Financement et rentabilité
Cash Flow. • i = Rendement interne de l'investissement. • j = Année. • n = Durée de vie. N Le projet est rentable si TRI > taux d'actualisation.
Utilisation des fonctions financières dExcel
Calcul de la valeur acquise par la formule des intérêts simples. La fonction financière Excel VC (pour Valeur Cumulée) permet d'effectuer plus.
Analyse de cash-flow dynamique des projets photovoltaïque en
Pour le calcul du TRI des capitaux propres l'outil Excel prend en compte le taux d'actualisation de capitaux propres tel.
Que vaut une molécule ? Lutilisation de la formule des flux de
actualisés ou discounted cash flow (DCF)
Cours de Finance (M1) Valeur actuelle nette (VAN) et TRI Choix d
Fonctions financières d'Excel Choix du bon taux d'actualisation pour la VAN ... VAN = valeur actuelle des cash-flows futurs net de.
Méthodes dévaluation dentreprises : Le
3.3 Les méthodes d'actualisation des dividendes (Dividend Discount Model : 4.4 L'application de la méthode Discounted Cash Flows.
UNIVESITE SIDI MOHAMMED BEN ABDELLAH Année universitaire
Pour diminuer ces CF et atteindre le capital investi on suppose par itération que le taux d'actualisation = 14%. Années. 1. 2. 3. 4. 5. CASh-flows. 101830.
Evaluation dentreprises
éléments fondamentaux (Cash-Flows risques et croissance liés à ces cash- flows). concentrée sur l'estimation des risques que le taux d'actualisation.
Que vaut une molecule ? Formulation de la valeur dans les projets
elles : la formule des flux actualisés ou discounted cash flow (que nous le futur et en réduisant ces flux d'un facteur (le taux d'actualisation) du ...
Modélisation prospective
des cash flows futurs pour le calcul de la valeur ac- cessite l'actualisation des cash flows futurs sui- ... déterminé en appliquant la formule.
FORMATION
BÂTIMENTDURABLE
Geoffroy KNIPPING Cenergie
Financement et rentabilité
GESTIONDELÉNERGIE
(RESPONSABLEÉNERGIE)AUTOMNE2017
FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017OBJECTIFS DE LA PRÉSENTATION2
NDonnerquelquesnotionsfinancièrederentabilité investissement FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017TABLE DES MATIÈRES3
THÉORIE:COMMENTCALCULERLARENTABILITÉ
INVESTISSEMENT
NIntroduction
NConceptsdebase
NCritèresderentabilité
EXEMPLES:COMMENTCALCULERLARENTABILITÉ
INVESTISSEMENT
FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
INTRODUCTION4
NDanslaviecourante,danslesentreprises,ilfautprendresanscessedes décisions. NSouventcesdécisionsdemandentaussidesinvestissements. NIlfautcomparersoigneusementlesrésultatsdechaquealternativeafinde faireunbonchoix FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CONCEPTS DE BASE5
Capitalisation
ŹOù:T=Valeurcapitalisée
B=Valeuractuelledugainfutur
i=Taux n=DuréedevieéconomiqueNExemple:Placementde100pendant5ansàuntauxde
5%.Combienobtenez-vous?
NT=100*(1+0,05)5=100*1,2763=127,63
n)i1(BT FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CONCEPTS DE BASE6
Actualisation
ŹOù:AW=Valeuractuelle
T=Valeurfuturegain
a=Taux n=Durée NExemple:Combienfaut-ilplacersuruncompte,silesintérêtsà5%pourobtenir100dans5ans?
NVA=100/(1+0,05)5=100/1,2763=78,35
n)a1( TAW FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CONCEPTS DE BASE7
Duréedevieprojet
NDuréedevietechnique
Périodeautermedelaquelleunéquipementnepourraplusremplirsa fonction(réparationstropnombreusesettropcoûteuses,réparationpas possible,)NDuréedevieéconomique
Périodeautermedelaquelleilneseraplusrentabledecontinuerle projet,vulesperformancestechniquesconcurrentes NLescalculsderentabilitésefontselonladuréedevieéconomique Cogénération:certificatsvertsgarantispour10ansAEduréedevieéconomique=10ans
FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CONCEPTS DE BASE8
Augmentationducoûtde
NArrêtéministérieldéterminantleshypothèsesénergétiquesàprendreen considérationlorsdesétudesdefaisabilitétechnico-économique: FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CRITÈRES DE RENTABILITÉ9
NTempsderetoursimpleTRS
NValeuractualiséenetteVAN
NTauxdeRentabilitéInterneTRI
NTempsderetourélaboréTRE
NCoûtduCombustibleEconomisé-CCE
FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CRITÈRES DE RENTABILITÉ10
Tempsderetoursimple
ŹTRS=tempsnécessairepourrécupérerlemontantinvestiŹOù:
I=Investissementinitialduprojet
Oj=Gainannuelnetduprojet
NLeprojetestrentablesileTRSestinférieuràsaduréedevieéconomiquejO ITRS FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CRITÈRES DE RENTABILITÉ11
Tempsderetoursimple
N+Calculsimple,rapide
N- Netientpascomptededelavaleurmonétairenideladurée devieduprojet. Netientpascomptedescash-flowsaprèslapériodedetempsderetourNetientpascomptedelagrandeurde.
NCritèretropsimplistenetenantpascomptedesgainsgénérésaprèsla périodedetempsderetourCecritèreseulpeutdoncentrainerdesmauvaischoix
FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CRITÈRES DE RENTABILITÉ12
Valeuractualiséenette
ŹVAN=cash-flowactualisés=différenceentrelesrevenusannuelsactualiséset lesdépensesannuellesactualiséessurladuréedevieduprojet(investissement initialcompris)ŹOù:
O=Revenu
K=Frais
C=CashFlow
a=Taux j=Année n=DuréedevieNLeprojetestrentablesilaVAN>0
NLesgainsetlesdépensessontactualisésàinitialede n 0j j jn 0j j jn 0j j j a)1( K a)1( O a)1( CVAN FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CRITÈRES DE RENTABILITÉ13
Valeuractualiséenette
N+Tientcomptedelavaleurtemporellede
Lesrevenuscouvrantladuréedevieentièreduprojetentrentenlignede compte N-Calculcompliqué,peuintuitif
Onsupposequepeutprêteretemprunteraumêmetaux
FORMATIONBÂTIMENTDURABLE: GESTIONDELÉNERGIEAUTOMNE2017THÉORIEEXEMPLE
CRITÈRES DE RENTABILITÉ14
Tauxderentabilitéinterne
ŹTRI=tauxquiannulelaVAN
ŹOù:
O=Revenu
K=Frais
C=CashFlow
i=Rendementinternede j=Année n=DuréedevieNLeprojetestrentablesiTRI>taux
0i)1( K i)1( O i)1( CVAN n 0j j jn 0j j jn 0j j j quotesdbs_dbs6.pdfusesText_11[PDF] formule excel calcul tva
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