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Approfondissez vos connaissances en analyse financière et maîtrisez les bases de l ingénierie financière afin de conseiller vos clients sur les montages financiers Keywords: Analyse financière rentabilité investissements rentabilité des investissements comptabilité ingénierie financière Created Date: 10/25/2019 3:58:34 PM
Quels sont les objectifs de la gestion des ressources financières ?
- Que la gestion des ressources financières soit au niveau des entreprises, au niveau des ménages, des entreprises, ou du secteur public, toute décision de la part des institutions financières est basée sur le besoin d’un équilibre à travers trois objectifs contradictoires: la liquidité, la solvabilité, et la rentabilité.
Quels sont les différents types d’analyse financière ?
- Type d’analyse financière : Analyse verticale. • L’analyse verticale consiste à représenter pour un exercice financier les postes du bilan en pourcentage de l’actif total et ceux du compte de résultat en pourcentage des ventes.
Quels sont les aspects de l’analyse des filières ?
- 15 Par exemple, du type valeur ajoutée par hectare ou par tonne. Un autre aspect de l’analyse des filières réside dans la prise en compte possible de l’articulation entre les résultats économiques et ce qu’il est convenu d’appeler la «réponse paysanne» aux incitations et aux projets mis en œuvre.
Quels sont les objectifs d'un système de gestion institutionnelle et financière?
- Son troisième objectif est d ?encourager l ?emprunteur et/ou l ?organe d ?exécution à introduire les changements nécessaires dans leurs systèmes de gestion institutionnelle et financière, afin de faciliter la génération de données appropriées pour appuyer une bonne analyse financière.
DINFORMATION
MISE A JOUR ANNUELLE ET OCCASIONNELLE DU DOSSIER DNFORMATION RELATIVE ALXERCICE 2016
PROGRAMME DE BILLETS DE TRESORERIE
Nouveau : 300 000 000 MAD
Ancien plafond : 200 000 000 MAD
Valeur Nominale : 100 000 MAD
RESERVEE AUX INVESTISSEURS LISTES DANS LE DOSSIER DINFORMATION (PARTIE MODALITES DE SOUSCRIPTION) CONSEILLER FINANCIER ET COORDINATEUR GLOBAL ORGANISME RESPONSABLE DE PLACEMENT VISA -95-3 du 24 Chaâbane 1415 (26 janvier 1995)portant promulgation de la loi N° 35-94 relative à certains titres de créances négociables telle que modifiée et
Marché des Capitaux 14/09/2017 sous la référence VI/EM/025/2017. 2ABREVIATIONS
AGO : Assemblée Générale Ordinaire
AAT : " Ain Atlas », Eau minérale naturelleBAH : " Bahia », Eau de table
BAM : Bank Al Maghrib
BDT : Bons de Trésor
BFR : Besoin en Fonds de Roulement
C : Carbonne
CACA++ : Ions de Calcium
AMMC : Autorité Marocaine du Marché des CapitauxCL- : Ions de Chlore
DGD : Directeur Général Délégué
DH : Dirhams
EBITDA : Earnings before Interests, Taxes and Depreciation and AmortizationEMN : Eau Minérale Naturelle
EMG : Eau Minérale Gazeuse
EDT : Eau de Table
GMS : Grandes et Moyennes Surfaces
HCO3 - : Bicarbonate HOLMARCOM : Holding Marocaine Commerciale et Financière INHIR : Impôts sur le Revenu
IS : Impôts sur les Sociétés
ISO : Organisation Internationale de Normalisation JDE : JD Edwards Système intégré de gestion des donnéesK+ : Ions de Potassium
KDH : Milliers de Dirhams
LCP : Livraison Contre Paiement
LLD : Location Longue Durée
MDH : Millions de Dirhams
MLT : Moyen Long Terme
MG++ : Ions de Manganèse
MRDS DH : Milliards de Dirhams
NB : Nombre
NS : Non Significatif
OFPPT : Office de Formation Professionnelle et de la Promotion du Travail OMI OUL : " Oulmès », Eau minérale naturelle gazeuse OPCVM : Organisme Collectif de Placement en Valeurs Mobilières 3PCI : Pepsi Cola International
PET : Polyethylene Terephthalate
PI : Par Intérim
PVC : Polyvinyle Chloride
RBE on
RH : Ressources Humaines
RN : Résultat Net
ROA : Return on Assets
ROE : Return on Equity
RRR : Rabais, Remise et Ristourne
SA : Société Anonyme
SAL : " Sidi Ali », Eau Minérale naturelle
SISICAV ent à capital Variable
SO4 - : Ions de Sulfate SOCHEPAR : Société chérifienne de participations SOMATHES : Société marocaine du thé et du sucre SFEC : Société Française d'études et CommercialisationTCAM : Taux de Croissance Annuel Moyen
TTC : Toutes Taxes comprises
TVA : Taxe sur la Valeur Ajoutée
USD : Dollar American
Var : Variation
VNU : Verenigde Nederlandse Uitgeversbedrijven
m : Micromètre, unité de longueur du système métriqueETE : Eau Technologie Environnement
ODD : Oulmés Drinks Development
OM : Orangina Maroc
4DEFINITION
Agence de bassin hydraulique : Etablissement public chargé du développement et de la gestion de
iques.Captage
moyens techniques.Cols : désigne les bouteilles, en jargon professionnel ce terme fait référence au col de la bouteille.
Décantation : Opération
la gravitation.Distribution Directe : Mode ou Circuit de distribution visant à vendre ses marchandises aux points de
ventes sans passer par des grossistes ou distributeurs, au moyen de sa propre flotte de distribution.
Eau minérale naturelle :
chimique constante et à laquelle sont attribuées des vertus thérapeutiques.Eau de source : Eau naturellement potabl
Eau de table : Eau du réseau publique ou de forage traitée, purifiée, désodorisée et filtrée.
Eau Gazeuse : Eau potable contenant naturellement ou artificiellement du gaz carbonique.Film thermo-rétractable : Film en plastique qui sert à empaqueter les bouteilles suite à une température
élevée.
Insufflation :
manganèse.Oligoélément : Élément chimique existant en très petite quantité dans l'organisme des êtres vivants et
nécessaire à leur fonctionnementPréformes : Produit semi-
ROA: Rendement des actifs. Il est calculé en rapROE: Rendement des capitaux propres. Il est calculé en rapportant le Résultat Net aux capitaux propres
Schistes à Andalousit, Terrains métamorphiques, Massif granitique hercynien: Ce sont des
descriptions géologiques (terrain métamorphique) données à des roches (andalousite/ schiste :
leurs compositions chimiques et cristallographique.Soufflage :
Soutirage cuve :
Soutireuse : Machine permettant de remplir des bouteilles, des boites de boissons gazeuses et non gazeuses.Vente Directe : Acte de vente/transaction effectué directement du producteur aux points de vente au
5SOMMAIRE
Abréviations .................................................................................................................................... 2
DEFINITION ..................................................................................................................................... 4
Sommaire ........................................................................................................................................ 5
AVERTISSEMENT ........................................................................................................................... 7
PRÉAMBULE ................................................................................................................................... 8
Partie I : Attestations et Coordonnées ................................................................... 9
I. Le Président Directeur Général .................................................................................................. 10
II. Les Commissaires aux Comptes ............................................................................................... 10
III. ................................................................................................................... 17
IV. Le Conseiller Juridique ................................................................................................................ 17
V. ................................. 18
Partie II ................................................................... 19I. ..................................................................................................................... 20
II. ................................................................................................................ 20
III. Renseignements relatifs aux titres à émettre ........................................................................... 21
IV. Syndicat de placement Intermédiaires financiers ................................................................. 21
V. Modalités de souscription ............................................................................................................ 21
VI. .................................................................................................................. 23
VII. Modalités de versement des souscriptions .............................................................................. 23
VIII. ..................................................................................... 23IX. Régime fiscal................................................................................................................................. 23
Partie III ............... 25
I. enseignements à caractère général .......................................................................................... 26
II. R ........................................................................... 28III. : ........................... 28
IV. ................................................................................................ 31
V. Notation .......................................................................................................................................... 33
VI. ................................................................................................................... 33
VII. Politique de distribution de dividendes : ................................................................................... 33
VIII. ............................................................................................................ 34
IX. Les organes de direction ............................................................................................................. 35
X. ........................................................................................................ 39
Partie IV .................................. 41
I. Historique et principaux faits marquants ................................................................................... 42
II. .............................................. 44 III. .................................................. 49IV. .......................................................................................................................... 50
V. Activité de la société Les .............................................................. 62
VI. Capital Humain ............................................................................................................................. 81
VII. ................................. 84
VIII. Stratégie de Développement ...................................................................................................... 86
6 - COMPTES SOCIAUXANNUELS ..................................................................................................... 89
- COMPTES ANNUELSconsolidés .................................................................................................. 117
Partie VII - Perspectives ................................................................................. 132
Partie VIII - Facteurs de Risque ........................................................................ 135
Partie IX - Faits exceptionnels et litiges ............................................................. 138
Partie X Principes et Méthodes Comptables ...................................................... 140
Partie XI: A N N E X E S .................................................................................. 145
Annexe 1- Données comptables et financières sociales ........................................ 146
Annexe 2- Données comptables et financières consolidées ................................... 161
Annexe 3- Bulletin de souscription ................................................................... 165
7AVERTISSEMENT
Le visa de
informations présentées. Il a été attribué après examen de la pertinence et de la cohérence de
est soumis au risque de non remLe AMMC
la qualité de la situ ne constitue pas une garantie contre le risquede non remboursement des échéances Du programme des billets de trésorerie, objet du présent dossier
e pas aux personnes dont les lois du lieu de résidence r HQFRQIRUPLWpDYHFOHVORLVHWUqJlements en vigueur dans tout pays où il fera une telle offre.Ni (AMMC), ni " »,
n'encourent de responsabilité du fait du non-u placement. 8PRÉAMBULE
-95-3 du 26 janvier 1995 portant promulgation dela loi n°35-94 relative à certains titres de créances négociables, telle que modifiée et complétée, le
société " » dans le cadre de la mise à jour annuelle et occasionnelle 2016 illets de Trésorerie avec extension du plafond de 200 000 000 Dhs à300 000 000 Dhs.
spécifique, des sources suivantes :ŀ Commentaires, analyses et statistiques fournis par les dirigeants de la société " Les Eaux Minérales
» et recueillis par la BMCI, notamment lors de la procédure de due diligence effectuée auprès
ŀ Liasses comptables et fiscales de la société " » relatifs aux exercices clos le 31 décembre 2014, le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2016; ŀ Rapports de gestion de la société " »relatifs aux exercices clos le 31 décembre 2014, le 31 décembre 2015 et le 31 décembre 2016;ŀ en1 ;
ŀ Procès- Les Eaux
» relatifs aux exercices clos le 31 décembre 2014, le 31 décembre 2015 et le 31ŀ Rapports généraux et spéciaux des commissaires aux comptes de la société " Les Eaux Minérales
» relatifs aux exercices clos les 31 décembre 2014, 2015 et 2016 (comptes sociaux et consolidés). En application des -94 promulguée par le dahir n° 1-95-3 du 26quotesdbs_dbs31.pdfusesText_37[PDF] efm math appliqué a l'informatique tdi pdf
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