[PDF] Les outils danalyse financière

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Les outils d'analyse ifinancière

Le plan comptable de 1957 étant essentiellement fondé sur la description dela situation patrimoniale de l'entreprise, n'a d

éfinit aucun instrument der

éflexion et de résolution de problèmes d'ordre financier.Ainsi, chaque analyste peut mettre au point sa propre m

éthode suivant lesfinalit

és qu'il poursuit.Le seul apport du plan comptable marocain se d

éfinit essentiellement dansla pr

ésentation des états de synthèse.A.Le Bilan :

Le bilan est une repr

ésentation exhaustive du patrimoine de l'entreprise.En analyse financi ère, le bilan a toujours constitué un document essentielpour l'appr

éciation de la solvabilité et l'équilibre financier de l'entreprise. Une analyse des bilans des exercices successifs de l'activit

é de l'entreprisepermet de d

égager la tendance générale de l'évolution de l'entreprise.Aussi,

à partir de ces bilans, l'analyste financier pourra établir soit le bilanfonctionnel, soit le bilan financier selon la nature du diagnostic et son

objectif.

1.Le bilan fonctionnel :

L'analyse fonctionnelle du bilan est facilement r éalisable à partie desdocuments comptables du PCM, car ce dernier met en évidence cetteapproche fonctionnelle : les comptes sont class

és suivant leur fonction, soit :

iInvestissement ; iExploitation ; iFinancement.

Ainsi, l'analyse financi

ère fonctionnelle nous permet de :

iConstruire le bilan fonctionnel condens

é (ou bien en grandes masses) ;

iCalculer les indicateurs de l'

équilibre financier et de la trésorerie :

FRF = FR - AI

BFG = AC (HT) - PC (HT)

TN = TA - TP ou bien TN = FRF - BFG

Le fonds de roulement vérifie si les immobilisations de l'entreprise sontr

éellement financées par les ressources stables et sûres de l'entreprise.Lorsque le FRF est positif, cela signifie que l'entreprise d

égage un surplus deressources permanentes par rapport à l'actif stable, qui pourra être utilisépour financer d'autres besoins de l'entreprise. Concernant le BFR, on y distingue deux notions : Le BFR d'exploitation et le

BFR hors exploitation. Gr

âce à cette distinction, l'entreprise peut savoir sil' équilibre financier provient de son activité propre ou plutôt de sesop érations exceptionnelles.iCalculer les ratios de l'analyse fonctionnelle du bilan ; iFaire une synth èse de l'évolution du bilan à travers le tableau definancement.

2.Le bilan financier :

C'est le bilan retrait

é en fonction de critères qui intéressent particulièrementles banques.

Le bilan financier est

établi par les banques qui cherchent à apprécier lasolvabilit

é d'une entreprise avant de s'engager visàvis d'elle. Un bilanfinancier se base sur les 3 motscl

ès :

iLiquidit iExigibilit iSolvabilit é.Dans ce type d'analyse, le patrimoine de l'entreprise est analys

é dans uneoptique de cessation d'activit

é.La liquidit

é signifie l'aptitude de l'entreprise à transformer rapidement sesactifs en tr

ésorerie.L'exigibilit

é signifie la capacité de l'entreprise à respecter les datesd' échéance de règlement de ses dettes.La solvabilit

é désigne, quant à elle, la capacité de l'entreprise à réglerl'ensemble de ses dettes.

Ainsi, au lieu de classer les

éléments du bilan par fonction (comme le fait lePlan Comptable Marocain), on les reclasse par

échéance : +1 et -1 d'an. On

utilise pour cela les informations donn ées au pied du bilan, ou bien cellesqui figurent dans le tableau des cr éances et dettes de l'ETIC.B.Le compte de produits et de charges (CPC): Le CPC constitue en quelques sortes " le film » de l'activité de l'entreprisependant une p ériode donnée. Il permet la décomposition par catégorie decharges et de produits du r

ésultat net inscrit au bilan.Le CPC se pr

ésente sous forme d'un tableau qui fait ressortir trois niveauxde la formation du r ésultat : exploitation, financier et non courant. Concernant les charges, le plan comptable marocain en fait un classement par nature (charges de personnel, autres charges externes, charges financi

ères, ...). Cependant, afin de mesurer la part relative des diversservices de l'entreprise (approvisionnement, production, distribution,...) dans

la formation des r

ésultats, on peut procéder à un reclassement des chargespar fonction et calculer par la suite les marges.

C. L'

état des soldes de gestion (ESG) :

L'ESG constitue un outil d'analyse de l'activit é et de la rentabilité del'entreprise. C'est un état de synthèse qui n'est obligatoire que pour lesentreprises qui tiennent leur comptabilit

é selon le modèle normal. Il permetde d

écrire en cascade la formation du résultat (à travers le tableau deformation du r ésultat) et de calculer la capacité d'autofinancement et del'autofinancement de l'exercice.

D.Le tableau de financement :

C'est un tableau qui permet de comprendre et d'analyser les flux d'emploi et de ressources, c'est àdire comprendre l'évolution des emplois et desressources du bilan. Il comprend 2 tableaux : iTableau de synth

èse des masses du bilan ;

iTableau des emplois et ressources.

E.L'ETIC :

Il a pour objet de fournir les explications n

écessaires pour une meilleurecompr

éhension des autres états de synthèse. Il complète donc lesinformations donn

ées par le bilan, le CPC, l'ESG et le tableau definancement pour permettre à l'entreprise de donner une image fidèle de sasituation et de ses r

ésultats.

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