[PDF] Opportunity Occasions 30 oct. 2011 Nos ré

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TMX GROUP INC.

3 RD

QUARTER

2011 REPORT TO SHAREHOLDERS

OpportunityGROUPE TMX INC.3e trimestre de 2011

Rapport aux actionnaires

Occasions

2011TMX-QRT-FR-cover-v4.indd 311-06-01 9:08 AM

J'ai le plaisir de vous annoncer que le Groupe TMX a obtenu des résultats positifs pour le troisième trimestre et

les neuf premiers mois de 2011. Nos résultats financiers et opérationnels illustrent la solidité générale de notre

entreprise malgré la volatilité très prononcée du marché qui a marqué cette période. Les produits et le bénéfice

net attribuable aux détenteurs d'actions du Groupe TMX ont progressé respectivement de 15 % et de 21 % au

troisième trimestre de 2011 par rapport au même trimestre de l'exercice précédent.

La réputation et le calibre de nos principaux marchés boursiers au Canada ne cessent de se fortifier. La

Bourse de croissance TSX a attiré 65 nouveaux émetteurs tandis que 45 nouveaux émetteurs se sont greffés à

la Bourse de Toronto au troisième trimestre de 2011. Selon la World Federation of Exchanges, nous occupons,

en date du 30 septembre 2011, le premier rang à l'échelle internationale pour le nombre de nouvelles

inscriptions pour une troisième année d'aff ilée. En ce qui a trait aux capitaux mobilisés, les financements par

actions ont grimpé de 46 % à la Bourse de croissance TSX et de 12 % à la Bourse de Toronto par rapport aux

neuf premiers mois de 2010.

Nos volumes de titres de participation négociés depuis le début de l'exercice sur les marchés du Groupe TMX

se sont étoffés par rapport à ceux de l'exercice précé dent. Bien que la récente activité des marchés qui avait

été observée ait ralenti en raison de la conjoncture, les volumes ont malgré tout monté de 19 % à la Bourse de

croissance TSX et de 6 % à la Bourse de Toronto au cours des neuf premiers mois de 2011 par rapport à la

même période de l'exercice précédent. Au cours du trimestre écoulé, nous avons également lancé notre

nouveau système de négociation parallèle, TMX Select, et nous sommes encouragés de constater la réaction

qu'il suscite déjà sur le marché.

En ce qui a trait à nos marchés des dérivés, la Bourse de Montréal a établi de nouveaux records pour ce qui

est des volumes et des positions ouvertes au cours du troisième trimestre.En effet, les volumes ont bondi de

58 % au cours du trimestre par rapport à 2010 et les positions ouvertes étaient en hausse de 33 % au

30 septembre 2011 comparativement à celles inscrites à la même date à l'exercice précédent. Nous avons

aussi été témoins de l'effervescence des activités à BOX, les volumes ayant augmenté de 85 % en regard de

ceux du troisième trimestre de l'exercice précédent.

Alors que nous nous attachions à la réalisation de ces faits saillants d'ordre opérationnel, nous avons

également franchi certaines autres étapes importantes au cours du troisième trimestre. En juillet, le Groupe TMX a acquis Atrium Networks, four nisseur de solutions d'infrastructures offrant une

connectivité aisée entre les nombreux marchés et les plateformes de négociation. Nous procédons

actuellement à l'intégration de TMX Atrium à nos services d'information et, depuis l'acquisition, de nouvelles

relations-clients d'envergur e ont été établies.

Nous sommes toujours déterminés à faire progresser notre technologie de renommée internationale tout en

offrant à nos clients, tant au Canada qu'ailleurs dans le monde, une infrastructure à la fois efficiente et

rentable. Au cours du mois, nous avons réalisé avec succès la deuxième phase de l'expansion de l'entreprise,

ce qui nous permet ainsi d'offrir aux clients de TSX Quantum une technologie de négociation et une

performance hautement supérieures.

Dans le cadre de nos activités de compensation des opérations de pension sur titres, la Corporation

canadienne de compensation de produits dérivés (" CDCC ») continue de collaborer avec les courtiers et les

utilisateurs des marchés afin de développer l'infrastructure du service de contrepartie centrale pour le marché

canadien des titres à revenu fixe. La date de lancement de la première phase de ce service était prévue pour le

quatrième trimestre de 2011. Bien que la CDCC s'apprête à mettre en oeuvre, au cours du quatrième trimestre,

la plateforme qui soutiendra ce service, la date de lancement a été reportée au premier trimestre de 2012 afin

que le système et les contrôles fassent l'objet de tests supplémentaires par les intervenants du secteur.

Comme vous le savez déjà, le Groupe TMX et la Corporation d'Acquisition Groupe Maple (" Maple ») ont

conclu, à la fin du mois d'octobre, une convention de soutien relativement au projet d'acquisition par Maple de

la totalité des actions du Groupe TMX en circulation dans le cadre d'une opération intégrée en deux étapes.

Notre conseil d'administration vous recommande à l'unanimité d'accepter l'offre de Maple, de déposer vos

actions en réponse à celle-ci et de voter en faveur de l'arrangement prévu à la deuxième étape de l'opération.

Pour parvenir à sa décision, notre conseil a tenu compte d'un certain nombre de facteurs, notamment ce qui

suit :

Le prix d'offre et la structure actuels, qui sont maintenus, reflètent la contrepartie bonifiée offerte par

Maple le 22 juin 2011.

L'opération de Maple procure une occasion unique de créer un groupe intégré offrant des services de

négociation, de compensation, de règlement et de dépôt pour un large éventail d'instruments

financiers. Les activités de compensation, de règlement et de dépôt de La Caisse canadienne de

dépôt de valeurs limitée (" CDS ») permettront de diversifier davantage les activités du Groupe TMX

et généreront des occasions de croissance.

L'intégration de la CDS au Groupe TMX devrait graduellement accroître la productivité des capitaux et

générer des économies de coûts qui profiteront à tous les utilisateurs. L'augmentation de la capacité à

établir des marges croisées devrait également générer de la valeur pour les participants. Le Groupe

TMX sera par ailleurs en meilleure position pour fournir des solutions de compensation de produits hors cote aux marchés financiers canadiens.

La réalisation de l'opération de Maple augmentera la compétitivité de la société regroupée à l'échelle

internationale et lui permettra de croître dans un secteur boursier mondial caractérisé par

l'intensification de la concurrence et les regroupements. En outre, la société regroupée bénéficiera

d'une portée et d'une envergure accrues qui augmenteront sa capacité à conclure des acquisitions et

à établir des coentreprises à l'échelle internationale. La convention de soutien et d'autres renseignements communiqués par Maple répondent aux questions sur la gouvernance qui ont été soulevées par le conseil du Groupe TMX.

Maple s'est engagée à déployer des efforts raisonnables sur le plan commercial pour obtenir toutes

les approbations réglementaires requises pour la réalisation de l'opération, étant entendu que Maple

ne sera pas tenue d'accepter des conditions qui pourraient lui causer un préjudice important. Maple a

également convenu de verser une indemnité de résiliation inversée de 39 millions de dollars si

l'opération n'est pas réalisée parce que des approbations réglementaires requises n'ont pas été

obtenues.

Pour de plus amples renseignements sur les recommandations formulées par notre conseil à l'appui de

l'opération de Maple, nous vous prions de consulter l'avis de changement de la circulaire des administrateurs,

daté du 8 novembre 2011, qui a été posté à nos actionnaires.

Le conseil du Groupe TMX et la direction sont satisfaits de la décision et extrêmement heureux d'aller de

l'avant. Comme le processus d'approbation est en cours, nous travaillons en étroite collaboration avec Maple à

l'obtention des approbations requises.

J'entrevois avec enthousiasme l'avenir du Groupe TMX. Nos récents résultats démontrent que notre entreprise

est solide et mue par une équipe prête à livrer concurrence au pays comme à l'étranger et à dégager des

résultats exceptionnels.

Je suis impatient de vous faire une mise à jour sur les prochains faits nouveaux au début de la prochaine

année.

Thomas Kloet

Chef de la direction

Groupe TMX Inc.

Le 15 novembre 2011

2 Groupe TMX Rapport du troisième trimestre | 2011

1

Groupe TMX Inc.

Rapport de gestion du troisième trimestre de 2011

Le 7 novembre 2011

Le présent rapport de gestion de Groupe TMX Inc. (" Groupe TMX ») vous est fourni pour vous

permettre d'évaluer notre situation financière, les changements importants qui s'y sont produits

ainsi que nos résultats opérationnels, notamment nos liquidités et nos ressources en capital, du

trimestre et de la période de neuf mois clos le 30 septembre 2011, comparativement au trimestre et à la période de neuf mois clos le 30 septembre 2010 ou à l'exercice clos le

31 décembre 2010. Ce rapport de gestion est daté du 7 novembre 2011. Il doit être lu

attentivement à la lumière de nos états financiers consolidés résumés non audités du troisième

trimestre de 2011 et des notes complémentaires, pour cette période, qui sont établis en

conformité avec les Normes internationales d'information financière (" IFRS »). Chacun de ces

documents a été déposé auprès des Autorités canadiennes en valeurs mobilières et peut être

consulté sur le site www.sedar.com ou sur notre site Web, au www.tmx.com. Sauf indication contraire, les mesures financières comprises dans ce rapport de gestion sont fondées sur des

états financiers qui ont été préparés conformément aux IFRS. Tous les montants présentés

sont en dollars canadiens, à moins d'indication contraire.

D'autres informations à notre sujet, dont celles présentées dans notre plus récente notice

annuelle, sont disponibles sur le site www.sedar.com ou sur notre site Web, au www.tmx.com. Ce rapport de gestion ne reprend pas les renseignements figurant dans notre site Web. Normes internationales d'information financière (" IFRS ») Le Conseil des normes comptables du Canada exige que les entreprises ayant une obligation publique de rendre des comptes, dont le Groupe TMX fait partie, adoptent les IFRS pour les exercices ouverts à compter du 1 er janvier 2011. Par conséquent, nos états financiers consolidés résumés non audités du trimestre et de la période de neuf moi s clos le 30 septembre

2011 ont été établis conformément aux IFRS qu'a publiées l'International Accounting Standards

Board.

Pour chacune des périodes de présentation de l'information financière de 2011, nous présentons également des informations comparatives pour 2010 conformes aux IFRS, et ce,

tant pour les états financiers annuels qu'intermédiaires, selon le cas. Nos états financiers

consolidés de l'exercice se clôturant le 31 décembre 2011 seront nos premiers états financiers

annuels à être préparés selon les IFRS. Nous appliquons l'IFRS 1, Première application des

Normes internationales d'information financière (" IFRS 1 »),du fait qu'il s'agit du premier exercice pour lequel nous présentons l'information financière selon les IFRS.

Conformément à l'IFRS 1, nous avons appliqué les IFRS de manière rétrospective à compter du

1 er

janvier 2010 (la " date de transition ») à des fins de comparaison. Aux fins de l'établissement

de notre bilan d'ouverture en IFRS, nous avons ajusté les montants présentés antérieurement

dans nos états financiers établis conformément aux principes comptables généralement reconnus du Canada en vigueur avant la conversion (" PCGR canadiens en vigueur avant la conversion »). Nous avons inclus, dans ce rapport de gestion, des rapprochements supplémentaires des répercussions de la conversion aux IFRS sur notre bénéfice net

attribuable aux détenteurs d'actions du Groupe TMX pour le trimestre et la période de neuf mois

clos le 30 septembre 2010 (voir la rubrique Modifications de méthodes comptables) (pour obtenir des renseignements plus détaillés et consulter des rapprochements supplémentaires, Groupe TMX Rapport du troisième trimestre | 2011 3 2

voir nos états financiers consolidés résumés non audités et notre rapport de gestion du

trimestre clos le 31 mars 2011).

L'offre de Maple

Le 30 octobre 2011, le Groupe TMX et la Corporation d'Acquisition Groupe Maple (" Maple ») ont annoncé qu'ils ont conclu une convention de soutien relativement au projet d'acquisition par Maple de la totalité des actions du Groupe TMX en circulation dans le cadre d'une opération intégrée en deux étapes d'une valeur d'environ 3,8 milliards de dollars.

La première étape consiste en l'offre de Maple visant à acquérir de 70 % à 80 % des actions du

Groupe TMX en contrepartie de la somme de 50,00 $ l'action au comptant, au prorata, suivie de

la deuxième étape qui est la réalisation d'un plan d'arrangement approuvé par les tribunaux aux

termes duquel les actionnaires (autres que Maple) recevront des actions de Maple en échange de leurs actions du Groupe TMX n'ayant pas été acquises. L'offre de Maple demeure assujettie à une condition ne pouvant faire l'objet d'une renonciation suivant laquelle au moins 70 % des

actions du Groupe TMX doivent avoir été déposées en réponse à l'offre au plus tard à

l'échéance définitive de l'offre. Dans l'hypothèse où au moins 70 % des actions du Groupe TMX

sont acquises contre une somme au comptant dans le cadre de l'offre de Maple, la participation

des anciens actionnaires du Groupe TMX dans Maple s'établirait à 41,7 % après la réalisation

du plan d'arrangement. En supposant que le nombre maximal de 80 % des actions du Groupe

TMX soit acquis au comptant dans le cadre de la première étape de l'offre, la participation des

anciens actionnaires du Groupe TMX dans Maple s'établirait à 27,8 % après la réalisation du

plan d'arrangement. Le conseil du Groupe TMX recommande à l'unanimité aux actionnaires du Groupe TMX

d'accepter l'offre de Maple, de déposer leurs actions en réponse à celle-ci et de voter en faveur

de l'arrangement prévu à la deuxième étape de l'opération. Pour parvenir à sa décision, le

conseil du Groupe TMX a tenu compte d'un certain nombre de facteurs, notamment la valeur de l'opération pour les actionnaires du Groupe TMX ainsi que les bénéfices escomptés de l'opération de Maple pour le Groupe TMX, les participants aux marchés financiers canadiens et

d'autres parties intéressées. Outre les autres modifications et améliorations qui ont été

apportées depuis l'offre faite à l'origine par Maple le 13 juin 2011, Maple a convenu de verser

au Groupe TMX une indemnité de résiliation inversée de 39,0 millions de dollars si l'opération

de Maple n'est pas réalisée parce que des approbations réglementaires n'ont pas été obtenues.

Il nous revient de verser à nos conseillers financiers des frais de conclusion de transaction de quelque 21,0 millions de dollars qui sont subordonnés à la réalisation de la transaction de Maple. Le Groupe TMX n'a pas comptabilisé ces frais de 21,0 millions de dollars. Dans le cadre de la conclusion de la convention de soutien, Maple a convenu de prolonger son offre jusqu'au 31 janvier 2012. Le 31 octobre 2011, Maple a annoncé qu'environ

27 025 421 actions du Groupe TMX au total ont été déposées dans le cadre de l'offre de Maple.

Maple ou le Groupe TMX peut résilier la convention de soutien si l'offre de Maple n'a pas été

réalisée au plus tard le 29 février 2012, cette date limite pouvant cependant être reportée au 30

avril 2012 pour permettre l'obtention des approbations réglementaires requises, y compris les

approbations nécessaires en vertu la Loi sur la concurrence (Canada) et celles des autorités en

valeurs mobilières provinciales. Toutefois, Maple ne serait pas tenue de prolonger son offre au-

delà du 29 février 2012 si les approbations réglementaires n'étaient pas obtenues d'ici le

30 avril 2012. Le Groupe TMX et Maple ont convenu de faire preuve de diligence et de

coordonner leurs efforts afin d'obtenir toutes les approbations nécessaires à la réalisation de

l'offre de Maple. Même si Maple s'est engagée à déployer des efforts raisonnables sur le plan

commercial pour obtenir toutes les approbations réglementaires, elle n'est pas tenue d'accepter les conditions et les engagements qui pourraient lui causer un préjudice important, tel qu'il est

4 Groupe TMX Rapport du troisième trimestre | 2011

3 défini dans la convention de soutien. Il existe toujours un risque que les approbations réglementaires ne soient pas obtenues ou qu'elles ne soient pas obtenues conformément à la norme en vigueur. Si l'offre de Maple ne se réalise pas parce que les approbations réglementaires n'ont pas été obtenues, le recours du Groupe TMX se limitera vraisemblablement à la réception d'une indemnité de résiliation inversée. Des renseignements supplémentaires au sujet de l'évolution de l'offre de Maple et de la convention de soutien sont présentés dans l'avis de modification et de prolongation qui est actuellement transmis par la poste aux actionnaires du Groupe TMX en même temps que la circulaire des administrateurs mise à jour du Groupe TMX énonçant les motifs de la recommandation du conseil d'administration du Groupe TMX à l'égard de l'offre de Maple et d'autres questions. Des renseignements supplémentaires sont également disponibles dans le communiqué du Groupe TMX publié le 30 octobre 2011. Le texte intégral de la convention de soutien est aussi déposé sur SEDAR sous le profil du Groupe TMX à l'adresse www.sedar.com. Le Groupe TMX et LSEG résilient leur convention de fusion Le 29 juin 2011, nous avons convenu avec London Stock Exchange Group plc (" LSEG ») de

résilier la convention de fusion que nous avions conclue et qui avait été annoncée le 9 février

2011.
Les actionnaires du Groupe TMX devaient se prononcer par scrutin sur cette fusion le 30 juin

2011. Une majorité d'entre eux qui avaient voté par procuration avant la date limite du 28 juin

2011 avait appuyé la résolution relative à la fusion, mais il a été établi que le seuil des deux

tiers requis pour son approbation ne serait pas atteint. En résiliant la convention de fusion, le Groupe TMX a convenu de régler à LSEG des frais de

10,0 millions de dollars. Ces frais de 10,0 millions de dollars correspondent à ceux que le

Groupe TMX devait payer, aux termes de la convention de fusion, si ses actionnaires

n'approuvaient pas la fusion. Les frais de 10,0 millions de dollars ont été inclus dans les coûts

relatifs à LSEG et Maple de la période de neuf mois close le 30 septembre 2011. Le Groupe

TMX a également convenu de verser à LSEG des frais de 29,0 millions de dollars si l'acquisition

envisagée par Maple se réalisait comme il est pr

écisé dans la convention de soutien conclue

avec Maple. Quant aux frais de 29,0 millions de dollars, le Groupe TMX ne les a pas comptabilisés.

Conjoncture du marché

Nos produits varient selon le niveau et la nature de l'activité sur nos bourses, qui elle-même

varie selon la clientèle et la combinaison de services offerts, y compris le volume et les contrats

négociés en ce qui a trait aux titres de participation au comptant, aux titres à revenu fixe, aux

produits dérivés et aux produits énergétiques, le nombre d'émetteurs inscrits et leur capitalisation boursière, le nombre et la valeur des nouvelles inscriptions et des inscriptions additionnelles ainsi que le nombre d'abonnés aux services d'information boursière. Il est impossible de quantifier l'évolution potentielle de certaines de c es mesures, mais les conjonctures futures de l'économie et du marché continueront d'influer sur ces sources de

produits et de se répercuter sur les produits et le bénéfice net futurs, étant donné notre structure

de coûts, qui est en grande partie de nature fixe. Le secteur boursier est extrêmement concurrentiel. Depuis leur entrée sur les marchés

boursiers canadiens, les systèmes de négociation parallèle (" SNP ») ont fragmenté les

Groupe TMX Rapport du troisième trimestre | 2011 5 4 volumes de négociation. En 2010, la Bourse de Toronto et la Bourse de croissance TSX détenaient ensemble en moyenne 73 % du volume des actions négociées au Canada. Notre volume moyen mensuel combiné (y compris les actions négociées sur notre nouveau SNP, TMX Select, lancé en juillet 2011) a reculé au cours des neuf premiers mois de 2011 pour

s'établir à 67 %. Toutefois, malgré la baisse de la part de marché, les volumes combinés à la

Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance de Toronto se sont accrus de 11 % au cours des neuf mois clos le 30 septembre 2011 par rapport à ceux des neuf mois clos le

30 septembre 2010. Nous continuons de faire face à une pression concurrentielle importante

dans cet environnement multimarchés au pays. En août 2011, un autre SNP a commencé à négocier les titres et, en octobre 2011, un certain nombre d'institutions financières internationales ont investi dans l'un de nos concurrents. À l'heure actuelle, on compte

13 marchés boursiers au Canada. Nous exerçons une concurrence en Amérique du Nord et sur

la scène internationale au chapitre des inscriptions, plus particulièrement en ce qui a trait aux

petites et moyennes entreprises (" PME ») et aux sociétés du secteur des ressources. Au Canada, un marché exerce actuellement une concurrence dans les services d'inscription et une

autre entité a fait une demande auprès des autorités de réglementation pour obtenir le statut de

bourse.

Les services de négociation et de compensation de contrats de gaz naturel, d'électricité et de

pétrole brut à livraison physique qu'offre Natural Gas Exchange Inc. (" NGX ») et Shorcan Energy Brokers Inc. (" Shorcan Energy Brokers ») affrontent la concurrence sur les marchés de l'énergie au Canada et aux États-Unis de la part de marchés bilatéraux hors cote (que soutiennent d'autres courtiers vocaux) et de bourses concurrentes qui inscrivent et compensent

des produits sur les marchés de l'énergie. D'autres plateformes de négociation électronique

commencent à inscrire des produits à livraison physique conçus pour venir plus directement en

concurrence avec les contrats de NGX. L'alliance que nous avons conclue avec IntercontinentalExchange, Inc. permet à NGX d'exercer une concurrence en matière de

services de négociation sur d'autres marchés tout en lui donnant les outils nécessaires pour

compenser les contrats négociés en bourse ainsi que les contrats bilatéraux hors cote.

Outre la concurrence provenant de marchés de produits dérivés étrangers offrant des produits

dérivés comparables, la Bourse de Montréal (" MX ») doit affronter la concurrence au pays

venant de la négociation d'opérations sur produits dérivés qui sont réalisées sur le marché hors

cote ou de façon bilatérale entre les institutions. Nous pourrions également dans l'avenir faire

face à la concurrence d'autres marchés canadiens de produits dérivés. Aux États-Unis, MX

rivalise sur le marché de la négociation des options sur actions simples sur des titres

interinscrits d'émetteurs canadiens. Toutefois, les options négociées aux États-Unis ne sont pas

fongibles avec celles qui sont négociées au Canada. La filiale de MX, Boston Options Exchange Group, LLC, ou BOX, exerce des activités dans un contexte de concurrence vive sur le marché des options aux États-Unis. Dans une perspective globale, la vigueur relative des économies canadienne et mondiale a des effets sur nos principales sources de produits. En effet, dans une économie en croissance, nous

nous attendrions généralement à une augmentation des nouveaux appels publics à l'épargne et

à une intensification des activités de financement. La croissance des capitaux pourrait à son

tour stimuler les activités d'investissement et de négociation dans toutes les catégories d'actifs

et tous les marchés. Nous avons, en 2010, assisté à une intensification des activités liées aux

premiers appels publics à l'épargne, à une augmentation des opérations spéculatives portant

sur les marchandises et à une hausse marquée des activités de négociation de titres à revenu

fixe sur les marchés au comptant et des contrats à terme, élé ments qui ont découlé d'une

majoration des taux d'intérêt à court terme. En 2011, l'endettement de certains pays en Europe,

l'économie américaine et les taux d'intérêt au Canada ont été des facteurs ayant eu des

6 Groupe TMX Rapport du troisième trimestre | 2011

5 répercussions sur divers secteurs de notre entreprise. De plus, l'essor de l'offre de gaz naturel en Amérique du Nord a entraîné une baisse des prix et une volatilité moindre. Initiatives et réalisations au troisième trimestre de 2011 1 Négociation de titres de participation sur les marchés au comptant En septembre 2011, le volume de négociation a bondi de 71 % dans TMX Select, notre nouveau système de négociation parallèle d'actions, comparativement en août 2011. Nous

avons procédé au lancement de TMX Select au début de juillet 2011 et, depuis le 8 août 2011,

tous les symboles affichés à la Bourse de Toronto et à la Bourse de croissance TSX peuvent y

être négociés. En septembre 2011, premier mois complet d'activité, près de 2 % du volume des

titres de participation au Canada ont été négociés sur le TMX Select. Négociation et compensation de produits dérivés MX a inscrit un record de 285 500 contrats à terme sur acceptations bancaires canadiennes de

trois mois (" BAX ») négociés le 4 août 2011. Ce nombre surpasse le record précédent de

223 041 contrats qui avait été établi le 27 février 2007. MX a également établi un record au

chapitre des positions ouvertes sur BAX avec 796 862 contrats. L'ancien record de

699 569 contrats avait été établi le 26 mai 2011.

En septembre 2011, MX a inscrit un record mensuel au chapitre de l'ensemble des positions ouvertes avec 4 404 867 contrats, améliorant l'ancien record de 4 361 887 contrats inscrit en juin 2011.

La Corporation canadienne de compensation de pr

oduits dérivés (" CDCC ») collabore encore

avec les courtiers et les utilisateurs des marchés afin de développer l'infrastructure du service

de contrepartie centrale pour le marché canadien des produits à revenu fixe. La date de

lancement de la compensation des opérations de pension sur titres à revenu fixe hors cote avait

été prévue pour le quatrième trimestre de

2011. Bien que la CDCC s'apprête à mettre en

oeuvre, au cours du quatrième trimestre de 2011, la plateforme qui soutiendra ce service, la date de lancement a été reportée au premier trimestre de 2012 afin que le système et les contrôles fassent l'objet de tests supplémentaires par les intervenants du milieu.

Services d'information

Le 29 juillet 2011, nous avons acquis Atrium Networks (renommé TMX Atrium), un important

fournisseur de solutions d'infrastructures à faible latence aux milieux financiers nord-américains

et européens. L'acquisition a accéléré l'expansion du réseau de données du Groupe TMX en

Europe et aux États-Unis.

Le 12 octobre 2011, NASDAQ OMX

MD a annoncé un arrangement avec PC-Bond, une division de TSX Inc., pour offrir les indices RBC Insight Total Return U.S. Treasury (TRUST), une

nouvelle famille d'indices de titres à revenu fixe du Trésor américain, qui prendront effet le

mardi 8 novembre 2011. 1

La rubrique

Initiatives et réalisations en 2011 ci-dessus contient certains énoncés prospectifs. Voir l'exposé des risques et

incertitudes que comportent ces énoncés sous la rubrique Mise en garde concernant l'information prospective.

Groupe TMX Rapport du troisième trimestre | 2011 7 6 Comparaison du trimestre clos le 30 septembre 2011 et du trimestre clos le 30 septembre 2010

Le bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions du Groupe TMX s'est établi à 67,0 millions

de dollars, ou 0,90 $ par action ordinaire (résultat de base et dilué), pour le troisième trimestre

de 2011, en hausse de 21 % par rapport au bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions du

Groupe TMX de 55,2 millions de dollars, ou 0,74 $ par action ordinaire (résultat de base et dilué), au troisième trimestre de 2010. L'augmentation du bénéfice net attribuable aux détenteurs d'actions du Groupe TMX a découlé essentiellement de la montée des produits

générés par la négociation et la compensation de produits dérivés, les services aux émetteurs,

les autres produits, en raison des profits de change nets réalisés et latents sur les créances

clients libellées en dollars américains, ainsi que par les services d'information, ce qui a été

contrebalancé en partie par la hausse de la rémunération et des avantages et par des coûts

relatifs à LSEG et Maple de 2,4 millions de dollars (avant impôt). Bien que la charge d'impôt sur

le résultat du troisième trimestre de 2011 soit légèrement supérieure à celle du troisième

trimestre de 2010, le taux d'impôt effectif sur le bénéfice accru a été inférieur au troisième

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