[PDF] RAPPORT ANNUEL 4 avr. 2022 Votre SCPI

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La référence des SCPI diversifiées en France et en Europe Société Civile de Placement Immobilier à capital variable

RAPPORT ANNUEL

Exercice

2021

ÉDITORIAL

IMMORENTEconfirmesaforterésilienceet

poursuitladiversificationdesonpatrimoine

Chers associés,

Malgré le contexte dégradé lié à la crise sanitaire de la COVID-19, IMMORENTE a

démontré en 2021 sa forte capacité de résilience grâce à des fondamentaux solides en

termes de diversification d"actifs, de locataires et d"emplacements, en ligne avec sa

politique d"acquisition sélective déclinée depuis 30 ans et qui privilégie Paris, la région

parisienne et les grandes métropoles dynamiques de France et d"Europe. Grâce au modèle de gestion immobilière largement intégré de SOFIDY, les équipes de gestion sont en contact permanent avec les locataires. Cette organisation agile a permis d"atteindre un taux de recouvrement des loyers supérieur respectivement à 95 % et 97% au titre de l"exercice 2021 et 2020 à la date de rédaction du rapport et de maintenir un taux d"occupation financier (1) élevé à 92,4% en moyenne sur l"année. Ces indicateurs témoignent de la bonne résilience des performances opérationnelles d"IMMORENTE. Les valeurs d"expertise affichent une hausse de +2,2 % à périmètre constant sur un an,

révélatrices de la qualité intrinsèque du patrimoine d"IMMORENTE particulièrement dans

un environnement chahuté. Les bonnes performances opérationnelles de votre SCPI permettent un niveau de distribution de dividendes de 15,28 € par part pour l"année 2021, en hausse par rapport à l"exercice précédent (14,88 € par part) soit un taux de distribution brut de fiscalité

étrangère de 4,64 %

(2) supérieur à la moyenne du marché des SCPI. Votre SCPI a réalisé un programme d"investissement de 242 M€ en 2021, marquant une forte progression par rapport à 2020, tout en gardant une approche disciplinée dans la sélection des actifs. Ce programme d"investissement a été marqué par une poursuite de la diversification du patrimoine, tant géographique que par type d"actif, avec notamment trois quart du volume investi au coeur de capitales ou métropoles européennes les plus dynamiques (Paris, Londres, Dublin, Bruxelles, Lyon et Bordeaux). Le niveau de trésorerie d"IMMORENTE et son taux d"endettement mesuré (14,5%) vont permettre à votre SCPI de poursuivre son développement en 2022 en captant de nouvelles opportunités tout en continuant à profiter de l"environnement de taux bas. À ce titre, IMMORENTE est déjà engagée dans plusieurs nouvelles acquisitions d"actifs immobiliers de qualité notamment en Irlande, en Allemagne et en Belgique, ainsi que dans des prises de participations dans des fonds d"actifs logistiques ou de campings de bord de mer. Concernée par l"impact de son activité sur l"environnement, SOFIDY est convaincue que la gestion de la "performance durable » des actifs immobiliers participe fortement à leur

valorisation financière dans le temps. À ce titre, elle intègre d"ores et déjà pour le compte

de votre SCPI une analyse des critères ESG à sa prise de décision d"investissement et vise une amélioration progressive de la performance ESG de son patrimoine immobilier. Fort de la qualité et de la granularité de son patrimoine, IMMORENTE possède des atouts solides pour faire face aux incertitudes liées à l"environnement actuel. Nous vous remercions pour votre confiance et vous assurons que votre Société de Gestion entend tout mettre en œuvre pour préserver la performance de votre épargne sur le long terme et maintenir un niveau de distribution élevé sur les prochaines années.

La Société de Gestion

Déterminé par le rapport entre le montant des loyers facturés et le montant qui serait facturé si tout le patrimoine était loué; cet(1)

indicateur est conforme à l"ancienne méthodologie préconisée par l"ASPIM.Dividende brut avant prélèvement obligatoire et autre fiscalité payée par le fonds pour le compte des associés versé au titre de(2)l"année N (y compris acompte exceptionnel) rapporté au prix de souscription au 1er janvier de l"année N.

ÉDITORIAL 3

PROFIL ET ORGANES DE DIRECTION ET DE CONTRÔLE 5

IMMORENTE EN UN COUP D'-IL 6

1 RAPPORT DE LA SOCIÉTÉ DE GESTION SUR L"EXERCICE 2021 9

4GESTIONLOCATIVEETIMMOBILIÈRE23

5DÉMARCHEESG27

6RÉSULTATSFINANCIERS30

7EXPERTISESETVALEURDELASOCIÉTÉ34

8FISCALITÉ36

DECONTRÔLEINTERNE38

GESTIONÀSONPERSONNEL40

11PERSPECTIVES41

12EVÈNEMENTSPOSTCLÔTURE41

2

RAPPORT FINANCIER SUR L"EXERCICE 2021 43

1ÉTATDUPATRIMOINE44

2TABLEAUDEVARIATIONDESCAPITAUXPROPRES45

3ENGAGEMENTSHORS-BILAN45

4COMPTEDERÉSULTATDELEXERCICE46

5ANNEXE48

202157

3 RAPPORT DU CONSEIL DE SURVEILLANCE ÀL"ASSEMBLÉE GÉNÉRALE101 4 RAPPORT SUR LES COMPTES ANNUELS DU COMMISSAIRE AUXCOMPTES (EXERCICE CLOS LE 31 DÉCEMBRE 2021)105

RÉGLEMENTÉES108

5 PROJETS DE RÉSOLUTIONS SOUMISES À L"ASSEMBLÉEGÉNÉRALE MIXTE111

Rapport Annuel - Exercice 20215

PROFIL ET ORGANESDE DIRECTION ET DE CONTRÔLE

PROFIL

IMMORENTE est une SCPI à capital variable diversifiée. Visa AMF sur la note d"information : SCPI n°20-20 du 27 Novembre 2020.

Date de création : 1988

SIÈGE SOCIAL303 square des Champs Élysées - Évry Courcouronnes - 91026 Évry Cedex

CONSEIL DE SURVEILLANCE AU 31 DÉCEMBRE 2021Monsieur Laurent GRAVEY, PrésidentMonsieur Christian CACCIUTTOLO, Vice-PrésidentMadame Martine CHASSERIEAUMonsieur Patrick CALMETMonsieur Olivier BLICQLa SCI ARTEMIS, représentée par Monsieur André PERONMonsieur Hubert MARTINIERMonsieur Yves PERNOTLa SCI LUPA, représentée par Monsieur Paul HAGERLa Compagnie d"Assurance SOGECAP ORADEA-VIE, représentée par Monsieur Alexandre

POMMIER

Madame Françoise LEROY

La SC COPASE, représentée par Monsieur Pascal MADERT

SOCIÉTÉ DE GESTIONSOFIDY S.A.S.Société de Gestion de Portefeuille - Agrément AMF GP n°07000042 (conforme à la directive

AIFM depuis le 18 juillet 2014)

Société par Actions Simplifiée au capital de 565 328 €

303 square des Champs Élysées - Évry Courcouronnes - 91026 Évry Cedex

R.C.S. Évry B 338 826 332

COMMISSAIRES AUX COMPTESTitulaire : KPMG AUDIT - Tour EQHO, 2 avenue Gambetta, 92066 Paris la DéfenseSuppléant : SALUSTRO REYDEL - Tour EQHO, 2 avenue Gambetta, 92066 Paris la Défense

DÉPOSITAIRECACEIS BANK FRANCE - 1-3 place Valhubert - 75013 Paris

INFORMATIONSMonsieur Jean-Marc PETER303 square des Champs Élysées - Évry Courcouronnes - 91026 Évry CedexDirecteur Général de SOFIDY S.A.S.Tél. : 01.69.87.02.00Contact : sofidy@sofidy.com

Rapport Annuel - Exercice 20216

IMMORENTE en un coup d"œil

Composition du patrimoine à fin 2021(en % des valeurs vénales hors droits) 6,3 %

Galeries

commerciales

37,8 %

Bureaux

20,1 %

Moyennes

surfaces de périphéries

26,5 %

Commerces

de centre-ville et milieu urbain 9,3 %

Autres

(activités, campings, hôtels...)

Répartition par typologied'actifs

Région - hors île-de-France : 29,4 %

Etranger : 22,6 %, dont

Région Parisienne : 24,4 %

Paris : 23,6 %

Belgique : 3,3 %

Royaume-Uni : 2,7 %

Irlande : 0,4 %

Reste de l'Europe

(1) : 0,7 %

Allemagne : 5,4 %

Pays-Bas : 10,1 %

Répartition géographique

(1) Au travers de participations financières non contrôlées

Chiffres clés 2021

3 769 M€

Capitalisationau 31/12/2021

4,64 %

Taux de distribution brut de fiscalitéétrangère (1) 2 143

Unités locatives

92,36 %

Taux d'occupation financier en 2021

(2)

9,43 %

Taux de rendement interne au31/12/2021 depuis loriginede la SCPI

39 746

Associés

(1) déterminé par le rapport entre : dividende brut avant prélèvement obligatoire versé au titre de l"année N rapporté au prix de souscription au 1er janvier de

l"année N ; cet indicateur est conforme à la note méthodologique de l"ASPIM portant sur les indicateurs de performance. L"acompte exceptionnel prélevé sur les

plus-values de cessions représente 6,5 % de la distribution totale 2021.

(2) Indicateur conforme à l"ancienne méthodologie préconisée par l"ASPIM -voir section 1.4.1 "Taux d"occupation"

Historique du prix de souscription de la part au 1 er janvier

100 €120 €140 €160 €180 €200 €220 €240 €260 €280 €300 €320 €340 €360 €

340,00 €

340 € au 1

er janvier 2022

Rapport Annuel - Exercice 20217

IMMORENTE en un coup d"œil

31.12.2131.12.20

En euros Par part

(2)

En euros Par part

(2)

COMPTE DE RÉSULTAT

Produits284 298 033257 867 351

dont loyers et produits des participations contrôlées177 609 712174 794 156

Charges134 692 184118 307 631

Résultat149 605 849 14,35139 559 719 14,00

Bénéfices distribuable166 098 200161 475 943

Dividende159 580 126 15,28148 159 478 14,88

dont dividende ordinaire148 824 171 14,28139 559 719 14,00 dont prélèvement sur le report à nouveau 8 599 759 0,88 dont dividende exceptionnel (1)

10 755 955 1,00

CAPITAL ET AUTRES ÉLÉMENTS DU BILAN

Capital social1 684 815 1201 569 228 088

Total des capitaux propres2 818 817 2692 591 050 179

Dettes bancaires globale

(3)

511 566 237412 537 376

Nombre de parts11 084 31010 323 869

Nombre d"associés39 74637 042

Capitalisation3 768 665 4003 479 143 853

Prix de souscription340,00337,00

Prix de part acquéreur moyen de l"exercice337,99337,00

Valeur de retrait306,00303,30

PATRIMOINE

Valeur Vénale / expertise HD

(4)

3 535 736 9653 263 713 597

Valeur comptable2 818 817 269 254,312 591 050 178 250,98 Valeur de réalisation3 185 380 893 287,382 907 706 291 281,65 Valeur de reconstitution3 787 271 915 341,683 459 869 139 335,13

Surface du patrimoine (m²)

(5)

1 278 128 m²1 258 754

Taux d"occupation financier (%)

(6)

92,36 %93,39 %

(1) un dividende exceptionnel prélevés sur les plus-values sur cessions d"immeubles a été mis en paiement en janvier 2022 pour un total de 10 755 955 € .

(2) par part ayant 12 mois de jouissance sur l"exercice pour les éléments du compte de résultat / par part au 31 décembre pour les autres données.

(3) montant total de la dette bancaire, comprenant par transparisation la dette bancaire des immobilisations financières contrôlées au prorata du pourcentage de détention par IMMORENTE pour un montant de 170 634 458 € en 2021.

(4) dont valeur vénale HD des immeubles détenus en direct pour 2 836 848 600 € (y compris les VEFA pour 12 100 000 €), la valeur HD des immeubles des participations contrôlées au prorata du pourcentage de détention par IMMORENTE pour 440 730 638 € et la valeur des participations financières non controlées pour 258 157 727 €.

(5) hors surfaces des campings. Incluant les actifs détenus indirectement mais contrôlés.

(6) déterminé par le rapport entre le montant des loyers facturés et le montant qui serait facturé si tout le patrimoine était loué; cet indicateur est conforme à la note méthodologique de l"ASPIM portant sur les

indicateurs de performance.

PERFORMANCE20212020

Taux de distribution brut de fiscalité étrangère (7) (10)

4,64 %4,54 %

Taux de distribution net de fiscalité étrangère (8) (10)

4,53 %4,42 %

Variation du prix moyen de la part sur l"exercice

(10) + 0,29 %- Revalorisation du prix de souscription sur l"exercice+ 0,89 %-

Rendement global immobilier

(9) (10)

6,67 %4,11 %

(7) Dividende brut avant prélèvement obligatoire et autre fiscalité payée par le fonds pour le compte des associés versé au titre de l"année N (y compris acompte exceptionnel) rapporté au prix de souscription au 1er janvier de l"année N.

(8) Dividende brut avant prélèvement obligatoire versé au titre de l"année N (y compris acompte exceptionnel) rapporté au prix de souscription au 1er janvier de l"année N.

(9) Somme du taux de distribution de l"année N et de la variation de la valeur de réalisation par part de l"année N.

(10) Indicateur conforme à la note méthodologique de l"ASPIM portant sur les indicateurs de performance.

TAUX DE RENDEMENT INTERNE

(11)

Au 31.12.21Au 31.12.20

TRI sur 10 ans5,33 %5,32 %

TRI sur 15 ans7,79 %7,72 %

TRI sur 20 ans8,63 %8,86 %

TRI depuis l"origine de la SCPI (1988)9,43 %9,46 %

(11) l"acquisition de parts de SCPI doit nécessairement se concevoir sur le long terme ; aussi, la Société de Gestion communique désormais non seulement sur le taux de distribution mais également sur le taux de rendement interne (TRI) sur de longues périodes ; le TRI exprime la performance annuelle moyenne pour un épargnant, en prenant en compte le prix de revient de son placement, l"ensemble des dividendes perçus au cours de la période de placement et le prix de retrait en vigueur au moment de sa sortie (mais en excluant sa fiscalité propre)

Rapport Annuel - Exercice 20218

1

Rapport Annuel - Exercice 20219

CréditPhoto:BNPParibas

Fitzwilliam Place - Dublin (Irlande)

RAPPORT DE LA SOCIÉTÉ DE GESTIONSUR L"EXERCICE 2021

1.1ÉVOLUTION DU MARCHÉ IMMOBILIERET DE SON ENVIRONNEMENT

10

1.2ÉVOLUTION DU CAPITAL ET MARCHÉDES PARTS

14

1.3INVESTISSEMENTS, ARBITRAGES ETCOMPOSITION DU PATRIMOINE

16

1.4GESTION LOCATIVE ET IMMOBILIÈRE23

1.5DÉMARCHE ESG27

1.6RÉSULTATS FINANCIERS30

1.7EXPERTISES ET VALEUR DE LASOCIÉTÉ

34

1.8FISCALITÉ36

1.9ORGANISATION DES TRAVAUX DUCONSEIL DE SURVEILLANCE ETDISPOSITIF DE CONTRÔLE INTERNE

38

1.10INFORMATION RELATIVE AUXRÉMUNÉRATIONS VERSÉES PAR LASOCIÉTÉ DE GESTION À SONPERSONNEL

40

1.11PERSPECTIVES41

1.12EVÈNEMENTS POST CLÔTURE41

1.13PRÉSENTATION DES PROJETS DERÉSOLUTIONS EXTRAORDINAIRES

42
2 1 5 4 3

Rapport Annuel - Exercice 202110

RAPPORT DE LA SOCIÉTÉ DE GESTION SUR L"EXERCICE 2021 ÉVOLUTION DU MARCHÉ IMMOBILIER ET DE SON ENVIRONNEMENT

1.1ÉVOLUTION DU MARCHÉ IMMOBILIERET DE SON ENVIRONNEMENT

1.1.1Perspectives économiques

La croissance économique de la zone euro a fortement rebondi en 2021 pour atteindre +5,2 % après la récession historique de l"année 2020 (-6,8 %) qui avait été marquée par la propagation de la pandémie de la COVID-19. L"économie européenne a bénéficié en 2021 de l"intensification des campagnes de vaccination et de l"amélioration progressive de la situation sanitaire, ainsi que de plans budgétaires de soutien massifs à l"économie. Les disparités restent néanmoins marquées selon les pays, le rebond est ainsi plus important en France (+7,0 %), en Italie (+6,2 %) et en Espagne (+4,6 %) qu"en Allemagne (+2,7 %) dont l"économie, sensible au commerce extérieur, reste impactée par les perturbations des chaines d"approvisionnement. En France, la croissance du PIB s"établit à +7,0 % au global sur l"année 2021 après -8,0 % en 2020 (source INSEE). Le niveau moyen du PIB en 2021 se situe ainsi 1,6 % en deçà de son niveau moyen en 2019.progression de +12,2 % sur 2021 tiré notamment par le secteur des services. Le commerce extérieur ne progresse en revanche que de +0,2 % sur l"année et reste à un niveau dégradé par rapport à celui de 2019. Sur l"année 2021, la croissance du PIB a été portée par une contribution de toutes ses composantes. La consommation des ménages a ainsi progressé de +4,8 % bénéficiant des levées progressives des restrictions sanitaires.

L"investissement des entreprises est également en forteDans ce contexte de rebond, le taux de chômage en France

a reculé pour atteindre 7,1 % de la population active à fin

2021 (source INSEE), son plus bas niveau depuis 2008,

contre 8,0 % un an auparavant. Le rythme des créations nettes d"emplois salariés du secteur privé repasse en territoire positif avec 648 200 créations nettes en 2021 contre 360 500 destructions nettes en 2020. Après la forte récession de 2020 et l"important rebond de

2021, la croissance économique devrait poursuivre en 2022

sa tendance de normalisation et devrait être soutenue par les effets des plans budgétaires de relance et par le déblocage progressif des réserves d"épargne constituées pendant la pandémie. Le rythme de cette croissance reste toutefois incertain dans un contexte de nette reprise de l"inflation en fin d"année. A la date de rédaction de ces lignes (février 2022), le contexte géopolitique est marqué par le conflit Russie-Ukraine qui pourrait avoir une influence sensible sur la croissance en 2022 et le niveau d"inflation (actuellement 3,9% sur un an glissant).

1.1.2Évolution du contexte monétaire

Dans ce contexte de reprise économique, les taux directeurs de la zone euro sont restés à leurs planchers historiques. La Banque Centrale Européenne a maintenu, sur l"année 2021, son principal taux de refinancement des banquesà0%etsontaux de dépôt des liquidités des banques à -0,5 %, poursuivant ainsi sa politique monétaire très accommodante permettant de soutenir la reprise de l"activité économique.Les taux d"intérêts sont ainsi restés à des niveaux historiquement bas en France avec un Euribor 3 mois évoluant de -0,54 % fin 2020 à -0,57 % fin 2021 sur le marché interbancaire et des taux longs (OAT 10 ans) qui repassent en territoire positif en fin d"année évoluant de -0,34 % fin 2020 à +0,20 % fin 2021.

1.1.3Le marché immobilier en 2021

Après une année 2020 marquée par l"arrivée de la pandémie de Covid-19 en Europe, l"année 2021 a connu une nette reprise des investissements en immobilier commercial avec un montant total investi de 272,7 milliards d"euros (source BNP Real Estate), en progression de +15 % par rapport à l"année précédente et en ligne avec les niveaux record d"avant la crise sanitaire. Le Royaume-Uni et l"Allemagne arrivent en tête des montants d"investissements avec respectivement 67,0 milliards d"euros (+21 % par rapport à

2020) et 64,1 milliards d"euros (+7 % par rapport à 2020).

En France, le volume d"investissements de l"année écoulée s"élève à 26,7 milliards d"euros, en baisse de 8 % par rapport à l"année précédente malgré une accélération des transactions en fin d"année. L"année 2021 est marquée par des évolutions contrastées selon les classes d"actifs, les montants investis en immobilier de bureaux et de commerces ont ainsi ralenti alors que le marché des actifs industriels et de la logistique a poursuivi son essor.

COMMERCES (EN FRANCE)

Avec 3 milliards d"euros, les montants investis en Commerce affichent une baisse de 35 % par rapport à 2020 avec un nombre limité de grandes transactions, témoignant ainsi de la prudence des investisseurs sur cette classe d"actif à l"occasion de la crise sanitaire. Néanmoins, l"activité s"est nettement redressée au 2nd semestre, avec 2,2 milliards d"euros investis sur la période contre 1,0 milliard environ au 1er semestre. Les transactions en commerces de périphérie et notamment les retail parks ont été plus dynamiques cette année avec 1,4 milliard d"euros investis (notamment l"acquisition de Rives d"Arçin près de Bordeaux par un fonds géré par Sofidy ou de Chasse Sud en Isère par le fonds britannique TwentyTwo Real Estate), en comparaison des transactions en centres commerciaux ou encore en pieds d"immeuble. 1 2 5 4 3

Rapport Annuel - Exercice 202111

RAPPORT DE LA SOCIÉTÉ DE GESTION SUR L"EXERCICE 2021 ÉVOLUTION DU MARCHÉ IMMOBILIER ET DE SON ENVIRONNEMENT Les taux de rendement pour les actifs prime à Paris ont augmenté très légèrement à 3,20 % en moyenne en 2021 (contre 3,10 % en 2020) pour les meilleurs emplacements, et à 4,50 % contre 4,25 % l"année précédente pour les centres commerciaux prime. Les taux des meilleurs retail parks prime en France restent stables à 5,25 %. Le secteur du e-commerce a continué de progresser en

2021 avec des ventes en ligne atteignant 129 milliards

d"euros, en hausse de +15,1 % par rapport à 2020 (source Fédération du e-commerce). Cette croissance est notamment portée par le rattrapage des activités de voyages et de loisirs suite aux allégements de restrictions sanitaires. Sur l"ensemble de l"année écoulée, la part du e-commerce représente 14,1 % du commerce de détail contre 13,4 % l"an dernier. Ces nouvelles tendances s"accompagnent toujours d"une demande accrue de surfaces logistiques sous la forme d"entrepôts et de plateformes de grandes tailles, mais également d"une logistique urbaine dite du " dernier kilomètre », ce qui représente une réelle opportunité pour les actifs de centre-ville bénéficiant d"une bonne qualité d"emplacement et d"agencements adéquats.

BUREAUX (EN FRANCE)

En 2021, l"investissement en immobilier de bureaux en France a connu un recul de 17 % par rapport à l"année dernière avec 15,7 milliards d"euros investis sur l"ensemble de l"année 2021. Les investisseurs ont notamment fait preuve de prudence sur le marché tertiaire francilien avec

12,6 milliards investis en 2021 en recul de 23 % par rapport

à 2020. En revanche les marchés régionaux affichent leur dynamisme avec des investissements de bureaux de plus de

3 milliards d"euros (+12 % en 2021) dans les métropoles

régionales, portés par la bonne dynamique des métropoles de Lyon, Bordeaux et Lille. Paris demeure le marché le plus attractif pour les investisseurs, même si les volumes dans Paris Intra-muros ont baissé de -28 % en 2021 (5,7 milliards d"euros investis). La baisse a été plus marquée sur le marché du Croissant Ouest, qui a vu le volume de transactions divisé par deux entre 2020 et 2021 liée à l"attentisme de la part des investisseurs devenus plus sélectifs au regard de la qualité des actifs recherchant des immeubles labellisés, répondant aux nouvelles normes environnementales et adaptés aux évolutions des besoins des entreprises et de leurs collaborateurs (proximité des noeuds de transport, modularité des espaces...). Dans ce contexte, les taux de rendement bureaux prime sont restés stables sur l"année 2021 à 2,70 % pour Paris QCA, 3,20 % pour le croissant ouest et 3,95%àlaDéfense. Les taux de rendement prime bureaux en régions ont connu une baisse en 2021 à 3,35 % à Lyon, 3,70 % à Bordeaux, et sous les 4,0 % pour Aix-Marseille. Le taux de vacance immédiat sur le marché des bureaux franciliens atteint 7,1 % fin 2021 en hausse par rapport à l"année 2020 (6,8 %), poussé par des marchés évoluant à deux vitesses. Ainsi la vacance du marché parisien reste très limitée à 4,1 %, alors que celles d"autres marchés tels que la Défense (13,6 %), le croissant ouest (12,7 %) ou la 1

ère

couronne (10,1 %) progressent. La concentration de l"activité dans le centre de Paris permet aux immeubles prime du QCA à Paris de voir leur loyer progresser en 2021 pour atteindre 930 €/m²/an.L"apparition de la crise sanitaire en 2020 a accéléré l"adoption par certaines entreprises de nouveaux modes d"organisation du travail avec le développement du télétravail et du flex office. Ainsi en moyenne sur 2021, 22% des salariés ont télétravaillé au moins un jour par semaine. L"usage du télétravail reste toutefois très hétérogène selon les zones géographiques (56 % des salariés habitant Paris ont télétravaillé en 2021 contre 36 % en région parisienne et entre 10 % et 23 % en régions selon les communes), les tailles d"entreprise (36 % des salariés d"entreprises de plus de 250 salariés ont télétravaillé en 2021 contre 9,4 % pour les sociétés de moins de 10 salariés) et les secteurs d"activité (avec un recours accru au télétravail par certains secteurs comme les services financiers). Ce phénomène dont les effets seront lissés dans le temps n"entraine pas nécessairement une réduction importante des besoins des locataires en surfaces de bureaux mais pourra renforcer une demande accrue des locataires sur les surfaces petites à moyennes, sur les actifs bénéficiant des meilleurs emplacements et sur les bâtiments les plus qualitatifs.quotesdbs_dbs24.pdfusesText_30

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