[PDF] ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIERS COURS ET EXERCICES PDF 1357736_Pr_Ahrouch_Analyse%20et%20diagnostic%20financiers.pdf

mais aussi l'examen de sa situation financière et de ses perspectives doivent être déduites des éléments de l'exercice en cours et inscrites aux comptes de Analyser la structure interne de cette entreprise Corrigé 1 L'état des soldes de

Analyse fonctionnelle et financière du bilan Ratios – Tableau de financement – Éléments prévisionnels Exercices d'Analyse financière avec corrigés détaillés

[PDF] Exercices corrigés dAnalyse financière

Cet ouvrage présente 43 exercices d'Analyse financière avec des corrigés détaillés, expliqués et justifiés Stocks d'emballages Stocks de produits en cours

[PDF] Analyse financière - Faculté des Sciences Juridiques, Economiques

Le directeur financier de la société 'La voix' vous fournit les informations suivantes Examen : Session Ordinaire Juin 2011 La société a financé au début de l'exercice N des immobilisations corporelles par contrat de Immob en- cours

[PDF] Synthèse de cours exercices corrigés - Cours, examens et exercices

et ouvrages, il a cotraduit la 5e édition de Principes de gestion financière de R Brealey et S Les projets d'investissement sont analysés dans le chapitre 8

[PDF] CORRIGE TYPE DE LEXAMEN DE LANALYSE FINANCIERE

CORRIGE TYPE DE L'EXAMEN DE L'ANALYSE FINANCIERE Exercice N°01 325 000 Charges à répartir sur plusieurs exercices Produits en cours

[PDF] Comptabilité S1- Examen et corrigé 2017-2018 - essa-tlemcendz

Examen final Comptabilité 1- Calculer et interpréter les indicateurs de l' équilibre financier : • Le Fonds Questions de cours : (03 points) Le fonds de Qualité de l'information permettant d'analyser dans le temps et dans l'espace 7 - Le résultat de l'exercice sera distribué comme suit : 20 seront mis en réserve, 50

[PDF] ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIERS COURS ET EXERCICES

[PDF] support-de-cours-analyse-financiere-approfondiepdf - Master

L'analyse financière approfondie n'est pas à proprement parler une s'appuie sur l'examen critique de l'information comptable et financière comptabilisation réévaluée (sur la base du fair value) corrigée éventuellement d'une provision pour (inventaire intermittent) soit en permanence en cours d'exercice ( inventaire

[PDF] analyse financière

cours : (4pts) 1- Quelles sont les sources de l'information financière ? Exercice N° 01 : (5,75pts) Le tableau Solution d'examen d'analyse financière 2 ème année Questions de cours : (4 Pts un point pour chaque réponse) 1- Le bilan

[PDF] Mathématiques financières EXERCICES CORRIGES - Cours

Soit un capital de 500 000 placé au taux annuel actuariel de 5 Quelle est la valeur future de ce capital dans 5 ans ? Correction : Vf = 500 000 × 1,055 ≈ 638

ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIERS

COURS ET EXERCICES

Date de mise à jour : 2020

Professeur : Saïd AHROUCH

2 Pr.

Sommaire

Introduction générale .............................................................................................................. 3

Chapitre 0 : Rappel sur la comptabilité générale .................................................................... 5

Chapitre 1 ancière ........................................................... 13 Chapitre 2 ................................................................. 17

Chapitre 3 : Diagnostic financier du bilan .............................................................................. 29

Chapitre 4 : La méthode des ratios ......................................................................................... 43

Chapitre 5 : Les flux financiers et le tableau de financement ................................................. 46

Exercices ................................................................................................................................. 50

Références bibliographiques ................................................................................................... 57

3 Pr.

Introduction générale

une discipline

principalement à partir du XXe siècle. Elle contient un ensemble de concepts, méthodes et outils

- la rentabilité financière que peut espérer l'actionnaire ; en cas de placements boursiers

- la capacité de l'entreprise de rembourser ses crédits aux échéances ; en cas de demande

des crédits n'est pas seulement l'étude des comptes de l'entreprise, mais aussi l'examen de sa situation financière et de ses perspectives. Ells

états de synthèse établis selon le CGNC (Code Générale de Normalisation comptable), à savoir :

Le bilan

ressources Le compte de produits et charges (CPC) qui décrit en termes comptables de produits et de charges la formation du résultat global Le tableau de financement (TF) de la structure financière de m donnée par les quatre autres états précédents, dont il est indissociable, pour ob Principes et méthodes comptables : luation spécifiques à état des dérogations, état des changements de méthodes ; Informations complémentaires au bilan et au CPC tels que tableaux des immobilisations, des amortissements, de plus ou moins values sur cessions ou retraits des immobilisations, de provisions, tableau des créances, des dettes, etc. 4 Pr. résultats, les opérations en devises, etc. it de a complexité des situations dirigeants un outil de gestion indispensable pour : a : est-elle dangereuse -elle ? Ou se détériore ; ssurer de et mesurer le risque et la rentabilité des capitaux investis ; 5 Pr. Chapitre 0 : Rappel sur la comptabilité générale

vise à faire des rappels sur les principaux éléments considérés comme pré-requis pour étudier

inancière.

0.1. Les amortissements

0.1.1. Définition

technique et de toute autre cause dont les effets sont irréversibles.

0.1.2. Le calcul des amortissements

dépréciation du bien concerné

Amortissement linéaire ou constant

Amortissement dégressif

Amortissement progressif (exceptionnellement)

Il est r

fiscal. Toutefois, le droit fiscal marocain ne retient que le mode linéaire. Le : t = 100 / n ; avec n la durée de vie probable : T = t * k avec : 6 Pr. k constant : A = VE * t * m / 12 dégressif : A = Valeur de base * t * m / 12 m : nombre de mois précédemment constatés.

0.1.3. La comptabilisation des amortissements

619 " », 639 " Dotations financières » ou 659 " Dotations non

courantes rique 28 " Amortissements des immobilisations ».

0.1.4. La cession des immobilisations amortissables

suivante : amortissements ;

Débiter le compte 651 " VNA des immobilisations cédées » par la différence entre VE et le cumul

des amortissements ;

Débiter un compte de créances ou de trésorerie par le prix de cession et créditer de la même valeur

Produits de cession des immobilisations »

Sur le plan fiscal, les amortissements sont considérés comme charges déductibles dans le respect de la réglementation en vigueur en matière de lI. En résumé : taux pratiqués par chaque nature 7 Pr. ois premiers exercices bénéficiaires ou bien amortis linéairement sur cinq ans à partir du premier exercice de leur enregistrement.

Les primes de remboursements des obligations doivent êtres déduites du résultat à partir de

Le délai de report de la fraction du déficit correspondant aux amortissements des frais ssements des autres immobilisations.

0.2. Les provisions

Par provision on entend une constatation comptable : - provisions pour provisions réglementées et des provisions pour risques et charges. Ces provisions constatent habituellement des moins-values probables relatives aux éléments -values sont connues et précises mais leurs effets ne sont pas jugés irréversibles.

compte de dotation aux provisions, selon sa nature (exploitation, financière, non courante), et au

Une provision peut être annulée partiellement ou totalement en débitant le compte de la

provision concernée par le crédit compte de reprises suivant leur nature (exploitation,

financières, non courantes).

0.2.2. Les provisions réglementées

Ces provisions ne constatent pas des moins-values, mais elles sont édictées par des

dispositions législatives. Elles sont regroupées dans les comptes du poste 135 " Provisions

réglementées » 8 Pr.

compte principal 6594 " Dotations non courantes aux provisions réglementées » par le crédit du

compte de provision concernée.

0.2.3. Les provisions pour risques et charges

Ces provisions correspondent à des risques ou des charges probables dont le montant et la

date de leur concrétisation ne sont pas certains. Elles figurent au passif du bilan, soit aux comptes

de la rubrique 15 " Provisions durables pour risques et charges

aux comptes de la rubrique 45 " Autres provisions pour risques et charges » (généralement moins

Sur le plan fiscal, les provisions sont déductibles dans la mesure où elles respectent les

déductible, elle doit être liée à un événement réel, individualisée et estimée avec une

approximation suffisante quant à son montant.

0.3. La

En vertu du principe de spécialisation des exercices, les charges et les produits doivent être celui- principe on distingue :

Les charges à payer

encore payées (absence de pièces justificatives)

Les produits à recevoir

pas encore encaissés (absence de pièces justificatives). : Ces charges

Actif (poste 349)

: Ces produits

Passif (poste 449).

9 Pr.

0.4. Les principes comptables fondamentaux

Le P.C.M. retient sept principes comptables fondamentaux qui forment une sorte de constitution de la comptabilité normalisée. Ces principes sont unanimement et universellement admis par la communauté internationale. Ils ont une importance capitale sur le plan pratique. Ils

constituent la référence permettant de trouver la solution à des cas spécifiques non prévus par le

choix techniques et les principes directeurs de la comptabilité normalisée.

Chaque entreprise est présumée établir ses états de synthèse conformément à ces principes.

exceptionnellement. 0.4.1 ou partielle sont r liquidation ou de cession. Ce principe est très important car il conditionne historique et de spécialisation des exercices.

0.4.2. Le principe de permanence des méthodes

en appliquant les mêmes méthodes

reste possible, dans des cas limités, de changer de méthodes (par exemple : CMP au lieu de

"FIFO changement de méthode.

0.4. 3. Le principe du coût historique

scrit en comptabilité est exprimée en unités monétaires princ 10 Pr. plusieurs avantages : nistes ; elle procure une grande fiabilité à la comptabilité normalisée ; elle comporte de plus grandes possibilités de contrôle ; elle simplifie la tâche des praticiens.

0.4.4. Le principe de spécialisation des exercices.

En vertu de ce principe, le

concerne effectivement et à celui- ices

comptables. Le principe du rattachement est à appliquer même si ces charges ou produits ont été

t (ou une charge) se

0.4.5. Le principe de prudence

En vertu de ce

0.4.6. Le principe de clarté

Selon ce principe, les opérations et informations doivent être inscrites dans les comptes

sous la bonne rubrique, avec la bonne dénomination et sans compensation entre elles. Il en résulte

; il en est de même pour les comptes de produits et les comptes de charges.

situe le périmètre de la " bonne » information comptable en considérant comme significative, toute

11 Pr. donner la bonne information quantitativement et qualitativement.

En respectant les sept principes présentés ci-dessus, les états de synthèse doivent donner une

" image fidèle » st pas un principe comptable fondamental mais un objectif qui est assigné à la comptabilité normalisée. selon le schéma ci-dessous.

Premier niveau

En arrêtant ses états de synthèse, dans le respect des principes comptables fondamentaux, ou bien elle estime que ses états de synthèse donnent une image fidèle du patrimoine, de la

situation financière des résultats ; auquel cas elle arrête définitivement lesdits états ;

; auquel cas elle doit passer au deuxième niveau.

Deuxième niveau

tion complémentaire donnent une image

fidèle du patrimoine, de la situation financière et des résultats ; auquel cas elle peut

définitivement arrêter ses états. image fidèle recherchée ; auquel cas elle passera au troisième niveau. 12 Pr.

Documents de base

P.C.F.+ Règles et

dispositions du PCM

Enregistrements

comptables

Etats de synthèse

Bilan CPC ESG TF ETIC

Image fidèle ?Fin

Informations

complémentaires

Dérogation

(1) (2) (3) (4) (5)Non Oui (5 bis) (6 bis) (4 bis) Oui (5 bis) (6 bis) Non (6)

Troisième niveau

deuxième niveau financière et les résul Situation " normale » : (1) (2) (3) (4) (4 bis) : obtention " directe

Première boucle : (5) (5 bis)

Deuxième boucle : exceptionnel : (6) (6 bis)

qui impliquent une modification par rapport aux enregistrements comptables prévus par le P.C.M. ou par rapport aux règles de présentation des états de synthèse. 13 Pr.

Chapitre 1 : Objectifs e

ntreprise. Comme toute discipline, elle se base sur un ensemble de notions

1.1. Les notions de base

1.1.1. La

1.1.1.1

une organisation économique, réunissant des moyens

humains, matériels, immatériels et financiers, pour produire des biens ou des services destinés à

suivants :

Le but

Les moyens :

our produire.

La recherche du profit : une entreprise ne peut vivre que si elle crée de la valeur ajoutée. Elle

1.1.1.2. Les

se hats de MP, de fournitures, de marchandi Certaines opérations sont répétitives

On peut classer :

- : achat de Matières et fournitures, ventes de produits - Opération - Opération de financement : augmentation du capital, collecte de nouveaux emprunts 14 Pr.

1.1.2. La notion de flux

- Flux physiques ou réels : entrée ou sortie de bien

- Flux monétaires : souvent la contrepartie des flux physiques exprimée en unité monétaire.

1.1.3. La notion de cycle

périodiquement et dans le même ordre. On distingue 3 catégories de cycles : , d et de financement. 1.1.

opérations visant à produire et vendre des biens et des services : approvisionnement, stockage,

selon la nature des activités, conduisant à un décalage entre les dépenses nécessaires à

1.1. plusieurs cycles pas forcément un flux de trésorerie instantané artant la récupération de

1.1.3.3. Le cycle de financement

fait que ces derniers engendrent des décalages des flux de trésorerie (payer les employés et les

de trésorerie positifs. Les déficits de trésorerie peuvent être financés par des capitaux propres

actionnaires). 15 Pr. 1 l de l'analyse financière est de répondre aux interrogations de toutes les e, les actionnaires, les sur les finances

de l'entreprise : la rentabilité, la solvabilité, la performance, la croissance, l'évaluation des risques,

etc. Au niveau externe, deux objectifs sont largement sollicités :

Prévoir la rentabilité financière que peut espérer l'actionnaire : Si l'analyse financière est

faite en vue de placements boursiers ;

Prévoir la capacité de l'entreprise de rembourser ses crédits aux échéances. : Si l'analyse

financière est faite en vue d'accorder des crédits Donc l'analyse financière n'est pas seulement l'étude des comptes de l'entreprise, mais aussi l'examen de l'ensemble de sa situation financière et de ses perspectives. 1.3.

1.3.1. Les outils comptables

informations financières qui se trouvent dans la comptabilité e des documents comptables et de toute information complémentaire de nature financière. Ces documents sont :

Le bilan

Le Compte de Produits et Charges qui monte la formation du résultat réalisé par

qui montre la formation de résultats à partir des soldes intermédiaires de gestion et le cal durables synthèse cités ci-dessus. 16 Pr.

1.3.1. Les outils de mathématiques financières

Les mathématiques

mesure où elles permettent de faire parler les chiffres que contiennent les documents comptables.

Parmi ses outils :

Les ratios

recherchée. Les pourcentages : Ils permettent de savoir le poids du numérateur dans le dénominateur

Les variations

une autre. : Elles permettent de savoir la valeur actuelle des valeurs financières dans le temps. 17 Pr.

Chapitre 2

Le PCM présente la formation du résultat dans le Compte de Produits et Charges (CPC) en

reposant sur un découpage en trois niveaux : Exploitation, Financier, Non courant complétés par

un niveau général : Impôts sur le résultat (voir modèle du CPC). t avant impôt et le résultat net. tion (voir modèle de . 2 La formation du résultat est analysée en cascade par le tableau de formation des résultats . Cette analyse permet de dégager des

2.1.1. La marge brute

La marge brute est un indicateur significatif et essentiel des entreprises commerciales. Elle est dégagée aussi par les entreprises industrielles pour leur branche commerciale.

Achats revendus de marchandises

A titre de rappel :

Achats revendus de marchandises = Achats de marchandises + SI SF La marge brute ne doit pas être confondue avec la marge commerciale1 (non prévu par le alors que les stocks sont évalués à leur frais accessoires sur achats). La marge brute peut être exprimée en valeur absolue ou en pourcentage.

Marge brute

Taux de marge =

Ventes de marchandises (HT)

1 18 Pr. ce qui

Exemple :

Marge brute obtenue par un distributeur de produits électroménagers : 24 % Marge brute moyenne des distributeurs de produits électroménagers du pays : 32 % La marge brute de ce distributeur est a priori anormale et inquiétante 2 Elle concerne principalement les entreprises industrielles ayant des activités de fabrication ou de transformations de biens et services. Elle est composée de : - la production vendue : ventes de biens et services produits ; - la production stockée : variation des stocks de produits ; - la production immobilisée : -même. se. De ce fait, elle a une plus grande

productions stockées ou immobilisées importantes. Toutefois, son évaluation est hétérogène

puisque la production vendue est comptabilisée au prix de vente, alors la production stockée et la

production immobilisée sont évaluées au coût de production.

Remarque :

Dans les entreprises qui ont à la fois une activité industrielle et une activité commerciale, la

production cice ne comprend ni les ventes de marchandises, ni la marge brute. 2

achats consommés de matières et de fournitures corrigés des variations des stocks (postes 612) et

des autres charges externes (postes 613/614). Dans les entreprises commerciales, la consommation exclut les achats revendus de marchandises déjà soustraits pour le calcul de la marge brute et ne comprend que les autres

consommations de biens et services (fournitures et services extérieurs, locations, assurances, etc.)

19 Pr.

2.1.4. La valeur ajoutée

production nationale. Elle se calcule comme suit : Valeur Ajoutée = Marge Brute + Production Consommation La VA renseigne sur . Prenons, par exemple, deux entreprises A et B qui réali dégagent respectivement une valeur ajoutée de

20 000 000 DH et 30 000 000 DH.

B est la plus " importante »

économiquement car elle dégage une valeur ajoutée

consacrée à des " emplois » plus élevés en salaires et charges sociales, en impôts, en intérêts, en

amortissements et bénéfices. En outre, la valeur ajoutée montre en utilisant le ratio est proche de 1.

Exemple :

Ratio Entreprise A Entreprise B Moyenne du secteur

V.A / Production 0,65 0,52 0,70

Pour une production de 100 DH :

A consomme en biens et services 35 DH (100 - 65) B consomme en biens et services 48 DH (100 - 52) La consommation moyenne du secteur est de 30 DH (100 - 70) Un tel écart traduit probablement une différence de structure car il est certain que B ne paie pas à 48 DH ce que les autres paient à 30 ou 35 DH. Cette différence de structure, résultant souvent de choix stratégiques de la firme ou de la

conception de son outil de production, expliquera dans beaucoup de cas le niveau de ses

performances économiques et financières. Le ratio valeur ajoutée / Production indicateurs à calculer dans de l 20 Pr.

Enfin,

répartition sur les différents facteurs de production. Notamment, par le calcul des ratios suivants :

Charges de personnel et Amortissements Valeur Ajoutée Valeur Ajoutée Ces deux ratios évoluent généralement en sens contraire ; une forte automatisation exigeant de gros investissements accroît réduire sensiblement le premier.

Exemple :

Entreprise A Entreprise B

Charges de personnel/ V.A 52 % 73 %

Amortissements / V.A 18 % 5 %

supérieur à celui de B, ce qui lui permet de limiter ses charges de personnel à 52 % au lieu de 73 %

chez .

Total des deux charges : A : 70 % ; B : 78 %.

Il reste donc 30 % à A et seulement 22

empruntés (intérêts) et les capitaux propres (bénéfices).

En résuméon de

2.1.5. Excédent

créée ajouté à la valeur ajoutée les

charges de personnel et les impôts et taxes. Il représente ainsi la véritable performance économique

est négatif, il devient une insuffisance brute I.B.E.). 21
Pr. Comme indice de performance de la gestion, lexploitation est le " résultat » de - dotations et reprises ;quotesdbs_dbs7.pdfusesText_13

[PDF] [PDF] ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIERS COURS ET EXERCICES

ANALYSE ET DIAGNOSTIC FINANCIERS

COURS ET EXERCICES

Date de mise à jour : 2020

Professeur : Saïd AHROUCH

Sommaire

Introduction générale

Le bilan

0.1. Les amortissements

0.1.1. Définition

0.1.2. Le calcul des amortissements

Amortissement linéaire ou constant

Amortissement dégressif

Amortissement progressif (exceptionnellement)

Il est r

0.1.3. La comptabilisation des amortissements

619 " », 639 " Dotations financières » ou 659 " Dotations non

0.1.4. La cession des immobilisations amortissables

Produits de cession des immobilisations »

0.2. Les provisions

0.2.2. Les provisions réglementées

0.2.3. Les provisions pour risques et charges

0.3. La

Les charges à payer

Les produits à recevoir

Actif (poste 349)

Passif (poste 449).

0.4. Les principes comptables fondamentaux

0.4.2. Le principe de permanence des méthodes

0.4. 3. Le principe du coût historique

0.4.4. Le principe de spécialisation des exercices.

En vertu de ce principe, le

0.4.5. Le principe de prudence

En vertu de ce

0.4.6. Le principe de clarté

Premier niveau

Deuxième niveau

Documents de base

P.C.F.+ Règles et

Enregistrements

Etats de synthèse

Bilan CPC ESG TF ETIC

Informations

Dérogation

Troisième niveau

Première boucle : (5) (5 bis)

Deuxième boucle : exceptionnel : (6) (6 bis)

Chapitre 1 : Objectifs e

1.1. Les notions de base

1.1.1. La

1.1.1.1

Le but

Les moyens :

1.1.1.2. Les

On peut classer :

1.1.2. La notion de flux

1.1.3. La notion de cycle

1.1.3.3. Le cycle de financement

1.3.1. Les outils comptables

Le bilan

1.3.1. Les outils de mathématiques financières

Les mathématiques

Parmi ses outils :

Les ratios

Les variations

Chapitre 2

2.1.1. La marge brute

Achats revendus de marchandises

A titre de rappel :

Marge brute

Taux de marge =

Ventes de marchandises (HT)

Exemple :

Remarque :

2.1.4. La valeur ajoutée

20 000 000 DH et 30 000 000 DH.

B est la plus " importante »

Exemple :

V.A / Production 0,65 0,52 0,70

Pour une production de 100 DH :