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"Creative Oxygen" : De l"oxygène naît l"inspiration.2015

DOCUMENT de RÉFÉRENCE

Incluant le Rapport de Responsabilité et de Développement Durable

Sommaire

4

États fi nanciers

199

États fi nanciers consolidés 201

Comptes sociaux 275

5

Assemblée Générale 2016

297

Rapport du Conseil d"Administration sur les

résolutions présentées à l"Assemblée Génér ale

Mixte 2016 298

Résolutions présentées à l"approbation de l"Assemblée Générale Mixte - 12 mai 2016 307

Rapports des Commissaires aux comptes 3276

Informations complémentaires

339

Capital social 340

Renseignements de caractère général 346

Information sur les dettes des fournisseurs 356

Éléments susceptibles d"avoir une incidence

en cas d"offre publique 357

Responsable du Document de référence 359

Table de concordance du Document de référence 360 Table de concordance du Rapport fi nancier annuel 364

Table de concordance du Rapport de gestion 365

Glossaire 367Chiffres Clés 2

1

Rapport de gestion

9

Histoire du groupe Air Liquide 10

Activités et facteurs de risques 15

Performance 2015 32

Cycle d"investissement et stratégie de fi nancement 45

Innovation 53

Stratégie et perspectives 62

2

Rapport de Responsabilité

et de Développement durable 2015 65

Introduction 66

Performance 2015 liée aux principaux enjeux

environnementaux et sociaux 67 Rapport Environnemental, Social et de Gouvernance (ESG) 69

Méthodologie du reporting 113

Rapport du vérifi cateur indépendant 115

Annexe 1183

Gouvernement d"entreprise

119

Direction et contrôle 120

Rapport du Président du Conseil d"Administration 123 Rémunération des dirigeants et mandataires sociaux de L"Air Liquide S.A. 147

Rapport des Commissaires aux comptes 174

Transactions effectuées sur les titres de la Société par les mandataires sociaux et par les membres de la Direction Générale 175

Descriptif des plans d'options de souscription

d'actions et d'actions de performance 176 Épargne salariale et actionnariat salarié 184

Informations et mandats des membres du Conseil

d'Administration et de la Direction Générale 185

Coordonnées et honoraires des Commissaires

aux comptes 197Crédits photos : Air Liquide - Joël David - Emile Luider - P-E Rasto

in - Stéphane Rémael - Patrick Wack / CAPA-pictures - Joseph MelinDonnées consolidées sur dix ans 372

1DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

Leader mondial des gaz, technologies et services pour l"industrie et la santé, Air Liquide est présent dans

80 pays avec plus de 50 000 collaborateurs et sert plus de 2 millions de clients et de patients. Oxygène, azote

et hydrogène sont au cœur du métier du Groupe depuis sa création en 1902. L"ambition d"Air Liquide est d"être le

leader dans son industrie, en étant performant sur le long terme et en agissant de façon responsable.

Pour Air Liquide, ce sont les idées qui créent de la valeur sur le long terme. L"engagement et l"inventivité permanente

des collaborateurs du Groupe sont au cœur de son développement.

Air Liquide anticipe les enjeux majeurs de ses marchés, investit à l"échelle locale et mondiale et propose des

solutions de haute qualité à ses clients, ses patients et à la communauté scientifi que.

Le Groupe s"appuie sur sa

compétitivité opérationnelle, sur ses investissements ciblés dans les marchés en croissance et sur l"innovation pour réaliser une croissance rentable dans la durée. Le chiffre d"affaires d"Air Liquide s"est élevé à

16,4 milliards d"euros en 2015. Ses solutions pour protéger la

vie et l"environnement représentent plus de 40 % de ses ventes. Air Liquide est coté à la Bourse Euronext Paris

(compartiment A) et est membre des indices CAC 40 et Dow Jones Euro Stoxx 50.

Le présent Document de référence a été déposé auprès de l"Autorité des marchés fi nanciers le 1

er mars 2016 conformément

à l"article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération fi nancière s"il est complété par une note

d"opération visée par l"AMF. Ce document contient tous les éléments du Rapport fi nancier annuel. Il a été établi par l"émetteur et engage

la responsabilité de ses signataires.Rendez-vous sur notre site www.airliquide.com

Un glossaire de termes boursiers, fi nanciers et techniques est consultable à la fi n du document - pages 367 à 371.

Document de référence 2015

incluant le Rapport de Responsabilité etdeDéveloppement durable

2DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE PRÉSENCE GLOBALE

Chiffre d"affaires 2015 du Groupe par zone et par activité, pour Gaz et Services (G&S)Chiffre d"affaires 2015 du Groupe par activité

32 % du chiffre d"affaires Gaz et Services

Industriels

(b) réalisé dans les économies en développement (a) Voir la description de la nouvelle activité Marchés globaux & Technologies p. 25. (b) Gaz et Services Industriels (GSI) : Grande Industrie, Industriel Marchand, Électronique.

Présent dans 80 pays 51 500 collaborateurs

Leader mondial des gaz et services

pour l"industrie et la santé

16 380

millions d"euros

Autres activités

3 %

Ingénierie

& Construction 5 %

Électronique

9 %

Santé

17 %

Industriel Marchand

32 %Grande Industrie

32 %Gaz et Services

90 %

Marchés globaux & Technologies

(a) 2 % ■Europe

Santé

33 %

Électronique

3 %

Grande Industrie

33 %

Industriel Marchand

31 %
6 749 millions d"euros

46 % de G&S

■Amériques

Électronique

11 %

Santé

10 %

Industriel Marchand

44 %Grande Industrie

35 %
3 595 millions d"euros

24 % de G&S

■Asie - Pacifi que 3 850 millions d"euros

26 % de G&S

Électronique

25 %

Grande Industrie

39 %

Santé

4 %

Industriel Marchand

32 %
■Moyen-Orient et Afrique 558
millions d"euros

4 % de G&S

Santé

8 %

Industriel Marchand

55 %

Grande Industrie

37 %

3DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE GRANDE DIVERSITÉ DE MARCHÉS

ET UN MODÈLE ÉCONOMIQUE

SOLIDE...

ÉLÉMENTS CLÉS PAR BRANCHE D"ACTIVITÉ

(a)(b)

(a) Gaz et Services rassemblent les Branches d"activité suivantes : Grande Industrie, Industriel Marchand, Santé et Électronique. Voir le détail dans la partie Activités p. 15.

(b) Données publiées. >GRANDE INDUSTRIE35 % de Gaz et Services // 5 201 millions d"euros // + 4 % en 2015 // + 5 % en moyenne depuis 5 ans

•Intensité capitalistique élevée

Clients dans la métallurgie, la chimie, le raffi nage et l"énergie

• Stratégie de

bassins industriels et réseau de canalisations •Contrats longs (15 ans) et volumes minimaux garantis par des clauses d" achat ferme (take-or-pay) et coût d"énergie indexé

>INDUSTRIEL MARCHAND36 % de Gaz et Services // 5 229 millions d"euros // + 4 % en 2015 // + 2 % en moyenne depuis 5 ans

•Plus de 1 million de clients

Solutions technologiques qui s"adaptent aux métiers des clients

•Synergies avec la Grande Industrie

• Importance de la

logistique

>SANTÉ19 % de Gaz et Services // 2 799 millions d"euros // + 9 % en 2015 // + 8 % en moyenne depuis 5 ans

• Activité de services médico-techniques dans un secteur régulé

1,3 million de patients

Densité géographique

• Gestion s"appuyant sur des

systèmes d"information sophistiqués

>ÉLECTRONIQUE10 % de Gaz et Services // 1 523 millions d"euros // + 23 % en 2015 // + 5 % en moyenne depuis 5 ans

• Solutions technologiques avec des gaz ultra-purs et des molécules adaptées

•Contrats longs pour l"azote

• Prédominance de l"activité en

Asie

4DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

...PORTÉS PAR DES FEMMES ET DES HOMMES

IMPLIQUÉS

Évolution des effectifs depuis 2006 (10 ans)

20 00025 00030 00035 00040 00045 00050 00055 000

Évolution des effectifs

2015201420132012201120102009200820072006

36 90040 30043 000

42 30043 60046 200

50 25049 50050 30051 500

Évolution de la mixité depuis 2006 (10 ans) - % de femmes au sein du Groupe

051015202530

2015201420132012201120102009200820072006

Pourcentage de femmes dans le Groupe

Pourcentage de femmes parmi les Ingénieurs et Cadres

24 %24 %25 %26 % 26 %27 %28 %

24 %24 %

18 % 19 % 22 %
24 %
24 %
26 %
26 %
27 %
28 %
29 %
27%
Nombre et fréquence des " accidents avec arrêt » des collaborateurs depuis 1996 (20 ans)

050100150200250300

Nombre d"accidents

avec arrêtNombre d"accidentsavec arrêt(périmètre 2014)Nombre d"accidents avec arrêt(effet acquisition)

188207

164

135 134167194

136 135

131153

147137131153144 144149151

152
138
1,6 14

012345678

Taux de Fréquence

des accidents (a) 3,4 3,7 2,9 2,4 2,3 2,8 3,2 2,3 2,3 2,1 2,3 2,1 1,8 1,7 1,9 1,7 1,7 1,6 1,6

Fondation Air Liquide221 projets soutenus

dans 45 pays depuis sa création

250 collaborateurs impliqués

Gouvernement d"entreprise en 2015 Gouvernance interne en 2015

82 % d"Administrateurs indépendants

45% de femmes Administrateurs

55%
d"Administrateurs de nationalité étrangère (non français) 97%
des collaborateurs appartiennent à une entité ayant unCodedeconduite local 91%
du Groupe audité sur son système de gestion industrielle (IMS) depuis cinq ans > 90 % du chiffre d"affaires faisant l"objet d"une évaluation du dispositif decontrôle interne (a) Nombre d"accidents avec au moins un jour d"arrêt par million d"heures travaillées.

5DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE ENTREPRISE INNOVANTE

Dépenses d"innovation (10 ans)

1,6 % 1,6 % 1,7 % 1,7 % 1,7 % 1,7 %

1,8 %1,8 %

1,7 % 1,7 % 1,8 % Pourcentage du budget innovation sur le chiffre d"affaires du Groupe

170190224

218235252257265

0 %1,0 %2,0 %3,0 %4,0 %

20140
357
0 105
140
175
210
245
280

20132012201120102009200820072006

278282

2015

Dépenses d"innovation (en millions d"euros)

ÉVOLUTION DES DÉPENSES D"INNOVATION

RÉSEAU MONDIAL SOUTENANT L"INNOVATION

271 nouveaux brevets

déposés en 2015 >6 200 COLLABORATEURS >NOUVELLE ACTIVITÉ - MARCHÉS GLOBAUX & TECHNOLOGIES (GM&T)

• Dédiée à

l"innovation ; incubateur d"activités

• Développement de marchés existants

(spatial, aéronautique, maritime, cryogénie extrême...)

Ouverture de nouveaux marchés

(énergie hydrogène, Bio-Gaz Naturel

Véhicules, biocarburants...)

R&D ALTEC E&C GM&T i-Lab & ALIAD

Transformation

numérique

6DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

UNE PERFORMANCE SOLIDE ET RÉGULIÈRE

RÉGULARITÉ DE LA PERFORMANCE SUR 30 ANS

Fondé en 1902 19,5 % Marge opérationnelle / Chiffre d"affaires Gaz et Services

Chiffre d"affaires (en millions d"euros)

Croissance annuelle moyenne sur 30 ans : + 5,8 %

Croissance 2015-2014: +6,7%

04 0008 00012 00016 000

16 380

Capacité d"autofi nancement avant variation du BFR (en millions d"euros)

Croissance annuelle moyenne sur 30 ans : + 6,9 %

Croissance 2015-2014: +7,0%

05001 0001 5002 0002 5003 000

3 150 Résultat net (part du Groupe) (en millions d"euros)

Croissance annuelle moyenne sur 30 ans : + 8,0 %

Croissance 2015-2014: +5,5%

03006009001 2001 5001 800

1 756 ROCE (a)

02468101214

10,3 %

(a) ROCE - Rentabilité des capitaux employés (voir définition page 369). (b) Au 31 décembre 2015, pour un capital investi depuis le 31 décembre 2010. (c) Au 31 décembre 2015, pour un capital investi depuis le 31 décembre 2005. TSR

Taux de rentabilité

pour l"actionnaire pour 1 action détenue au nominatif +8,7% sur 5 ans (b) +10,4% sur 10 ans (c)

7DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2015 AIR LIQUIDE

CHIFFRES CLÉS

Performance boursière

Répartition de l"actionnariat au 31 décembre 2015

Actionnaires

individuelsActions auto-détenues

Investisseurs

institutionnels non-français

46 % > 0 %

36 %

Investisseurs

institutionnels français 18 % (a) Indice CAC 40 basé sur le cours d"Air Liquide au 31 décembre 2010.

Indice CAC 40

(a)

Air Liquide en euros

en euros

406080100120

2011 2012 2013 20142015

quotesdbs_dbs33.pdfusesText_39

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