Section 3 Etude de la rentabilité du projet Chapitre 2:méthode et critère d' évaluation de la rentabilité d'un projet d'investissement et l'analyse des risques
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La décision d'investir dans un quelconque projet se base principalement sur l' évaluation de son intérêt économique et par conséquent, du calcul de sa
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Sur la base de cette analyse, il est alors possible de déterminer, sur la base d' une ou de plusieurs méthodes d'évaluation, si l'investissement sera rentable
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3 13Industries et autres investissements productifs 110 3 13 1 Définition des objectifs 110 3 13 2 Identification du projet 110 3 13 3 Analyse de faisabilité et
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financement Dès lors, se dégage un intérêt d'analyse des techniques d' évaluation des projets d'investissement utilisées par leurs fournisseurs pour l' attribution
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aquacole (gestion de zones, rentabilité des bateaux), etc On étudiera ensuite la comptabilité prévisionnelle du projet sur 15 ans, durée nécessaire à l'étude
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L’objectif de ce syllabus est d’illustrer les critères pertinents à utiliser lors de la prise de décision d’investir Trois méthodes sont généralement utilisées à savoir la méthode de la valeur actualisée le taux de rentabilité interne et le temps de retour
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de l ?analyse financière et de l ?évaluation des projets d ?investissement sur la base du Manuel des opérations de la Banque et des documents directifs connexes Le reste du présent chapitre s ?articule autour des huit sections suivantes : • 3 2 Projets d ?investissement : Cette section discute des projets potentiels générateurs
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Université Abderrahmane Mira, Bejaïa
Faculté des Sciences Economiques ; Commerciales et des Sciences deGestion
Département des Sciences de Gestion
Mémoire de fin de cycle
Option : Comptabilité, Contrôle et Audit
Thème
Réalisé et présenté par : Sous la Direction de : Mr: MOUHOUS SAMIR Mr: MAAFA SALIM Mr: RAMLI MOHAMED Co-Encadreur:Mr: FERISSOU MAHMOUD
Evaluation de la rentabilité
Cas pratique : SPA DANONE DJURDJURA-
ALGERIE
Promotion 2016/2017
REMERCIEMENTS
avons pu réaliser ce modeste travail. Au terme de ce mémoire, nous tenons à exprimer notregratitude et nos remerciements à toutes les personnes qui ont contribué à sa réalisation.
Nous présentons nos sincères remerciements à nos respectueuses famillesRAMLI et MOUHOUS
Nous tenons à remercier précisément monsieur Maafa Salim et Frissou Mahmoud, nos encadreurs, pour leurs conseils, leurs encouragements et leurs orientations. Nous remercions également monsieur Dahouman Lyes et Amrouche Souhil pour Leurs informations et orientations grâce auxquelles ce travail a été réalisé. Nos profonds remerciements à nos amis qui ont témoigné de leur amitié, soutient et sympathie. ET à toutes les personnes qui nous sont chères et qui ont contribué de prèsDédicaces Mohamed
Je dédie ce modeste travail
études que dieu la garde pour nous
me suis dessinée, que Dieu le garde pour nousA mon frère : ABD ESSAMED
A mes oncle LARBI, Ammar, ABDELGHANI i, Mahfoud, et ABDELHAKIM et ces femmeA mon oncle ABD ELALI et DJAMEL l
A ma tante SOUHILA et son fiancé Saleh
A ma tante SALIMA que je respecte beaucoup et son Marie Kamel et ses enfants RAMZI ,ASSEMA , et ABD ELHAYE
A la famille RAMLI on particulier Mourad et AZIZ
A la famille LEKDIM on particulier nana NOUARA et DJEDI Mahmoud, A mes amis : IDIR ;A/HAFID ;YOUCEF ;A/ELALI ;MALEK ;MEBAREK ;Amin. LAMIN ; Imad ; A/ELGHANI ;Katia Tinhinane ;Fatiha ;SALIM ;Rahim.A mon binôme Samir et sa famille
A mon cousin SAID que je respecte et sa famille
A tout ce qui connait MOHAMED de prés et de loin.Ramli Mohamed
Dédicaces Samir
Je dédie cet humble et modeste travail
mes études, et sans laquelle, probablement, je ne seraisA mes très chère-frères ainsi que le
ma reconnaissance.Je dédie
Aussi ce travail à toutes mes chères amies (es) : El houas,Saïd, Bilal, Massinissa, Younes
pour son aide et conseils en or. A toutes les personnes qui ont contribué de près ou de loin pour laRéalisation de ce travail
Et sans oublier à mon binôme Mohamed que je chérie profusémentA tous
Mouhous Samir
Liste des abréviations
BFR : Besoin en Fonds de Roulement
CF : Cash-flows
CR : Comptes des Résultats
DA : Dotation aux Amortissements
DR : Délai de Récupération
DRA : Délai de Récupération Actualisé
DRFP : : Délai de Récupération des Fonds PropresDRS : Délai de Récupération Simple
E(VAN) : Espérance de la VAN
ı : Ecart-type de la VAN
FRN : Fond de Roulement Net
HT : Hors Taxes
I0 : Investissement Initial
IP : Indice de Profitabilité
IBS : Impôt sur les Bénéfices des SociétésKDA : kilo Dinar Algérien
PCN : Plan Comptable National
SPA : société par action
SCF : Système Comptable Financier
TRI : Taux de Rentabilité Interne
TRM : Taux de Rentabilité Moyen
TVA : Taxe sur la Valeur Ajoutée
TTC : Toutes Taxes Comprises
VAN : Valeur Actuelle Nette
VNC : Valeur Nette Comptable
BFR : Variation du Besoin en Fonds de Roulement
Liste des tableaux
Tableau n° 4 : Le compte de résultat
Tableau n° 5: Le plan de financement
Tableau n° 7 : Le cout total du projet.
Tableau n° 8 : Le mode du financement du projet de la SPA DDA Tableau n° 10 : Total des produits prévisionnel Tableau n° 11 : Les prévisions des matières et fourniture Tableau n° 12 : Les prévisions des charges du personnel Tableau n° 13 : Les prévisions des impôts et taxes Tableau n° 14 : prévisions des impôts exigibles sur le résultat Tableau n° 15 : Les prévisions des dépenses total de ce projet Tableau n° 16 : Calcul des amortissements prévisionnel des investissements Tableau n° 17 : Calcul du résultat net prévisionnel des investissementsTableau n° 19 : Calcul des cash-flows
Tableau n° 20 : Calculs des cash-flows actualiseTableau n° 21 : Calcul de la VAN
Tableau n° 22 : Détermination du taux de rentabilité interne Tableau n° 23 : Calcul du délai de récupération 14 2929
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Sommaire
Introduction générale ........................................................................................
Chapitre 1 : généralités et concepts de base sur les investissements ....................................
Introduction.....................................................................................................
Section 1 : Notions générales sur les investissements......................................................
Section 2 : Les modalités de financement des investissements .........................................
Section 3 : Notions sur les décisions ........................................................................................
Conclusion .......................................................................................................
Chapitre 2:méthode et critère d'évaluation de la rentabilité d'un projet d'investissement
et l'analyse des risques......................................................................................
Introduction ....................................................................................................
Section 1 : évaluation d'unprojet d'investissent.........................................................
Section 2 : Les critères d'évaluation de la rentabilité d'un projet d'investissement ..............
Section 3 : L'analyse du risque et de la sensibilité d'un projet d'investissement...................
Conclusion ................................................................................................
Chapitre 3 :Evaluation de la rentabilité du projet d'extension au sien de l'entreprise DANONE DJURDJURA ALGERIE....................................................................Introduction ....................................................................................................
Section 1 : présentation générale de l'organisme d'accueil SPA DANONE DJURDJURASection 2 : évaluation d'un projet d'investissement .....................................................
Section 3. Etude de la rentabilité du projet ................................................................
Conclusion .......................................................................................................
Conclusion générale ...........................................................................................
BIBLIOGRAPHIE..........................................................................................
ANNEXES
TABLES DES MATIERES
01 04 05 05 13 19 2527
27
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58
58
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68
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Liste des figures
Figure n°1 /HVGLIIpUHQWHVVRXUFHVGHILQDQFHPHQW""""""""""""" Figure n°2 /DFODVVLILFDWLRQGHVGpFLVLRQVVHORQOHXUVLPSRUWDQFHV""""""" Figure n°4 : la relation entre VAN et TRI """""""""""""............... Figure n°5 : schéma représentatifs les différents risque """"""..................... Figure n°6 : les activités de la SPA DDA """""""""""""""""" Figure n°8 : Organigramme """""" """""""""""""""" Figure n°11 : Evolution du résultat net prévisionnel"""""""""""""" 18 2123
43
53
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78
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Sommaire
Introduction générale """"""""""""""""""""""""""""".Chapitre 1 : généralités et concepts de base sur les investissements """........................
,QWURGXFWLRQ""""""""""""""""""""""""""""""""" Section 1 : Notions générales sur les LQYHVWLVVHPHQWV""""""""""""""......... Section 2 : /HVPRGDOLWpVGHILQDQFHPHQWGHVLQYHVWLVVHPHQWV"""""""""""""Section 3 : Notions sur les décisions """............................................................................
&RQFOXVLRQ"""""""""""""""""""""""""""""""Introduction """""""""""""""""""""""""""""""""
Conclusion """"""""""""""""""""""""""""""""
DANONE DJURDJURA ALGERIE""""""""""""""""""""""
,QWURGXFWLRQ"""""""""""""""""""""""""""""""""6HFWLRQ(WXGHGHODUHQWDELOLWpGXSURMHW""""""""""""""""""""
&RQFOXVLRQ""""""""""""""""""""""""""""""" Conclusion générale """""""""""""""""""""""""""... %,%/,2*5$3+,(""""""""""""""""""""""""""""""ANNEXES
TABLES DES MATIERES
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Table des matières
Sommaire
Liste des abréviations
Liste des figures
Liste des tableaux
Introduction générale .................................................................................................................... 1