[PDF] A MEDICIÓN CONTABLE DE LOS FACTORES DETERMINANTES

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UNIVERSIDADCOMPLUTENSEDEMADRID

AtrQC

TESISDOCTORAL

MEDICIÓNCONTABLEDELOSFACTORES

DETERMINANTESDELARENTABILIDAD

EMPRESARIAL:

UNMODELOINTEGRADOPARAANÁLISIS

EXTERNO

Doctorando:FilÁNciscoESTEOSÁNCHEZ

Director:ProfesorDr.JosÉRIVEROROMERO

>JI(ONCÁ¡< J

CURSO1997¡1998

Índicegeneral

ÍNDICEGENERAL

AGRADECIMIENTOS

ABREVIATURASUTILIZADAS

INDICEDECUADROSYGRAFICOS

INTRODUCCION

1 3 5 7

17OBJETIVO

CAPÍTULO1

ELPROCESODEHOMOGENEIZACIÓNCONTABLE:

DESDELOSPRIMEROSINTENTOSNORMALIZADORES

HASTALANOCIÓNDEMARCOCONCEPTUAL

1.1.3.Eltránsitohacialaetapasiguiente

19 21
23

PRIMERAPARTE

NECESIDADDEESTABLECERUN

MARCOCONCEPTUALPARACADA

FINDELANÁLISISCONTABLE

1

Índicegeneral

planteamientoslógico-deductivos

1.2.1.Elsubprogramalógico24

1.2.1.3.Elparadigmadeutilidad29

1.2.2.Elsubprogramateleológico32

1.3.1.IniciativadelFASB36

1.3.2.ElpropósitodelFASB37

1.3.3.Losobjetivosenelmareoconceptual38

1.3.4.LosConceptsdelFASB39

1.3.5.1.Opinionesfavorables41

1.3.5.2.Opinionesdesfavorables46

1.3.5.3.Opinionesmixtas48

1.4.1.Contenidoyrelevancia49

1.4.2.Elementosdelosestadosfinancieros

1.4.2.1.Concepto53

miento55 nocimiento57

1.4.2.4.Patrimonioneto:definición59

ji

Índicegeneral

cimiento60 cimiento61

1.4.2.7.Conceptodecapital62

1.5.LasituacióncontableenEspaña

1.5.2.LasDirectivas,AECAyelnuevoPGC65

tado67

1.5.3.Aspectosbásicosamejorar69

1.5.4.Perspectivas70

CAPÍTULO2

CONVENIENCIADEUNMARCOCONCEPTUAL

PARAELANALISISDELAINFORMACIÓNCONTABLE

2.1.Obstáculos

2.2.Necesidaddelmarco75

deanálisis77

2.3.í.1.Naturaleza79

2.3.1.2.Fiabilidad80

lii

Índicegeneral

2.3.1.3.Representatividad

2.3.2.1.Objetivodelosusuarios

2.3.2.2.Habilidadesdelanalista

2.3.3.

2.3.4.

2.3.5.

2.3.6.

piramidalderatios

Referenciasectorialdelaempresaanalizada

RECAPITULACIÓN

OBJETIVO

CAPITULO3

ESTRUCTURAOPERATIVADELBALANCE

3.1.Justificación

elementos 81
82
84
85
88
88
92
95
97
103

SEGUNDAPARTE

CLASIFICACIONESOPERATIVAS

DELBALANCEYDELACUENTADE

RESULTADOS

109
112
iv

Índicegeneral

resultados120

3.6.Rúbricasdelactivo

3.6.1.Estructuraoperativadelosactivos123

3.7.Rúbricasdelpasivo

3.7.1.Estructuraoperativadelospasivos166

3.8.1.Consecuenciasparaelanálisis208

3.8.2.Futurosyopcionesfinancieras

financieros211 y

Índicegeneral

3.8.3.Losfuturosfinancieros

tratosdefuturos214

3.8.4.Opciones

3.8.4.2.Implicacionescontables220

3.8.5.Swapsopermutasfinancieras

3.8.5.2.Implicacionescontables222

3.8.6.Instrumentossintéticos223

3.8.7.Elestadoderiesgosempresariales224

3.8.8.Otrasoperacionesfueradebalance226

táneos,circulantes)conelactivo228

CAPÍTULO4

ESTRUCTURAOPERATIVADELACUENTA

DEPÉRDIDASYGANANCIAS

table233 tigación233 vi

Índicegeneral

4.1.2.Relatividaddelresultadocontable241

4.1.3.2.Elalisamiento245

4.1.3.3.Elapuntamientodetendencia245

4.1.4.Lacalidaddelresultado

tabilidad(PGC)ysuselementos251 sobrelaspartidasrelevantes

4.4.1.Cuestionesmássignificativas252

rentabilidades254 detalleaencontrarenellos264 puestosobreSociedades{RAIT)267 vii

Indicegeneral

(RAT)270 (RDT)273 dades(RXDT)275 análisisderentabilidad275

RECAPITULACIÓN279

OBJETIVO285

CAPÍTULOS

unaremuneracion289 presa290 componentesnumeradorydenominador290 cociente291

TERCERAPARTE

¡LARENTABILU)ADCONTABLE:ASPECTOS

CONCEPTUALESEINSTRUMENTALES

viii

Índicegeneral

riesgo293

5.2.1.4.Elequilibriodelaempresa300

5.2.1.6.Indicadordelagestión303

5.5.Larentabilidadylainflación306

ratios.Posibilidades309

CAPÍTULO6

FINANCIEROYLARENTABILIDADFINANCIERA

6.1.Larentabilidadeconómica

sicos326 Ix

Índicegeneral

rotaciones343 deotrosmultiplicadores345

6.2.Elapalancamientofinanciero

apalancamientofinanciero situacióndeendeudamiento355 deudasenlarentabilidadfinanciera357

6.3.Larentabilidadfinanciera

delosfondospropios366

6.3.1.1.Comomedidadelvalor367

multiplicadores:patronesgenerales372 multiplicadores:ModelodeParés

6.3.4.1.Primerapresentación378

6.3.4.2.Segundapresentación379

6.3.4.3.Ventajasylimitaciones380

x

Índicegeneral

6.3.4.4.AmpliacióndeMassons

relacióntúncionallineal

6.4.1.Derentabilidadeconómica

6.4.2.Derentabilidadfinanciera

6.4.2.1.Conceptoyfórmulabásica

pérdidas empresasconpérdidas

RECAPITULACIÓN

OBJETIVO407

381
383
388
389
390
391
394
396
401

CUARTAPARTE

LARENTABILIDADCONTABLE:

ESTRUCTURAPIRAMIDALTEÓRICAYAPLICADA

'a

Índicegeneral

CAPÍTULO7

RATIOSDERENTABILIDADCONTABLE:

ESTRUCTURAPIRAMIDAL

7.1.Larentabilidadfinanciera(RF)

7.1.3.PirámidebásicadeIaRF414

7.2.Larentabilidadeconómica(REc)

7.2.3.PirámidebásicadelaRiEc416

7.3.1.Variablesdelasquedepende..418

7.4.3.PirámidebásicadelaRIF.420

(Rl,EV)

7.5.3.PirámidebásicadelaRl,EV422

XII

Índicegeneral

(RI,EG)

7.6.1.VariablesdelasquedependelaRl,EG424

7.6.3.PirámidedelaRl,EG424

(Rl,EA)

7.7.1.VariablesdelasquedependelaRl,EA426

7.7.3.PirámidedelaRl,EA426

(Rl,EnV)

7.8.3.PirámidedelaRl,EnV428

7.9.Rentabilidadresidual(RR)430

ducirrentas(R")430

7.11.1.Variablesdelasquedepende430

7.ll.3.Pirámidedeli431

xlii

Índicegeneral

(ER)433 (EnR)433 delImpuestosobreSociedades(RFx)434 cuentaderesultados437 ratios442

CAPÍTULO8

APLICACIÓNDELMODELO:CUBIERTASYMZOV,SA

8.1.Justificación453

8.2.Opinióndelauditorexterno454

operativas461 xiv

Índicegeneral

8.6.Datosdecontraste464

nanciasoperativosdelejercicio1991

8.8.1.Larentabilidaddelaexplotación

explotación(REx)472

8.8.2.1.Enempresasvinculadas475

8.8.2.2.Enempresasnovinculadas477

8.8.2.3.Rentabilidadresidual478

rentas479

8.8.4.Rentabilidadeconómica479

8.8.5.Costedelosfondosajenosretribuidos

8.8.5.1.Deempresasvinculadas480

8.8.5.2.Deempresasnovinculadas480

xv

Índicegeneral

ImpuestosobreSociedades482

8.8.11.Larentabilidadfinanciera482

intervalo1992a1996

8.9.1.Datosgeneralesdeencuadre483

publicados487 (enmillones)491

8.9.4.Datosdecontraste492

8.9.7.Ratiosdelsexenio1991a1996497

rentabilidadfinanciera500 de1991501 de1992501 de1993502 de1994503 de1995503

RECAPITULACIÓN505

xv"

Índicegeneral

CONCLUSIONES509

BIBLIOGRAFIA519

QUINTAPARTE

CONCLUSIONES

SEXTAPARTE

REFERENCIASBIBLIOGRÁFICAS

xvii

Agradecimientos

AGRADECINUENTOS

sondemiabsolutaresponsabilidad.quotesdbs_dbs22.pdfusesText_28

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