[PDF] LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT

LA CAPACITE D’AUTOFINANCEMENT

ses besoins de financement Il est judicieux de déterminer, à partir du calcul du montant de cette CAF, un certain nombre de ratios qui permettront de ce faire une idée plus précise de la capacité d'une entreprise de faire face, grâce aux ressources dégagées lors de ses opérations de gestion, à ses divers besoins de financement

FICHE N° 21 - LA CAPACITÉ D’AUTOFINANCEMENT (CAF)

De ce fait, les éléments correcteurs du résultat prévisionnel permettant de calcul de la CAF (ou IAF) prévisionnelle se trouvent automatiquement incorporés dans le tableau de financement abrégé prévisionnel, sans qu’il soit nécessaire de les individualiser Dès lors en exécution, seules les opérations affectant la section de

- 08 - La capacité dautofinancement (CAF) à partir du

• Annexe 4 : Tableau de calcul de la CAF à partir du résultat (à compléter) TRAVAIL A FAIRE : en utilisant le document et les annexes ci-dessus : 1°) Présenter le tableau de résultat de l’exercice N 2°) Présenter le tableau des Soldes Intermédiaires de Gestion de l'exercice N

Le crédit et le financement des ménages (corrigé)

de biens ou services, par exemple l’alimentation, le logement ) à la dépense totale Notion : Emplois, ressources, revenus – Besoin et capacité de financement – Consommation – Epargne – Budget – Crédit – calcul de proportions Objectifs :

LA DECISION DE FINANCEMENT

réel permet de comparer des formules mixtes de financement La détermination des décaissements nets actualisés effectués à partir d’un tableau d’amortissement induit par les sources de financement Le décideur choisira la source de financement qui se matérialisera par la somme des décaissements réels la plus faible II

LES FINANCES DES COLLECTIVITES LOCALES - Le portail de lEtat

une capacité de financement (+0,9 Md€) Les régions sont le seul niveau de collectivités à avoir un besoin de financement ; il est cependant plus faible qu'en 2016 L'existence d'une capacité de financement se traduit à la fois par une hausse du fonds de roulement des collectivités locales

Quels tableaux financiers M14docprn

tableau de financement décrit la variation annuelle du bilan et donc le cycle de l'investissement Enfin, point final de l'enchaînement, le tableau des flux de trésorerie décompose la variation du fonds de roulement, c'est à dire le solde du tableau de financement

CHAPITRE II: MODALITES DU CHOX DE FINANCEMENT

l’entreprise à déterminer le meilleur mode de financement L’un des principaux paramètres de la décision de financement est le choix des sources de financement qui permettent de mieux réaliser les objectifs de l’entreprise, notamment la maximisation de sa valeur et la minimisation du coût de son capital

AFOCG

projet et son acceptation de financement Pour tout projet important, contactez votre technicien au plus tôt Sommaire 1) Financement principes de base p 2 2) Les financements à long et moyen terme p 4 3) Les financements à court terme et de trésorerie p 7 4) Calcul des annuités p 8

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LA CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

INTRODUCTION

La Capacité d'Autofinancement (CAF) d'une entreprise, appelée aussi Cash Flow ou marge

brute d'autofinancement, représente l'ensemble des ressources dégagées par une entreprise au

cours d'un exercice du fait de ses opérations de gestion. En ce sens, elle donne à l'entreprise une

marge de manoeuvre financière lui permettant de faire face à ses besoins de financement.

1. LA NOTION DE CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

1.1 Définition

Une entreprise, au cours d'un exercice voit sa trésorerie affectée par des mouvements entrants

et sortant correspondant au différents flux occasionnés par son activité : d'une part, elle doit

financer des charges qui se traduisent par des décaissements (achat de matières premières,

paiement des salaires...) alors que dans le même temps, elle encaisse entre autre le produit de ses

ventes. La différence entre ces décaissements et ces encaissements fait apparaître un solde que l'on

appelle Capacité d'Autofinancement. La Capacité d'Autofinancement représente donc l'ensemble des ressources, dégagées au cours de l'exercice, grâce aux opérations de gestion de l'entreprise. Elle définit donc le montant global des ressources que l'entreprise pourrait consacrer à l'Autofinancement.

Soit le calcul suivant :

Capacité d'Autofinancement = Produits encaissables - charges décaissages La part consacrée à l'autofinancement correspond alors à la Capacité d'Autofinancement diminuée du montant des dividendes versés aux actionnaires.

Soit :

Autofinancement = Capacité d'Autofinancement - dividendes La CAF diffère donc du Résultat net de l'entreprise du fait qu'elle ne tient pas compte des

produits et des charges calculés mais ne comptabilise que les flux financiers réels ayant affectés la

Trésorerie de l'entreprise.

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1.2 Les notions de produits et de charges calculés

Pour définir la CAF, il faut donc uniquement prendre en compte les charges décaissables et les produits encaissés.

Il faut de fait corriger le Résultat de l'exercice en y ajoutant le total des charges calculées qui

ont été prises en compte et en le diminuant du total des produits calculés qui ont été rajoutés.

? Les charges calculées : (ou charges non décaissables) Elles correspondent d'une part aux dotations aux amortissements qui constatent une

dépréciation des éléments de l'actif mais qui n'a pas entraînée de dépense de la part de

l'entreprise, et d'autre part aux dotations aux provisions car la dépense dans ce cas là n'est pas encore intervenue. Et ceci est valable quelque soit le type d'amortissement ou de provision passé, c'est à dire les comptes 681, 686,687. ? Les produits calculés : (ou produits non encaissables) Ils correspondent d'une part aux reprises sur amortissements et provisions qui ne constituent pas une recette réelle pour l'entreprise mais annulent simplement un amortissement ou une provision antérieure (soit les comptes 781, 786 et 787). ? Neutralité de la politique d'investissement : De plus, le Calcul de la CAF suppose que l'on ne doit pas tenir compte des opérations qui ont pu avoir une incidence sur la Trésorerie de l'entreprise mais qui ne sont pas liées à des opérations de gestion courante. Il s'agit alors des opérations liées à la politique d'investissement de la firme, qu'il s'agisse de la quote-part des subventions d'investissement

virées au compte de Résultat (compte 777) ou des éventuels profits réalisés lors de la

cession d'un élément de l'actif. Il faut alors déduire du Résultat net de l'entreprise le montant du compte 777 et du compte

775 (produit de cession d'un élément d'actif cédé) et d'y ajouter le montant du compte 675 (valeur

comptable nette des éléments de l'actif cédé). Ce document a été fabriqué parPDFmail(Copyright RTE Multimedia) http://www.pdfmail.com

2. DETERMINATION DE LA CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT

Le calcul de la CAF d'une entreprise peut alors se faire de deux manières :

2.1 Calcul de la CAF à partir de l'EBE

Cette méthode de calcul, dite méthode soustractive, met en lumière les notions de produits

encaissables et de charges décaissables, puisqu'elle consiste à ajouter à l'EBE, qui est une sorte de

"CAF d'exploitation", l'ensemble des autres produits encaissables et à y soustraire l'ensemble des

autres charges décaissables.

Soit le calcul suivant :

Capacité d'Autofinancement =

EBE + Autres produits "encaissables" d'exploitation (cpte 75) + Transferts de charges (cpte 791) + produits financiers "encaissables" (cptes 76 et 796) + produits exceptionnels "encaissables" (cptes 771, 778 et 797) - autres charges "décaissables" d'exploitation (cpte 65) - charges financières "décaissables" (cpte 66) - charges exceptionnelles "décaissables" (cptes 671 et 678) - participation des salariés aux résultats (cpte 691) - impôts sur les bénéfices (cpte 695)

2.2 Calcul de la CAF à partir du résultat de l'exercice

Cette méthode, dite "additive", consiste à soustraire au résultat de l'exercice l'ensemble des

produits calculés et à y ajouter l'ensemble des charges calculées. De plus, le calcul de la CAf à

partir du résultat de l'exercice neutralise l'incidence des produits de cession des éléments d'actif

afin que ce calcul ne soit pas influencée par la politique d'investissement de l'entreprise.quotesdbs_dbs2.pdfusesText_3