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GESTION FINANCIÈRE - mathelevetn 6

Chapitre

GESTION FINANCIÈRE

Le fonctionnement d"une entreprise engendre des

besoins de financement multiples et les sources de leur financement sont diverses, mais n"y a t-il pas des correspondances à respecter entre les ressources disponibles et les besoins à couvrir ? La distinction entre les besoins liés aux investis- sements et ceux liés à l"exploitation permettra d"apporter une certaine clarté dans les critères de choix et de savoir à qui s"adresser, dans quelles conditions et pour quels usages. La couverture des besoins financiers de l"entreprise doit être assurée en fonction de l"impératif d"équilibre, au moindre coût et au moment le plus opportun. Si

les fonds collectés ne sont pas utilisés dans l"activité de production et d"échange, ils ne seront

pas productifs alors qu"il faut les rémunérer. Par conséquent, une gestion financière prévisionnelle s"avère indispensable.

Ainsi, pour bien mettre en lumière l"importance de la gestion financière, il y a lieu de procéder

à l"étude des points suivants :

I - le financement du cycle d"investissement ;

II - le financement du cycle d"exploitation ;

III - l"adaptation des ressources aux besoins financiers ;

IV - plan, programmes et budgets.

230
231

I- LE FINANCEMENT DU CYCLE

D"INVESTISSEMENT

Activité n° 1

Activité n° 2

Travail à faire :

1) Quels sont les différents cycles schématisés dans le document ci-dessus ?

2) Quels sont les types d"investissements cités dans le document ?

3) Pourquoi le cycle d"investissement est-il qualifié de "long» ?

4) Par quels types de ressources les entreprises doivent-elles financer leurs investissements ?

Pourquoi ?

5) A quoi est égal l"autofinancement ?

Pour financer l"entreprise, plusieurs solutions sont envisageables. Chacune de ces solutions de financement correspond à un besoin précis.

A- LES SOURCES DE FINANCEMENT DES INVESTISSEMENTS

INVESTISSEMENTS

• Immobilisations

incorporelles

• Immobilisations

corporelles

• Immobilisations

financières Cycle d"investissement (Long terme)Cycle de financement (Permanent)

Cycle d"exploitation

(Court terme)Cycle d"exploitation (Court terme)

Dividendes

Autofinancements

Les cycles de l"entreprise

CHARGES

* Achats de matières premières * Charges d"exploitation * Charges de personnel * Dotations aux amortissements

PRODUITS

Ventes (chiffre

d"affaires)

FINANCEMENTS

- Capital - Réserves - Dettes à long et moyen terme

Entreprise

Activité

Bénéfice+

Dotations aux amortissements

et aux provisions

1-Sensibilisation

232

Gestion financière

Travail à faire :

1) Qu"est-ce qui permet de distinguer entre " financement interne » et " financement externe » ?

2) Pourquoi considère-t-on la cession d"immobilisations comme une source interne de

financement ?

3) Qui participe aux augmentations de capital ? Comment qualifie-t-on cette source de

financement ? Pourquoi ?

Pour bien préparer ses décisions, le directeur financier voudrait être éclairé sur la situation

financière de son entreprise en prenant appui sur l"analyse de sa rentabilité et de sa performance.

Calcul de la capacité d"autofinancement :

Activité n° 3

ElémentsMontants en dinars

Résultat net de l"exercice N

Dotations aux amortissements et aux provisions72 000

68 300

Capacité d"autofinancement (CAF)

Travail à faire :

1) Déterminez le montant de la capacité d"autofinancement (CAF) de l"exercice N.

2) Complétez la formule suivante :

3) Calculez le montant de l"autofinancement sachant que l"entreprise envisage de distribuer des

dividendes de 30 000 D au cours de l"exercice N+1.

4) Expliquez comment une entreprise utilise sa CAF.

Autofinancement = CAF - .........................

Les sources de financement de l"entreprise

Financement

interne

Financement

externe

Autofinancement

Cession d"actifs

immobilisés

Dettes

Capitaux propres

Banques et organismes

financiers

Marchés des capitaux

Financement privé

(Augmentation du capital par les anciens associés)

Marchés des capitaux

(Augmentation du capital par des nouveaux actionnaires)

Entreprise

233

Gestion financière

A-L"autofinancement correspond aux ressources que l"entreprise crée du fait de son activité tout au long de l"exercice comptable et qu"elle garde pour investir ou pour diminuer son endettement. La différence entre les produits encaissables et les charges décaissables donne une valeur approchée de la capacité d"autofinancement (CAF).L"autofinancement correspond

à la part de la CAF qui n"est pas consacrée à la rémunération des associés ou des actionnaires.

Activité n° 4

Activité n° 5

Travail à faire :

1) En quoi consiste l"autofinancement ? Quelle est sa destination selon le texte ?

2) Qu"est-ce qu"on entend par "produits encaissables" et "charges décaissables" ? Donnez

des exemples de chacune des deux catégories.

3) Que représente la CAF pour l"entreprise ?

4) Comment appelle-t-on la différence entre la CAF et l"autofinancement ?

B- Le responsable de l"entreprise "MZOUGHI & Cie" vous fournit la liste des charges et des produits concernant l"exercice N: N°Intitulés des comptesSoldes débiteursSoldes créditeurs 606
607
61
62
706
707
73
75

....Achats non stockés de matières et fournituresAchats de marchandisesServices extérieursAutres services extérieursAutres charges (1)Produits des activités annexesVentes de marchandisesProduits divers ordinaires (2)Produits financiers (3)Autres produits3 000

220 000

165 000

37 000

207 500

quotesdbs_dbs2.pdfusesText_2