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FINANCE DE MARCHE

PARTIE 1

Terminologie et Principes de base

Historique récent des crises

1

Livres

Finance d'entreprise, Pierre Vernimmen, Dalloz

Economie des marchés financiers, Paul-Jacques Lehmann, De Boeck Finance de marché, Concepts et pratiques, Claude Duflouxet Laurent Margulici, Ellipses Marchés et instruments financiers, Jérémy Morvan, Dunod L'essentiel des marchĠs financiers, EricChardoillet, Marc Salvat, Henri Tournyoldu Clos, Eyrolles

Sites Internet

Autorité de Marchés Financiers : www.amf-france.org

Agence France Trésor : www.aft.gouv.fr

Banque Centrale Européenne : www.ecb.europa.eu

Banque de France : www.banque-france.fr

2

BIBLIOGRAPHIE & SOURCES

1.A. TERMINOLOGIE ET PRINCIPES DE BASE

INTRODUCTION

1.A.1) pourquoi un besoin de marché

1.A.3) les types de relations entre acteurs économiques

1.A.4) le développement des marchés financiers

1.A.5) les grands principes de marché

1.A.6) la notion de titre financier

1.A.7) différentes classifications possibles

1.A.8) fonctions d'un marchĠ financier

1.A.9) efficience des marchés

1.A.10) la surveillance des marchés financiers

3

SOMMAIRE

1.B. HISTORIQUE RECENT DES CRISES

IMPACT DES CRISES FINANCIERES ET LEUR GESTION

1.B.1) LES CHOCS EXOGENES

1.B.2) LES CRISES BANCAIRES CLASSIQUES

1.B.3) LE GRAND KRACH DE 1929

1.B.4) L'ENORME KRACH DE 1987

1.B.5) LES CRISES DE CHANGES ET DE LIQUIDITES DES ANNEES 90

1.B.6) 1998 et LTCM

1.B.7) LA NOUVELLE ECONOMIE (1996-2000)

1.B.8) LA CRISE DES SUBPRIME (2007-2008)

1.B.9) LA CRISE DE LA DETTE SOUVERAINE Φ(2008 -?)

1.B.10) GENERALISATION SUR LA SUCCESSION ET LA GESTION DES CRISES

4 Finance de Marché Partie 1 Terminologie et Principes de base / Historique récent des crises

SOMMAIRE

Finance de marchĠ т Rġǀe

Finance de marché = Argent + Information

9Imbrication totale finance de marché et économie

9Finance de marché Ù

9un besoin de financement du développement économique et social

9un besoin de couverture contre les risques liés à la mondialisation des échanges, des

transactions et ă l'instabilitĠ de la conjoncture.

9Evolution spectaculaire depuis la fin du XXièmesiècle et notamment depuis

les annĠes 1980 (besoins н outils systğmes d'information).

9Mondialisation croissante avec

9diffusion,

9imitation et/ou adaptation des techniques et des pratiques

9Dérives possibles mais éclatement inéluctable de toute bulle financière.

5 Finance de Marché Partie 1.Terminologie et Principes de base / Historique récent des crises

INTRODUCTION

9Dans une économie simple Ùsatisfaction immédiate des besoins de

consommations (biens et services), les transactions peuvent se réduire au troc.

9Très vite apparaissent :

9Des décalages entre les besoins,

9Des décalages dans le temps entre ressources et dépenses.

CONSEQUENCES

9Le besoin de financement,

9La création de la monnaie,

9L'apparition de circuits de financement.

6 Finance de Marché Partie 1.A. Terminologie et Principes de base

1.A.1) POURQUOI UN BESOIN DE MARCHE

9Mise en relation des agents économiques excédentaires en ressources avec les

agents économiques déficitaires

9Agents économiques excédentaires :

disposent d'un edžcĠdent de monnaie dont ils n'ont pas immĠdiatement besoin

Edžemple ͗ mĠnages ǀia l'Ġpargne

9Agents économiques déficitaires :

ont besoin de monnaie immédiatement ou dans le futur Exemples : entreprises, collectivités locales, Etat, ménages système financier besoins de financement excédents de financement 7 Finance de Marché Partie 1.A. Terminologie et Principes de base

1.A.1) POURQUOI UN BESOIN DE MARCHE

9Finance de marché = organisation et fonctionnement des marchés financiers

nationaux et internationaux.

9Objectifs de

9financement,

9placement,

9couverture des risques,

9"spéculation».

9Intersection de

9connaissances des techniques, de plus en plus complexes,

8 Finance de Marché Partie 1.A Terminologie et Principes de base

1.A.2) YU'EST-CE QUE LA FINANCE DE MARCHE ?

généralités

Simple distinction de point de vue

Finance d'entrepriseFinancede marché

Point de vue principalÉmetteurInvestisseur

Position sur le marché Recherchede

financementOffre de financement

Adže d'analyse

Coût de la ressource

financière

Contrôledu projet

Recherche d'un couple

rentabilité/risque 9 Finance de Marché Partie 1.A Terminologie et Principes de base

1.A.2) YU'EST-CE QUE LA FINANCE DE MARCHE ?

finance de marchĠ ͬ finance d'entreprise Connedžion du bilan d'une entreprise aǀec les marchĠs financiers + en Hors-bilan, instruments dérivés, fermes ou optionnels (couverture ou spéculation).

Financement

hors -marché

Actionnaires

Prêts bancaires

BILANACTIFPASSIF

Haut de bilan

IMMOBILISATIONSFINANCIERES ET RESSOURCES FINANCIERES sous forme de TITRES DE CAPITAL ou TITRES DE DETTES

DĠtention d'actions et d'obligations

Investissements à long terme Ù

Politique industrielle, commerciale et financière : -х Diǀersification d'actiǀitĠs -> Rachats de concurrents -> Rachats de fournisseurs -> Rachat de clients

EMISSION DE TITRESFINANCIERS A LONG TERME

afin de FINANCER L'ACTIVITE

Actions ordinaires

Actions démembrées

Dettes subordonnées

Emprunts obligataires à long terme

Bas de bilan

GESTIOND'UN PORTEFEUILLE DE PLACEMENT

de valeurs mobilières afin de placer les excédents de trésorerie, en général très liquides et de maturité inférieure à 1 an.

Spéculation.

Aucune recherche d'influence.

EMISSIONDE TITRES FINANCIERS A COURT TERME

pour financer les besoins de trésorerie à court terme. Titres de créances négociables (émission non conditionnĠe ă l'approbation des actionnaires). 10 Finance de Marché Partie 1.A Terminologie et Principes de base

1.A.2) YU'EST-CE QUE LA FINANCE DE MARCHE ?

finance de marchĠ ͬ finance d'entreprise La finance de marchĠ comme prolongement et edžtension de la finance d'entreprise

Financement

hors -marché

Actionnaires

Prêts bancaires

Besoin de

financement de l'entreprise

Financement

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