[PDF] DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 Rapport financier annuel

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE

Rapport financier annuel

1 E pro-forma d"Idinvest et de Rhône.

LABEL OR

Ce label distingue les Documents de référence les plus transparents selon les critères du Classement Annuel de la Transparence.

Le présent Document de référence a été déposé auprès de l"Autorité des marchés financiers le 20 mars 2018 conformément à

l"article 212-13 de son règlement général. Il pourra être utilisé à l"appui d"une opération financière s"il est complété par une note

d"opération visée par l"AMF. Ce document contient l"ensemble des informations relatives au Rapport financier annuel. Il a été établi

par l"émetteur et engage la responsabilité de ses signataires.

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo3

PRƒSENTATION DU GROUPE

PRƒSENTATION DU GROUPE

1.1 Message et entretien croisŽ 4

Le message du prŽsident du Conseil

de Surveillance, Michel David-Weill 4

Regards croisŽs

Patrick Sayer,PrŽsident du Directoire

Virginie Morgon, Directeur GŽnŽral 6

1.2 Made by US 14

Nos 6 fondamentaux 16

Les 3 temps de notre action 18

Nos 4 leviers dÕaccŽlŽration 22

RSE : des engagements responsables 26

1.3 Made with YOU 28

Eurazeo Capital 32

Eurazeo PME 40

Eurazeo Croissance 46

Eurazeo Patrimoine 50

Eurazeo Brands 53

Eurazeo Development 55

Eurazeo Corporate 58

1.4 Made for ALL 60

Notre Vision par Philippe Audouin 62

Directoire 64

ComitŽ ŽxŽcutif 65

Conseil de Surveillance 68

Nos parties prenantes 70

aetre actionnaire Eurazeo 71

De solides rŽsultats 74

Une structure

Mesures des impact RSE ŽvitŽs 80

Indicateurs extra-

inanciers RSE 81

Gestion des risques 82

1.5 Autres informations

pour le rapport de gestion 83

MŽthodologie ANR 83

Attestation des commissaires aux comptes 84

Organigramme simpli

iŽ 86

Franchissement de seuils 87

ƒvŽnements post-cl™ture 87

Perspectives 87

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo4

PRƒSENTATION DU GROUPE

Ò Eurazeo

a connu une annŽe 2017.Ó Le message du prŽsident du Conseil de Surveillance

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo5

PRƒSENTATION DU GROUPE

En ce dŽbut 2018, le monde Žconomique va bien. La chute que lÕon prŽdit depuis de nombreuses annŽes ˆ la Chine ne sÕest pas produite, lÕarrt de la forte croissance indienne non plus. Le BrŽsil, qui Žtait en crise, se porte beaucoup mieux. Les Etats- Unis connaissent un vrai moment de prospŽritŽ avec un plein emploi retrouvŽ, qui se in, lÕEurope, gr‰ce au changement politique en France conjuguŽ ˆ un climat Žconomique satisfaisant, voit ses espoirs de refondation relancŽs. La position de la France sÕest elle-mme remarquablement transformŽe, en

particulier lorsquÕon la regarde de lՎtranger. LՎlection du PrŽsident Macron a, en effet,

fait na"tre un projet peru comme un pas dŽcisif vers le renouveau. les rŽsultats de la quasi-totalitŽ de ses participations progresser plus fortement que la moyenne nationale. Notre sociŽtŽ a poursuivi sa transformation. Elle sÕest ouverte, compte de partenaires investisseurs. L' alliance avec Rh™ne et Idinvest nous permet de changer dՎchelle, en termes de taille dÕinvestissements et de gŽographies. Comme pour toutes les transformations que nous avons connues, ce changement reprŽsente un nouveau dŽ

LÕautre ŽvŽnement majeur dans la vie de notre sociŽtŽ a ŽtŽ lÕentrŽe de JCDecaux

Holding au capital dÕEurazeo. La famille Decaux partage notre vision du mŽtier dÕinvestisseur et, comme tous les actionnaires, est attachŽe ˆ la rŽussite de notre sociŽtŽ. Ce rapprochement nous permet de consolider notre action et de lÕancrer sur le long terme. Tous ces choix stratŽgiques confortent la soliditŽ de notre sociŽtŽ. En tŽmoigne la con iance du Conseil qui lÕa conduit ˆ proposer ˆ lÕAssemblŽe GŽnŽrale des actionnaires le versement dÕun dividende ordinaire de 1,25 euro par action, en sus de lÕattribution gratuite dÕune action pour 20 dŽtenues.

Cette annŽe, une nouvelle page de lÕhistoire dÕEurazeo va sՎcrire, avec le changement

de gouvernance annoncŽ. Je tiens ˆ saluer avec Žmotion Patrick Sayer, au moment o il quitte ses fonctions de PrŽsident du Directoire. Nous avons, durant 16 ans ensemble, Je suis heureux que Virginie Morgon soit nommŽe ˆ la PrŽsidence dÕEurazeo, elle que je connais depuis plus de 25 ans et qui a tant contribuŽ au dŽveloppement de la sociŽtŽ dÕEurazeo pour le pratiquer depuis dix ans. Je crois, comme lÕensemble du marchŽ,

Michel David-Weill,

PrŽsident du Conseil de Surveillance

Le message du prŽsident du Conseil de Surveillance

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo6

PRƒSENTATION DU GROUPE

Virginie Morgon

Directeur GŽnŽral

jusquÕau 18 mars 2018

PrŽsidente du Directoire

ˆ compter du 19 mars 2018

Patrick Sayer,

PrŽsident du Directoire

jusquÕau 18 mars 2018

La transformation

dans la continuitŽ ati

Regards croisŽs

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo7

PRƒSENTATION DU GROUPE

2017 : Quelles sont les opŽrations

qui ont ŽtŽ les plus marquantes ?

R Patrick Sayer :

2017 a en e

et ŽtŽ une annŽe exceptionnelle pour Eurazeo.

Elle a ŽtŽ lÕune des plus actives de

lÕhistoire de la sociŽtŽ tant sur le plan des investissements que des cessions.

Nos cinq Žquipes dÕinvestissement

la diversitŽ des compŽtences et la pertinence des choix dÕEurazeo.

Eurazeo PME a pris une participation

majoritaire dans une sociŽtŽ innovante,

Smile, leader de lÕintŽgration et

lÕinfogŽrance de solutions open source, et a confortŽ son expertise dans le domaine mŽdical en acquŽrant

IntechÕMedical, un des leaders

mondiaux de la fabrication dÕinstruments et dÕimplants chirurgicaux orthopŽdiques.

Eurazeo Croissance a pris une

participation minoritaire dans

Doctolib, fer de lance de la

transformation digitale du secteur de la santŽ. Eurazeo Patrimoine a notamment investi dans le Groupe privŽes en France. En in, Eurazeo

Capital a acquis le producteur espagnol

de parfum et d'ar™me, Iberchem et inalisŽ le rachat de prestigieuses et emblŽmatiques marques de con iseries et de chocolat de Mondelez. Avec ces leurons industriels du Made in France, nous avons crŽŽ Carambar&Co dans lÕobjectif dÕen faire le champion franais de la con iserie et du chocolat. Eurazeo

Capital a aussi rŽalisŽ ses deux premiers

investissements aux Etats-Unis dans

Trader Interactive et dans WorldStrides.

Eurazeo Brands a en

in rŽalisŽ son premier investissement dans Nest, une sociŽtŽ de parfumerie dÕintŽrieur, leader aux Etats-Unis.

Q Virginie Morgon :

structurantes ont aussi ŽtŽ rŽalisŽes au sein des sociŽtŽs du groupe dÕEurazeo

Capital avec notre soutien stratŽgique

et inancier. Notamment, lÕacquisition par Elis, en juin, de son concurrent britannique Berendsen qui a permis de consacrer Elis comme leader pan- solutions de services, ou celle de Planet

Payment par Fintrax.

Au-delˆ de cette activitŽ soutenue,

des dŽveloppements stratŽgiques ont eu lieu : partenariat avec Rh™ne, alliance avec Idinvest, doublement de la taille de vos actifs, nouveaux segments dÕactivitŽs :

2017 a-t-elle vraiment ŽtŽ

pour Eurazeo lÕannŽe de la transformation ?

R VM :

Les grands dŽveloppements

stratŽgiques que nous avons menŽs en 2017 illustrent parfaitement les pour accŽlŽrer le dŽveloppement de nouveaux mŽtiers, de nouvelles stratŽgies mais aussi, la gestion pour le compte de partenaires investisseurs.

Ë travers le partenariat avec Rh™ne

et lÕalliance avec Idinvest, nous nous inscrivons dans une dynamique amorcŽe de longue date : en 2006, nous avons crŽŽ un premier fonds,

Eurazeo Partners, puis en 2014,

lancŽ Eurazeo PME II, puis Eurazeo

Capital II, et en

in Eurazeo PME III en juin dernier. Notre partenariat avec

Rh™ne, sociŽtŽ dÕinvestissement

transatlantique rŽputŽe, nous unique de complŽmentaritŽ entre capital permanent et gestion pour le compte de partenaires investisseurs, et de consolider notre rŽseau de rŽfŽrence pour les entreprises et les investissements transatlantiques.

Notre alliance avec Idinvest nous

permet de conforter notre capacitŽ ˆ apporter des solutions de inancement

ˆ tous les stades de la vie des

entreprises en France et en Europe, avec le capital-risque, le capital croissance, la dette et le fonds de fonds. CÕest une diversi ication que nous avions dŽjˆ initiŽe, en 2011, avec lÕacquisition dÕOFI Private Equity Capital, devenue Eurazeo PME. De mme, notre partenariat avec Capzanine en

2015 sÕinscrivait dans cette logique.

Notre partenariat avec Rh™ne et notre

alliance avec Idinvest nous permettent dÕaccŽlŽrer la construction dÕune sociŽtŽ dÕinvestissement internationale et multi-stratŽgies.¥/¥¥

Regards croisŽs

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo8

PRƒSENTATION DU GROUPE

Q PS :

Ces rapprochements sont

dÕautant plus pertinents quÕils allient intŽrt stratŽgique et intŽrt pour lÕactionnaire. Avec la gestion pour le compte de partenaires investisseurs, les commissions de gestion et les commissions de performance reues, la diversi ication des risques et la meilleure prŽvisibilitŽ des rŽsultats sont autant de facteurs dÕune meilleure valorisation dÕEurazeo sur les marchŽs inanciers.

En 2017, la pertinence de cette

orientation sÕest traduite par une disparition quasi-totale de la dŽcote par rapport ˆ lÕactif net rŽŽvaluŽ. sociŽtŽs dÕinvestissement qui, compte tenu de lÕimportance des capitaux se traitent non plus avec une dŽcote mais avec une prime par rapport ˆ lÕactif net rŽŽvaluŽ.

R VM :

La gestion pour le compte de

partenaires investisseurs permet aussi dÕaccro"tre notre capacitŽ rŽseau de partenaires, dՎlargir notre rŽseau dÕa aires, en touchant des investisseurs nouveaux gr‰ce au doublement de la taille de nos actifs sous gestion, tout cela contribuant ˆ Žlargir les opportunitŽs d'investissement dÕEurazeo. Mais il ne sÕagit pas que de taille critique.

En proposant une plus grande palette

de mŽtiers au sein de notre sociŽtŽ, nous permettons ˆ nos investisseurs de diversi ier le placement de leurs capitaux avec le mme partenaire de con iance. Dans ce secteur, les relations se construisent sur iance capable dÕo rir plusieurs stratŽgies dÕinvestissement, dans le domaine du patrimoine, du venture capital, et des marques, permet de nourrir de faon beaucoup plus frŽquente et riche les relations avec eux. Et donc de renforcer la con iance. Notre partenariat avec Rh™ne et notre union avec Idinvest nous permettent dÕaccŽlŽrer la construction dÕune sociŽtŽ dÕinvestissement internationale et multi-stratŽgies.

Virginie Morgon

Fin 2016, Eurazeo a ouvert son

premier bureau ˆ New York. tirez-vous de votre implantation aux Etats-Unis ?

R VM :

Eurazeo a connu un dŽmarrage

de notre positionnement original sur ce marchŽ : il est ˆ la fois agile, entrepreneurial et international. sur le segment des entreprises de taille moyenne Žquivalent au segment large cap en Europe.

Regards croisŽs

Document de rŽfŽrence 20!7Eurazeo9

PRƒSENTATION DU GROUPE

Nous voulons y investir les mmes

montants unitaires quÕen Europe, cÕest-ˆ-dire entre 100 et 600 millions de dollars. Depuis lÕouverture de notre bureau en septembre

2016, nous mesurons ˆ quel point

notre avantage concurrentiel est important par rapport aux autres acteurs du secteur qui ont un champ dÕaction extrmement local.

Notre ancrage europŽen, chinois et

brŽsilien, apporte une connaissance, une intimitŽ avec ces marchŽs absolument unique aux Etats-Unis.

Et bien sžr, le lancement dÕEurazeo

Brands, qui a rŽalisŽ son premier

investissement dans la sociŽtŽ NEST

Fragrances en novembre, contribue

aussi ˆ la dynamique positive de notre implantation aux Etats-Unis.

La composition de lՎquipe a ŽtŽ

lÕarrivŽe de Jill Grano qui a 25 ans dÕexpŽrience dans la construction de marques dans lÕindustrie de la beautŽ et de la mode.

Ce dŽveloppement doit tre

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