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- tirage n° 36366
Les ratios
qui comptent - tirage n° 36366n° 36366Éditions d'organisation
Groupe Eyrolles
61, Bd Saint-Germain
75240 Paris Cedex O5
wwwxditions-organisation.com www.editions-eyrolles.comCet ouvrage a fait l'objet d'un reconditionnement
h l'occasion de son troisième tirage (nouvelle couverture). Le texte reste inchangé par rapport au tirage précédent.Le code de
la propriété intellectuelle du 1" juillet 1992 interdit en effet droit. Or, cette pratique s'est généralisée notamment dans l'enseignement, provoquant une baisse brutale des achats de livres, au point que la possibi- lité même pour les auteurs de créer des ceuvres nouvelles et de les faire En application de la loi du 11 mars 1957, il est interdit de reproduire intégralement ou partiellement le présent ouvrage, sur quelque support que ce soit, sans autorisation de l'Éditeur ou du Centre Francais d'Exploitation du Droit deCopie,
20, rue des Grands-Augustins, 75006 Paris. expressément la photocopie
à usage collectif sans au torisation des ayants éditer correctement est aujourd'hui menacée. O Groupe Eyrolles, 2002, 2004 pour le texte de la présente éd:tion O Groupe Eyrolles, 2008 pour la nouvelle présentation ISBN : 978-2-212-53057-4 - tirage n° 36366n° 36366Jean LOCHARD
les ratios qui comptentDeuxième édition
Troisième tirage 2008
EYROLLES
Éditions d'organisation - tirage n° 36366n° 36366DU MÊME AUTEUR, aux Éditions d'organisation
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INTRODUCTION ........................................................................ .......... 1 TEST D'AUTO-CONTR~LE ..................................................................... 3 DÉFINITIONS ET SIGLES ...................................................................... 6 L'indispensable a savoir pour utiliser efficacement les ratios dans la gestion de l'entreprise1. Qu'est-ce qu'un ratio ? .............................................. 31
342.1 Ils servent
à illustrer une information .......................... 342.2 Ils servent
à valoriser un objectif ....... .......................... 342.3 Ils servent
à préparer les décisions ...................................... 352.4 Ils servent
à effectuer des comparaisons .............................. 35 2.5 Ils servent à susciter des interrogations et préparer les diagnostics ..................................................................... 35 P. À quoi servent les ratios ? ..........................................3. Quelle est la contribution des ratios aux tableaux
de bord ? ........ .................................................... 363.1 I1 faut se limiter au choix de ratios significatifs pour
chaque tableau de bord en fonction de son utilisateur.. ....... 363.2 Les ratios de gestion budgétaire intéressent tous
les responsables et doivent figurer dans tous les tableaux de bord ............................. 373.3 C'est l'évolution des ratios qui est la plus intéressante ......... 37
O Editions d'organisation V - tirage n° 36366n° 36366Les ratios
3.4 Les ratios peuvent prendre la forme de tableaux
ou de graphiques ................................................................. 373.5 Dans un tableau de bord, ce sont souvent les corrélations
entre plusieurs ratios qui apportent des informations utiles ........... 384. Si certains pièges ne sont pas évités, les ratios et tableaux
de bord ne servent à rien ....................................................... 394.1 Se méfier de la progression régressive
.................................. 394.2 Attention
à la malhonnêteté cachée ..................................... 404.3 Attention au foisonnement
.................................................. 4 14.4 Attention aux dates, fréquences et durées
4.5 Avoir conscience que l'établissement d'un ratio
:2 un coût non négligeable ................................................ ..... 435. Quelles sont les limites des ratios ? ......................
5.1 Se méfier des évidences qui mènent à des interprétations
5.2 Les ratios s'interprètent différemment selon la taille
5.3 Les ratios doivent être analysés en fonction de leur
..___ 46 erronées ........................................................................ ...... 46 et le secteur de l'entreprise .................................................. 47 environnement .................................................................... 476. Comment peut-on classer les ratios ? .................................... 48
Ca5 no 1 : K5 GARTEN ................................................................. 50 L'essentiel , , ........................................................................ ..... 5 2Quels ratios utiliser pour un diagnostic
au niveau global de l'entreprise1. Les ratios de rentabilité et de productivité sont les
deux éléments fondamentaux qui témoignent de la santé et de la vitalité de l'entreprise ................................................ 551.1 Comment calculer et exprimer la rentabilité ? ..................... 59
VI O Editions d Organisation - tirage n° 36366n° 36366Sommaire
Cas no 2 : cUi5iNOx .................................................................... 631.1.1 Quels ratios de rentabilitéfinancière choisir ? .................... 64
1.1.2 Quels ratios de rentabilité économique choisir ? ................. 67
1.1.3 Comment exprimer la rentabilité d'exploitation,
................................................. 701.1.4 Comment expri ntabilité prévisionnelle d'un projet
ou d'un investissement ? ................................................. 75 et les rendements ? .............................................................. 771.2.2 Les ratios de rendement ........................................................ 81
1.2 Quels ratios choisir pour la productivité
1.2.1 Les ratios de productivité .................. ......... 79
2 . Rentabilité et productivité sont relativement
independantes ........................................................................ . 90 L'essentiel ........................................................................ ....... 913 . Comment analyser la structure financière de l'entreprise ..... 92
3.1 Analyser la structure financière de l'entreprise à partir
du bilan ...... 993.2 Analyser les capacités de financement à partir du bilan ..... 103
Cas no 3 : CODECO .................................................................... 1083.3 Analyser les investissements par le bilan et par le compte
de résultat . 1093.4 Analyser les immobilisations pour contrôler une partie
de la stratégie .................................................................... 112 Ca5 no 4 : AZEMAR ................................................................... 1173.5 Les ratios de gestion financière ont intérêt à être largement
3.6 Pour les investisseurs, les épargants et la communication diffusés sur les tableaux de bord
........................................ 118 boursière, les ratios liés à la rentabilité sont essentiels ....... 120 Ca5 no 5 : THÈME DE RÉFLEXION ................................................. 127 L'essentiel ........................................................................ ..... 127 O Editions d'Organisation VI1 - tirage n° 36366n° 36366Les ratios
4 . Les ratios d'exploitation permettent de mesurer
l'activité et son evolution ...................................................... 1294.1 La valeur ajoutée, solde intermédiaire de gestion
............... 1294.2 Les principaux ratios d'exploitation sont des ratios
d'information .................................................................... 1305 . Les ratios de gestion servent au pilotage de l'entreprise ... 132
5.1 Le crédit client demande des calculs complexes
................ 1335.2 Le crédit fournisseur demande, aussi, des calculs
complexes . 1365.3 Les ratios utiles à la gestion des stocks ............................... 139
5.4 Le ratio de l'actif circulant est particulièrement important
dans la distribution ........................................................... 1436 . Une bonne gestion de la fiscalité est un impératif .............. 144
7. La méthode des scores a surtout un intérêt théorique ...... 148
Ca5 no 6 : ARDEM ..................................................................... 150 L'essentiel ........................................................................ ..... 151Quels ratios utiliser au niveau des fonctions.
centres et unités de gestion ?1 . La gestion budgétaire s'appuie sur la responsabilité
et une information cohérente ............................................... 1552 . Les ratios de production sont nombreux et spécifiques
aux entreprises de production ............................................. 1573 . La qualité doit être contrôlée en permanence ................... 166
4 . Les approvisionnements et les stocks doivent être
surveillés constamment par les services achats et les responsables de stocks .................................................... 170 Ca5 no 7 : SEMCO ..................................................................... 174 VIII O Eclitions d'organisation - tirage n° 36366n° 36366Som mai re
5. Les ratios de l'activité commerciale sont parfois difficiles
a établir et a interpréter ........................................................ 1756. Les ratios de gestion des Ressources Humaines sont
difficiles a établir et peuvent déclencher les passions ....... 178 Cas no 0 : SPM ....................................................................... 187L'essentiel.. ........................................................................ ... 188
Quels ratios sont utilisés pour
la veille économique ?1. Les ratios d'économie générale mesurent la santé
économique d'une nation et
n'ont d'intérêt que dans leur évolution . 1932. Se concentrer sur quelques-uns des innombrables ratios
de conjoncture ...................................................................... 1943. Commentaires sur les ratios essentiels .................................. 195
L'essentiel.. ........................................................................ .. 201 Quels ratios spécifiques utiliser en fonction de son métier et de son secteur d'activité1. Les ratios sont souvent semblables mais les mots et
concepts changent au gré du langage spécifique a chaque profession .............................................................. 2052. Les ratios du secteur bancaire .............................................. 205
3. Les ratios du secteur de la vente à distance ....................... 206
O Editions d'organisation Lx - tirage n° 36366n° 36366Les ratios
4 . Les ratios du secteur de l'automobile ................................ 207
5 . Les ratios du commerce de détail ...................................... 207
6 . Les ratios applicables aux associations .............................. 207
7 . Les ratios applicables aux administrations ......................... 208
8 . Les ratios applicables au secteur de la santé .................... 209
9 . Les ratios du BTP .................................................................. 209
1 O . Les ratios des transports ..................................................... 210
11 . Les ratios applicables au domaine de l'agriculture ........... 210
12 . Les ratios de la grande distribution .................................... 211
CONCLUSION ........................................................................ ......... 213 ANNEXES ...................................... ........................ 217Commentaires s ........................ 217
Solutions des cas .................................................. 218 Cas no 1 : KS GA ................................................. 218 Ca5 no 2 : cui5iNOx .................................................... Ca5 no 4 : AZEMAR ........................................... Ca5 no 6 : ARDEM .................... ........................ 232 Ca5 no 7 : SEMCO ..................................................................... 235 Ca5 no 8 : SPM ....................................................................... 239INDEX ........................................................................ .................... 241 O Editions d'organisation - tirage n° 36366n° 36366