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Analyse financière 2014

Pr. El MALLOUKI Pr. FEKKAK 1

PLAN DU COURS

INTRODUCTION GENERALE ........................................................ 4

CHAPITRE I ...... 9

I- ............... 10

II- ...................... 12

QUILIBRE FINANCIER ........ 16

I - ÉTUDE DESCRIPTIVE DU BILAN COMPTABLE ............ 16

1. Présentation schématique..................................................... 17

2. Explications relatives à certains postes. ............................... 17

....................................... 22

1-. Le bilan fonctionnel ........................................................... 22

2- ............................... 27

.............................................. 35

1. Le bilan liquidité .................................................................. 35

2. La notion d'équilibre financier ............................................. 47

CHAPITRE III

I. LES RETRAITEMENTS DES POSTES DU CPC .................. 60

1. La sous-traitance .................................................................. 61

..... 61 ............................................ 62

4. Les transferts de charges ...................................................... 62

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5. Les redevances de crédit-bail .............................................. 63

6. Les retraitements liés à la nature ..................... 64

DE FORMATION DU RESULTAT ........................................... 65 .................................................... 66

2. Les indicateurs de rentabilité .............................................. 75

CHAPITRE IV : LA METHODE DES RATIOS .......................... 87 I. LES RATIOS DE STRUCTURE ............................................ 89

1. Le ratio des fonds propres ................................................... 90

.......................................... 90 .............................................. 91 dettes ....................................................................................... 93

5. Les ratios de patrimoine ou de la structure du bilan (actif

et passif) .................................................................................. 94 II. LES RATIOS DE RENTABILITE ........................................ 97 ............................................... 97

2. La rentabilité économique ................................................ 101

3. La rentabilité financière .................................................... 102

III. LES RATIOS DE ROTATION OU LES RATIOS DES

COMPOSANTES DU BFG ...................................................... 103

1. Les ratios de rotation des stocks ....................................... 104

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2. Les ratios de rotation des créances commerciales ............. 108

3. Les ratios de rotation des dettes fournisseurs .................... 112

IV. LES RATIOS DE LIQUIDITE OU DE TRESORERIE ..... 114 V. Cas de synthèse ..................................................................... 115

Analyse financière 2014

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INTRODUCTION GENERALE

Comme dans toute activité humaine, la logique Dans "cet état des lieux » constitue le diagnostic. Il peut être global ou modulaire pour se focaliser sur une dimension particulière. Il peut être stratégique et vise les de son marché et de la concurrence. Il peut aussi être ion générale, ou enfin il peut

être mené au plan financier

Le diagnostic financier constitue un volet important communication, permet de c se confond le plus souvent avec l

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a pour objet de collecter et orter un jugement sur la situation économique et financière de consiste en <Analyse financière 2014

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Les gestionnaires es, ils

sont les mieux placés pour avoir une analyse aussi fine que Les actionnaires ou les investisseurs : Ces derniers leurs capita- values dégagées. Les prêteurs : Parmi les prêteurs les banques viennent tels que les autres entreprises qui consentent des emprunts ou des avances, ou qui vendent à crédit. Les objectifs des prêteurs sont multiples et changent selon la nature du prêt : à court ou à long terme. Les prêteurs capacité à faire face à ces échéances à court terme.

Les prêt

profits à long terme. Les salariés : Ils sont les premiers intéressés par la dernière entraîne la perte de leur emploi. Dans les entreprises les mieux organisées, les salariés sont de vrais

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bénéfices et peuvent devenir des actionnaires. téressés par tels que Etat, les clients et les fournisseurs, etc. chacun va les utiliser et les traduire en fonction de ces ce objectifs différents, chacun des partenaires va porter des der de façon exhaustive les différentes approches des partenaires

étudiants :

- nitier au maniement des principaux concepts et outils de l financière ; - pprendre à utiliser des informations comptables et financières pour établir un diagnostic, résoudre un problème, contrôler une activité, prendre une décision.

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rappeler les objectifs fondamentaux de l et de situer la démar -ci suppose un passage en revue des documents comptables de leur construction. Ensuite, une présentation des approches financières pour apprécier l de

Nous consacrerons un troisième

financière proprement dite à partir de la méthode des ratios.

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CHAPITRE I : LA DEMARCHE

ses forces et ses faiblesses. Aussi, les orientations de plus des objectifs poursuivis ion des différents utilisateurs. collecter des informations comptables et extra comptables et à les retraiter de façon à donner une image plus fidèle de la situation financière de son activité. Les sont les états de synthèse comptables qui sont : le bilan, le compte de

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Toutefois, le bilan comptable et le CPC doivent subir : des reclassements et des retraitements des postes. Celles servent à adapter les documents comptables aux objectifs de

I- LES OBJE

FINANCIERE

a pour objectif de répondre à cinq questions essentielles :

1- Comment a évolué la structure financière de

: Quelle est la structure financière de ? Cette structure est-elle équilibrée ?

2- :

-elle, maintient-elle ou diminue-t- elle son appareil industriel et commercial ?

3- ion notamment

en terme de délai -t-elle son niveau relatif de stocks ? accorde-t-elle un crédit client plus important ou plus faible ? Bénéficie-t-elle un crédit plus ou moins longs de la part des fournisseurs ?

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4- : le chiffre d

croit-il fortement, faiblement, stagne-t-il, baisse-t-il ? Quel a été le rythme de croissance ? Est-elle supérieure

5- Et surtout comment a évolué la rentabilité : les

rentabilités économiques et financières sont-elles satisfaisantes ? en augmentation ? Les moyens employés sont-ils en conformité avec les résultats obtenus - croissent- ? Quels sont les risques encourus ? Y a-t-il un risque prononcé ou non de connaître une défaillance ? dans le schéma suivant :

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II- contenue dans les différents comptes du bilan, du compte

2NÓHŃPLIV GH O·MQMO\VH ILQMQŃLqUH

pprreemmiieerr nniivveeaauu

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