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Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 1

RESIDENCES DAR SAADA S.A.

DOCUMENT DE REFERENCE RELATIF

2019 ET AU 1ER SEMESTRE 2020

de référence a été enregistré par lAMMC en date du 8/01/2021 sous la référence n° EN/EM/001/2021.

Le présent document de référence ne peut servir de base pour effectuer du démarchage ou pour la collecte des

prospectus dument visé la mise à jour du dossier . Ledit dossier est composé :

ƒ du présent document de référence ;

ƒ de la note relative au programme de billets de trésorerie enregistrée le 26/12/2019 sous la

référence n° : le 8/01/2021 sous la référence n° VI/EM/001/2021 Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 2

SOMMAIRE

SOMMAIRE ................................................................................................................................................... 2

ABREVIATIONS ............................................................................................................................................ 4

DEFINITIONS ................................................................................................................................................ 5

PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES ......................................................................................... 7

I. LE PRESIDENT DU CONS ........................................................................... 8

II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES ............................................................................................... 9

III. LE CONSEILLER FINANCIER ........................................................................................................... 10

IV. INFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE ..................... 11

PARTIE II : INFORMATIONS RELAT ......................................................................... 12

I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL............................................................................... 13

II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE RESIDENCES DAR SAADA ........................................... 15

III. MARCHE DES TITRES ..................................................................................................................... 19

IV. ENDETTEMENT DE RESIDENCES DAR SAADA .............................................................................. 20

V. ENGAGEMENTS HORS BILAN ......................................................................................................... 27

VI. IRES ....................................................................................................... 28

VII. TION ....................................................................................................... 31

VIII. ORGANES DE DIRECTION............................................................................................................... 38

IX. PRISE .................................................................................................. 40

PARTIE III : ACTIVITE DE RESIDENCES DAR SAADA ............................................................................... 42

I. HISTORIQUE DE RESIDENCES DAR SAADA .................................................................................. 43

II. APPARTENANCE DE RESIDENCES DAR SAADA A B GROUP ........................................................ 46

III. FILIALES DE RESIDENCES DAR SAADA ......................................................................................... 52

IV. FLUX FINANCIERS ENTRE RESIDENCES DAR SAADA ET SES FILIALES ...................................... 59

V. E RESIDENCES DAR SAADA .................................................................... 69

VI. ACTIVITE .......................................................................................................................................... 86

VII. ORGANISATION ..............................................................................................................................110

VIII. INFORMATIONS ENVIRONNEMENTALES ET SOCIALES ...............................................................116

PARTIE IV : ANALYSE FINANCIERE - COMPTES ANNUELS ....................................................................130

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 3

I. INFORMATIONS FINANCIERES SELECTIONNEES ........................................................................132

II. RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES ..........................................................................133

III. ANALYSE DES COMPTES SOCIAUX ..............................................................................................139

IV. ANALYSE DES COMPTES CONSOLIDES .......................................................................................172

PARTIE V : ANALYSE FINANCIERE - COMPTES SEMESTRIELS .............................................................192

PARTIE VI : PERSPECTIVES .....................................................................................................................218

PARTIE VII : FACTEURS DE RISQUES......................................................................................................222

PARTIE VIII : FAITS EXCEPTIONNELS......................................................................................................226

PARTIE IX : ANNEXES...............................................................................................................................228

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 4

ABREVIATIONS

AED United Arab Emirates Dirham (Dirham des Emirats Arabes Unis)

AGE Assemblée Générale Extraordinaire

AGO Assemblée Générale Ordinaire

ALEM AMMC Autorité Marocaine du Marché des Capitaux

BDT Bons du Trésor

BFR Besoin en Fonds de Roulement

BCP Banque Centrale Populaire

BTP Bâtiments et Travaux Publics

CA

DH Dirham

EBE

GRI Global Reporting Initiative

ha Hectares

HT Hors Taxes

HCP Haut-Commissariat au Plan

IDE Investissements Directs Etrangers

IDEI Investi

IGR Impôt Général sur le Revenu

IR Impôt sur le Revenu

IS Impôt sur les Sociétés

KDH Milliers de Dirhams

KWD Kuwaiti Dinar (Dinar Koweitien)

MDH Millions de Dirhams

MMDH Milliards de Dirhams

MO

Na Non Applicable

NS Non Significatif

ODD Objectifs de Développement Durable

OST Organisme Sous Tutelle

pbs Point de base

PDG Président Directeur Général

PIB Produit Intérieur Brut

Pts PUM

Points

Prix Unitaire Moyen

REX

RN Résultat Net

SA Société Anonyme

SARL Société à Responsabilité Limitée

SGBD Système de Gestion de Base de Données

SICAV

TCAM Taux de Croissance Annuel Moyen

TCN Titre de créance négociable

TTC Toutes Taxes Comprises

TVA Taxe sur la Valeur Ajoutée

VA Valeur Ajoutée

Var. Variation

VIT Valeur Immobilière Totale

VRD Voirie et Réseaux Divers

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 5

DEFINITIONS

Bidonville

hétéroclites et situé, notamment, à la périphérie des villes, le long des voies ferrées ou des axes routiers.

Emetteur Emetteur » représente

Résidences Dar Saada S.A (ci-après " RDS »). FOGALEF Fonds de Garantie (Logement, Education et Formation) destiné aux

FOGALOGE

Fonds de Garantie pour la couverture des prêts octroyés aux fonctionnaires, des logements sociaux.

FOGARIM

Fonds de Garantie pour la couverture des prêts octroyés aux populations à logements sociaux.

Habitat insalubre

issus anciens.

Habitat non réglementaire

nt

ISO 9001

Normes in

concerne les activités de conception et de recherche-développement.

Loi 17-95

Loi n°17-95 promulguée par le dahir n°1-96-124 du 30 août 1996 relative aux Sociétés Anonymes telle que modifiée et complétée par la loi n°20-05 du 23 mai

2008, et par la loi n°78-12 du 28 août 2015, la loi n°81-99 du 30 décembre 1999

et la loi n°23-01 du 21 avril 2004 Moyen standing Le segment moyen standing comprend également les lots et les villas Société la dénomination " Société » représente Résidences Dar Saada S.A (ci-après " RDS »). Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 6

AVERTISSEMENT

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 7

PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 8

I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DDMINISTRATION

1. IDENTITE

Dénomination ou raison sociale Résidences Dar Saada S.A

Représentant légal M. Hicham Berrada Sounni

Fonction Président du Conseil

Adresse Quartier Marina, Tour Crystal 3, 6ème, 7ème et 8ème étage, Casablanca

Numéro de téléphone 05 22 97 97 00

Numéro de fax 05 22 39 39 96

Adresse électronique bbenbadri@palmeraieholding.com

2. ATTESTATION

Le président du conseil

responsabilité, sont conformes à la réalité. Elles comprennent toutes les informations nécessaires au public pour fonder

, la situation financière, les résultats et les perspectives de Résidences Dar

Casablanca, le 29 décembre 2020

M. Hicham BERRADA SOUNNI

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 9

II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES

1. IDENTITE

Dénomination ou raison

sociale Dar Al Khibra KPMG Prénom et nom M. Samir AGOUMI M. Mostafa FRAIHA

Fonction Associé Associé

Adresse

27, rue Al Balabil, Casablanca

/ 100, bd Abdelmoumen,

Casablanca

40,
Numéro de téléphone 05 22 25 53 45 05 22 29 33 04

Numéro de fax 05 22 23 27 22 05 22 29 33 05

Email daralkhibra@daralkhibra.com mfraiha@kpmg.com

1er exercice soumis au

contrôle 2008 2012

Date de renouvellement du

mandat 30 juin 2020 13 juin 2018

Dernier exercice soumis au

contrôle dans le cadre du mandat actuel

AGO statuant sur les comptes

2022

AGO statuant sur les comptes 2020

2. ATTESTATION

Attestation de concordance des commissaires aux comptes sur les informations comptables et financières contenues dans le présent document de référence

Nous avons procédé à la vérification des informations comptables et financières contenues dans le présent document

de référence en effectuant les diligences nécessaires et compte tenu des dispositions légales et réglementaires en

vigueur. Nos diligences ont consisté à nous assurer de la concordance desdites informations avec :

31 décembre 2017, 2018 et 2019 ;

31 décembre 2017, 2018 et 2019 ;

semestres clos au 30 juin 2019 et au 30 juin 2020 ; semestres clos au 30 juin 2019 et au 30 juin 2020. Sur la base des diligences ci-ation à formuler sur la concordance des informations

comptables et financières fournies dans le présent document de référence, avec les états de synthèse précités.

Casablanca, le 30 décembre 2020

Les Commissaires aux Comptes

Mostapha FRAIHA Samir AGOUMI

Cabinet KPMG Cabinet Dar Alkhibra

Associé Associé

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 10

III. LE CONSEILLER FINANCIER

1. IDENTITE

Dénomination ou raison sociale CFG Bank Corporate Finance

Représentant légal Mohamed BENHADDOU

Fonction Gérant

Adresse 5-7, Rue Ibnou Toufail, Casablanca

Numéro de téléphone 05 22 92 27 54

Numéro de fax 05 22 23 66 88

Email m.benhaddou@cfgbank.com

2. ATTESTATION

Le présent document de référence a été préparé par nos soins et sous notre responsabilité. Nous attestons avoir

effectué les diligences nécessaires pour nous assurer de la sincérité des informations qu'il contient. Ces diligences ont

ment économique et financier de Résidences Dar Saada S.A à travers :

Les commentaires, analyses et statistiques fournis par le management de Résidences Dar Saada S.A et recueillis

lors des due diligences effectuées auprès de celui-ci ; et consolidés IFRS de Résidences Dar Saada S.A des exercices 2017,

2018 et 2019 ;

Les rapports généraux des commissaires aux comptes sur les comptes sociaux et consolidés de Résidences Dar

Saada S.A pour les exercices clos le 31 décembre 2017, 2018 et 2019 ;

Dar Saada SA des exercices 2019 et 2020 ;

ires des comptes sociaux de Résidences Dar Saada

S.A des exercices 2019 et 2020 ;

et consolidés IFRS de Résidences Dar Saada SA au

30 juin 2019 et au 30 juin 2020 ;

Les rapports spéciaux des commissaires aux comptes relatifs aux exercices clos le 31 décembre 2017, 2018 et

2019 ;

Les procès-

Les rapports de gestion de Résidences Dar Saada S.A relatifs aux exercices 2017, 2018 et 2019.

A notre connaissance, le document de référence contient toutes les informations nécessaires au public pour fonder

ésultats et les perspectives de Résidences Dar

Saada S.A

mmerciale entre CFG Bank Corporate Finance et Résidences Dar Saada hormis le mandat de conseil qui les lient.

Casablanca, le 30 décembre 2020

Mohamed BENHADDOU

Gérant

CFG Finance

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 11 IV. LE RESPONSABLE DE LINFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE Dénomination ou raison sociale Résidences Dar Saada

Prénom et nom M. Fayçal Idrissi Qaitouni

Fonction Directeur Général

Numéro de téléphone 05 22 97 98 13

Numéro de fax 05 22 97 97 74

Email fidrissi@rds.ma

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 12

PARTIE II : INFORMATIONS RELATIVES A LEMETTEUR

Document de référence - Exercice 2019 et 1er semestre 2020 13

I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL

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