la plupart des banques avaient mal anticipe ´les possibles e´volutions du couˆt de la liquidite´, qui s"est tre`s sensiblement accru au cours de la crise.L"ensemble des mutations financie
`res intervenues au cours des dernie`res anne ´es a e´galement souligne´la ne´cessite´de moderniser les re´gimes prudentiels de liquidite´en vigueur, fonde´sleplussouventsurdes
hypothe `ses sous-jacentes d"e´volution de ce risque devenues pour certaines obsole `tes.Les re
´flexions mene´es au sein du Secre´tariat ge´ne´ral de la Commission bancaire, en concertation avec les banques franc¸aises, en vue d"adapter le cadre franc¸ais de la supervision du risque de liquidite´ , qui date dans son format actuel de 1988, ont e ´te´largement guide´es par ces premiers enseignements, tout en s"inscrivant pleinement dans les discussions mene´es dans ce domaine a`
l"e´chelle europe´enne et internationale.
152Rapport annuel de la Commission bancaire
2008ÉTUDE
Liquidité bancaire :
révision du régime prudentiel français05001 0001 5002 0002 500
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008S1En GEur
D < = 1M1M < D < = 3M3M < D < = 6M
6M < D < = 1A1A < D < = 5AD > 5 A
Structure par maturité des passifs échéancés des banques françaises (hors dépôts à vue)Calculs sur base sociale agre´ge´e
Source : Secre
´tariat ge´ne´ral de la Commission bancaireRACB 2008_90103 - 18.6.09 - 08:57 - page 152
1. Le risque de liquidité : un risque complexe au coeur
de la crise financière La notion de liquidite´rece`le un fort degre´de contingence, dans la mesure ou` elle de ´pend du contexte historique, ge´ographique, e´conomique et financier dans lequel elle est appre ´hende´e. A`titre d"exemple, en matie`re de liquidite´de marche ´, la plupart des actifs conside´re´s comme liquides peuvent devenir, a` certaines pe ´riodes et sur certains marche´s, comple`tement illiquides. De meˆme, a `l"e´chelle d"une banque en particulier, des sources de financement bancaire conside ´re´es comme stables et disponibles peuvent soudainement s"amenuiser ou ne pas eˆtre renouvele´es.
Afin de mettre en place un cadre pertinent d"e
´valuation et de surveillance de la
liquidite ´, il paraıˆtne´cessaire de pre´ciser en amont ce que recouvre la notion de liquidite ´et de de´terminer ainsi les contours du risque de liquidite´auquel sont soumis les e ´tablissements de cre´dit. Cela doit permettre d"identifier, dans un deuxie `me temps, les instruments prudentiels les mieux adapte´sa`sa mesure et a `son suivi.1.1. Liquidité bancaire : concepts et mesures
1.1.1. Nature de la liquidité et risque de liquidité
Au sens large,"eˆtre liquide»pour un e´tablissement de cre´dit, c"est disposer des fonds ne ´cessaires pour faire face aux de´caissements qu"il doit effectuer.Ainsi, la liquidite
´d"un e´tablissement de cre´dit peut eˆtre de´finie comme sa capacite ´a`rembourser a`bonne date et a`couˆt raisonnable ses exigibilite´s, en pouvant mobiliser notamment tre `s rapidement ses avoirs lorsque le besoin s"en pre ´sente. Les sources de liquidite´les plus commune´ment reconnues sont la tre ´sorerie (lecash) ou les titres qui peuvent eˆtre imme´diatement convertis en cash-eta`un couˆt raisonnable -, soit aupre`s d"une banque centrale (sous forme de"monnaie banque centrale», liquide par de´finition) soit sur un marche De `s lors, le risque de liquidite´correspond a`l"incapacite´dans laquelle une banque pourrait se trouver de ge´ne´rer rapidement ducashface a`un besoin
non anticipe´de liquidite´. Tous les e´
tablissements proce`dent a`la projection dans le temps de leurs flux, qu"il s"agisse des encaissements ou des de ´caissements, selon diffe´rentes hypothe`ses pour mesurer leurs besoins futurs de liquiditeUn besoin non anticipe
´de liquidite´- un choc de liquidite´-peuteˆtre d"origine individuelle ou syste ´mique. Un choc de liquidite´individuel peut par exemple e ˆtre cause´par une de´fiance des de´posants vis-a`-vis d"un e´tablissement, qui de ´cident alors de retirer massivement et rapidement leurs de´poˆts(bank run). La banque peut ne pas avoir suffisamment decashdisponible pour faire face a` tous ses engagements. Un choc de liquidite´syste´mique peut par exemple
153Rapport annuel de la Commission bancaire
2008RACB 2008_90103 - 18.6.09 - 08:57 - page 153
e´merger d"un dysfonctionnement des marche´s sur lesquels une banque avait l"habitude de convertir ses actifs encashou aupre`s desquels elle se refinanc¸ait.Ces diffe
´rents types de choc de liquidite´ont tous e´te´observe´s, a`des degre´set moments divers de la crise financie `re re´cente.quotesdbs_dbs14.pdfusesText_20[PDF] effet de noria
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