[PDF] ANALYSE FINANCIERE DUNE MAISON DE RETRAITE

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Université de Nice-Sophia Antipolis

Institut Universitaire de Technologie Nice-Côte d'Azur Département Gestion des Entreprises et des Administrations

Option : Finances-Comptabilité

Année universitaire 2004-2005

Rapport de stage pour l'obtention du

DIPLÔME UNIVERSITAIRE DE TECHNOLOGIE

GESTION DES ENTREPRISES ET DES ADMINISTRATIONS

ANALYSE FINANCIERE

D'UNE MAISON DE RETRAITE

Présenté par Maéva Giachino

Stage effectué chez : Responsable du stage dans l'entreprise :

Cabinet " Celoria - Cason et associés » Madame Céline Celoria - Expert-comptable stagiaire

2 rue Gubernatis

06000 Nice

Responsable de stage à l'IUT

Du 27 juin au 2 septembre 2005 Madame Cécile Gueguen - Professeur de comptabilité Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 1

Remerciements

Mon stage a été effectué au sein du cabinet comptable " Celoria-Cason et associés », sous la

responsabilité de Mme Céline Celoria et de Mme Michèle Otto-Bruc. Qu'il me soit permis de les remercier pour leur aide et toute la confiance qu'elles m'ont accordée tout au long de mon stage. Mes remerciements s'adressent également à Mr Albert Celoria et à Mr Michel Cason, dirigeants du cabinet, pour m'avoir accueillie et m'avoir permis de réaliser mon stage au sein de leur établissement. Je tiens aussi à remercier l'ensemble du personnel du cabinet qui a su m'accueillir et me renseigner dans mon travail de la meilleure des façons. Enfin, je remercie Mme Cécile Gueguen, enseignante responsable de mon stage en entreprise pour sa disponibilité et ses conseils. Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 2

SOMMAIRE

INTRODUCTION ................................................................................................................................................ 3

PRESENTATION DE L'ENTREPRISE ............................................................................................................ 6

Activité de l'entreprise .................................................................................................................................. 6

Fonctionnement et environnement ................................................................................................................ 7

Capital social ................................................................................................................................................ 7

L'entreprise X, une société intégrée .............................................................................................................. 8

1 - ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT ............................................................................................. 9

1.1 SOLDES INTERMEDIAIRES DE GESTION ............................................................................................... 10

1.1.1 SIG, quote-part du chiffre d'affaires ............................................................................................ 11

1.1.2 SIG, évolution dans le temps ......................................................................................................... 12

1.1.3 Ratios de SIG ................................................................................................................................ 13

1.1.4 Analyse des SIG ............................................................................................................................ 14

1.2 RENTABILITE DE L'ENTREPRISE .......................................................................................................... 18

1.3 CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT ....................................................................................................... 20

1.3.1 Définition ...................................................................................................................................... 20

1.3.2 Calcul ............................................................................................................................................ 21

1.3.3 Ratio de CAF ................................................................................................................................ 22

1.3.4 Evolution de la CAF ..................................................................................................................... 23

1.4 POSTES IMPORTANTS DU COMPTE DE RESULTAT ................................................................................. 24

2 - ANALYSE FONCTIONNELLE DU BILAN ......................................................................................... 26

2.1 BILAN FONCTIONNEL .......................................................................................................................... 27

2.2 FRNG, BFR ET TRESORERIE .............................................................................................................. 29

2.2.1 Le Fonds de Roulement Net Global (FRNG) ................................................................................ 29

2.2.2 Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) ..................................................................................... 30

2.2.3 Trésorerie ..................................................................................................................................... 31

2.3 RATIOS DE ROTATIONS ....................................................................................................................... 33

2.3.1 Rotation des clients ....................................................................................................................... 33

2.3.2 Rotation des fournisseurs .............................................................................................................. 34

2.4 RATIOS DE STRUCTURE FINANCIERE ................................................................................................... 35

CONCLUSION ................................................................................................................................................... 36

BIBLIOGRAPHIE ............................................................................................................................................. 37

ANNEXES ........................................................................................................................................................... 38

Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 3

Introduction

L'analyse financière d'une entreprise a pour but d'étudier ses points forts et ses points faibles

en se fondant sur divers éléments d'ordre comptable, humains et financiers.

Lors de mon stage dans le cabinet " Celoria - Cason et associés », il m'a été confié par mes

responsables de réaliser l'analyse financière d'un client du cabinet, une maison de retraite. Présentation du cabinet " Celoria - Cason et associés »

Le cabinet a été créé par Monsieur Locardi et se trouve à la rue Gubernatis depuis 1947.

Actuellement, le cabinet est dirigé par Monsieur Celoria et Monsieur Cason, experts- comptables. Il comprend :

2 experts-comptables

1 expert-comptable stagiaire

2 collaborateurs

3 assistantes comptables

1 secrétaire

(Annexe n°1 : Organigramme du cabinet comptable) Les travaux principaux effectués au sein de ce cabinet sont : la comptabilité le commissariat aux comptes les déclarations fiscales la prévision comptable l'analyse prévisionnelle le conseil en droit social le secrétariat juridique

La clientèle du cabinet est constituée par 50 % de sociétés, 45 % d'affaires individuelles et

5 % de professions libérales et de dossiers divers (S.C.I.).

Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 4

L'organisation du cabinet repose sur un principe de responsabilisation des collaborateurs. En effet, chacun est responsable de la gestion d'un portefeuille de clients, dont le nombre varie selon leur importance. Les collaborateurs doivent traiter chaque dossier dans son ensemble et

assurer l'intégralité des missions (comptabilité, social, fiscal). Chaque dossier est donc traité

et suivi par la même personne, qui est alors amenée à accomplir aussi bien des travaux de base de comptabilité que des tâches plus délicates comme le conseil.

Cette organisation permet à chacun d'avoir une vision complète et précise de leurs dossiers,

ce qui rend évidemment le travail plus intéressant et diversifié.

Présentation du sujet

Lors de mon arrivée dans le cabinet " Celoria - Cason et associés », aucun sujet de stage

n'avait été défini. J'ai alors proposé à mes responsables, de réaliser l'analyse financière d'une

entreprise, en supplément des dossiers sur lesquels je travaillerai. Nous nous sommes de suite entendu sur ce projet, puisqu'un des clients du cabinet désirait connaître l'évolution des chiffres et des comptes de son entreprise. Mes compétences correspondant aux attentes de ce client, on m'a alors confié les documents nécessaires à la réalisation de l'étude.

Il s'agit d'une maison de retraite privée niçoise ; elle est l'une des deux filiales d'un groupe

de sociétés, dont le dirigeant est également celui de la société mère. L'analyse financière se base sur l'analyse de la situation passée d'une entreprise pour lui apporter des éléments lui permettant d'améliorer sa situation future. Elle se fonde sur un certain nombre de critères reconnus comme aptes à juger de la situation financière de

l'entreprise. Pour le gestionnaire, l'analyse financière mesure la capacité de l'entreprise à

créer de la valeur, à réaliser des profits en fonction des moyens humains et financiers utilisés

dans son processus productif. Pour le créancier, elle mesure la solvabilité et la liquidité de

l'entreprise, sa capacité à faire face à ses engagements et à assurer le règlement de ses dettes à

l'échéance. Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 5

J'ai donc réalisé ce projet, en tenant compte de ces critères grâce aux compétences acquises

au cours de mes études, tout en répondant à la demande du client.

Le dirigeant de l'entreprise étudiée souhaite suivre en permanence l'évolution de l'activité et

des chiffres significatifs de son entreprise, principalement l'évolution des postes du compte

de résultat. Ce suivi lui permet de constater rapidement les éléments pouvant être améliorer,

afin de rentabiliser au maximum son entreprise tout en conservant le bien-être de ses clients et du personnel. J'ai alors décidé, en accord avec mes responsables, d'élaborer cette analyse en passant par l'étude du compte de résultat dans un premier temps, mais également en réalisant une approche du bilan fonctionnel dans une deuxième partie. Pour réaliser une analyse financière pertinente, il est important de connaître les

caractéristiques principales de l'entreprise ainsi que l'environnement dans lequel elle évolue.

Nous introduirons donc cette analyse par une présentation préalable de la maison de retraite. Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 6

Présentation de l'entreprise

Pour des raisons de confidentialité, nous conserverons l'anonymat de cette entreprise que nous nommerons l'entreprise X.

Informations générales

Raison sociale X

Forme juridique Société Anonyme (SA)

Capital social 108 500 €

Siège social Nice

Date d'arrêté du bilan 31 décembre

Nombre de salariés 28

Activité de l'entreprise

L'entreprise X est une maison de retraite privée, elle est alors à but lucratif. Cette entreprise

possède une clientèle uniquement composé de particuliers : les pensionnaires. Les clients ne

bénéficient d'aucune aide sociale, ils payent tous l'intégralité de la pension.

L'entreprise X exerce une activité de production à travers la vente de prestations de services ;

elle n'exerce aucune activité commerciale (achat pour revendre sans transformation). Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 7

Fonctionnement et environnement

L'entreprise X compte 28 salariés en 2004, ainsi que des intervenants extérieurs qui sont essentiellement des médecins et des infirmières libérales.

Elle a également recours à la sous-traitance pour certaines activités telles que l'entretien des

jardins et des locaux, la restauration ou encore l'entretien du linge blanc.

Les clients de la société X sont uniquement des particuliers. Les factures sont établies tous les

débuts de mois et sont payées au cours de ce dernier par la famille des pensionnaires.

Généralement aucune irrégularité de paiement n'est constatée. Sur la facture adressée au

client, on retrouve le montant de la pension ainsi que le montant des services

supplémentaires; par exemple l'entretien du linge est un service qui n'est pas utilisé par tous

les pensionnaires.

En ce qui concerne les fournisseurs de l'entreprise, ils sont payés par chèque dès la réception

de la facture. Aucun effet de commerce n'est réalisé, ou alors très rarement.

Capital social

Le capital social de l'entreprise X est de 108 500 €, il est divisé en 3 100 actions d'un

nominal de 35 € l'une. La société X est une société intégrée, en effet son capital est détenu

principalement par une SARL pour 98,97 % des parts (3 068 actions). Le reste du capital est réparti entre 8 autres actionnaires : 3 personnes morales (SARL ou SCI) et 5 personnes physiques ; le pourcentage de détention varie alors entre 0,03 % et 0,77 %. Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 8

L'entreprise X, une société intégrée

L'entreprise X appartient à un groupe de sociétés dont la société mère, dite " tête de groupe »,

est une SARL qui détient 98,97 % de ses parts.

Les groupes de sociétés font l'objet de deux régimes légaux : le régime d'intégration fiscale et

le régime des sociétés mères et filiales. Le régime d'intégration fiscale se caractérise essentiellement par deux éléments : soumettre à l'impôt sur les sociétés un résultat global, obtenu en faisant la somme algébrique des résultats des sociétés du groupe neutraliser les opérations internes au groupe

Ce régime est applicable aux sociétés soumises à l'impôt sur les sociétés au taux de droit

commun. Il permet à la société mère de se constituer seule redevable de cet impôt, ainsi que

de l'IFA (Imposition Forfaitaire Annuelle) et de l'impôt de distribution, pour l'ensemble du

groupe qu'elle forme avec ses filiales. Le capital des filiales doit être détenu à 95 % au moins,

directement ou indirectement, par la société mère ; de plus les sociétés doivent arrêter leur

exercice comptable à la même date.

Le résultat d'ensemble du groupe intégré est déterminé par la société mère. Il est constitué par

la somme algébrique des résultats des sociétés du groupe. Lorsque le résultat est bénéficiaire,

il est alors soumis à l'impôt sur les sociétés au nom de la société tête de groupe. Le taux

applicable est le taux normal pour les bénéfices ordinaires. Chaque société du groupe souscrit

la déclaration de ses résultats propres et la société mère doit souscrire, en plus de sa

déclaration propre, la déclaration du résultat d'ensemble de chaque exercice. La société mère

est donc seule redevable de l'impôt sur les sociétés dû sur le résultat d'ensemble, des

contributions additionnelles à cet impôt et de l'IFA. Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

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11 -- AANNAALLYYSSEE DDUU

CCOOMMPPTTEE DDEE RREESSUULLTTAATT

Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

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1.1 Soldes Intermédiaires de Gestion

Après avoir étudié les caractéristiques de l'entreprise X, j'ai pu commencer l'analyse des

comptes de cette entreprise, notamment celle du compte de résultat. Le compte de résultat d'une entreprise fait apparaître ce qu'elle a produit au cours d'une

période, son niveau d'activité, et ce qu'elle a consommé. Il permet de mesurer la capacité de

l'entreprise à réaliser des bénéfices au cours de cette période. La simple analyse du solde de

ce compte ne permet pas d'aboutir à un diagnostic précis de la situation de l'entreprise car

elle ne permet pas d'identifier les éléments qui ont contribué à la constitution de ce résultat.

Pour établir un diagnostic pertinent, il faut donc s'intéresser aux différents éléments qui sont à

l'origine de la détermination du résultat net. On distingue les éléments qui sont directement

liés à la fonction de production de l'entreprise, ceux qui sont liés à la politique d'investissement ou à la politique de financement, et ceux liés à des évènements exceptionnels.

Pour réaliser cette analyse détaillée du compte de résultat de l'entreprise X, j'ai d'abord

choisi d'étudier les Soldes Intermédiaires de Gestion (SIG). Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 11

1.1.1 SIG, quote-part du chiffre d'affaires

2004 2003 2002

Montant % CA Montant % CA Montant % CA

CHIFFRE D'AFFAIRES HT 2 190 302100.00%1 980 706100.00% 1 967 763100.00% (+) Ventes de marchandises 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% (-) Achats de marchandises 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00%

MARGE COMMERCIALE 00.00%00.00% 00.00%

(+) Production vendue (services) 2 190 302 100.00% 1 980 706 100.00% 1 967 763 100.00% (+) Production stockée 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% (+) Production immobilisée 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% PRODUCTION DE L'EXERCICE 2 190 302100.00%1 980 706100.00% 1 967 763100.00% (+) Production totale 2 190 302 100.00% 1 980 706 100.00% 1 967 763 100.00% (-) Consommation interne 432 143 19.73% 411 145 20.76% 357 674 18.18% (-) Consommation externe 733 929 33.51% 634 578 32.04% 581 652 29.56% VALEUR AJOUTEE 1 024 23046.76%934 98347.20% 1 028 43752.26% (+) VALEUR AJOUTEE 1 024 230 46.76% 934 983 47.20% 1 028 437 52.26% (+) Subventions d'exploitation 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% (-) Impôts, taxes et versements assimilés 40 868 1.87% 41 360 2.09% 41 321 2.10% (-) Charges de personnels 576 479 26.32% 554 455 27.99% 485 017 24.65% EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION 406 88318.58%339 16817.12% 502 09925.52% (+) EXCEDENT BRUT D'EXPLOITATION 406 883 18.58% 339 16817.12% 502 099 25.52% (+) Autres produits de gestion courante 4 559 0.21% 2 564 0.13% 3 743 0.19% (+) Reprises sur provisions et transferts 15 094 0.69% 7 155 0.36% 9 976 0.51% (-) Autres charges de gestion courante 1 271 0.06% 766 0.04% 948 0.05% (-) Dotations aux amortissements et provisions 30 349 1.39% 24 712 1.25% 20 461 1.04% RESULTAT D'EXPLOITATION 394 91618.03%323 40916.33% 494 40925.13% (+) RESULTAT D'EXPLOITATION 394 916 18.03% 323 409 16.33% 494 409 25.13% (+) RESULTAT FINANCIER -4 182 -0.19% 1 682 0.08% 13 680 0.70% RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 390 73417.84%325 09116.41% 508 08925.82% (+) Produits exceptionnels 0 0.00% 26 442 1.33% 0 0.00% (-) Charges exceptionnelles 3 928 0.18% 5 298 0.27% 175 0.01% RESULTAT EXCEPTIONNEL -3 928-0.18%21 1441.07% -175-0.01% (+) RESULTAT COURANT AVANT IMPOT 390 734 17.84% 325 09116.41% 508 089 25.82% (+) RESULTAT EXCEPTIONNEL -3 928 -0.18% 21 144 1.07% -175 -0.01% (-) Participation des salariés 0 0.00% 0 0.00% 0 0.00% (-) Impôts sur les bénéfices 129 706 5.92% 117 067 5.91% 174 480 8.87% RESULTAT NET COMPTABLE 257 10011.74%229 16811.57% 333 43416.94%

Tableau n°1

Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 12

1.1.2 SIG, évolution dans le temps

2 004 2 003 2 002

Variation

04/02

04/02 %

Variation

04/03

04/03 %

Variation

03/02

03/02 %

CA HT 2 190 302 1 980 706 1 967 763 222 539 11,31% 209 596 10,58% 12 943 0,66% Marge commerciale 0 0 0 0 0,00% 0 0,00% 0 0,00% Production exercice 2 190 302 1 980 706 1 967 763 222 539 11,31% 209 596 10,58% 12 943 0,66% Production totale 2 190 302 1 980 706 1 967 763 222 539 11,31% 209 596 10,58% 12 943 0,66% Valeur ajoutée 1 024 230 934 983 1 028 437 -4 207 -0,41% 89 247 9,55% -93 454 -9,09% EBE 406 883 339 168 502 099 -95 216 -18,96% 67 715 19,97% -162 931 -32,45% RE 394 916 323 409 494 409 -99 493 -20,12% 71 507 22,11% -171 000 -34,59% RCAI 390 734 325 091 508 089 -117 355 -23,10% 65 643 20,19% -182 998 -36,02% REX -3 928 21 144 -175 -3 753 -2144,57% -25 072 -118,58% 21 319 12182,29% RNC 257 100 229 168 333 434 -76 334 -22,89% 27 932 12,19% -104 266 -31,27%

Tableau n°2

Graphique n°1

Soldes Intermédiaires de Gestion

-500 0000500 0001 000 0001 50 0 0 0 02 000 0002 500 000

CA HT Marge

commercialeProduction exerciceProduction totaleValeur ajoutée EBE RE RCAI REX RNC 2 004 2 003 2 002 Maéva Giachino Analyse financière 2004 - 2005

IUT de Nice Département GEA 13

1.1.3 Ratios de SIG

Ratio de Valeur Ajoutée

R = VA / Production totale * 100

Plus ce taux est élevé, plus la production de l'entreprise est importante en comparaison avec sa consommation. Il doit donc être le plus élevé possible pour une bonne gestion.

Ratio d'EBE

R = EBE / VA * 100

Ce ratio nous indique la quote-part restante de valeur ajoutée, après rémunération du facteur

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