[PDF] [PDF] Évaluation dentreprise - Que vaut une entreprise ?

View - Download [PDF] Évaluation dentreprise - Que vaut une entreprise ?

Previous PDF

Next PDF

Code éditeur : G53834ISBN : 978-2-212-53834-2

-:HSMCLC=ZX]XYW:

42 €

www.barbary-courte.com

Références

Jean-Baptiste TOURNIERJean-Claude TOURNIER

ÉVALUATION D"ENTREPRISE

155 x 240 - 19 mm

La bible de l'évaluation d'entreprise,

à l'usage des spécialistes comme des non-spécialistes

5 Un guide de référence exhaustif

5 Des exemples pratiques d"évaluation

5 Des méthodes accessibles à tous

5 Une aide précieuse pour prendre la bonne décision

La vie économique actuelle se caractérise par la multiplication des travaux d"évaluation

fi nancière : du particulier intéressé par la bourse à la multinationale qui se développe par

croissance externe en passant par les experts indépendants qui évaluent les actifs des sociétés

cotées, les nécessités d"évaluer des biens sont innombrables.

Chaque évaluation est située dans son environnement économique afi n d"aider les intervenants,

selon leur secteur d"activité, à mesurer la pertinence de leur approche. Les méthodes d"évaluation

- approches intrinsèques par les fl ux, patrimoniales ou analogiques, voire formules mixtes - sont

comparées et, en fonction du contexte, certaines sont préconisées. Que vous soyez acheteur, vendeur ou conseil, qu"il s"agisse d"une succession, d"une introduction en bourse ou d"une

cession, vous aurez les clés pour maîtriser le processus, choisir la méthode la plus pertinente et

l"utiliser au mieux. Ce guide explique par ailleurs comment les nouveaux acteurs, tels les sociétés de capital

investissement, procèdent pour évaluer les entreprises convoitées. Il tient également compte de

l"environnement comptable de l"évaluation, en particulier de la mise en œuvre, pour les groupes

cotés, des normes comptables (IAS-IFRS). Jean-Baptiste TOURNIER, ESSEC, directeur général, a réalisé de nombreuses évaluations d"entreprise, dans le cadre d"opérations de croissance externe pour le compte de plusieurs sociétés. Jean-Claude TOURNIER, IEP de Paris, a été contrôleur de gestion, analyste fi nancier et membre du Conseil national de la recherche fi nancière. Il est l"auteur notamment de Gérer un mini portefeuille en bourse et La révolution comptable. 4 e

édition

ÉVALUATION

D'ENTREPRISE

Jean-Baptiste TOURNIERJean-Claude TOURNIER

Que vaut une entreprise ?

+ de 8 000 exemplaires vendus 4 e

édition

53834_tournier_190.indd 153834_tournier_190.indd 16/03/07 16:34:356/03/07 16:34:35

ƒVALUATION DÕENTREPRISE Que vaut une entreprise ? MEP1REPA.GES Page I Mardi, 6. mars 2007 10:54 10Pour plus de livres rejoignez nous sur Heights-book.blogspot.com

Le code de la propriŽtŽ intellectuelle du 1

er juillet 1992 interdit en effet expressŽment la photocopie ˆ usage collectif sans autorisation des ayants droit. Or, cette pratique sÕest gŽnŽralisŽe notamment dans lÕenseignement, provoquant une baisse brutale des achats de li- vres, au point que la possibilitŽ mme pour les auteurs de crŽer des menacŽe. En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intŽgralement ou partiellement le prŽsent ouvrage, sur quelque support que ce soit, sans autorisa-

Grands-Augustins, 75006 Paris.

© Groupe Eyrolles, 1998, 2001, 2007

ISBN : 978-2-212-53834-2

Groupe Eyrolles

61, bd Saint-Germain

75240 Paris cedex 05

www.editions-organisation.com www.editions-eyrolles.com

Pierre Cabane,

LÕessentiel de la Þnance

, 2003

Tom Copeland, Tim Koller, Jack Murrin,

La stratŽgie de la valeur

, 2002

HervŽ Hutin,

Toute la Þnance

, 2004

Jean Lochard,

Les ratios qui comptent

, 2002

Jean-Claude Tournier,

Mieux comprendre le traitŽ dÕAmsterdam

MEP1REPA.GES Page II Mardi, 6. mars 2007 10:54 10

Jean-Baptiste TOURNIER

Jean-Claude TOURNIER

Que vaut une entreprise ?

MEP1REPA.GES Page III Mardi, 6. mars 2007 10:54 10 MEP1REPA.GES Page IV Mardi, 6. mars 2007 10:54 10

© Groupe Eyrolles

A VANT

PROPOS

.................................................................................. 1 I

NTRODUCTION

.................................................................................. 3

1. Le contexte Žconomique des Žvaluations dÕentreprises............ 3

Les Žvaluations dÕentreprises se multiplient... ............................ 3 Édans un contexte de plus en plus international ....................... 3 Il en rŽsulte lÕadoption de pratiques dÕŽvaluation qui tendent

ˆ se standardiser ˆ travers le monde

......................................... 3

2. Pourquoi Žvaluer une entreprise ?............................................ 4

RŽaliser un investissement

...................................................... 4 ........................................................ 4 ........................................................ 4

DŽsinvestir

............................................................................ 4 ................... 5 DŽterminer un cours dÕintroduction dÕune sociŽtŽ en Bourse ...... 5 Calculer les paritŽs dÕŽchange en cas de fusion de deux sociŽtŽs .................................................................... 5 RŽpondre pour les sociŽtŽs cotŽes, aux obligations rŽglementaires ... 6

3. Comment Žvaluer une entreprise ?........................................... 6

PrŽparer lÕŽvaluation

.............................................................. 6 .............................................................................. 6

Éparfois dans un cadre particulier

.......................................... 6

4. MŽthode dÕexposition.............................................................. 7

MEP_OKTD.M Page V Mardi, 6. mars 2007 10:55 10

VI

© Groupe Eyrolles

L D

ENTREPRISE

Chapitre 1 - L

ES

ENVIRONNEMENTS

DE L ................................................... 13

I. Qui intervient ?

.......................................................................... 14

1. Les acteurs de lÕopŽration et leur position de force relative.... 14

A. Les acteurs principaux

......................................................... 14 a) Le vendeur ..................................................................... 14 b) LÕacheteur ...................................................................... 15 c) Le vendeur face ˆ lÕacheteur ............................................ 15 d) Les autres types dÕacteurs ................................................ 16

B. Les acteurs auxiliaires

........................................................... 16

2. Y a-t-il un arbitre ?.................................................................. 17

II. Quelle est lÕŽtendue de lÕŽvaluation ? .................................... 18

III. Quelles sont les donnŽes fournies ?

.................................... 19

A. DonnŽes relatives au passŽ

.................................................... 19

B. DonnŽes relatives ˆ lÕavenir

................................................... 20

C. Clause de secret

.................................................................. 21

2. Fiabilisation des donnŽes........................................................ 21

IV. Analyse stratŽgique prŽsente et future

............................... 22

1. Points de vue de lÕacquŽreur et du vendeur............................ 22

A. AcquŽreur

.......................................................................... 22

B. Vendeur

............................................................................. 23

2. Analyse stratŽgique de lÕexistant............................................. 23

A. Description et structure de lÕentreprise

.................................. 23 B. MŽtier et Žvolution du portefeuille dÕactivitŽs .......................... 24 a) Analyse stratŽgique qualitative ....................................... 24 b) Analyse stratŽgique directement utilisable pour lÕŽvaluation ........................................................... 28 c) Exemple dÕanalyse stratŽgique dans le cadre dÕune Žvaluation ............................................................ 29

C. MarchŽs

.............................................................................. 33 a) SensibilitŽ ˆ la conjoncture ............................................. 33 b) Clients ........................................................................... 34 MEP_OKTD.M Page VI Mardi, 6. mars 2007 10:55 10 VII

© Groupe Eyrolles

S

OMMAIRE

c) Concurrents ................................................................... 34 ........................... 34

D. Fournisseurs

........................................................................ 35

E. DonnŽes sociales

................................................................. 35 a) Ambiance ...................................................................... 35 b) Personnel ...................................................................... 35

F. Autres donnŽes

.................................................................... 36

Chapitre 2 - P

ARAMéTRES

DES D ........................................................ 41 I. Horizons retenus pour les calculs prŽvisionnels ............... 41

II. Actualisation et taux dÕintŽrt

............................................... 42

1. Actualisation.......................................................................... 42

2. Taux dÕintŽrt........................................................................ 43

A. Taux dÕintŽrt proprement dit

............................................... 43

B. Taux dÕinflation

................................................................... 44 a) GŽnŽralitŽs .................................................................... 44 b) Taux dÕinflation ˆ court terme et ˆ long terme ................. 46quotesdbs_dbs28.pdfusesText_34

[PDF] bareme evaluation fonds artisanal

[PDF] les differentes methodes d'evaluation d'entreprise

[PDF] évaluation d'entreprise méthode

[PDF] valeur de productivité

[PDF] comment calculer les parts sociales d'une sarl

[PDF] guide de l'évaluation des biens direction générale des impôts

[PDF] guide de l'évaluation des titres non cotés

[PDF] évaluation titres non cotés

[PDF] guide de l'évaluation des biens administration fiscale

[PDF] trouver les valeurs propres d'une matrice

[PDF] vecteur propre matrice 3x3

[PDF] produit scalaire matrice vecteur

[PDF] covariance ti 82

[PDF] calculus of variations

[PDF] valeur propre matrice 3x3 exercice corrigé