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20 oct 2016 · Ces enjeux constituent les priorités de BMCE Bank of Africa décrits au niveau de ce rapport Développement Durable 2016 ESSENTIELS

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Résumé :

Dans le cadre de la nouvelle réforme de Bâle II, la Banque Marocaine de Commerce Extérieur a lancé de grands projets pour s"adapter aux nouveaux enjeux de la gestion de

risque imposés par cette nouvelle réglementation ainsi que les défis caractérisant le marché

financier international. L"objectif du présent projet de fin d"étude est la diversification du portefeuille de la BMCE et ceci via la quantification et la mise en place des limites de concentration de

risque de crédit par contrepartie, par secteur d"activité et par zone géographique. Ce travail

s"articule autour de trois volets : la mesure de risque de crédit par secteurs d"activités, par

rating et zone géographique, la distribution des pertes et consommation des fonds propres

économiques afin de déterminer la structure du portefeuille ainsi que les limites de

concentration. Pour la réalisation de cette tâche, nous avons choisi d"appliquer deux modèles de gestion de risque : CreditMetrics et CreditRisk+ tout en faisant appel aux outils informatiques : SPSS, SGBD Access et EXCEL.

Mots clés :

risque de crédit, la perte, la probabilité de défaut, rating, la VaR, CreditMetrics,

CreditRisk+, Bâle II.

Citation

Projet de fin d"étude Rapport - 2 -

" BETTER RISK MEASUREMENT, BETTER RISK MANAGEMENT »

Table des matières

Projet de fin d"étude Rapport - 3 -

Tables des matières :

Remerciement : .................................................................................................................. - 5 -

Liste des abréviations : .................................................................................................... - 6 -

Figures et Tables : ............................................................................................................ - 7 -

Avant-propos : .................................................................................................................. - 8 -

Introduction : ................................................................................................................... - 9 -

I POLE ENGAGEMENTS ET RISQUES DE LA BMCE BANK : .................... - 11 -

I.1. Présentation de la BMCE BANK : ............................................................... - 11 -

I.2. Les activités des entités de la Banque: ......................................................... - 12 -

I.2.1 Les métiers du groupe BMCE BANK : ....................................................... - 12 -

I.2.2 Le réseau clientèle Maroc : .......................................................................... - 12 -

I.2.3 L"activité internationale : ............................................................................. - 13 -

I.2.4 La banque d"affaires : .................................................................................. - 13 -

I.2.5 Les filiales : .................................................................................................. - 13 -

I.1. Pôle Engagements et Risques :...................................................................... - 14 -

I LE RISQUE :.......................................................................................................... - 16 -

I.1 Définition : ....................................................................................................... - 16 -

I.2 Les types de risque : ......................................................................................... - 16 -

II LE RISQUE DE CREDIT : .................................................................................. - 17 -

II.1 Définition : ....................................................................................................... - 17 -

II.2 Modèle de risque de crédit : ............................................................................. - 17 -

III DE BALE I A BALE II : ................................................................................... - 19 -

IV LA MESURE DES RISQUES : ........................................................................ - 22 -

IV.1 Value-at-risque :............................................................................................. - 22 -

I LE MODELE DE KMV : ...................................................................................... - 27 -

I.1 Préliminaires: ................................................................................................... - 27 -

I.2 Hypothèses du modèle : ................................................................................... - 27 -

I.3 Le paramétrage du modèle : ............................................................................. - 27 -

I.3.1 Calcul des probabilités de défaut individuelles : ......................................... - 27 -

I.3.2 Le moteur de corrélation : ............................................................................ - 29 -

I LE MODÈLE CREDITMETRICS: ......................................................................... - 32 -

I.1 Evaluation du risque de crédit : méthodologie : ......................................... - 33 -

I.1.1 Mesure du risque : ..................................................................................... - 33 -

I.1.2 Méthode de valorisation : .......................................................................... - 33 -

I.1.3 Calcul des probabilités : ............................................................................ - 34 -

I.1.4 Estimation des corrélations entre rendements actifs :............................ - 35 -

I.2 Mise en oeuvre de la méthodologie : ............................................................. - 36 -

I.2.1 Matrice de transition : ............................................................................... - 36 -

I.2.2 Rendements de transition : ....................................................................... - 37 -

I.3 Modélisation des corrélations entre rendements d"actifs : ........................ - 37 -

I.4 Simulation des rendements des actifs : ........................................................ - 38 -

I.5 Reconstitution des notations à l"horizon : ................................................... - 38 -

I.6 Calcul des facteurs d"actualisation : ............................................................ - 38 -

I.7 Application aux données de la Bmce Bank: ............................................... - 38 -

Table des matières

Projet de fin d"étude Rapport - 4 -

I.7.1 Statistique descriptive : ............................................................................. - 38 -

I.7.2 Application : ............................................................................................... - 39 -

I LE MODELE CREDITRISK

+ : ........................................................................... - 45 - I.1 Une approche économique de la gestion du risque de crédit : ................... - 45 -

I.1.1 La mesure du risque de crédit : ................................................................ - 45 -

I.1.2 L"objectif : une distribution de perte de crédit : ..................................... - 45 -

I.1.3 Principes et hypothèses de base : .............................................................. - 46 -

I.2 Données pour l"implémentation : ................................................................. - 47 -

I.2.1 Probabilité de défaut (PD) : ...................................................................... - 47 -

I.2.2 La perte en cas de défaillance (loss given default ou LGD) : ................. - 48 - I.2.3 L"exposition en cas de défaillance (Exposure At Default ou EAD) : .......... - 48 -

I.2.4 Modèle d"évaluation du risque de crédit : ............................................... - 49 -

I.3 Développement du modèle : .......................................................................... - 49 -

I.3.1 Méthodologie du modèle CreditRisk

+ du risque de crédit : ................... - 49 -

I.4 Modélisation des probabilités de défaut : ................................................... - 51 -

I.5 Formalisation mathématique / Applications : ............................................. - 53 -

I.5.1 Modélisation à taux de défaut fixes : ........................................................ - 53 -

I.5.2 Procédures de calcul de la Value-At-Risk : ............................................. - 58 -

II.5.3 Modélisation à des taux de défaut aléatoires :..................................... - 60 -

II.6 Allocation de capital : .................................................................................... - 65 -

II.6.1 La contribution en risque :.................................................................... - 65 -

II.6.2 Concept et analyse RAROC : Risk Adjusted Return On Capital : ... - 67 -

II.6.3 Capital économique marginal :............................................................. - 68 -

II.7.2 Limites par contrepartie : ..................................................................... - 73 -

II.7.3 Limites par zone géographique : .......................................................... - 75 -

II. COMPARAISON ENTRE LES MODELES : ................................................ - 77 -

Remerciement

Projet de fin d"étude Rapport - 5 -

Remerciement :

On se place dans des situations difficile lorsqu"il nous est demandé de prononcer en faveur de ceux ou celles qui nous ont porté conseil, soutien et bienveillance, des mots de gratitudes qui puissent combler l"immense contrepartie qu"ils nous ont générée. Nous tenons à remercier vivement notre professeur Mme N.ZAOUJAL pour avoir accepté de nous encadrer ainsi que le temps qu"elle nous a consacré pendant la période de notre stage. Nous remercions également Mr.Mostapha HABOUCHA pour nous avoir accordé ce stage ainsi que pour son accueil au sein de la D.G.G.R. Nous tenons à exprimer notre reconnaissance et notre profonde gratitude à Mr.Mounir NOUZHANI et Mr.Mounssif MOUTANABBIR pour nous avoir prodigué tout au long de ce travail, conseils , collaboration et encouragements. Nos remerciements vont aussi à tout le personnel de la D.G.G.R pour leur accueil et leur soutien. Nous remercions aussi Mr. Hamid Lotfi pour sa collaboration et ses encouragements. Nous conservons un remerciement spécial à Mr. Lahcen ACHY d"avoir accepter de faire partie des membres du jury. Enfin, nous devons exprimer nos remerciements à toute personne ayant participé de près ou de loin à la réalisation de ce mémoire.

Liste des abréviations

Projet de fin d"étude Rapport - 6 -

Liste des abréviations :

BMCE : Banque Marocaine de Commerce Extérieur

RMA : Royale Marocaine des Assurances

RCM : Réseau clientèle Maroc

CA : Chiffre d"affaires

D.G.G.R : Direction gestion globale de risque

D.A.G.C : Direction Analyse et Gestion des Crédits

RC : Ratio de Cooke

FP : Fonds propres

EPC : Encours pondérés de crédits

VaR : Value-at-risque

DD : Distance au défaut

EL : Expected loss (Perte attendue, perte anticipée, perte moyenne)

ES : Rendement du spread

PD : Probabilité de défaut

LGD : Loss given default (perte en cas de défaillance) EAD : Exposure at default (exposition en cas de défaillance)

RAROC: Risk adjusted return on capital

UL: Perte inattendue, perte non anticipée, perte exceptionnelle

Figures et Tables

Projet de fin d"étude Rapport - 7 -

Figures et Tables :

Figure 1: Le tour de la Table de la Bmce Bank ............................................................... - 11 -

Figure 2 : Organigramme de la Direction Gestion Globale de Risque ............................ - 15 -

Figure 3 : Les piliers de la réforme de Bâle II ................................................................. - 21 -

Figure 4 : Comparaison risque de marché-risque de crédit ............................................. - 33 -

Figure 5: Distribution de la valeur actuelle du portefeuille ............................................. - 42 -

Figure 6: Eléments de l"output de la modélisation .......................................................... - 46 -

Figure 7: Structure de la composition de lois de distribution .......................................... - 50 -

Figure 8: Méthodologie du modèle élaboré ..................................................................... - 51 -

Figure 9: Portefeuille Moyenne-Variance ....................................................................... - 53 -

Figure 10: Représentation graphique de la loi de Poisson de paramètre 2,58 ................. - 55 -

Figure 11: Distribution cumulée des pertes agrégées avec taux de défaut fixes ............. - 59 -

Figure 12: Distribution cumulée de la perte .................................................................... - 65 -

Table 1: la répartition de la charge en fonds propres selon Bâle II ................................. - 21 -

Table 2: Matrice de transition à un an de Standard&Poor"s ............................................ - 35 -

Table 3: Statistique descriptive du portefeuille ............................................................... - 39 -

Table 4 : Répartition en fonction de la classe de rating ................................................... - 39 -

Table 5 : les nouvelles classes de rating avec leurs probabilités de défaut ...................... - 40 -

Table 6 : Matrice de transition à un an ............................................................................ - 40 -

Table 7: Taux forward pour le portefeuille. ..................................................................... - 41 -

Table 8: Valeur actuelle du portefeuille ........................................................................... - 42 -

Table 9 : Calcul de la VaR pour notre portefeuille .......................................................... - 43 -

Table 10 : La VaR pour notre portefeuille ....................................................................... - 43 -

Table 11 : Probabilités de défaut par notation ................................................................. - 48 -

Table 12: Notation ........................................................................................................... - 56 -

Table 13: Exposition et perte attendue en L .................................................................... - 56 -

Table 14 Notation ............................................................................................................ - 57 -

Table 15 : Illustration de la simulation de Monte Carlo .................................................. - 58 -

Table 16: Calcul de la VaR et perte attendue .................................................................. - 59 -

Table 17 : Illustration de la simulation de Monte Carlo .................................................. - 64 -

Table 18: la VaR .............................................................................................................. - 65 -

Table 19: la contribution de quelques contreparties ........................................................ - 67 -

Table 20: le RAROC pour le portefeuille ........................................................................ - 68 -

Table 21 : Le ratio rentabilité/risque ................................................................................ - 69 -

Table 22: La part d"exposition pour chaque secteur ........................................................ - 72 -

Table 23: La contribution en risque de chaque secteur d"activité ................................... - 73 -

Table 24: Les limites de concentration de quelques contreparties .................................. - 74 -

Table 25: La part d"exposition pour chaque zone géographique ..................................... - 75 -

Table 26 : La contribution en risque des zones géographiques ....................................... - 76 -

Table 27 : Etude comparative entre les trois modèles ..................................................... - 77 -

Avant-propos

Projet de fin d"étude Rapport - 8 -

Avant-propos :

Les banques sont présentes dans le système financier afin de servir d"intermédiaires entre les fournisseurs de capitaux et les utilisateurs de ces capitaux qui

sont habituellement les contreparties. D"un côté, elles récoltent les dépôts des particuliers

et de l"autre, elles les distribuent aux firmes qui désirent financer des projets. Au cours de ses activités principales, la banque fait face à plusieurs risques, tel que

le risque de marché, mais le plus important, et celui ayant le plus d"impact sur les

opérations des institutions financières, est sans contredit le risque de crédit. Cette forme de

risque est une conséquence des transactions contractées entre les utilisateurs de fonds et ceux qui les offrent. Le risque de crédit est la forme de risque la plus ancienne présente

dans les marchés financiers et est vraisemblablement la catégorie de risque la plus

importante en terme de volume dans les marchés financiers actuels. De plus, le risque de

crédit préoccupe beaucoup les autorités à cause de la perception générale de la relation

entre la stabilité des institutions financières et la conjoncture économique.

Introduction

Projet de fin d"étude Rapport - 9 -

Introduction :

Le secteur bancaire marocain ainsi qu"international connaît un ensemble de

changement dans sa réglementation régie par les instances internationale à savoir les

réglementations de Bâle. Cette réglementation, dans sa nouvelle version Bâle II, stipule aux banques d"adopter un système de gestion de risque pour une évaluation plus objective et correct des risques de crédit, de marché et opérationnel. Les objectifs de notre projet, consacré au risque de crédit, sont la quantification et la mise en place des limites de concentration de risque de crédit. Ce risque de concentration est tout encours unique, ou groupe d"encours, qui peut produire potentiellement une perte importante (par rapport aux fonds propres, au total des actifs et au niveau global des risques de la banque) qui peut menacer la situation d"une banque. Le risque de concentration est la plus importante cause des problèmes majeurs des banques. Avant la détermination de ces limites de concentration, il s"agit d"adopter des modèles pour la détection du risque, la

mesure de la perte potentielle associées à un scénario défavorable de crédit, puis le calcul

des fonds propres alloués à la couverture du risque de crédit afin de mettre en place une

approche optimale d"allocation de capital entre les différentes activités de la banque

" consommatrices » de risque. L"objectif de la quantification du risque peut se concrétiser par la réponse à la question "

Si l"année à venirSi l"année à venirSi l"année à venirSi l"année à venir estestestest une mauvaise année, combien allonsune mauvaise année, combien allonsune mauvaise année, combien allonsune mauvaise année, combien allons----

nous perdre sur notre

nous perdre sur notrenous perdre sur notrenous perdre sur notre portefeuille de créditportefeuille de créditportefeuille de créditportefeuille de crédit ????

Pour répondre à cet objectif, nous avons opté pour l"application de deux modèles CREDITMETRICS et CREDITRISK+, dédiés pour ce genre de modélisation, tout en nous basant sur des paramètres quantitatifs et qualitatifs caractérisant un portefeuille

représentatif de la clientèle de BMCE Bank. Notre modélisation s"est basée essentiellement

sur les critères suivants: le secteur d"activités, la classe de notation rating et la zone

géographique, puisqu"ils forment un champ fréquent de risque, Première Partie : Présentation & Problématique

Première partie :

Présentation & Problématique

Chapitre I : Présentation

Projet de fin d"étude Rapport - 11 -

Chapitre I :

I POLE ENGAGEMENTS ET RISQUES DE LA BMCE BANK :

I.1. Présentation de la BMCE BANK :

Vers la fin des années cinquante, le Maroc a connu une période de transition que

ce soit sur le plan politique, social ou économique. L"état se devait d"intervenir pour

remédier aux problèmes pouvant entraver la bonne marche et l"évolution du pays. En effet, les pouvoirs publics se sont lancés dans la création d"organismes qui seront la base sur laquelle reposera l"économie nationale tels que Bank Al Maghreb et la

Caisse de Dépôt et de Gestion.

C"est dans ce cadre qu"a été créée la Banque marocaine du Commerce Extérieur, le 1er septembre 1959 avec pour mission principale le développement du commerce extérieur. Depuis sa création, la BMCE n"a cessé de se perfectionner en matière de produits bancaires fournis aux clients, en plus de l"augmentation du nombre de ses agences, de ses bureaux de représentation et de son effectif. La BMCE a été privatisée, par la suite, en 1995, chose qui a considérablement

aidé à l"amélioration et l"expansion de la banque sur le plan national et surtout à

l"international, puisqu"elle possède des antennes à FRANKFORT, SHANGAI et plusieurs autres villes dans le monde. BMCE Bank fait aujourd"hui partie intégrante de "Finance.Com". Un groupe de grande envergure, qui s"est constitué autour de la Royale Marocaine d"Assurances (RMA). Le tour de table de la Banque est constitué de :

Figure 1: Le tour de la Table de la BMCE Bank

Source : Rapport annuel de le BMCE Bank pour l"an 2005

Chapitre I : Présentation

Projet de fin d"étude Rapport - 12 -

I.2. Les activités des entités de la Banque:

I.2.1 Les métiers du groupe BMCE BANK :

La diversification des champs de compétence de la BMCE lui permet de mieux s"affirmer sur un marché financier de plus en plus concurrentiel. En effet, ses différents métiers peuvent être classés ainsi:

Les métiers Produits :

· Monétique ;

· Crédit à la consommation ;

· Assurance ;

· Courtage ;

· Gestion des actifs ;

· Leasing ;

· Factoring.

Les métiers intégrés Particuliers :

· Services bancaires de base ;

· Epargne ;

· RME ;

· Crédit Immobilier ;

· Change manuel.

Les métiers intégrés Entreprises :

· Services bancaires de base ;

· Epargne ;

· RME ;

· Crédit de fonctionnement ;

· Crédit d"équipement ;

· International.

I.2.2 Le réseau clientèle Maroc :

La banque du réseau Maroc dédie ses efforts au renforcement du réseau d"agences, au développement commercial et à l"amélioration de la productivité. L"amélioration de la productivité constitue pour le RCM

1, un axe stratégique

majeur, notamment à travers le développement des ressources humaines appropriées,

l"automatisation des tâches et des actions visant la sensibilisation à l"importance de la

maîtrise des frais généraux.

1 RCM : Réseau clientèle Maroc.

Chapitre I : Présentation

Projet de fin d"étude Rapport - 13 -

Les choix stratégiques de la banque du réseau vont dans le sens de l"amélioration de

la qualité du service, de la fidélisation de la clientèle et de l"accroissement du CA2, aussi

bien dans les domaines d"activité classique que dans ceux des nouveaux produits financiers.

I.2.3 L"activité internationale :

La BMCE Bank est aussi la banque de l"international. En effet, elle est

représentée en France, depuis 1973, à travers sa succursale BMCE Paris et un réseau

d"Agences et de bureaux de représentation, en Espagne à travers une filiale de droit espagnol instituée en 1993, au RU, en Allemagne, en chine et en Italie.

I.2.4 La banque d"affaires :

L"entité d"Affaire de la BMCE BANK regroupe l"ensemble de ses activités autour de quatre métiers : Asset Management - Gestion d"Actif, à travers sa filiale BMCE CAPITAL

GESTION ;

Intermédiation en bourse au sein de la filiale société de bourse BMCE

CAPITAL BOURSE ;

Les Marchés de Capitaux à travers la création d"une salle des marchés ; Les métiers de Corporate finance et d"ingénierie financière à travers : ▪ Une unité Corporate chargée du conseil et de l"accompagnement des entreprises pour l"ensemble des opérations du haut de bilan. ▪ Une unité Structured Finance-Financement Structurés, chargée de développer les activités de financement sur le marché des capitaux. ▪ Une unité Capital Développement, en charge de la gestion du fond d"investissement.

I.2.5 Les filiales :

Parallèlement à son activité classique, la BMCE Bank a renforcé ses domaines

d"activités par la création d"entités spécialisées dans les métiers de la finance notamment le

Factoring, les crédits à la consommation, la gestion du portefeuille, etc. Le groupe BMCE Bank a développé son activité financière à travers la création ou la participation au capital des filiales financières : Maroc Inter Titre : Cette société de bourse, filiale à 67,5% de la BMCEBank, se positionne actuellement au deuxième rang de son domaine d"activité avec une part de marché de 18%. MIT demeure l"un des acteurs majeurs de la place de Casablanca. Maroc Factoring : Créée à l"initiative de la BMCE qui détient 95% de son capital. Cette entité est considérée comme étant pionnière de l"activité

2 CA : Chiffre d"affaires.

Chapitre I : Présentation

Projet de fin d"étude Rapport - 14 -

factoring aux Maroc. Maroc factoring offre aux entreprises différents produits s"articulant autour de son activité principale : ? Le financement immédiat de leurs factures, en totalité ou en partie ; ? La gestion et le recouvrement des factures lieu et place du client ; ? La garantie à 100% contre les risques des impayés sur les acheteurs privés. ACMAR : Cette société d"assurance crédit est le seul opérateur au Marocquotesdbs_dbs50.pdfusesText_50