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Exercices danalyse financière-5 - PSSFP

Exercice 14 – Établissement du compte de résultat différentiel et calcul du seuil de rentabilité 87 Exercice 15 – Analyse du seuil de rentabilité et calcul du levier d’exploitation 90 Exercice 16 – Questionnaire sur l’analyse de l’exploitation 95 Thème 7 • Révision sur l’analyse de l’activité 97

Analyse Financière

Analyse financière – Chapitre 1 : Etude du compte de résultat Page 4 C Laproductiondel’exercice Valeur des produitset servicesfabriquésparl’entreprise industrielle pendant un exerciceet qui ont été vendus ou retenus en stock (production stockée) ou qui ont servi à constituer des immobilisations (production immobilisée)

GESTION FINANCIERE SOMMAIRE - Cours et exercices

GESTION FINANCIERE SOMMAIRE : I INTRODUCTION II ANALYSE DE LA STRUCTURE FINANCIÈRE A LES DOCUMENTS COMPTABLES DANS L'ANALYSE FINANCIERE 1 Le Bilan Comptable 2 Le compte de résultat B L'ANALYSE FINANCIERE DU BILAN 1 Construction du Bilan Fonctionnel 2 Informations issues du Bilan Fonctionnel C L’ANALYSE FINANCIERE DU COMPTE DE

DUT GEA, 2 Analyse financière

DUT GEA, 2 ème année option PMO, 2005-2006 Analyse financière Laurence Le Gallo 2 LES BASES DE L’ANALYSE FINANCIERE CHAPITRE 1 – LA DEMARCHE DE DIAGNOSTIC L’analyste financier va se forger une opinion sur la performance et le risque d’une entreprise à partir de

ANALYSE FINANCIERE SYLLABUS - IPCF

ANALYSE FINANCIERE Analyse verticale-Etudie l ’é volution des diverses rubriques dans le temps-Permet une comparaison entre les diverses classes de l’actif avec les classes correspondantes du passif, entre les diverses charges et les divers produits correspondants-Application du principe de correspondance

Eléments danalyse financière

Eléments d'analyse financière André Farber Révision Février 2007 1 Le bilan Le bilan est l'inventaire, à une date donnée, des ressources de l'entreprise (passifs) et de leurs affectations (actifs) Selon les législations, les postes d'actif sont classés par ordre croissant

CHAPITRE III : ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT

COURS DE GESTION FINANCIERE- Juin 2009 1 CHAPITRE III : ANALYSE DU COMPTE DE RESULTAT L’actvité de l’entreprise se mesure sur une année par le résultat de l’exercice Ce résultat est formé par la diférence entre les produits et les charges de l’exercice Les produits et les charges sont séparés en trois grandes masses :

L’ANALYSE FINANCIERE DE L’EXPLOITATION

L’ANALYSE FINANCIERE DE L’EXPLOITATION: LE BESOIN EN FONDS DE ROULEMENT NORMATIF Objectifs de la leçon : Comprendre la dynamique flux-stocks Savoir déterminer des délais d¶écoulement Analyser la rotation des stocks Savoir homogénéiser les délais d¶écoulement sur une base commune

Chapitre 8 L’analyse par le tableau de financement

L’analyse par le tableau de financement 111 1 Exercice 08 06Exercice 08 06 Tableau de financement du PCG et ratios Tableau de financement du PCG et ratios La Société anonyme métallurgique de l'Oise (SMO) vous a communiqué son bilan arrêté au 31 décembre N ainsi que divers documents extraits de l'annexe

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ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

M.J. PAQUETM.J. PAQUETPrPr

éésident honoraire IPCFsident honoraire IPCF

ViceVice

--prpr éésident honoraire CBCECsident honoraire CBCEC PrPr

éésident Fsident F

ééddéération des mration des m

éétiers de la comptabilittiers de la comptabilit

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

IntroductionIntroduction

Bilans et comptes annuelsBilans et comptes annuels

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des ratiosthode des ratios

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des flux thode des flux

financiersfinanciers

Le plan financierLe plan financier

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

IntroductionIntroduction

Bilans et comptes annuelsBilans et comptes annuels

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des ratiosthode des ratios

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des flux thode des flux

financiersfinanciers

Le plan financierLe plan financier

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Une entrepriseUne entreprise

personne physiquepersonne physiquepersonne moralepersonne morale socisoci

ééttééss

associations (ASBL, Fondations, associations (ASBL, Fondations, personne publiquepersonne publique intercommunalesintercommunalescommunes, provinces, communes, provinces,

éétattat

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Fonds mis Fonds mis

ààsa disposition =sa disposition =

RessourcesRessources

1.1. Fonds personnelsFonds personnelspersonne physiquepersonne physique : mise de fonds de d: mise de fonds de d

éépart part

personne moralepersonne morale : capital: capital personne publique : dotations, redevances, personne publique : dotations, redevances, impôtsimpôts 2.2. Fonds des tiersFonds des tiersemprunts bancaires : emprunts bancaires : ààlong termelong termeààcourt termecourt terme ddéélais de paiement : fournisseurslais de paiement : fournisseurs pouvoirs publicspouvoirs publicssalarisalari

ééss

diversdivers

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Utilisation des ressourcesUtilisation des ressources = Emplois= Emplois 1.1.

Emplois Emplois

ààlong termelong terme

ImmobilisationsImmobilisations

èèresres

2.2.

Emplois Emplois

ààcourt termecourt terme

StocksStocksCrCr

ééancesances

commercialescommercialesautres que commercialesautres que commerciales TrTr

éésoreriesorerie

ANALYSE FINANCIERE .ANALYSE FINANCIERE .

PrPr éésentation sous forme de bilansentation sous forme de bilan

Emplois Emplois

ActifActif

AvoirsAvoirs

RessourcesRessources

PassifPassif

DettesDettes

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

OpOp éérations qui influencent les ressources et les rations qui influencent les ressources et les

emplois mais qui ne sont ni des ressources ni emplois mais qui ne sont ni des ressources ni des emploisdes emploisCC''est le compte de rest le compte de r

éésultatssultats

ChargesCharges

= Dettes imm= Dettes imm

éédiates ou futuresdiates ou futures

(d(d

éécaisscaiss

éées ou nones ou non

--ddéécaisscaiss

éées)es)

ProduitsProduits

= Avoirs imm= Avoirs imm

éédiats ou futursdiats ou futurs

(encaiss(encaiss

éées ou nones ou non

--encaissencaiss

éées)es)

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

LL''analyse se fera sur baseanalyse se fera sur base de bilans et comptes de rde bilans et comptes de r

éésultats internessultats internes

Avantage Avantage

--ddéétail plus complet des comptestail plus complet des comptes

DDéésavantage savantage

--comparabilitcomparabilit

ééplus difficileplus difficile

de bilans et comptes de rde bilans et comptes de r

éésultats publisultats publi

ééss

Avantage Avantage

comparabilitcomparabilit

ééfacilefacile

DDéésavantage savantage

donndonn

éées regroupes regroup

ééeses

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

IntroductionIntroduction

Bilans et comptes annuelsBilans et comptes annuels

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des ratiosthode des ratios

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des flux thode des flux

financiersfinanciers

Le plan financierLe plan financier

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Quels sont les documents dont on dispose ?Quels sont les documents dont on dispose ? Bilans internesBilans internesBilans publiBilans publi éés (B.N.B. ou Rapports publis (B.N.B. ou Rapports publi

éés)s)

--Dans quel secteur lDans quel secteur l ''entreprise entreprise

éévoluevolue

--tt--elle ?elle ?

Secteur industrielSecteur industrielSecteur commercialSecteur commercialSecteur des servicesSecteur des services

--De quel type dDe quel type d ''analyse avonsanalyse avons --nous besoin ?nous besoin ?

Analyse interneAnalyse interneAnalyse du point de vue des actionnairesAnalyse du point de vue des actionnairesAnalyse dAnalyse d

''un banquierun banquier

Analyse dAnalyse d

''un tiers (fournisseurs, clients, un tiers (fournisseurs, clients,

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1. Connaissance g1. Connaissance g

éénnéérale de lrale de l

''entrepriseentreprise

2. Bilan B.N.B. Sch2. Bilan B.N.B. Sch

ééma completma complet

SchSch

ééma abrma abr

ééggéé

3. Lecture des pages 1 et 2 des 3. Lecture des pages 1 et 2 des

comptes annuelscomptes annuels

4. Importance de l4. Importance de l

''annexeannexe

5. R5. R

èègles dgles d

'é'évaluationvaluation

6. Rapport de gestion et rapport du 6. Rapport de gestion et rapport du

commissairecommissaire

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

IntroductionIntroduction

Bilans et comptes annuelsBilans et comptes annuels

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des thode des

ratiosratios

Analyse par la mAnalyse par la m

ééthode des flux thode des flux

financiersfinanciers

Le plan financierLe plan financier

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1. D1. D

ééfinitionfinition

2. Restructuration des comptes 2. Restructuration des comptes

annuelsannuels

3. Analyse verticale et horizontale3. Analyse verticale et horizontale4. Choix des ratios4. Choix des ratios5. Indicateurs de faillite5. Indicateurs de faillite

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1. 1.

DDééfinitionfinition

2. Restructuration des comptes annuels2. Restructuration des comptes annuels3. Analyse verticale et horizontale3. Analyse verticale et horizontale4. Choix des ratios4. Choix des ratios5. Indicateurs de faillite5. Indicateurs de faillite

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

DDééfinitionfinition

Rapport entre deux valeurs significatives du Rapport entre deux valeurs significatives du bilan, du compte de rbilan, du compte de r

éésultats ou de sultats ou de

chiffres extracomptableschiffres extracomptablesPrincipe de pPrincipe de p

éérennitrennit

éédes chiffres compardes chiffres compar

ééss

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1. D1. D

ééfinitionfinition

2. 2.

Restructuration des comptes Restructuration des comptes annuelsannuels

3. Analyse verticale et horizontale3. Analyse verticale et horizontale4. Choix des ratios4. Choix des ratios5. Indicateurs de faillite5. Indicateurs de faillite

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Restructuration du bilanRestructuration du bilanCalcul de lCalcul de l ""actif netactif net

Capital souscrit Capital souscrit

--Capital non appelCapital non appel + Prime d+ Prime d "é"émission + Plusmission + Plus --value de rvalue de r

éééévaluation + Bvaluation + B

éénnééfices fices

rrééservserv

éés + Rs + R

éésultats reportsultats report

éés + Subside en capital + Compte s + Subside en capital + Compte courant associcourant associ

éés crs cr

ééditeurditeur

--Comptes de rComptes de r

éégularisation dgularisation d

""actif actif --Compte courant associCompte courant associ

éés s

ddéébiteurbiteur En termes comptables : Comptes (10 En termes comptables : Comptes (10

àà15) + 482 15) + 482

--490/1 490/1 --41604160

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Restructuration du compte de rRestructuration du compte de r

éésultatssultats

En Belgique, le compte de rEn Belgique, le compte de r

éésultats est sultats est

éétabli par nature et non tabli par nature et non par destination.par destination.Selon le schSelon le sch

ééma BNB, le rma BNB, le r

éésultat de lsultat de l

""exercice sexercice s "é"établit comme tablit comme suitsuit

RRéésultats dsultats d

""exploitationexploitation + R+ R

éésultats financierssultats financiers

+ R+ R éésultats exceptionnelssultats exceptionnels = R= R éésultat avant impôtssultat avant impôts

ImpôtsImpôts

= R= R

éésultat de lsultat de l

""exerciceexercice

Si nous possSi nous poss

éédons des comptes internes, notre analyse se dons des comptes internes, notre analyse se fera selon la destination des cofera selon la destination des co

ûûts. Il sts. Il s

""agit essentiellement agit essentiellement dd""une prune pr

éésentation diffsentation diff

éérenterente

1. Produits d1. Produits d

""exploitationexploitation --Subsides dSubsides d ""exploitation (Produits dexploitation (Produits d ""exploitation adaptexploitation adapt + Approvisionnements (Consommation interm+ Approvisionnements (Consommation interm

éédiaire)diaire)

En termes comptables : Comptes (70+71+72) En termes comptables : Comptes (70+71+72) --740 740 --60 60 = Valeur ajout= Valeur ajout

ééee

--Charges dCharges d ""exploitation dexploitation d

éécaisscaiss

ééeses

= R= R

éésultats bruts dsultats bruts d

""exploitationexploitation

Charges dCharges d

""exploit. non dexploit. non d

éécaisscaiss

ééeses

= R= R

éésultat net dsultat net d

""exploitationexploitation

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

2.2.

RRéésultats financierssultats financiers

Produits financiers encaissProduits financiers encaiss

ééss

Charges financiCharges financi

èères dres d

éécaisscaiss

ééeses

= R= R éésultat financier brutsultat financier brut + Produits financiers non encaiss+ Produits financiers non encaiss

ééss

Charges financiCharges financi

èères non dres non d

éécaisscaiss

ééeses

= R= R éésultat financier netsultat financier net 3.3. RRéésultats exceptionnelssultats exceptionnels Produits exceptionnels encaissProduits exceptionnels encaiss

ééss

Charges exceptionnelles dCharges exceptionnelles d

éécaisscaiss

ééeses

= R= R éésultat exceptionnel brutsultat exceptionnel brut + Produits exceptionnels non encaiss+ Produits exceptionnels non encaiss

ééss

Charges exceptionnelles non dCharges exceptionnelles non d

éécaisscaiss

ééeses

= R= R éésultat exceptionnel netsultat exceptionnel net

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1. D1. D

ééfinitionfinition

2. Restructuration des comptes 2. Restructuration des comptes

annuelsannuels

3. 3.

Analyse verticale et horizontaleAnalyse verticale et horizontale

4. Choix des ratios4. Choix des ratios5. Indicateurs de faillite5. Indicateurs de faillite

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Analyse verticaleAnalyse verticale--

Etudie lEtudie l

"é"évolution des diverses rubriques dans le volution des diverses rubriques dans le tempstemps

Permet une comparaison entre les diverses classes de Permet une comparaison entre les diverses classes de ll""actif avec les classes correspondantes du passif, actif avec les classes correspondantes du passif, entre les diverses charges et les divers produits entre les diverses charges et les divers produits correspondantscorrespondants

Application du principe de correspondanceApplication du principe de correspondance II

Immobilisés

Stocks

Créances

TrésorerieMoyens propresDettes à long termeDettes à court terme

Produits exceptionnels

Produits financiersProduits financiers

Produits financiers

Produits d"exploitationCharges d"exploitation

Charges financières

Charges exceptionnelles

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

Analyse horizontaleAnalyse horizontale--

DDéétermine ltermine l

""importance de chaque importance de chaque

éélléément dans le ment dans le

total du bilantotal du bilan

DDéétermine ltermine l

"é"évolution de lvolution de l ""importance des diverses importance des diverses rubriques dans le tempsrubriques dans le temps

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

An An 11

An An 22

An An 33

An An 44

An An 11

An An 22

An An 33

An An 44

Immobilisé

23 19 14 18

Moyens

propres

19 23 27 31

Stocks

10 12 12 8

Dettes à

long terme

22 19 15 12

Créances

60 57 65 63

Dettes à

court terme

59 58 58 57

Trésorerie

7 12 9 11

TOTALTOTAL

100100

100100

100100

100100

TOTALTOTAL

100100

100100

100100

100100

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

An An 11

An An 22

An An 33

An An 44

AnAn11

An An 22

An An 33

An An 44

Charges

d'exploitation80 84 87 90 Produits d'exploitation92 94 95 96

Charges

financières

18 14 12 8 Produits

financiers6 5 3 2

Charges

exceptionnelles

2 2 1 2 Produits

exceptionnels2 1 2 2TOTALTOTAL

100100

100100

100100

100100

TOTALTOTAL

100100

100100

100100

100100

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1. D1. D

ééfinitionfinition

2. Restructuration des comptes 2. Restructuration des comptes annuelsannuels3. Analyse verticale et horizontale3. Analyse verticale et horizontale4. 4.

Choix des ratiosChoix des ratios

5. Indicateurs de faillite5. Indicateurs de faillite

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1.1.

Ratios de structureRatios de structure

2.2.

Ratios de gestionRatios de gestion

3.3.

Ratios de rentabilitRatios de rentabilit

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

1.1.

Ratios de structureRatios de structure

2.2.

Ratios de gestionRatios de gestion

3.3.

Ratios de rentabilitRatios de rentabilit

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

a.a.

Le fonds de roulementLe fonds de roulement

b.b. Le besoin en fonds de roulementLe besoin en fonds de roulement c.c.

Financement de lFinancement de l

""actif circulantactif circulant d.d. Financement de la couverture des stocksFinancement de la couverture des stocks e.e.

Les ratios de solvabilitLes ratios de solvabilit

f.f.

Les ratios de liquiditLes ratios de liquidit

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

La rLa r

èègle de lgle de l

'é'équilibre financier minimum squilibre financier minimum s 'é'énonce comme suitnonce comme suit On fera la distinction entreOn fera la distinction entre-- le fonds de roulement propre (FRP)le fonds de roulement propre (FRP) le fonds de roulement net (FRN)le fonds de roulement net (FRN)

Les capitaux utilisLes capitaux utilis

éés par ls par l

''entreprise entreprise pour lpour l ''acquisition de biens et de droits acquisition de biens et de droits doivent rester doivent rester sa disposition pendant sa disposition pendant une durune dur

éée au moins e au moins

éégale gale

la durla dur

éée e

dd''utilisation de ces biens et droits acquis utilisation de ces biens et droits acquis par lpar l ''entreprise.entreprise.

ANALYSE FINANCIERE ANALYSE FINANCIERE

quotesdbs_dbs14.pdfusesText_20