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RÉPUBLIQUE FRANÇAISE
AVIS ET RAPPORTS DU
CONSEIL ÉCONOMIQUE, SOCIAL
ET ENVIRONNEMENTAL
LES MARCHÉS DES MATIÈRES
PREMIÈRES : ÉVOLUTION RÉCENTE
DES PRIX ET CONSÉQUENCES
SUR
LA CONJONCTURE
ÉCONOMIQUE ET SOCIALE
2008
Rapport présenté par
M. Luc Guyau
Les éditions des Journaux officiels
Année 2008 - N° 33 NOR : C.E.S. X08000133V Mercredi 26 novembre 2008
MANDATURE 2004-2009
Séance des 18 et 19 novembre 2008
LES MARCHÉS DES MATIÈRES
PREMIÈRES : ÉVOLUTION RÉCENTE
DES PRIX ET CONSÉQUENCES SUR
LA CONJONCTURE ÉCONOMIQUE
ET SOCIALE
Avis du Conseil économique, social et environnemental sur le rapport présenté par M. Luc Guyau au nom de la section des questions économiques générales et de la conjoncture
(Question dont le Conseil économique, social et environnemental a été saisi par décision de son bureau en date
du 27 novembre 2007 en application de l'article 3 de l'ordonnance n° 58-1360 du 29 décembre 1958 modifiée
portant loi organique relative au Conseil économique et social) III
SOMMAIRE
AVIS adopté par le Conseil économique, social et environnemental au cours de sa séance du mercredi
19 novembre 2008
.........................................................I - 1 Première partie - Texte adopté le 19 novembre 2008..... 3
I - UN CHOC SYMPTOMATIQUE DES MUTATIONS
STRUCTURELLES DE L'ÉCONOMIE MONDIALE.....................5
II - UN CHOC QUI PLAIDE EN FAVEUR D'UNE
MONDIALISATION MIEUX RÉGULÉE..........................................8
A - IL FAUT RÉPONDRE À COURT TERME AUX
CONSÉQUENCES DU NIVEAU TOUJOURS ÉLEVÉ DES PRIX DE LA PLUPART DES MATIÈRES PREMIÈRES .................8 B - À PLUS LONG TERME, IL CONVIENT D'ADAPTER NOS ÉCONOMIES À L'IMPÉRATIF DU DÉVELOPPEMENT .................11
C - LA CRISE EST RÉVÉLATRICE DES
DYSFONCTIONNEMENTS DE L'ÉCONOMIE MONDIALE ET
DU BESOIN MANIFESTE DE RÉGULATION...............................15 Deuxième partie - Déclarations des groupes.............. 19 ANNEXE À L'AVIS........................................................................ ..................45 ....................................45 RAPPORT présenté au nom de la section des questions économiques générales et de la conjoncture par
M. Luc Guyau, rapporteur
.........................................II - 1 .......................5 CHAPITRE I - LES MATIÈRES PREMIÈRES DANS L'ÉCONOMIE MONDIALE ........................................................................ ...11 I - LES DIFFÉRENTES CATÉGORIES DE RESSOURCES " NATURELLES »........................................................................ ......13
A - LE CONCEPT ÉCONOMIQUE DE RESSOURCE
" NATURELLE » ........................................................................ ......14 B - LES RESSOURCES ÉPUISABLES..................................................18
1. Des stocks relativement incertains .................................................19
IV 2. L'évaluation aléatoire du nombre d'années résiduelles de ........24 C - LES RESSOURCES RENOUVELABLES.......................................26 II - MATIÈRES PREMIÈRES OU COMMODITÉS ?........................27 A - ÉLÉMENTS DE DÉFINITION.........................................................29 B - LE CYCLE PRODUCTIF : DES RESSOURCES AUX BESOINS..34 C - LA SUBSTITUABILITÉ DES MATIÈRES PREMIÈRES ENTRE ELLES........................................................................ ..........36 D - LES CARACTÉRISTIQUES ET LES ENJEUX DU SECTEUR .................38 III - LES DÉBATS SUSCITÉS PAR L'EXPLOITATION DES MATIÈRES PREMIÈRES .................................................................42 A - LES INQUIÉTUDES VÉHICULÉES PAR LE RAPPORT DU CLUB DE ROME ........................................................................ ......43
B - LES RESSOURCES ALIMENTAIRES ET LA QUESTION DE
LA FAIM DANS LE MONDE ..........................................................47 C - LA QUESTION CENTRALE DE L'ÉNERGIE................................51 D - LE DÉFI ENVIRONNEMENTAL....................................................53
CHAPITRE II - LA FORMATION DES PRIX ET LE
FONCTIONNEMENT DES MARCHÉS DE
I - L'EXPLOITATION DES RESSOURCES ÉPUISABLES :
VALEUR ET LIMITES DE LA RÈGLE DE HOTELLING ..........67 A - LES FONDEMENTS DE LA RÈGLE D'ÉPUISABILITÉ ..............67 B - UNE RÈGLE DIFFICILEMENT VÉRIFIABLE MAIS QUI PEUT S'APPLIQUER AUX CHOCS PÉTROLIERS.......................70 II - DIVERSITÉ ET UNITÉ DES PRIX DES COMMODITES..........71 A - LE CONSTAT D'UNE PLURALITÉ DE PRIX...............................71 B - L'EXISTENCE D'UN PRIX DE RÉFÉRENCE...............................72
1. Les prix de bourses........................................................................
.74
2. Les prix producteurs.......................................................................75
3. Les prix négociés........................................................................
....77
4. Les ventes aux enchères et les marchés inorganisés.......................78
C - LE SYSTÈME DES PRIX MONDIAUX..........................................80 V III - L'INSTABILITÉ STRUCTURELLE DES PRIX DES ...........81 A - LES RAISONS DES FLUCTUATIONS DES PRIX........................81
1. Les variations de la consommation et de la production..................81
2. La rigidité de la demande par rapport au prix à court terme...........82
3. La rigidité de l'offre par rapport au prix à court terme...................84
B - LE CAS D'UN MARCHÉ DE COMMODITÉ MINÉRALE COMPÉTITIF ........................................................................ ............85
1. L'existence d'une zone plafond......................................................85
2. L'existence d'une zone plancher....................................................86
3. Une instabilité " naturelle »............................................................87
C - L'INFLUENCE GRANDISSANTE DES MARCHÉS À TERME...88
1. Origine et définition .......................................................................89
2. Les prix du physique et à terme évoluent en théorie de façon
..................97
3. Le rôle controversé de la spéculation.............................................99
D - LES MOYENS D'UNE STABILISATION DES PRIX..................103
1. Stocks régulateurs et capacités poumons......................................104
2. Le problème connexe de la stabilisation des recettes
d'exportation des pays producteurs..............................................107 CHAPITRE III - LES MARCHÉS DE COMMODITÉS SONT EN
I - DES HAUSSES SIGNIFICATIVES MAIS AUSSI UNE
GRANDE VOLATILITÉ..................................................................113 A - UNE TENDANCE QUASI-GENERALE.......................................113
1. L'analyse globale ........................................................................
.113
2. L'approche par grandes catégories de commodités......................116
3. Le fret........................................................................
...................124 B - DES ORIGINES STRUCTURELLES ET CONJONCTURELLES125
1. Des tendances lourdes..................................................................125
2. Des aléas circonstanciels..............................................................134
II - UN NIVEAU DES COURS QUI DOIT ÊTRE RELATIVISÉ ET DES PERSPECTIVES INCERTAINES....................................139
A - DES ÉVOLUTIONS REELLES ET RELATIVES
SENSIBLEMENT DIFFÉRENTES DES ÉVOLUTIONS
NOMINALES ........................................................................ ..........140
1. La prise en compte de l'inflation..................................................140
2. La prise en compte des taux de change ........................................143
3. La prise en compte de l'évolution du pouvoir d'achat .................144
VI
B - LE
S PERSPECTIVES EN MATIERE DE RESERVES ET DE
.........................146
1. Les perspectives d'épuisement des réserves.................................146
2. Les perspectives de prix ...............................................................149
CHAPITRE IV - DES CONSÉQUENCES SUR LA CONJONCTURE
ÉCONOMIQUE ET SOCIALE QUI PLAIDENT EN
FAVEUR D'UNE MEILLEURE RÉGULATION............153 I - L'IMPACT THÉORIQUE ATTÉNUÉ MAIS RÉEL D'UN CHOC PÉTROLIER SUR L'ÉCONOMIE ....................................155
A - LES MÉCANISMES DE TRANSMISSION D'UN CHOC
PÉTROLIER ........................................................................ ............156
1. La hausse des prix des consommations intermédiaires peut
ralentir la production....................................................................156
2. Les transferts de richesse entre pays peuvent exercer un effet
...............157
3. La boucle prix-salaires peut accentuer l'effet inflationniste.........157
4. L'environnement incertain peut peser sur la consommation et
l'investissement ........................................................................ ...159 B - LES TROIS EXPLICATIONS GÉNÉRALEMENT AVANCÉES
DE L'AFFAIBLISSEMENT DES EFFETS DU PRIX DU
PETROLE ........................................................................ ................159
1. Les variations du prix du pétr
ole ont un effet asymétrique ..........159
2. La relation entre le PIB et le prix du pétrole s'est modifiée.........160
3. Les effets des variations du prix du pétrole dépendent du cycle
conjoncturel ........................................................................ .........161 C - QUELQUES RÉSULTATS SUR DES DONNÉES FRANÇAISES162
II - LES EFFETS DU CHOC ACTUEL DES MATIÈRES
..............166 A - LE RETOUR DU RISQUE INFLATIONNISTE............................167 B - LES CONSÉQUENCES POUR LES PAYS DÉVELOPPÉS DANS LEUR ENSEMBLE..............................................................173
C - LES CONSÉQUENCES AU SEIN DE L'UNION
EUROPÉENNE EN GÉNÉRAL ET EN FRANCE EN
........179
1. Un regain de hausse des prix........................................................181
2. Des conséquences directes sur le niveau de vie des ménages ......188
3. Des incidences importantes pour certains secteurs d'activité.......193
D - UN IMPACT QUI PEUT ÊTRE DRAMATIQUE DANS LES PAYS EN DÉVELOPPEMENT ......................................................196 VII ........................203 LISTE DES ILLUSTRATIONS.....................................................................209 AVIS adopté par le Conseil économique, soci al et environnemental au cours de sa séance du mercredi 19 novembre 2008
Première partie
Texte adopté le 19 novembre 2008
I - 5 Le 27 novembre 2007, le Bureau du Conseil économique, social et environnemental a confié à la section des questions économiques générales et de la conjoncture la préparation d'un rapport et d'un avis sur Les marchés des matières premières : évolution récente des prix et conséquences sur la conjoncture économique et sociale 1 La section a désigné M. Luc Guyau comme rapporteur. La flambée des cours des matières premières agricoles enregistrée de 2006 à la mi-2008 a surpris par son ampleur. Elle a certes redonné de l'espoir à de nombreux agriculteurs qui se croyaient abonnés à une baisse continuelle des prix souvent tombés en dessous de leurs coûts de production sous les coups de boutoir de la concurrence internationale. Au-delà de cette bouffée d'oxygène pour les producteurs et leurs fournisseurs de biens et de services, cette hausse, aux fondements largement structurels, présente toutefois beaucoup d'inconvénients : elle pénalise les utilisateurs, qu'ils soient industriels, commerçants ou consommateurs ; elle affecte aussi partout les consommateurs, en particulier les plus démunis ; elle touche enfin de la manière la plus aiguë les pays les plus pauvres qui n'assurent pas leur sécurité alimentaire. À ces enjeux s'ajoutent le renchérissement de l'approvisionnement de l'industrie en minéraux de base, sans oublier les sommets atteints par le prix du pétrole et le coût du fret. Plus encore que ces hausses, c'est la volatilité des prix qui pose problème, en témoigne le repli brutal des prix des matières premières. Tout ceci se combine pour constituer un contexte particulièrement perturbé qui est encore plus fragilisé depuis le déclenchement de la crise financière dont l'affaire des subprimes a été l'élément déclencheur. Malgré la chute récente due au retournement de conjoncture, la tendance à un niveau plus élevé du prix des " commodités » rend nécessaire la recherche de solutions intégrant la logique du développement durable, c'est-à-dire notamment le souci des économiesquotesdbs_dbs46.pdfusesText_46
LES MARCHÉS DES MATIÈRES PREMIÈRES - le CESE