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EXERCICE 2019
DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL
SOMMAIRE GÉNÉRAL
HISTORIQUE1
CHIFFRES CLÉS2
ORGANES DE DIRECTION ET DE CONTRÔLE 5
ORGANIGRAMME SIMPLIFIÉ DU GROUPE AU 31 DÉCEMBRE 2019 6 RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL DíADMINISTRATION : LE GROUPE 9MODÈLE ÉCONOMIQUE DE LVMH9
PRÉSENTATION DES ACTIVITÉS, FAITS MARQUANTS ET PERSPECTIVES 13 COMMENTAIRES SUR LES RÉSULTATS ET LA SITUATION FINANCIÈRE CONSOLIDÉS 35ÉTHIQUE ET RESPONSABILITÉ49
ENVIRONNEMENT ET DURABILITÉ73
TALENTS ET ATTRACTIVITÉ89
SOLIDARITÉ ET MÉCÉNAT101
GESTION DES RISQUES FINANCIERS ET OPÉRATIONNELS, CONTRÔLE INTERNE 107 RAPPORT DE GESTION DU CONSEIL DíADMINISTRATION : LA SOCI...T... LVMH 123 RAPPORT DU CONSEIL D™ADMINISTRATION SUR LE GOUVERNEMENT D™ENTREPRISE 135ÉTATS FINANCIERS183
COMPTES CONSOLIDÉS183
COMPTES DE LA SOCIÉTÉ LVMH MOËT HENNESSY - LOUIS VUITTON 267AUTRES INFORMATIONS299
RENSEIGNEMENTS DE CARACTÈRE GÉNÉRAL CONCERNANT LA SOCIÉTÉ ET SON CAPITAL ; BOURSE 299 RESPONSABLE DU DOCUMENT D'ENREGISTREMENT UNIVERSEL ET POLITIQUE D'INFORMATION 311TABLES DE CONCORDANCE315
XIV e siècle 1365 Le Clos des Lambrays XVI e siècle 1593 Château d"Yquem XVIII e siècle 1729 Ruinart1743 Moët&Chandon
1765 Hennessy
1772 Veuve Clicquot
1780 Chaumet
XIX e siècle 1815 Ardbeg1817 Cova
1828 Guerlain
1832 Château Cheval Blanc
1843 Krug
Glenmorangie
1846 Loewe
1849 Royal Van Lent
1852 Le Bon Marché
1854 Louis Vuitton
1858 Mercier
1860 TAG Heuer
Jardin d"Acclimatation
1865 Zenith
1870 La Samaritaine
1884 Bvlgari
1895 Berluti
1898 Rimowa
XX e siècle 1908 Les Echos1914 Patou
1916 Acqua di Parma
1923 La Grande Épicerie de Paris
1924 Loro Piana
1925 Fendi
1936 Dom Pérignon
Fred1944 Le Parisien- Aujourd"hui en France
1945 Celine
1946 Christian Dior Couture
1947 Parfums Christian Dior
Emilio Pucci
1952 Givenchy
Connaissance des Arts
1957 Parfums Givenchy
1958 Starboard Cruise Services
1959 Chandon
1960 DFS
1969 Sephora
1970 Kenzo
Cape Mentelle
1972 Perfumes Loewe
1974 Investir- Le Journal des Finances
1975 Ole Henriksen
1976 Benefit Cosmetics
Belmond
1977 Newton
1980 Hublot
1983 Radio Classique
1984 Pink Shirtmaker
Marc Jacobs
Make Up For Ever
1985 Cloudy Bay
1988 Kenzo Parfums
1991 Fresh
1992 Colgin Cellars
1993 Belvedere
1998 Bodega Numanthia
1999 Terrazas de los Andes
Cheval des Andes
XXI e siècle 2004 Nicholas Kirkwood2008 KVD Vegan Beauty
2009 Maison Francis Kurkdjian
2010 Woodinville
2013 Marc Jacobs Beauty
Ao Yun
2016 Cha Ling
2017 Fenty Beauty by Rihanna
Volcán De Mi Tierra
2019 Fenty
HISTORIQUE
Si l"histoire du groupe LVMH commence en 1987 lors du rapprochement de Moët Hennessy et Louis Vuitton, c"est au dix- huitième
siècle, en Champagne, qu"il faut remonter pour retrouver ses racines, à l"époque où un certain Claude Moët décida de poursuivre
l"uvre de Dom Pérignon, contemporain de Louis XIV. Ou encore au dix- neuvième siècle, dans le Paris des fêtes impériales, quand
Louis Vuitton, artisan malletier, inventa les bagages modernes. Aujourd"hui leader mondial du luxe, le groupe LVMH est le fruit
d"alliances successives entre des entreprises qui, de génération en génération, ont su marier tradition d"excellence, passion créative,
ouverture au monde et esprit de conquête. Désormais, ensemble, elles composent un groupe puissant de dimension mondiale,
mettent leur expertise au service de marques plus jeunes et continuent à cultiver l"art de grandir et de traverser le temps sans perdre
leur âme et leur image d"exception.Du XIV
e siËcle ‡ nos joursDocument d'enregistrement universel 20191
CHIFFRES CLÉS
Principales donnÈes consolidÈes
(en millions d'euros) 2019 2018
(1) 2017(1)
Ventes 53670 46826 42636
Résultat opérationnel courant 11504 10003 8293
Résultat net 7782 6990 5840
Résultat net, part du groupe 7171 6354 5365
Capacité d'autofinancement 16105 11965 10405
Investissements d'exploitation 3294 3038 2276
Cash flow disponible d'exploitation
(a)6167 5452 4696
Capitaux propres
(b)38365 33957 30377
Dette financière nette
(c) (d)6206 5487 7153
Ratio Dette financière nette ajustée/Capitaux propres (d)16,2% 16,2% 23,5%
(a) Voir définition du cash flow disponible d'exploitation dans les comptes consolidés, au niveau du tableau de variation de la trésorerie consolidée.
(b) Y compris intérêts minoritaires.(c) Hors Dettes locatives et Engagements d'achat de titres de minoritaires, classés en Autres passifs non courants.
(d) Hors acquisition de titres Belmond fin 2018. Voir Note18.1 de l'annexe aux comptes consolidés 2018.
Informations par groupe díactivitÈs
Ventes par groupe d™activités (en millions d'euros) 2019 2018 2017
Vins et Spiritueux 5576 5143 5084
Mode et Maroquinerie 22237 18455 15472
Parfums et Cosmétiques 6835 6092 5560
Montres et Joaillerie 4405 4123 3805
Distribution sélective 14791 13646 13311
Autres activités et éliminations (174) (633) (596)
Total 53 670 46 826 42 636
Variation des ventes par groupe d™activités 2019 2018 Variation 2019/2018 2017
(enmillions d'euros et en pourcentage)PubliÈe Organique
(a)Vins et Spiritueux 5576 5143 8% 6% 5084
Mode et Maroquinerie 22237 18455 20% 17% 15472
Parfums et Cosmétiques 6835 6092 12% 9% 5560
Montres et Joaillerie 4405 4123 7% 3% 3805
Distribution sélective 14791 13646 8% 5% 13311
Autres activités et éliminations (174) (633) - - (596)
Total 53 670 46 826 15% 10% 42 636
(a) À périmètre et taux de change comparables. L'effet de l'évolution des parités monétaires sur les ventes du Groupe est de +3% et l'effet des variations de périmètre est de +1%.
Les principes de détermination des effets de l'évolution des parités monétaires sur les ventes des entités en devises et des variations de périmètre sont décrits en page 39.
RÈsultat opÈrationnel courant par groupe díactivitÈs (en millions d'euros) 2019 2018
(1) 2017(1)
Vins et Spiritueux 1729 1629 1558
Mode et Maroquinerie 7344 5943 4905
Parfums et Cosmétiques 683 676 600
Montres et Joaillerie 736 703 512
Distribution sélective 1395 1382 1075
Autres activités et éliminations (383) (330) (357)
Total 11 504 10 003 8 293
Document d'enregistrement universel 20192
(1) Les états financiers aux 31décembre 2018 et 2017 n'ont pas été retraités des effets de l'application d'IFRS16Contrats de location. Voir Note1.2 de l'annexe aux comptes consolidés
concernant les effets de l'application d'IFRS16.Informations par zone gÈographique
Ventes par zone géographique de destination (en pourcentage) 2019 2018 2017
France 9 10 10
Europe (hors France) 19 19 19
États-Unis 24 24 25
Japon 7 7 7
Asie (hors Japon) 30 29 28
Autres marchés 11 11 11
Total 100 100 100
Ventes par devise (en pourcentage) 2019 2018 2017
Euro 22 22 23
Dollar US 29 29 30
Yen Japonais 7 7 7
Hong Kong dollar 5 6 6
Autres devises 37 36 34
Total 100 100 100
Nombre de boutiques 2019 2018 2017
France 535 514 508
Europe (hors France) 1177 1153 1156
États-Unis 829 783 754
Japon 427 422 412
Asie (hors Japon) 1453 1289 1151
Autres marchés 494 431 393
Total 4 915 4 592 4 374
DonnÈes par action
(en euros) 2019 2018
(1) 2017(1)
RÈsultats consolidÈs par action
Résultat net, part du Groupe 14,25 12,64 10,68
Résultat net, part du Groupe après dilution 14,23 12,61 10,64
Dividende par action
Acompte 2,20 2,00 1,60
Solde 2,60 4,00 3,40
Montant brut global versé au titre de l™exercice (a) 4,80 (b)6,00 5,00
(a) Montant global versé au titre de l™exercice, avant effets de la réglementation fiscale applicable au bénéficiaire.
(b) Proposition soumise par le Conseil d'administration du 15 avril 2020 à l'Assemblée générale du 30 juin 2020.