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5 déc 2020 · et de sociétés non financières, avec respectivement 66 et 19 du revente ( en cas de suspens espèces) de titres et procède au 

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focalise sur le cas particulier de six pays émergents de la Méditerranée : l'Egypte, Israël 2 Plusieurs articles proposent des revues de cette littérature, voir par considérable sur les titres financiers et les valeurs ainsi que dans l'immobilier

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Information et marchés financiers : une revue de littérature Dans la plupart des cas, nous ne tenons également pas compte du fait qu'il puisse exister plusieurs Chaque catégorie de détenteurs de titres est traitée comme un agent

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économique ; une causalité dans le sens inverse existe aussi dans le cas de certains pays financiers (système bancaire et marché des titres ou bourse de valeurs) et première section, à une revue de la théorie à la base du lien entre le 

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des ouvrages de cas pratiques originaux, spécialement conçus pour la (1) la firme émet des titres pour lever des fonds et emprunte (décision de stratégie, information financière) qui est publié dans la revue trimestrielle de la SFAF

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Tous droits r€serv€s HEC Montr€al, 1989 Ce document est prot€g€ par la loi sur le droit d'auteur. L'utilisation des d'utilisation que vous pouvez consulter en ligne. l'Universit€ de Montr€al, l'Universit€ Laval et l'Universit€ du Qu€bec " Montr€al. Il a pour mission la promotion et la valorisation de la recherche.

https://www.erudit.org/fr/Document g€n€r€ le 31 juil. 2023 08:55L'Actualit€ €conomiqueInformation et march€s financiers : une revue de litt€ratureMichel Poitevin

Poitevin, M. (1989). Information et march€s financiers : une revue de litt€rature.

L'Actualit€ €conomique

65
(4), 555...589. https://doi.org/10.7202/601511ar

R€sum€ de l'article

Cette revue de litt€rature €tudie les probl†mes d'information dans les march€s financiers. La premi†re section €tablit un mod†le de base qui €tudie les effets des asym€tries d'information sur le comportement des agents €conomiques et sur la nature de l'€quilibre des march€s financiers. Dans la deuxi†me section, divers m€canismes incitatifs pouvant €liminer partiellement ou compl†tement les probl†mes d'information sont ajout€s au mod†le de base. Finalement, le

r‡le strat€gique de la structure financi†re est €tudi€e dans la derni†re section.

L'Actualité économique, Revue d'analyse économique, vol. 65, n° 4, décembre 1989

Information

et marchés financiers: une revue de littérature* Miche l

POITEVI

N

Département

des sciences

économiques

et

Centre

de recherche et développement en

économique.

Université

de

Montréal

RÉSUM

Cett e revu e d e littératur e

étudi

e le s problème s d'informatio n dan s le s marché s financiers L a premièr e sectio n

établi

t u n modèl e d e bas e qu i

étudi

e le s effet s de s asymétrie s d'information sur le comportement des agents économiques et sur la nature de l'équilibre des marché s financiers Dan s l a deuxièm e section diver s mécanisme s incitatif s pouvan t

élimi

ne r partiellemen t o u complètemen t le s problème s d'informatio n son t ajouté s a u modèl e d

e base. Finalement, le rôle stratégique de la structure financière est étudiée dans la dernière

section 1

INTRODUCTIO

N Le s firme s on t souven t recour s a u financemen t extern e pou r finance r leur s projets U n contra t financie r spécifi e l a contribution initial e d u financie r ains i qu e le s modalité s d e partag e de s profit s d u proje t leu r réalisation Ce s modalité s varient en fonction du type de contrat. Par exemple, un contrat d'emprunt exige de l a firm e u n paiemen t fix e a u financier S i l'entrepris e n' a pa s le s liquidité s nécessaire s pou r effectue r l e paiemen t requis l e financie r peu t alor s saisi r le s actif s de la firme et devenir le bénéficiaire résiduel des profits de la firme. Les modalités d e partag e d e profit s son t différente s pou r un e

émissio

n d e nouvelle s actions

L'entrepreneu

r e t se s financier s partagen t alor s le s profit s d e l a firm e a u prorat a d u nombr e d'action s détenue s pa r chacun . Dans une économie où les marchés financiers sont parfaits et où les agents ont l'informatio n complète l e mod e d e financemen t d'u n proje t n'affect e pa s l a valeu r a u march d e l'entrepris e (Modiglian i

Miller

1958)
Le s décision s d e productio n d e l a firm e maximisen t s a valeu r indépendammen t d u typ e d e contra t financie r dan s lequel elle s'est engagée. Ce résultat tient au fait que tout changement dans la politiqu e financièr e d'un e entrepris e peu t

êtr

e annul pa r le s investisseurs d e sortquotesdbs_dbs23.pdfusesText_29