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FRUTALES Entreprise Semoca 1 Calcul du fonds de roulement net global FRNG = Ressources durables - Emplois stables 80 Ressources durables: • Capital

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FRNG = ressources stables (RS) – emplois stables (ES) (Et RS > ES) ⇨ Le Besoin en Fonds de Roulement (BFR) correspond à la différence entre les stocks et 

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BFR & FRNG

6 SOLUTIONS D'OPTIMISATION

GRAND GUIDE 2018 ? CHAPITRE 5

Grand guide 2018 - Chapitre 51

A PROPOS DES AUTEURS

Nicolas de Lépinay

Deputy Head Financements Structurés Groupe - Econocom

Face au dé de la Transformation Digitale,

Econocom a développé

de nombreux savoir-faire lui permettant de devenir un partenaire de référence, agile et capable d'accompagner ses clients dans ce nouvel environnement. Pour adresser ces challenges, Nicolas met au service de ses clients, en France et à l'international, ses compétences nancières, sa sensibilité aux enjeux stratégiques des directions générales an de structurer les montages nanciers les plus appropriés aux enjeux clients identiés dans le but de faciliter leur évolution technologique. Depuis son arrivée au sein du groupe Econocom, Nicolas a déjà accompagné une soixantaine d'ETI dans la mise en place de solutions complexes, structurantes pour accompagner leur croissance en mettant en place des contrats de location sur des actifs dans la mobilité, la production industrielle, les équipements de télécommunication, la logistique. Diplômé d'HEC, il s'est forgé une expertise dans l'analyse et la structuration d'opérations nancières après avoir œuvré près de 10 ans auprès de dirigeants d'entreprises en France et à l'international, les conseillant dans des opérations de haut bilan au sein du département Fusions-Acquisitions d'HSBC. Il a donc par la suite rejoint Econocom pour accompagner les clients du groupe dans le nancement de leur transformation digitale et développer alors un département de Financements Structurés.

Grand guide 2018 - Chapitre 5 2

Pierre Grenier

Directeur commercial, Expert en transformation digitale et stratégies de financement Econocom Diplômé de Toulouse Business School, Pierre a d'abord travaillé dans le monde bancaire, avant de conduire plusieurs missions d'analyses stratégiques dans le secteur industriel. En 2009, il rejoint les équipes d'Econocom, en charge de la promotion des solutions de financement de la transformation IT, digitale et industrielle. Il a développé avec passion, depuis maintenant près de 10 ans, son expertise dans le financement de projets complexes, dans les domaines de la mobilité, de la production industrielle et de l'énergie. Spécialiste des questions d'optimisation en environnement international, il accompagne les groupes français et internationaux dans l'accélération de leur transformation, en participant activement à l'organisation et la structuration de leurs opérations de financements, en collaborant avec les meilleurs experts du secteur. Pierre a également accompagné plusieurs structures dans la mutation de leur Business Model, notamment sur les questions du passage de la possession à l'usage, avec toujours le même objectif : être le maillon de la chaine qui permet d'accéder à plus de croissance et de valeur ajoutée pour le client final.

BFR & FRNG, 6 solutions d'optimisation

Grand guide 2018 - Chapitre 5

3

TROIS SOLUTIONS POUR AUGMENTER

VOTRE FONDS DE ROULEMENT

NET GLOBAL

Votre trésorerie correspond à la

di?érence entre votre Fonds de

Roulement Net Global (FRNG) et

votre Besoin en Fonds de Roulement (BFR).

Pour rappel votre FRNG correspond

à la di?érence entre vos capitaux

permanents (vos ressources stables et durables) et vos actifs immobilisés.

Pour augmenter votre FRNG

vous disposez de deux options : augmenter vos capitaux permanents (Solutions 1 et 2) et/ou réduire vos actifs immobilisés (Solution 3). FRNG BFR = Trésorerie nette

Capitaux

permanents - Immobilisations FRNG 1

REFINANCEZ?VOUS

EN CAPITAUX PROPRES

3

RÉDUISEZ VOS

IMMOBILISATIONS

2

EMPRUNTEZ

À MOYEN / LONG TERME

BFR & FRNG, 6 solutions d'optimisation

Grand guide 2018 - Chapitre 5

4

1. Refinancez-vous en capitaux

propres

Première solution pour augmenter

vos capitaux permanents, recourir

à une augmentation de capital,

soit auprès des actionnaires existants, soit en " recrutant » de nouveaux actionnaires.

2. Empruntez à moyen /

long terme

Deuxième solution pour augmenter

vos capitaux permanents, lever de la dette bancaire ou obligataire.

3. Réduisez vos immobilisations

Troisième solution, alternative à

l'augmentation de vos capitaux permanents (Solutions 1 et 2), procéder à des cessions d'actifs.

Pour réduire vos immobilisations,

vous pouvez bien entendu opter pour une cession pure et simple lorsque cette option est envisageable.

Mais puisque vos immobilisations

sont la plupart du temps nécessaires

à l'activité de votre entreprise, vous

pouvez opter pour une solution plus adaptée : la cession-bail (Sales and Leaseback).De façon générale il convient de se poser la bonne question : tel actif est-il à ce point stratégique qu'il est constitutif du patrimoine même de l'entreprise ?

Ou bien cet actif n'a-t-il d'autres

intérêts que son seul usage, sur une durée déterminée ?

Plutôt que d'acheter, voire de louer

du matériel informatique, faites par exemple appel à des solutions DAAS (Device as A Service) !

À SAVOIR

La cession-bail (ou Sale and

Leaseback) consiste à céder

certains de vos actifs à un tiers spécialisé pour les reprendre immédiatement en location. Vous parvenez ainsi à dégager de la trésorerie sans perdre l'usage de l'actif cédé. En privilégiant l'usage à la propriété, vous pouvez ponctuellement mais significativement améliorer la trésorerie disponible de l'entreprise, et ce dans un délai court.

Découvrez le guide :

Sale & Leaseback,

le financement qui peut sauver votre clôture

BFR & FRNG, 6 solutions d'optimisation

Grand guide 2018 - Chapitre 5

5

TROIS SOLUTIONS POUR DIMINUER

VOTRE BESOIN EN FONDS DE

ROULEMENT

Pour rappel, votre BFR correspond à

la di?érence entre votre actif circulant (stocks et créances clients), et votre passif circulant (dettes fournisseurs, dettes fiscales, dettes sociales et autres dettes non financières).

Pour diminuer votre BFR vous pouvez

donc diminuer votre actif circulant (Solutions 4 et 5) ou augmenter votre passif circulant (Solution 6).

EMPLOIS

STABLES

Camion : 15 000 €

ACTIF CIRCULANT

?hors trésorerie)

Créances clients : 8 000 €

Stock : 2 000 €

TRÉSORERIE

5 000 €

BFR FDR

BFR : Besoin en Fonds de Roulement

FDR : Fonds de Roulement

RESSOURCES STABLES

Capital : 20 000 €

emprunt : 10 000 €

FOURNISSEURS

BFR & FRNG, 6 solutions d'optimisation

Grand guide 2018 - Chapitre 5

6

4. Réduisez vos stocks

Réduire vos stocks permet de

diminuer vos actifs circulants, donc votre BFR et in fine d'améliorer votre trésorerie. Pour réussir à réduire vos stocks, vous devez sélectionner un modèle de gestion capable de garantir un taux de rotation élevé, mais vous devez également lutter contre les " stocks dormants » (ceux qui ne s'écoulent plus en raison d'une baisse de la demande ou d'un dysfonctionnement de la chaîne logistique). Pour répondre à ces objectifs, vous privilégiez si possible l'adoption d'une gestion en flux tendus.

5. Optimisez la gestion

du poste clients

Améliorer votre trésorerie commence

par un constat simple : pour disposer de plus de liquidités vous devez faire en sorte d'augmenter vos encaissements et de diminuer vos décaissements.

Naturellement la seule croissance

du CA ne su?t pas, l'enjeu est bien d'optimiser la part encaissée du CA, ce qui suppose l'optimisation du délai de paiement des clients.

Les solutions sont bien connues :

la facturation d'acomptes, le recours

à l'a?acturage (idéalement sans

recours). 6. Gérer vos dettes fournisseurs

Pensez à négocier ou renégocier vos

modalités de paiements.

Deux solutions favorisent l'exercice

tout en respectant la législation LME (loi de modernisation de l'économie) : les règlements par traite escomptable, le " reverse factoring ».

Pour les opérations internationales :

afin de vous couvrir contre le risque de change, plutôt que de convertir vos devises le jour même sur le marché au comptant, pensez à privilégier le recours aux contrats à terme afin d'immobiliser moins de trésorerie (seulement le dépôt de garantie) tout en vous protégeant du risque de change.

BFR & FRNG, 6 solutions d'optimisation

Grand guide 2018 - Chapitre 5

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CONCLUSION

Le FRNG et le BFR sont des variables

essentielles d'une entreprise mettant en évidence la politique de financement tout en permettant d'assurer l'équilibre de sa structure financière. Une trésorerie optimisée, c'est un pilotage quotidien de votre activité, plus aisé et qui améliore votre capacité à planifier et anticiper les investissements nécessaires à l'innovation. Les six solutions présentées dans ce document peuvent être des pistes de travail pour chaque entreprise. Divers moyens permettent d'accroître sa trésorerie, il faut déterminer le contexte. " Pour disposer de plus de liquidités vous devez faire en sorte d'augmenter vos encaissements et de diminuer vos décaissements »

TOUS LES CHAPITRES

Découvrez l'ensemble des chapitres de ce grand guide 2018 en format individuel 2018
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