[PDF] Économétrie des Marchés Financiers VaR Valeurs Extrêmes

Comment calculer la Var par la méthode historique ?

• L'une des façons de calculer la VaR par la méthode historique consiste à accumuler les rendements passés et à les classer du plus élevé au plus bas. Ensuite, nous identifions les 5% de données avec les rendements les plus bas, et le plus élevé de ces 5% de rendements les plus bas sera la VaR.

Quels sont les inconvénients du modèle historique pour calculer la Var ?

• Le principal inconvénient du modèle historique pour calculer la VaR est qu'il est supposé que les rendements obtenus dans le passé seront répétés dans le futur. La VAR par simulation historique est une des façons de calculer la VaR, toujours un peu plus laborieuse que la VaR paramétrique et moins précise que la VaR par simulation de Monte Carlo.

Comment calculer la Var ?

• La méthode consiste à effectuer par simulations, le calcul de la VaR au seuil de 99% avec un horizon de temps de 10 jours, en intégrant les conditions actuelles du marché et des conditions de stress. Le facteur de scaling utilisé en méthode standard n'est donc plus appliqué.

Comment définir la Var ?

• Représentation formelle La VaR est définie par rapport à un horizon de temps T et le seuil de confiance ? (on parle par exemple de VaR 10 jours 95 %). La VaR T jours à une confiance ? peut être définie (de manière équivalente) comme : La pire des pertes pouvant être constatée en T jours dans les ? cas les plus favorables ;