[PDF] Information et marchés financiers : une revue de littérature

View - Download Information et marchés financiers : une revue de littérature

Previous PDF

Next PDF

Tous droits r€serv€s HEC Montr€al, 1989 Ce document est prot€g€ par la loi sur le droit d'auteur. L'utilisation des d'utilisation que vous pouvez consulter en ligne. l'Universit€ de Montr€al, l'Universit€ Laval et l'Universit€ du Qu€bec " Montr€al. Il a pour mission la promotion et la valorisation de la recherche.

https://www.erudit.org/fr/Document g€n€r€ le 31 juil. 2023 08:55L'Actualit€ €conomiqueInformation et march€s financiers : une revue de litt€ratureMichel Poitevin

Poitevin, M. (1989). Information et march€s financiers : une revue de litt€rature.

L'Actualit€ €conomique

65
(4), 555...589. https://doi.org/10.7202/601511ar

R€sum€ de l'article

Cette revue de litt€rature €tudie les probl†mes d'information dans les march€s financiers. La premi†re section €tablit un mod†le de base qui €tudie les effets des asym€tries d'information sur le comportement des agents €conomiques et sur la nature de l'€quilibre des march€s financiers. Dans la deuxi†me section, divers m€canismes incitatifs pouvant €liminer partiellement ou compl†tement les probl†mes d'information sont ajout€s au mod†le de base. Finalement, le

r‡le strat€gique de la structure financi†re est €tudi€e dans la derni†re section.

L'Actualité économique, Revue d'analyse économique, vol. 65, n° 4, décembre 1989

Information

et marchés financiers: une revue de littérature* Miche l

POITEVI

N

Département

des sciences

économiques

et

Centre

de recherche et développement en

économique.

Université

de

Montréal

RÉSUM

Cett e revu e d e littératur e

étudi

e le s problème s d'informatio n dan s le s marché s financiers L a premièr e sectio n

établi

t u n modèl e d e bas e qu i

étudi

e le s effet s de s asymétrie s d'information sur le comportement des agents économiques et sur la nature de l'équilibre des marché s financiers Dan s l a deuxièm e section diver s mécanisme s incitatif s pouvan t

élimi

ne r partiellemen t o u complètemen t le s problème s d'informatio n son t ajouté s a u modèl e d

e base. Finalement, le rôle stratégique de la structure financière est étudiée dans la dernière

section 1

INTRODUCTIO

N Le s firme s on t souven t recour s a u financemen t extern e pou r finance r leur s projets U n contra t financie r spécifi e l a contribution initial e d u financie r ains i qu e le s modalité s d e partag e de s profit s d u proje t leu r réalisation Ce s modalité s varient en fonction du type de contrat. Par exemple, un contrat d'emprunt exige de l a firm e u n paiemen t fix e a u financier S i l'entrepris e n' a pa s le s liquidité s nécessaire s pou r effectue r l e paiemen t requis l e financie r peu t alor s saisi r le s actif s de la firme et devenir le bénéficiaire résiduel des profits de la firme. Les modalités d e partag e d e profit s son t différente s pou r un e

émissio

n d e nouvelle s actions

L'entrepreneu

r e t se s financier s partagen t alor s le s profit s d e l a firm e a u prorat a d u nombr e d'action s détenue s pa r chacun . Dans une économie où les marchés financiers sont parfaits et où les agents ont l'informatio n complète l e mod e d e financemen t d'u n proje t n'affect e pa s l a valeu r a u march d e l'entrepris e (Modiglian i

Miller

1958)
Le s décision s d e productio n d e l a firm e maximisen t s a valeu r indépendammen t d u typ e d e contra t financie r dan s lequel elle s'est engagée. Ce résultat tient au fait que tout changement dans la politiqu e financièr e d'un e entrepris e peu t

êtr

e annul pa r le s investisseurs d e sortquotesdbs_dbs23.pdfusesText_29

[PDF] Réussir l 'école numérique - Fondation littéraire Fleur de Lys

[PDF] organisation mondiale du commerce - WTO Documents Online

[PDF] fenomenul spiritual Petre Tutea - Oglinda Literara

[PDF] journal officiel - Direction Générale de la Comptabilité

[PDF] Les objectifs du décret relatif ? la gestion budgétaire et comptable

[PDF] 1/102 Décret n° 2-12-349 du 8 joumada Ier 1434 (20 mars 2013

[PDF] Décret n°2-10-473 du 7 chaoual 1432 (6 septembre 2011 - ONSSA

[PDF] barème de traitement - CDG87

[PDF] Décret n° 2002-1072 du 7 août 2002

[PDF] Page 1 ASAHO DECRET N°2007-776/PRES/PM/MEF

[PDF] La certification Environnementale - cloudfrontnet

[PDF] Texte n° DGI 2010/28 NOTE COMMUNE N°21/2010 O B J E T

[PDF] Présentation Décret 2011-774 28 juin 2011 - Sgen-CFDT

[PDF] Décret n°2016/1430/PM du 27 mai 2016 fixant les modalités d

[PDF] Notions sur les E R P