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EL SISTEMA FINANCIERO COSTARRICENSE

ESTRUCTURA Y DESEMPEÑOMONOGRAFÍA 1

Miguel A. Loría Sagot

Asistente de edición: Vanessa Li Feng

Diagramación: Luis Fernando Quirós Abarca

Diseño de portada: Rosibel Escalante

Los trabajos firmados que se incluyen esta publicación son de responsabilidad exclusiva de los autores y no reejan necesariamente el criterio de la Academia de Centroamérica ni el de sus patrocinadores.

Primera edición:

© Academia de Centroamérica

San José, Costa Rica, 2013

Reservados todos los derechos

Hecho el depósito de Ley

Impreso por Litografía e Imprenta LIL, S.A.

Apartado 75-1100 Tibás

San José, Costa Rica

Prohibida la reproducción total o parcial de esta obra sin el consentimiento por escrito de la Academia de Centroamérica.

332.1497286

L824s

Loría Sagot, Miguel A.

El sistema financiero en los últimos 25 años / Miguel A. Loría Sagot. - San José : Academia de Centroamérica, 2013. xiv, 98 p. ; 28 cm.

ISBN 9977-21-102-2

1. INSTITUCIONES FINANCIERAS - COSTA RICA.

2. BANCOS - COSTA RICA. I. Academia de Centroamérica.

II. Título.

Con el patrocinio de:

V

SIGLAS Y ACRÓNIMOS

ABC Asociación Bancaria Costarricense

AGB

Auditoría General de Bancos

AGEF

Auditoría General de Entidades Financieras

ANDE Caja de Ahorro y Crédito de la Asociación Nacional de Educadores

BAC Banco Anglo Costarricense

BANHVI

Banco Hipotecario de la Vivienda

BCAC

Banco Crédito Agrícola de Cartago

BCCR Banco Central de Costa Rica

BCR

Banco de Costa Rica

BICSA

Banco Internacional de Costa Rica

BNCR

Banco Nacional de Costa Rica

BNV

Bolsa Nacional de Valores

BPDC

Banco Popular y de Desarrollo Comunal

CCSS Caja Costarricense del Seguro Social

CIC

Centro de Información Crediticia

Cn Índice de concentración absoluta

CNV

Comisión Nacional de Valores

CONASSIF

Consejo Nacional de Supervisión del Sistema Financiero

Coopenae

Cooperativa de Ahorro y Crédito de los Servidores Públicos Coopeservidores Cooperativa Nacional de Educadores

COPROCOM

Comisión para Promover la Competencia

FEDEAC R.L.

Federación de Cooperativas de Ahorro y Crédito FSAP Programa para la Evaluación del Sector Financiero HH

Índice de Her?ndahl-Hirschman

I&D

Estrategia de Investigación y Desarrollo

INS

Instituto Nacional de Seguros

LRMV

Ley Reguladora del Mercado de Valores

MAPA Mercado Alternativo para Acciones

OPC Operadoras de Pensiones Complementarias

Pymes

Pequeñas y medianas empresas

ROE

Rendimiento sobre el patrimonio

VI ROP

Régimen Obligatorio de Pensiones

SAFI Sociedades Administradoras de Fondos de Inversión SBD

Sistema de Banca para el Desarrollo

SFCR Sistema Financiero Costarricense

SINPE

Sistema Nacional de Pagos Electrónicos

SUGEF

Superintendencia General de Entidades Financieras

SUGESE

Superintendencia General de Seguros

SUGEVAL

Superintendencia General de Valores

SUPEN

Superintendencia de Pensiones

USAID Agencia para el Desarrollo Internacional del Gobierno de los Estados Unidos VII

CONTENIDO

SIGLAS Y ACRÓNIMOS ........................................................................ .... V PRESENTACIÓN ........................................................................ ....................... XI RESUMEN EJECUTIVO ........................................................................ ....... XIII

1. INTRODUCCIÓN ........................................................................

... 1 2. ASPECTOS CONCEPTUALES ........................................................................

.................................................................................................... 2

2.1.

¿Qué es un sistema ?nanciero? ........................................................................

...................................................................................... 2 2.2.

Funciones del sistema ?nanciero ........................................................................

................................................................................. 2 2.3.

Crecimiento económico y sistema ?nanciero ........................................................................

................................................. 4 2.4.

Profundización y represión ?nanciera ........................................................................

..................................................................... 5

2.5. Bancarización........................................................................

.. 6 2.6. Alfabetización ?nanciera........................................................................

..................................................................................................... 7

2.7. Importancia del sistema ?nanciero dentro de la actividad económica

y en la generación de empleo........................................................................

......................................................................................... 7 2.8.

Barreras de entrada y salida del mercado ........................................................................

............................................................ 8 2.9. Mercados disputables........................................................................

............................................................................................................ 10

3.

EL SISTEMA FINANCIERO: ASPECTOS GENERALES ........................................................................

...................................... 11 3.1.

Estructura por número y tipo de instituciones ........................................................................

.............................................. 11 3.2.

Participación por activo, pasivo y patrimonio. ........................................................................

................................................ 13 3.3. Fragmentación ........................................................................

............................................................................................................................. 14

3.4.

Dimensión macroeconómica ........................................................................

......................................................................................... 15 3.5. Dimensión internacional ........................................................................

..................................................................................................... 16

3.6.

Profundización y represión ?nanciera ........................................................................

..................................................................... 18 3.7. Alfabetización ?nanciera........................................................................

..................................................................................................... 23

3.8.

Indicadores de desarrollo ?nanciero ........................................................................

........................................................................ 25 3.9. Resumen y conclusiones ........................................................................

..................................................................................................... 26

4.

ESTRUCTURA Y EVOLUCIÓN DEL SISTEMA FINANCIERO ........................................................................

................. 27 4.1. Estructura ........................................................................ ........... 27

4.1.1.

Banca comercial ........................................................................

........................................................................................................ 28

4.1.2.

Bancos creados por leyes especiales ........................................................................

........................................................ 31

4.1.3.

Mutuales de ahorro y crédito ........................................................................

........................................................................ 32

4.1.4.

Operadores de seguros ........................................................................ ........................................................................................ 33

4.1.5.

Cooperativas de ahorro y crédito........................................................................

............................................................... 34

4.1.6.

Entidades ?nancieras no bancarias ........................................................................

........................................................... 36 VIII

4.1.7.

Operadoras de pensiones complementarias ........................................................................

................................... 38

4.1.8.

Sistema financiero informal ........................................................................ .............................................................................. 41

4.1.9.

Mercado de valores ........................................................................ ................................................................................................. 42

4.1.10.

Resumen y conclusiones ........................................................................ .................................................................................... 47 4.2.

Principales servicios, canales de distribución y cobertura ........................................................................

..................... 47

4.2.1.

Productos y servicios ........................................................................ ............................................................................................. 47

4.2.2.

Cobertura y canales de distribución ........................................................................

........................................................ 51 4.3. Barreras de entrada ........................................................................

.................................................................................................................. 58

4.3.1.

Barreras legales e institucionales ........................................................................

.................................................................. 58

4.3.2.

Barreras naturales: economías de escala y de ámbito o alcance............................................................. 59

4.3.3.

Barreras estratégicas ........................................................................ ................................................................................................ 60

4.3.4.

Barreras de salida ........................................................................

....................................................................................................... 61

4.3.5.

Resumen y conclusiones ........................................................................ .................................................................................... 61 4.4.

Índices de concentración ........................................................................

................................................................................................... 62

4.4.1.

Banca Comercial ........................................................................

........................................................................................................ 63

4.4.2.

Otros segmentos del mercado ........................................................................ ..................................................................... 67

4.4.3.

Resumen y conclusiones ........................................................................ .................................................................................... 69 5. PATRONES DE CONDUCTA ........................................................................

...................................................................................................... 70

5.1. Competencia y rivalidad ........................................................................

..................................................................................................... 70

5.2. Estructuras no competitivas ........................................................................ ............................................................................................ 71 5.3. Prácticas empresariales ........................................................................

......................................................................................................... 71

5.4. Resumen y conclusiones ........................................................................

..................................................................................................... 74

6. EFICIENCIA Y RENTABILIDAD ........................................................................ ............................................................................................... 75 6.1. Aspectos generales ........................................................................

................................................................................................................... 75

6.2.

Indicadores de eficiencia y rentabilidad ........................................................................

................................................................ 75 6.3. Resumen y conclusiones ........................................................................

..................................................................................................... 79

7.

REGULACIÓN Y SUPERVISIÓN ........................................................................

............................................................................................. 80 7.1. Tendencias generales ........................................................................

.............................................................................................................. 80

7.2.

Regulación de estructuras ........................................................................

.................................................................................................. 80

7.2.1.

Banca comercial ........................................................................

.......................................................................................................... 80

7.2.2.

Fondos de pensiones ........................................................................ ............................................................................................. 81

7.2.3.

Mercado de valores ........................................................................ ................................................................................................. 81

7.2.4.

Mercado de seguros ........................................................................ ............................................................................................... 82

7.2.5.

La visión integral: el CONASSIF ........................................................................

.................................................................... 82 7.3. Regulación de conductas ........................................................................

................................................................................................... 83

7.4.

Exceso de regulación, sistemas paralelos y supervisión consolidada .................................................................. 84

7.5. Supervisión prudencial ........................................................................

......................................................................................................... 85

7.6.

Hacia la supervisión macro prudencial ........................................................................

.................................................................. 87quotesdbs_dbs50.pdfusesText_50