[PDF] PROSPECTUS 25 sept. 2020 AUGMENTATION DE

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PROSPECTUS

AUGMENTATION DE CAPITAL DE COMPAGNIE D'ASSURANCES ET DE REASSURANCES

ATLANTA S.A. (ATLANTA) AU TITRE

DE OPERATION DE FUSION-ABSORPTION DE SANAD S.A.

Proposée aux Assemblées Générales Extraordinaires ATLANTA et de SANAD prévues le

25 septembre

2020

93 159

Valeur nominale 10,00 dirhams par action

Prix par action 88,70 dirhams

Parité 11 Atlanta pour 1 action de Sanad

Valeur des apports 2 452 700 000 MAD

capital 931 590 MAD

Montant total 8 263 203 MAD

05/10/2020

OPERATION RESERVEE AUX ACTIONNAIRES DE SANAD (HORS ATLANTA)

ORGANISME CONSEIL, COORDINATEUR GLOBAL

SOCIETE GENERALE MAROCAINE DE BANQUES

e du Marché des Capitaux (AMMC) Marocaine du Marché des Capitaux (AMMC), prise en -95 relative aux sociétés anonymes telle que complétée et modifiée, le présent du 10 septembre 2020 sous la référence VI/EM/020/2020 -absorption de SANAD 2

SOMMAIRE

ABREVIATIONS ............................................................................................................................... 4

DEFINITIONS ................................................................................................................................ 6

AVERTISSEMENT .......................................................................................................................... 11

PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES ............................................................................... 12

I. PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL DTLANTA ............................................................................. 13

II. COMMISSAIRES AUX COMPTES DTLANTA ................................................................................ 14

III. RESPONSABLE DE LINFORMATION FINANCIERE DTLANTA ........................................................... 15

IV. PRESIDENT DIRECTEUR GENERAL DE SANAD .............................................................................. 16

V. COMMISSAIRES AUX COMPTES DE SANAD ................................................................................. 17

VI. RESPONSABLE DE LINFORMATION FINANCIERE DE SANAD ............................................................. 18

VII. ORGANISME CONSEIL ........................................................................................................... 19

VIII. CONSEILLER JURIDIQUE ......................................................................................................... 21

PARTIE II : PRESENTATION D ................................................................................ 22

I. PRESENTATION GENERALE DE LPERATION ............................................................................... 23

II. CONDITIONS FINANCIERES DE LPERATION ............................................................................... 27

III. IMPACTS DE LPERATION ..................................................................................................... 50

PARTIE III : PRESENTCTIVITE .................................................................... 59

I. PRESENTATION DU SECTEUR MONDIAL DE LASSURANCE ............................................................... 60

II. PRESENTATION DU SECTEUR DES ASSURANCES AU MAROC ............................................................ 65

PARTIE IV : PRESENTA ..................................................................................... 101

I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ............................................................................... 102

II. CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................ 104

III. ENDETTEMENT .................................................................................................................. 113

IV. GOUVERNANCE ................................................................................................................. 114

V. ACTIVITE DTLANTA ......................................................................................................... 136

VI. INFORMATIONS ENVIRONNEMENTALES ET SOCIALES ................................................................... 176

VII. STRATEGIE DINVESTISSEMENT .............................................................................................. 185

VIII. MOYENS TECHNIQUES ........................................................................................................ 186

PARTIE V : PRESENTATION DE SANAD ........................................................................................ 197

I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL ............................................................................... 198

II. CAPITAL SOCIAL ................................................................................................................ 199

III. ENDETTEMENT .................................................................................................................. 202

IV. GOUVERNANCE DE LA SOCIETE .............................................................................................. 202

V. ACTIVITE DE SANAD ........................................................................................................... 211

VI. INFORMATIONS ENVIRONNEMENTALES ET SOCIALES ................................................................... 245

VII. STRATEGIE DINVESTISSEMENT .............................................................................................. 247

VIII. MOYENS TECHNIQUES ........................................................................................................ 247

-absorption de SANAD 3

PARTIE VI : SITUATION FINAN ......................................................................... 249

I. PRINCIPAUX INDICATEURS OPERATIONNELS ET FINANCIERS (COMPTES SOCIAUX) .............................. 250

II. INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES (COMPTES SOCIAUX) .................................................. 250

III. PRINCIPAUX INDICATEURS OPERATIONNELS ET FINANCIERS (COMPTES CONSOLIDES) ......................... 291

IV. INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES (COMPTES CONSOLIDES) ............................................. 291

PARTIE VII : SITUATION FINANCIERE DE SANAD ......................................................................... 315

I. PRINCIPAUX INDICATEURS OPERATIONNELS ET FINANCIERS .......................................................... 316

II. INFORMATIONS FINANCIERES HISTORIQUES.............................................................................. 316

PARTIE VIII : PERSPECTIVES ........................................................................................................ 356

I. PERSPECTIVES DU MARCHE DE LASSURANCE AU MAROC ............................................................ 357

II. PRINCIPALES ORIENTATIONS STRATEGIQUES DTLANTA-SANAD .................................................. 359

PARTIE IX : FAITS EXCEPTIONNELS .............................................................................................. 364

PARTIE X : LITIGES ET AFFAIRES CONTENTIEUSES ....................................................................... 367

PARTIE XI : FACTEURS DE RISQUES ............................................................................................. 369

I. RISQUE DE MARCHE ........................................................................................................... 370

II. RISQUE DE CONTREPARTIE ................................................................................................... 371

III. RISQUE DE LIQUIDITE .......................................................................................................... 371

IV. RISQUES DE SOUSCRIPTION/HAUSSE DE LA SINISTRALITE ............................................................. 372

V. RISQUE OPERATIONNEL ....................................................................................................... 372

VI. AUTRES RISQUES MATERIELS ................................................................................................ 373

PARTIE XII : ANNEXES ................................................................................................................. 378

-absorption de SANAD 4

ABREVIATIONS

AC Accidents Corporels

ACAPS Autorité de Contrôle des Assurances et de la Prévoyance Sociale ATMP Accidents du Travail et Maladies Professionnelles AMMC Autorité Marocaine du Marché des Capitaux

BAM Bank Al-Maghrib

BNEJ Bureau de Notification et Exécution Judiciaire

CDG Caisse de Dépôt et de Gestion

CGI Code Général des Impôts

CID

CIMA Conférence Inter

CIMR Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite CNSS Caisse Nationale de Sécurité Sociale

DDM Dividend Discount Model

DIM Décès - Invalidité - Maladie

EMEA Europe Middle East Africa

ETIC État des Informations Complémentaires FMSAR

FNACAM

FPPG Fonds Propres Part du Groupe

IAIS International Association of Insurance Supervisors

IARD Incendie, Accidents, Risques Divers

IR Impôt sur les Revenus

IS Impôt sur les Sociétés

INPPLC Instance Nationale de la Probité, de la Prévention et de la Lutte contre la Corruption

MAD Dirham Marocain

MAMDA MATU MCMA

MMAD Millions de dirhams

Mrds MAD Milliards de dirhams

-absorption de SANAD 5

MUSD Millions de Dollars Américains

NA Non Applicable

NS Non Significatif

P/B Price-to-Book ratio

PCA

P/E Price-to-Earnings ratio

PIB Produit Intérieur Brut

PME Petites et Moyennes Entreprises

pp point de pourcentage

PSI Plan de Secours Informatique

Ratio S/P Ratio Sinistres à Primes

RNPG Résultat Net Part du Groupe

SA Société Anonyme

SBR Solvabilité Basée sur les Risques

SCR Société Centrale de Réassurance

TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen

TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée

Var. Variation

-absorption de SANAD 6

DEFINITIONS

Actif net apporté

L'actif net est un terme comptable qui fait référence à l'ensemble des actifs détenus par l'entreprise,

après y avoir soustrait l'ensemble des dettes. Cet actif net représente par conséquent la valeur

comptable des capitaux propres détenus par l'entreprise. ne

prend pas en compte les éventuelles plus-values et moins-values pouvant affecter la valeur de l'actif.

opération de fusion-net apporté correspond aux actifs de la société absorbée diminués de ses dettes, tels qu

L'agent d'assurances est la personne habilitée par une entreprise d'assurances et de réassurance, dont

il est le mandataire, à présenter au public les opérations prévues aux articles 159 et 160 du code des

assurances.

Assurance

Contrat par lequel un organisme dit "l'assureur"qui, pour pratiquer l'assurance doit être autorisé par

le Ministère des Finances à exercer ce type d'activité, s'engage envers une ou plusieurs personnes

déterminées ou un groupe de personnes dites les "assurés", à couvrir, moyennant le paiement d'une

somme d'argent dite "prime d'assurance", une catégorie de risques déterminés par le contrat, appelé

en pratique "police d'assurance".

Assurance de groupe

Contrat souscrit par une personne morale ou un chef d'entreprise en vue de l'adhésion d'un ensemble

de personnes répondant à des conditions définies au contrat, pour la couverture des risques

dépendant de la durée de la vie humaine, des risques portant atteinte à l'intégrité physique de la

personne ou liés à la maternité, des risques d'incapacité de travail ou d'invalidité ou du risque de

chômage. Les adhérents doivent avoir un lien de même nature avec le souscripteur.

Assurance de personnes

Assurances garantissant les risques dont la survenance dépend de la survie ou du décès de l'assuré

ainsi que la capitalisation, la maternité et les assurances contre la maladie, l'incapacité et l'invalidité.

Assurance individuelle

Catégorie d'assurances de personnes permettant à un particulier de souscrire un contrat d'assurance

décès et/ou vie directement auprès d'une société d'assurance.

Assurance des risques techniques

informatiques, aux pertes pécuniaires et à la responsabilité civile décennale.

Assurance dommage

Assurance indemnitaire qui garantit l'assuré contre les conséquences d'un évènement pouvant causer

un dommage à son patrimoine.

Assurance non vie

-absorption de SANAD 7

L'expression "assurance non vie" désigne toutes les assurances autres que l'assurance sur la vie que

peuvent souscrire les consommateurs, comme l'assurance incendie, l'assurance familiale, l'assurance

domestique, l'assurance vol, l'assurance complémentaire pour maladie, l'assurance automobile, etc.

Assurance vie

L'assurance-al à une

-ci ou à ses ayantdroit en cas de décès.

Assurance décès

Contrat d'assurance garantissant le versement d'un capital en cas de décès avant le terme du contrat.

Assuré

Personne physique ou morale sur laquelle ou sur les intérêts de laquelle repose l'assurance.

Assureur

Entreprise agréée pour effectuer des opérations d'assurances.

Bénéficiaire

Personne physique ou morale désignée par le souscripteur et qui reçoit le capital ou la rente dû par

l'assureur.

Branches

CID condition

Coassurance

de cet excédent. Pour cela, il peut employer une formule qui consiste à partager le risque en un certain

nombre de participations réparties entre plusieurs assureurs.

Commission

Rémunération attribuée à l'intermédiaire d'assurances, apporteur d'affaires ou gestionnaire.

Convention passée entre l'assureur et le souscripteur pour la couverture d'un risque et constatant

leurs engagements réciproques.

Courtier

Société constituée sous forme de société anonyme (SA) ou à responsabilité limité (SARL) qui

représente ses clients auprès des entreprises d'assurances et de réassurance en ce qui concerne le

-absorption de SANAD 8

placement des risques. Toutefois, cette représentation est censée s'opérer également pour le compte

de l'entreprise d'assurances et de réassurance dans l'hypothèse où celle-ci autorise la société de

courtage à encaisser les primes à son profit. Dans ce cas, l'encaissement de la prime par la société de

courtage est libératoire pour le client qu'elle représente.

Dommage

Le Droit distingue les dommages aux biens et les dommages aux personnes. La réparation d'un

dommage consiste dans le versement de dommages-intérêts. Les premiers peuvent être définis

comme étant une altération volontaire ou non, causée par un tiers, d'un bien ou d'un droit appartenant

à celui qui s'en plaint, ayant pour résultat une perte de valeur ou la perte d'une chance.

Fusion-absorption

Une opération de fusion-absorption consiste en la mise en commun du patrimoine de deux entreprises

(une société absorbante et une société absorbée), où l'entreprise absorbée cesse d'exister tandis que

la société absorbante se maintient. a société absorbante récupère la totalité des actifs et des passifs de la société absorbée.

Somme versée par l'assureur conformément aux dispositions du contrat en réparation du préjudice

subi par l'assuré ou la victime.

Est intermédiaire d'assurances toute personne agréée par l'administration, en qualité d'agent

d'assurances, personne physique ou morale, ou en qualité de société de courtage.

Nouvel ensemble

Entité issue -absorption regroupant la société absorbante et la société absorbée.

Opération

-absorption de Sanad

Dans une opération de fusion (ou d'apport), la parité d'échange consiste à déterminer un rapport

d'échange entre la valeur des titres d'une société absorbée et la valeur des titres d'une société

absorbante. Autrement dit, le nombre d'actions de la société absorbante que recevront les

actionnaires de la société absorbée pour rémunérer leur apport. La parité se présente sous

forme de rapport entre les valeurs respectives des actions de la société absorbante et de la société

absorbée. s provisions

techniques. Ils correspondent aux actifs financiers susceptibles de financer la part des prestations et

Document matérialisant le contrat d'assurance. Il indique les conditions générales et particulières.

-absorption de SANAD 9

Prime acquise Somme due par le souscripteur d'un contrat d'assurance en contrepartie des garanties accordées par

Primes à émettre

Primes afférentes à l'exercice courant mais n'ayant pu être émises ; elles peuvent être assimilées à des

produits non encore facturés.

Primes émises brutes

pendant une période spécifique, sans déduction des primes cédées.

Prime de fusion

-absorption, la prime de fusion correspond à la différence entre

la valeur des éléments reçus en apport par une société absorbée et le montant de l'augmentation de

capital de la société absorbante. rbée et la valeur nominale des

nouvelles actions de la société absorbante créées pour remplacer les titres de la première.

Provisions mathématiques

les assurés. Cette provision, qui est déterminée selon les bases tarifaires, ne peut être inférieure au

un élément viager, d'après les tables de mortalité TV 88-90 pour les assurances en cas de vie et TD 88-

90 pour les assurances en cas de décès.

Provisions pour primes non acquises

imes restant à émettre se rapportant à la période comprise entre la date

Provision destinée à faire face aux engagements dans le cas de moins-value d'actifs tels que les valeurs

mobilières cotées ou non, les immeubles ou les parts et actions de sociétés immobilières non cotées,

les prêts hypothécaires etc.

Provisions pour sinistres à payer

nses pour sinistres non réglés et le montant des dépenses pour

sinistres réglés restant à payer à la date de l'inventaire y compris les capitaux constitutifs de rentes

Provisions techniques

Comptes d'épargne accumulés par l'entreprise d'assurances et de réassurance pour faire face à ses

engagements envers les assurés et bénéficiaires de contrats d'assurance dont la provision

mathématique qui représente la différence entre les valeurs actuelles des engagements

respectivement pris par l'assureur et les assurés. -absorption de SANAD 10

Ratio S/P Ratio Sinistres à Primes (S/P) : somme des prestations & frais payés, des variations de provisions pour

sinistres à payer et des variation de provisions mathématiques rapportée aux primes acquises avant

cession sur un exercice donné.

Réassurance

Opération par laquelle une compagnie d'assurance se fait assurer ses risques par une autre compagnie

d'assurance.

Responsabilité civile

La responsabilité civile est engagée, soit en raison de l'inexécution d'un contrat, soit en raison d'un

acte volontaire ou non, entraînant pour la personne qui est fautive ou qui est légalement présumée

fautive, l'obligation de réparer le dommage qui a été subi par une ou plusieurs autres.quotesdbs_dbs1.pdfusesText_1

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