[PDF] document denregistrement universel - 2020

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DOCUMENTD'ENREGISTREMENTUNIVERSEL

incluant le rapport financier annuel 2020

Sommaire

TIKEHAU CAPITAL DOCUMENT D"ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020

Informations importantes 2

Message de la Gérance 3

Modèle d"affaires 4

Chiffres clés 6

1.PRÉSENTATION DU GROUPE

ET DE SES ACTIVITÉS 9

Présentation générale de Tikehau Capital1.110

Stratégie et atouts concurrentiels1.214

Présentation des activités de Tikehau Capital1.326

Tikehau Capital et son marché1.481

Réglementation1.587

2.FACTEURS DE RISQUES 93

Facteurs de risques2.194

Assurances2.2114

Gestion des risques et dispositif 2.3

de contrôle interne 115

Procédures judiciaires et d"arbitrage2.4131

3.GOUVERNEMENT D"ENTREPRISE 133

Organes d"administration et de direction3.1134

Assemblées générales3.2153

Rémunérations, indemnités et avantages3.3154 Conditions de préparation et d"organisation 3.4 des travaux du Conseil de surveillance 167

Opérations avec des apparentés3.5181

4.DÉVELOPPEMENT DURABLE 185

Contexte de la démarche 4.1

de Développement durable 186

Démarche d"investissement responsable4.2191

Démarche RSE4.3206

Table de concordance - articles L.225-102-1 4.4

et L.22-10-36 du Code de commerce 218

Table de concordance - Règlement (UE) 4.5

2019/2088 220

Rapport de l"organisme de vérification4.6221

5.COMMENTAIRES SUR

LES ACTIVITÉS, LES RÉSULTATS

ET LA SITUATION FINANCIÈRE223

Présentation générale de l"activité, 5.1 des résultats et de la situation financière de l"exercice 2020 224

Commentaires sur les comptes consolidés 5.2

de l"exercice 2020 235

Résultats annuels de la Société5.3242

Événements significatifs 5.4

depuis le 31 décembre 2020 245

6.COMPTES CONSOLIDÉS ANNUELS

AU 31 DÉCEMBRE 2020 247

Comptes consolidés annuels au 31 décembre 6.1

2020 248

Rapport des Commissaires aux comptes 6.2

sur les comptes consolidés 292

7.COMPTES ANNUELS

AU 31 DÉCEMBRE 2020 297

Comptes annuels au 31décembre 20207.1298

Rapport des Commissaires aux comptes 7.2

sur les comptes annuels 326

8.INFORMATIONS SUR L"ACTIONNARIAT

DE LA SOCIÉTÉ ET SON CAPITAL 331

Informations sur le contrôle et les principaux 8.1 actionnaires 332

L"action Tikehau Capital8.2338

Informations sur le capital8.3339

Politique de distribution8.4353

9.ASSEMBLÉE GÉNÉRALE ANNUELLE

DU 19 MAI 2021 355

Ordre du jour9.1356

Rapport de la Gérance à l"Assemblée générale 9.2 annuelle ordinaire des actionnaires en date du 19 mai 2021 357

Rapport du Conseil de Surveillance 9.3

(Article L.226-9 du Code de commerce) 361

Texte des résolutions soumises au vote 9.4

de l"Assemblée générale annuelle ordinaire des actionnaires en date du 19 mai 2021 362

10.INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES 367

Renseignements de base concernant la Société10.1368 Principales dispositions statutaires de la Société10.2369

Personne responsable du Document 10.3

d"enregistrement universel 372

Contrôleurs légaux des comptes10.4373

Communication financière10.5375

Documents accessibles au public10.6376

Glossaire10.7377

Tables de concordance10.8379

2020

DOCUMENT D"ENREGISTREMENT UNIVERSEL

Incluant le rapport financier annuel

TIKEHAU CAPITAL DOCUMENT D"ENREGISTREMENT UNIVERSEL 20201 Le document d"enregistrement universel a été déposé le 1 er avril 2021 auprès de l"AMF, en sa qualité d"autorité compétente au titre du règlement (UE) 2017/1129, sans approbation préalable conformément à l"article 9 dudit règlement. Le document d"enregistrement universel peut être utilisé aux fins d"une offre au public de titres financiers ou de l"admission de titres financiers à la négociation sur un marché réglementé s"il est complété par une note d"opération et le cas échéant, un résumé et tous les amendements apportés au document d"enregistrement universel. L"ensemble alors formé est approuvé par l"AMF conformément au règlement (UE) 2017/1129.

2TIKEHAU CAPITAL DOCUMENT D"ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020

INFORMATIONS IMPORTANTES

Termes définis

Dans le présent Document d"enregistrement universel, l"expression la " Société » désigne la société Tikehau Capital SCA, société en commandite par actions dont le siège social est situé

32, rue de Monceau, 75008 Paris, immatriculée sous le numéro

d"identification 477 599 104 R.C.S Paris. Les expressions " Tikehau Capital » et le " Groupe » désignent la Société, ses filiales consolidées et ses succursales prises dans leur ensemble. Un glossaire des principaux termes définis utilisés dans le présent Document d"enregistrement universel figure à la Section "Glossaire» du présent Document d"enregistrement universel. Le présent Document d"enregistrement universel décrit Tikehau Capital tel que le Groupe existe à la date du présent

Document d"enregistrement universel.

Informations comptables et financières

Le présent Document d"enregistrement universel présente les états financiers consolidés de Tikehau Capital établis en normes IFRS (International Financial Reporting Standards) telles qu"adoptées par l"Union européenne (" IFRS

») pour l"exercice

clos le 31 décembre 2020. Ces états financiers figurent au Chapitre 6 (Comptes consolidés au 31 décembre 2020) du présent Document d"enregistrement universel. Sauf indication contraire, les données chiffrées utilisées dans le présent Document d"enregistrement universel sont extraites des états financiers consolidés de la Société. Certaines données chiffrées (y compris les données exprimées en milliers ou en millions) et pourcentages présentés dans le présent Document d"enregistrement universel ont fait l"objet d"arrondis. Le cas échéant, les totaux présentés dans le présent Document d"enregistrement universel peuvent légèrement différer de ceux qui auraient été obtenus en additionnant les valeurs exactes (non arrondies) de ces données chiffrées.

Informations prospectives

dans le présent Document d"enregistrement universel sont données uniquement à la date du présent Document d"enregistrement universel. Sauf obligation législative ou réglementaire qui s"appliquerait, la Société ne prend aucun engagement de publier des mises à jour des informations prospectives contenues dans le présent Document d"enregistrement universel afin de refléter tout changement affectant ses objectifs ou les événements, conditions ou circonstances sur lesquels sont fondées les informations prospectives contenues dans le présent Document d"enregistrement universel. Tikehau Capital opère dans un environnement concurrentiel et en constante évolution, il peut donc ne pas être en mesure d"anticiper tous les risques, incertitudes ou autres facteurs susceptibles d"affecter son activité, leur impact potentiel sur son activité ou encore dans quelle mesure la matérialisation d"un risque ou d"une combinaison de risques pourrait avoir des résultats significativement différents de ceux mentionnés dans toute information prospective, étant rappelé qu"aucune de ces informations prospectives ne constitue une garantie de résultat. Le présent Document d"enregistrement universel contient des indications sur les perspectives et les axes de développement de Tikehau Capital. Ces indications sont parfois identifiées par l"utilisation du futur, du conditionnel ou de termes à caractère prospectif tels que " considérer », " envisager », " penser », " avoir pour objectif », " s"attendre à », " entendre », " devoir », " ambitionner », " estimer », " croire », " souhaiter », " pouvoir », ou, le cas échéant, la forme négative de ces mêmes termes, ou toute autre variante ou expression similaire. Ces informations ne sont pas des données historiques et ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits et données énoncés se produiront. Ces informations sont fondées sur des données, des hypothèses et des estimations considérées comme raisonnables par la Société. Elles sont susceptibles d"évoluer ou d"être modifiées en raison des incertitudes liées notamment à l"environnement économique, financier, concurrentiel et réglementaire. Ces informations sont mentionnées dans différentes sections du présent Document d"enregistrement universel et contiennent des données relatives aux intentions, aux estimations et aux objectifs de Tikehau Capital concernant, notamment, le marché, la stratégie, la croissance, les résultats, la situation financière et la trésorerie de Tikehau Capital. Les informations prospectives mentionnées

Informations sur le marché et la concurrence

Le présent Document d"enregistrement universel contient notamment des informations sur les segments d"activité sur lesquels Tikehau Capital est présent et sa position concurrentielle. (Voir la Section 1.4 (Tikehau Capital et son marché) du présent Document d"enregistrement universel). Certaines informations contenues dans le présent Document d"enregistrement universel sont des informations publiquement disponibles que la Société considère comme fiables mais qui n"ont pas été vérifiées par un expert indépendant. La Société ne peut garantir qu"un tiers utilisant des méthodes différentes pour réunir, analyser ou calculer des données sur les segments d"activité obtiendrait les mêmes résultats. Compte tenu des changements très rapides qui marquent le secteur d"activité de Tikehau Capital, il est possible que ces informations s"avèrent erronées ou ne soient plus à jour. Les activités de Tikehau Capital pourraient en conséquence évoluer de manière différente de celles décrites dans le présent Document d"enregistrement universel. Tikehau Capital ne prend aucun engagement de publier des mises à jour de ces informations, excepté dans le cadre de toute obligation législative ou réglementaire qui lui serait applicable.

Le Groupe et les sociétés

de gestion du Groupe Le présent Document d"enregistrement universel ne vaut en aucun cas validation et/ou mise à jour des programmes d"activité de chaque société de gestion du Groupe.

Facteurs de risques

Les investisseurs sont invités à prendre en considération les facteurs de risques décrits au Chapitre 2 (Facteurs de risques) du présent Document d"enregistrement universel avant de prendre leur décision d"investissement. La réalisation de tout ou partie de ces risques serait susceptible d"avoir un effet négatif sur les activités, la situation, les résultats financiers ou objectifs de Tikehau Capital.

Message de la Gérance

3TIKEHAU CAPITAL DOCUMENT D"ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020

MESSAGE DE LA GÉRANCE

PLUS QUE DES LETTRES

Madame, Monsieur, cher(e) actionnaire,

La pandémie a frappé nos économies et nos sociétés. La pandémie a révélé leurs faiblesses. Elle a déséquilibré tous les échanges internationaux et a mis en lumière la fragilité de nos systèmes économiques, financiers mais aussi de santé. Cette pandémie aura également été un accélérateur brutal de prise de conscience. Le système sur-optimisé qui prévaut depuis plusieurs décennies a fléchi par fragilité structurelle face à l"arrêt soudain de l"économie globalisée. Cela ne signifie aucunement la fin des échanges. La résilience dont ont fait montre les secteurs économiques en est une démonstration indiscutable. La mobilisation de chacun, acteurs publics, acteurs privés, financiers ou entreprises, au travers de leurs expertises propres et des collaborations renforcées qui ont été établies a permis de traverser la crise. Pour autant, la nécessité de repenser l"organisation des échanges, en intégrant les externalités négatives qu"ils engendrent, a visiblement émergé. Les risques environnementaux ont trouvé une place de premier plan au cœur des activités humaines. L"opposition écologie-économie qui a prévalu au cours des dernières décennies s"est estompée, tant l"économie ne peut pas, ne peut plus, être hors sol des ressources qui la nourrissent.

5 ans après l"accord de Paris, dont les résultats concrets sont

contestés - les émissions de gaz à effet de serre étaient moins élevées en 2015 qu"aujourd"hui - et moins de 10 ans avant qu"il ne soit trop tard pour agir et engager la transition énergétique selon le GIEC (1) , 2020 se place d"ores et déjà comme un point d"inflexion. Un moment de bascule de l"histoire, en tout cas, dans la perception de l"environnement. Il n"est plus simplement un sujet de passionnés et engagés, mais un élément incontournable pour réussir à se projeter collectivement dans l"avenir. Si la fin du mythe de la croissance infinie est acquise, c"est une croissance choisie et durable qui émerge aujourd"hui. C"est cette croissance que nous souhaitons financer. En qualité de gestionnaire d"actifs, nous sommes un des ponts entre les poches d"épargne mondiales et les besoins de financement locaux, entre les 80 000 milliards de dollars détenus par les grands investisseurs institutionnels et les 7 000 milliards nécessaires pour réaliser rapidement et efficacement la transition énergétique par exemple. Mais, au-delà de la décarbonation de l"économie, d"autres actions participent à une croissance durable.Les critères ESG (Environnement, Social, Gouvernance) sont aujourd"hui les aiguillons déterminants de tout investis- sement pour piloter une croissance durable, que ce soit sur les marchés cotés et non cotés, pour des actions et des obligations. Ils rationalisent et organisent la démarche et permettent de suivre que des progrès sont effectivement réalisés, que des investissements engendrent des changements profonds et que par leur durabilité, ces investissements sont rentables. Les critères ESG deviennent progressivement aussi incontournables que les règles de comptabilité et les méthodes de valorisation des entreprises. Mais à la différence de la comptabilité, le respect de chacun des critères ESG n"emporte pas les mêmes significations d"une région à l"autre. Plus exactement, le poids relatif du E, du S et du G varie selon les régions, impactant directement la sélection des investissements. Si le E a un poids prépondérant en Europe, le S est la boussole en Amérique du Nord alors que l"Asie a une approche plus équilibrée des trois critères. L"Europe se dote depuis de nombreuses années de cadres normatifs nombreux dont le dessein est la protection de l"environnement. Aux États-Unis, le poids de l"histoire et des discriminations juridiquement organisées place l"impératif de diversité au rang absolu du progrès. Ces différences régionales de perception confèrent un avantage concurrentiel à tout acteur ayant un ancrage local, une compréhension et une appréhension plus directe de l"évolution des attentes de l"ensemble des parties prenantes sur les différentes dimensions de l"ESG selon la région dans laquelle il est implanté. Disposer d"une vision globale avec un enracinement local est, et a toujours été, le modèle de développement de Tikehau Capital. Un modèle de développement qui, au cours des 16 dernières années, et plus particulièrement en 2020, année singulière largement marquée par la crise de la Covid-19, a fait la preuve de sa pertinence. Il a permis au Groupe de démontrer sa capacité à continuer à faire croître ses activités à un rythme soutenu, tout en améliorant significativement sa profitabilité et en maintenant prudence et discipline dans le déploiement de ses fonds et l"investissement de son bilan. Dans le contexte du changement de paradigme vers une croissance durable qui s"est profondément amorcé en 2020, il nous permet de tracer la suite d"une aventure, que nous continuons à souhaiter alignée avec vos intérêts et ceux de toutes nos parties prenantes, qu"elles soient entreprises ou investisseurs.

Antoine Flamarion & Mathieu Chabran

Co-fondateurs de Tikehau Capital

Représentants de la Gérance

Groupe d"experts intergouvernemental sur l"évolution du climat.(1) DONNÉES AU 31.12.2020Des actionnaires institutionnels de premier plan et engagés sur le long termeLe management et les collaborateurs

ADN ENTREPRENEURIAL

(1) La trésorerie brute se compose de la somme des postes de trésorerie, d'équivalents de trésorerie (constitués principalement de valeurs mobilières de placement) et

d'actifs financiers de gestion de trésorerie pour 747,3 M€ et du dépôt de garantie et des appels de marge relatifs au portefeuille d'instruments dérivés pour un montant

de 115,1 M€, diminué de la juste valeur du portefeuille d'instruments dérivés pour 17,4 M€ (soit 97,7 M€).

(2) Notation BBB- perspective stable attribuée par Fitch Ratings et confirmée en janvier 2021.

MadridMilan

Singapour Séoul

TokyoNew York

ParisLuxembourgBruxellesAmsterdamLondres

NOS RESSOURCES CLÉS

28,5 Md€

d'actifs sous gestion

Un sourcing mondial

d'opportunités d'investissementDes encours issus d'une base mondiale de clients-investisseurs et d'épargnants

UNE PLATEFORME MULTI-LOCALE

Années d"expérience

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