CADRE DE PLANIFICATION EN FAVEUR DES POPULATIONS SENSIBLES
CPPA PROJET D’APPUI À LA GESTION DURABLE DES ÉCOSYSTÈMES DES ZONES HUMIDES CRITIQUES, Gabon Janvier 2014 3 9 1 3 Budget estimatif du CPPLS 10 ANNEXES 10 1 Termes de Référence pour l’Etude du Cadre de Planification des Peuples
PROJET DE GESTION INTEGREE ET DURABLE DES RESSOURCES EN EAU
projet au Togo OUI Janvier-Février technique de l’expert AIEA (Dr Taupin) les 20-24 janvier 2014 2 FévrierIdentification d’un local pour le laboratoire OUI (voir photo ci-dessous) 3 Mise en place d’une banque de données OUI Janvier-Mars Fin de la saisi de données Reste à sélectionner les forages à suivre 4 Première campagne
Sécurisation des projets informatiques
Janvier 2014 Fiche 3 - QUELS SONT LES ENJEUX LIÉS À MAREVA 2 ? 9 Les éléments de faisabilité associés au projet sont pilotés en articulation avec l’analyse MAREVA 2 « Le suivi des projets est d’autant plus facile que le ministère dispose d’une relation
NOTE D’ORIENTATION POUR LE CIBLAGE DES ZONES D - Projet
POUR LE CIBLAGE DES ZONES D’INTERVENTION DU PROJET Janvier 2014 tous premiers stades du processus de planification (examens des besoins) et de gestion du projet
Projet supervisé - Chaire de recherche du Canada en gestion
Ali Akbulut – Projet supervisé – HEC Montréal – 8 janvier 2014 1 1 Introduction Ce projet a pour objectif de modéliser le risque de défaut par industrie1 pour les prêts aux entreprises (wholesale) aux États-Unis effectués par des banques américaines, ce qui inclut les entreprises publiques et privées
Burkina Faso -Ghana (WAPP 3) Aide-mémoire de la mission de
GRIDCo, prévue en janvier 2014, sera l’occasion de mieux préciser le calendrier de réalisation du projet ainsi que la composition de l’équipe de travail d’AECOM La revue du DAO de la ligne est une activité critique pour que le délai de réalisation du projet puisse être maitrisé et la qualité du dossier améliorée Le démarrage
Janvier 2011 - World Bank
Janvier 2011 Version Revisée Juillet 2014 ii gestion, services d’ingénierie, supervision de travaux, services financiers, dans le cadre d’un projet
200609 - Projet - PARSACC
2013 et janvier 2014, avec les partenaires administratifs et techniques au niveau de chaque Wilaya L’objectif est de présenter le projet, ses objectifs, les résultats ainsi que les étapes du processus de consultation qui va permettre l’identification des zones d’intervention du projet
Partiel Gestion Financière II deuxième session Lundi 14
Partiel Gestion Financière II deuxième session Lundi 14 janvier 2014(durée de l’épreuve 1h30) Calculatrices de poche autorisées Ordinateurs, tablettes, smartphones, notes de cours, ouvrages non autorisés Problème 1 : Actif sans risque et actif risqué
OHADA - Acte uniforme du 30 janvier 2014 relatif aux droits
Adopté le 30/01/2014 à Ouagadougou (BURKINA FASO) Article 11 Lorsque les statuts sont établis par acte sous seing privé, il en est dressé autant d'originaux qu'il est nécessaire pour le dépôt d'un exemplaire au siège social et l'exécution des diverses formalités requises par les textes en vigueur
[PDF] 31 juillet 2001 TGI de Perpignan - Anciens Et Réunions
[PDF] 31 juillet 2015 - Mars sur Allier - Anciens Et Réunions
[PDF] 31 juillet au 07 août 07 au 14 août - Un Hôtel
[PDF] 31 La Saint-Sylvestre au Bristol Paris RESTAURANT EPICURE
[PDF] 31 Le Parisien 20-12-08 - Anciens Et Réunions
[PDF] 31 Location évènementiel
[PDF] 31 MAI - 2 JUIN 2016 STUTTGART, ALLEMAGNE - France
[PDF] 31 mai 2014 Le Frioul « Frieu »
[PDF] 31 mai au 8 juin 2014 - Saint
[PDF] 31 mars 2010 - Mairie du 15e - Gestion De Projet
[PDF] 31 Mars 2014 - Gestion De Projet
[PDF] 31 mars 2016 - Anciens Et Réunions
[PDF] 31 mars 2016 - Coeur Essonne Agglomération
[PDF] 31 mars 2016 - Site de la ville de Valenton - Gestion De Projet
Projet supervisé
Modèle macroéconomique pour le stress testing du risque de défaut pour les prêts aux entreprises effectués par des banques américainesAuteur: Ali Akbulut
Directeur : Georges Dionne
8 janvier 2014
Remerciements :
Je désire remercier mon directeur de projet, le professeur Georges Dionne, et mon superviseurà la Banque Nationale du Canada, M. Étienne Lauzon, pour leurs contributions à ce projet
supervisé. Je souhaite également remercier mes professeurs à HEC Montréal pour leurs commentaires et expertises, soit le professeur Tolga 4enesizoOElu, le professeur Simon Van Norden et le professeur Alexandre Jeanneret.Finalement, je désire remercier mes collègues à la Banque Nationale du Canada, M. Yves
Marceau, M. Roy Samountry, M. Enes Ajroud, M. Philippe Bessette et M. Gervais N'Cho pourleurs aides et pour mΖaǀoir accueilli au sein de l'Ġquipe de Surveillance et divulgation intégrée
des risques.Table des matières
1. Introduction ................................................................................................................................. 1
2. Motivation ................................................................................................................................... 2
3. Données ....................................................................................................................................... 4
3.1 Choix de la variable dépendante ........................................................................................... 4
3.2 Analyse comparative ............................................................................................................. 5
3.3 Choix des variables explicatives ............................................................................................ 8
3. Modélisation ................................................................................................................................ 9
5. Résultats .................................................................................................................................... 11
5.1 Taux de défaut (90 jours) .................................................................................................... 11
5.2 Taux de mortalité ................................................................................................................ 15
5.2.1 Taux de mortalité - Secteur du commerce de gros et de détail .................................. 19
5.2.2 Taux de mortalité - Secteur manufacturier, du transport et de l'entreposage ........... 23
5.2.3 Taux de mortalité - Secteur de la finance .................................................................... 27
6. Conclusion ................................................................................................................................. 28
Bibliographie .................................................................................................................................. 29
Annexes ......................................................................................................................................... 31
Annexe I : Classification des industries par code SCIAN ............................................................ 31
Annexe II : Présentation détaillée des variables utilisées ......................................................... 32
Annexe III : Outils d'analyse ...................................................................................................... 33
Annexe IV : Modèles retenus pour le stress test macroéconomique ....................................... 34
Ali Akbulut - Projet supervisé - HEC Montréal - 8 janvier 2014 11. Introduction
Ce projet a pour objectif de modéliser le risque de défaut par industrie1 pour les prêtsaux entreprises (wholesale) aux États-Unis effectués par des banques américaines, ce qui inclut
les entreprises publiques et privées. Ces modèles serviront à titre de benchmark pour les
modèles utilisant des données canadiennes. Des modèles agrégés et par industries pour le taux
de défaut seront construits et ces modèles seront par la suite utilisés dans le cadre d'un edžercice
de stress testing. Il faut noter toutefois que pour les modèles par industries, le taux de mortalité
sera utilisé à titre de prodžy pour le taudž de dĠfaut, car cette derniğre n'est pas disponible par
industries pour les États-Unis. La section 3 de ce document montre les caractéristiques et
l'utilitĠ de la variable taux de mortalité. Cette ǀariable s'aǀğre particulièrement intéressante, car
en plus d'ġtre fortement corrĠlĠe aǀec le taudž de dĠfaut, elle peut prédire ses variations. Ainsi,
l'utilisation de cette ǀariable s'aǀğre très intéressante pour une institution désirant surveiller les
risques de défaut liés à un portefeuille de prêts à des entreprises. La suite de ce document prendra la forme suivante : La section 2 présente la motivation etl'utilitĠ de ce traǀail. Dans la section 3, le choix des variables dépendantes sera expliqué. En
particulier, la variable taux de mortalité (death rate) sera introduite ă titre d'alternatiǀe pour le
taux de défaut. La section 4 portera sur le choix de la méthode économétrique utilisée pour ce
travail. La section 5 présentera les résultats des modèles pour le risque de défaut agrégé et par
industrie pour les prêts aux entreprises aux États-Unis effectués par des banques américaines.
Ainsi, il sera possible de noter que les variables dépendantes taux de mortalité et taux de défaut
donnent des résultats similaires. Finalement, dans la section 5 les résultats importants de ce travail seront soulignés.1 La classification des industries sera effectuée en suivant la méthodologie du Système de classification des industries
Ali Akbulut - Projet supervisé - HEC Montréal - 8 janvier 2014 22. Motivation
Cet exercice fait suite au document préparé par Anik Dufour en décembre 2010, Stress Testing Edžercice for NBFG's Wholesale Lending Portfolio. Dans ce document, le tauxd'insolǀabilitĠ des entreprises canadiennes par secteur économique du SCIAN avait été utilisé
comme proxy pour le taux de défaut. Or, la série des insolvabilités comprend plusieurs ruptures
structurelles (Dufour, 2010). Bien que l'auteur tente de corriger cela en introduisant des
conséquent, les scénarios macroéconomiques ne permettront pas de stresser la variable
}v}u]quotesdbs_dbs18.pdfusesText_24