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Ensemble-7-
Module: Mathématiques financières
Chapitre 3 : Les annuités
Professeur : Abdelouhab HAMLIRI
2Module: Mathématiques financières
Plan du cours
Chapitre 1 : Les intérêts simples
Chapitre 2 : Les intérêts composés
Chapitre 3 : Les annuités
Chapitre 4 : Les emprunts
FOMSLPUH D IHV ŃORL[ G·LQYHVPLVVHPHQP
3Chapitre 3 : Les annuités
Section 1 : Généralités
Les annuités sont des sommes payées/reçues à des intervalles de temps réguliers et constants.La période qui sépare deux paiements successifs est désignée par période. Elle peut être
formulée en année, semestre, trimestre ou mois. 9 9 pital (annuités de capitalisation ou annuités de placement) la valeur actuelle ou ou produit par chaque versement. Les annuités constantes sont des annuités dont la somme versée est constante, alors que les annuités variables sont des annuités dont le mon chapitre, il sera seulement question des annuités constantes).On distingue généralement entre annuités constantes de début de période, dites annuités de
placement, et les annuités de fin de période, dites annuités de remboursement. I-Formalisation
A la fin de chaque période on procède au a ». On cherche à calculer la valeur acquise " Vatrimestriels ou mensuels. On parle alors dans ce cas de semestrialités, trimestrialités ou
mensualités. 4Rappel :
Principe de la suite géométrique
de raison q et de premier terme a: (1) L E H M E H M H M H M (2) H M L H M E H M H M H M H M (2) (1) H M F 5 L H M 3 H M F s L H M s 3 L H 5 5 avec M sGénéralisation pour
termes 3 L H 5 5 avec M s en posant q = (1+i)On trouve
3 L H 5 5 5 5Exemple :
Calculer à
la valeur acquise par annuités constantes de dh après le dernier versement. s E E s E E s E E s E ESUHPLqUHSpULRGH
5 8 8 8 8 srr E srr H s s E srr H s s srr H s 3 L H 5 5Aǀec
M s 6 srr H s s s s s F s L vxv sValeur acquise au moment du dernier versement
Définition
des annuités (Vn) exprimée immédiatement après le versement de la dernière annuité.
Si on note par:
Vn : la valeur acquise par la suite des annuités de de capitalisation 6 H s E E s s E E F s 6 H s E E s EApplication n°1 :
montant de 150.000,00dhs chaque année. y lors du dernier versement.Corrigé :
6On a :
6 H s E E s EDonc :
6 swr rrr H s E r r{ s r r{ 6 t tyz {u{ vwApplication n°2 :
y de 9 ans, pour constituer à la date du dernier versement, un capital de 450.000,00dhs, sachant que le taux trimestriel est de 2%.Corrigé :
On a: rrr L H s E r rt s r rtDonc :
rrr L ws L z xww wr Valeur acquise à une date postérieure au dernier versementDéfinition
La valeur acquise de
annuités de périodes après le dernier versement.Si on note par:
6 la valeur acquise par la suite des annuités e de fin de période : le nombre de périodes après de le dernier versement 7Application n° 3 :
Une entreprise place 10.000,00dhs le 31/12 de chaque année au cours des années N à N+9 incluse au taux d y yCorrigé :
y On a: 6 H 5 5 6 sr rrr H s E r ru s ru Donc 6 xuz y{ y On a: 6 n H 5 5 s E E 6 8 sr rrr H s E r ru s r ru H s E r ru Donc 6 sxw rvu tsApplication n°4 :
On verse 900,00dhs par mois pendant 5 ans (taux mensuel 0,75%). La capitalisation des intérêts est mensuelle. y Calculer la valeur acquise 6 mois après le dernier versement.Corrigé :
On a: 6 n H 5 5 s E E 6 {rr H s E r rrryw s r rrryw H s E r rrryw Donc 6 rys sv II-Dans de le cas des annuités de début de période, les versements ont lieu au début de chaque
période. 8 (2) dans (1) H 5 5 s E E avec n=1 suivante : s E E H 5 5Application n° 1 :
Calculer le capital constitué un an après le dernier versement, par une suite de 12 annuités
Corrigé :
On a s E E H 5 5 ty wrr H s E r r{ s r r{ H s E r r{ Donc xru ysz rzApplication n° 2 :
Quel doit être la valeur de 6 placements égaux effectués, au début de chaque trimestre pour
avoir une valeur acquise de 18 790,98 DH, si le taux annuel est de 5%?