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Les titres sont par la suite échangés sur les marchés boursiers qui constituent le marché secondaire L'activité des marchés financiers est encadrée par l'
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14 déc 2018 · Un marché financier permet de mettre en relation les agents économiques qui ont un besoin de financement avec les agents économiques qui
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de leur donner les bases indispensables pour comprendre le fonctionnement et l'in- fluence des marchés financiers Une telle connaissance permet en effet
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Comprendre ces informations 1 2 - L'organisation des marchés financiers Chapitre 2 6 3 - Anticipations: marché efficient finance comportementale
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Un marché financier est un lieu physique ou virtuel où les acteurs du marché (acheteurs vendeurs) se rencontrent pour négocier des produits
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Un instrument financier constitue le moyen par lequel les émetteurs et les investisseurs réalisent des opérations sur le marché Sont considérés comme des
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PLAN DU COURS Chapitre 1 Introduction aux marchés financiers 1 1 - La finance et le système financier 1 2 - L'organisation des marchés financiers
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La première partie présente les titres financiers émis sur des marchés pri- maires par les agents à capacité de financement et qui ont vocation à évoluer sur
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5 nov 2018 · Comprendre les marchés financiers ne devrait pas être sorcier : on s'attend à ce que les cours des actions les rendements des obligations
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Plan du chapitre 1: 1 1 Définitions 1 2 Acteurs du marché financier marocain 1 3 Systèmes et moyens de paiement 1 4 Rôle des marchés financiers
Comment comprendre les marchés financiers ?
Un marché financier est un lieu, physique ou virtuel, où les acteurs du marché (acheteurs, vendeurs) se rencontrent pour négocier des produits financiers. Il permet de financer l'économie, tout en permettant aux investisseurs de placer leur épargne.Quels sont les différents types de marchés financiers ?
Types de marchés financiers
le marché des actions ;le marché des taux d'intérêt (marché obligataire, marché monétaire) ;le marché des changes (« forex »), où s'échangent des devises ;la bourse de commerce, où s'échangent matières premières, et produits de base.Quels sont les trois types de marché ?
Selon l'analyse de l'équilibre général de Léon Walras, l'économie est composée de trois marchés principaux qui sont le marché des biens et services, le marché du travail et le marché du capital.- Si vous ne le saviez pas encore, il est en effet tout à fait possible de gagner de l'argent si les marchés baissent. Pour ce faire, il vous « suffira » d'investir dans des ETF. Il s'agit de produits financiers qui répliquent un indice ou une action mais dont le rendement dépend du « chemin » que vous souhaitez prendre.
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Économie des marchés financiers
Cet ouvrage se veut la présentation la
plus exhaustive possible des marchés financiers et, à partir d'analyses historiques et théoriques, de leur impact sur l'économie " réelle »Il explique le
rôle des différents acteurs qui opèrent sur ces marchés (émetteurs, investisseurs, intermédiaires, agences de notation) et l'influence des innombrables innovations financières de ces dernières années, tant dans le domaine des produits que dans celui des marchés, sur le déclenchement de la crise financière de la fin des années 2000.Il montre comment les
pouvoirs publics (États, Banques centrales, autorités boursières) ont agi afin d'éviter la survenance du risque systémique et ont pris les décisions adéquates pour empêcher le retour d'une crise de même ampleur. Dans cet objectif, l'auteur fait le point sur les conséquences des décisions nationales et internationales déjà prises et de celles encore à venir, indispensables pour parvenir à une régulation plus efficace du fonctionnement des marchésCet ouvrage s'adresse non seulement
à des étudiants de niveau M et D
faisant des études de finances et qui doivent connaître les mécanismes présidant aux activités de marchés, mais aussi à tout citoyen qui veut comprendre l'environnementéconomique dans lequel il vit.
Paul-Jacques Lehmann
est professeur émérite à l'Université de Rouen où il a dirigé le Master "Économie et Gestion des Risques Financiers». Il est également l'auteur de nombreux ouvrages et articles de finance d'entreprise et de marchés.ISBN 978-2-8041-8701-9
ISSN 2030-501X
MARCHFIN
Comprendre la crise financière, ses conséquences et le rôle des marchés financiers sur l'économie réelle
Économie des marchés financiers
P.-J. Lehmann
www.deboeck.comhttp://noto.deboeck.com : la version numérique de votre ouvrage 24h/24, 7 jours/7O? ine ou online, enregistrement synchronisé Sur PC et tablette Personnalisation et partage
Économie des marchés financiers
Paul-Jacques Lehmann
2 eéditionCompléments en ligne :
Mises à jour des
statistiques et desévolutions institutionnelles
superieur.deboeck.coméconomie des marchés financiers
ouvertures éConoMiQueséconomie des marchés financiers
Paul-Jacques Lehmann
2 eédition
ÉCONOMIQUES
OUVERTURES
© De Boeck Supérieur s.a., 2014 2
eédition
Fond Jean Pâques, 4 - 1348 Louvain-la-Neuve
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Il est interdit, sauf accord préalable et écrit de l'éditeur , de reproduire (notamment par photocopie) partiellement ou totalement le présent ouvrage, de le stocker dans un e banque de données ou de le communiquer au public, sous quelque forme et de quelque manière que c e soit.Imprimé en Belgique
Dépôt légal
Bibliothèque nationale, Paris: juillet 2014
ISSN 2030-501X
Bibliothèque royale de Belgique, Bruxelles: 2014/0074/152 isbn 978-2-8041-8701-9 Pour toute information sur notre fonds et les nouveautés dans votre d omaine de spécialisation, consultez notre site web : www.deboeck.com Depuis que lhomme a inventé la monnaie pour faciliter les écha nges, les besoins de financement nont cessé de saccroître, conduisant à l a recherche de plus en plus defonds pour les assouvir. Les méthodes utilisées pour répondre à cette nécessité ont, pendant des siècles, peu évolué, même si elles ont contribuéà assurer le succès du
développement économique que le monde a connu. Le faible nombre dinnovations dans le domaine des moyens de financem ent a laissé la place, il y a maintenant trois décennies, à une pro fusion de changements, lorsque la sphère financière a entrepris une véritable révol ution caractérisée par une explosion à la fois des titres financiers offerts aux épargnants e t des marchés sur les- quels ces titres peuvent être échangés. Depuis, la frénés ie des transformations finan- cières sest régulièrement poursuivie, même si la crise q ui a débuté au cours de lété2007 et dont les effets dévastateurs continuent à se faire sentir,
a montré les excès auxquels elle pouvait conduire, entraîné une multiplication des co ntrôles et quelque peu ralenti les ardeurs. Les causes qui ont présidé à cette expansion étaient tout à fait respectables: optimiser laffectation des ressources disponibles, par définition limitées, aux besoins,théoriquement illimités ; attirer les fonds, sans cesse croissants, réclamés par les entre
prises et les États pour réaliser des investissements de plus en p lus sophistiqués, donc de plus en plus coûteux ; réduire le coût des financements en favorisant la concur-rence entre les apporteurs de capitaux ; répartir les risques, inévitables, générés par
lutilisation de largent mis à la disposition des investisseur s, entre le maximum pos- sible dépargnants ; rendre plus fiables les anticipations de lévaluation dun no mbre croissant dorganismes faisant appel au public puisque les cours d un marché, grâce aux informations dont ils sont porteurs, sont les prix supposés fourn ir la meilleure estimation de lavenir. Malheureusement, les effets produits nont pas toujours été à la hauteur des attentes soit parce que lenvironnement économ ique na pas per- mis d atteindre les résultats financiers espérés soit parce que la sp hère financière elle- même a été mise à mal par des comportements malsains et ré préhensibles. Or, les conséquences dune instabilité financière ne sont pl us, aujourdhui, limitées au pays dans lequel elle se produit, car, que lon se n félicite ou quon le regrette, la finance sest mondialisée et tient une place essentie lle dans la vie de tous les peuples. Elle va même jusquà simposer aux dirigeants p olitiques qui ont perdu216125LQR_Marchfin_CS4_PC.indb 5216125LQR_Marchfin_CS4_PC.indb 524/04/2014 12:28:2924/04/2014 12:28:29
une grande partie de leur influence passée et du contrôle sur la f ormation des prix. En effet, cest sur les marchés financiers que se forment et s affichent à tout moment les prix dun nombre croissant dactifs. Indiscutablement, cette c onnaissance perma- nente constitue un élément positif pour apprécier la valeur des monnaies et du pouvoir dachat dans chaque nation, des patrimoines privés et publics, du niveau de vie, de si, être conscient que les modifications de toutes ces variables qui suivent des comportements erratiques sur lesmarchés ont un impact considérable sur lensemble de léc onomie. De plus, les développements technologiques, linternationalisation des échanges et laccélération de la diffusion de linformati on font que, dorénavant, tous les individus de la planète sont, directement ou indirectement, conce rnés par les effets des évènements qui interviennent dans le monde financier. Lun des moyens pour sen- sibiliser les acteurs présents ou futurs de la finance aux risques quils encourent est
de leur donner les bases indispensables pour comprendre le fonctionnemen t et lin- fluence des marchés financiers. Une telle connaissance permet, en eff et, de prévoir si les différents mouvements constatés peuvent être source de dysf onctionnements dans un avenir proche. Tel est le but de cet ouvrage: observer et décrire la structure institutionnelle et les mécanismes des marchés financiers pour déterminer leur i nfluence sur léco- nomie " réelle ». De ce fait, si la présentation des marchés se trouve au cent re de la plupart des développements qui vont suivre, les liens de ces marché s avec lenviron- nement dans lequel ils évoluent ne seront jamais ignorés. Cest la raison pour laquelle il est impossible de se passer du cadre danalyse que procurent les e nseignements des principes de base de la macroéconomie, de la microéconomie et de l a finance den- treprise. Par exemple, le financement étant indissociable de la quant ité et de la qualité de la monnaie en circulation, appréciées par lintermédiaire de son prix, le taux dinté- rêt, la connaissance de linfluence de la politique monétaire n ationale et internationale est indispensable pour prévoir lévolution des marchés. De même, il est impossible
dexpliquer les comportements financiers sans prendre en considéra tion leur environ- nement juridique de protection de lépargne et de supervision des opérations, leurs causes psychologiques et leurs conséquences fiscales. Tous ces aspect s seront donc également très présents. En outre, nous sommes persuadés que la connaissance du passé est un moyen indispensable pour expliquer létat actuel d es marchés finan- ciers. Nous ne serons donc pas avares de rappels historiques. Au total, les analyses empiriques, théoriques et historiques constituent les trois ressorts qui nous semblent nécessaires pour appréhender les enjeux de la finance moderne et p our comprendre pourquoi et comment le monde est arrivé à la situation à laquel le il est dorénavant confronté. Pour illustrer les développements, les statistiques les plus récen tes sont pré- sentées et leur actualisation ainsi que lanalyse de toutes les in novations importantes sont proposées au début de chaque semestre sur le site dédiéà ce livre. En effet,
l actualité foisonnante de la finance et son évolution permanente néquotesdbs_dbs33.pdfusesText_39[PDF] présentation générale des marchés financiers
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