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Document 1

Pour augmenter la liquidité bancaire, une banque centrale peut agir dans plusieurs directions. Le moyen le plus con Alors que la FED*, a dès octobre 2007, diminué ces taux directeurs, la BCE** a pris beaucoup plus de temps : elle a attendu octobre 2008. Comble de la rigueur, la BCE a même encore augmenté ses taux le 9 -à-dire pratiquement 1 an après le déclenchement de la crise, en passant son taux directeur de 4 % à 4,25 %. Et, pour couronner date, le taux directeur de la BCE a baissé de manière significative, à travers sept baisses successives, pour atteindre 1 % le 7 mai 2009. inflationnistes.

favorable à une grande réactivité face à la crise. Elle a clairement sa part de responsabilité

dans cette situation da inférieure mais proche de 2 % - *FED : Banque centrale des Etats-Unis **BCE : Banque centrale européenne Source : Michel Dévoluy, La zone euro face à la crise : premières leçonsObservatoire

des politiques économiques en Europe, in Problèmes économiques n° 2 982, 11 novembre 2009

Document 2

de ne pas en faire assez était netteme ) En effet, une politique de relance économique, sous la forme de hausses des dépenses

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