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Présentéepar:

Vice-président et économiste principal

Perspectives

économiqueset

financières2021

Le 10 décembre 2020

Yanick Desnoyers

ADDENDA CAPITAL |100

105
110
115
120
125
130

2011201220132014201520162017201820192020

Exportations mondiales en valeur réelle

Sources : Refinitiv, Addenda Capital

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Le commerce mondial a rebondi

Au 3 décembre 2020

2

Indice

Exportations mondiales

ADDENDA CAPITAL |

11,000

12,000

13,000

14,000

15,000

16,000

M12M1M2M3M4M5M6M7M8M9M10M11

20192020

88
92
96
100
104
108
112
116
120
124
128

IIIIVIIIIIIIVIIIIIIIV

201820192020

4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 7,000 7,500

IIIIVIIIIIIIVIIIIIIIV

201820192020

Niveau des prix

Sources : Refinitiv, Addenda Capital

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Des prix de matières premières nettement en expansion

Au 29 novembre 2020

3 $/tonne

CuivreMétaux industriels

Indice$/tonne

Contrats à terme décembre 2020 du chinois

ADDENDA CAPITAL |0

1000
2000
3000
4000
5000
6000
7000
8000

0708091011121314151617181920

2,200 2,400 2,600 2,800 3,000 3,200 3,400 3,600 3,800

IIIIIIIVIIIIIIIVIIIIIIIV

201820192020

Indice

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

La RéserveFédéraleestintervenuemassivement

Sources: Refinitiv, Addenda Capital

Au 2 décembre 2020

4

Milliards de dollars

SP500

Bilan de la Réserve fédérale+1200

+575
+1300
+3000

ADDENDA CAPITAL |0

50
100
150
200
250
300

868890929496980002040608101214161820

-400 -300 -200 -100 0

868890929496980002040608101214161820

Banque du Canada

Sources : Refinitiv, Addenda Capital

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Au 3 décembre 2020

5

Milliards de dollarsMilliards de dollars

Déficit budgétaire fédéral

gouvernementales fédérales par la Banque du Canada +200

ADDENDA CAPITAL |4

6 8 10 12 14 16 18

0708091011121314151617181920

Sources : Refinitiv, Addenda Capital

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Reprise rapide du marché du travail

Au 3 décembre 2020

6

Québec

Canada

Ontario

ADDENDA CAPITAL |

0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0

2014201520162017201820192020

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Les tauxontdiminuérapidement

Sources: Refinitiv, Addenda Capital

Au 3 décembre 2020

7

Taux directeur de la BdC

Taux à échéance 10 ans du

gouvernement fédéral

ADDENDA CAPITAL |

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Sources: Refinitiv, Addenda Capital

Au 3 décembre 2020

8 Les banques centrales poussent les investisseurs plus loin sur la courbe des risques

Schéma de la courbe des risques

Risque

Rendements anticipés

Obligations du

gouv.

Marché

monétaire

Obligations de

sociétés

Actions

Infrastructure

Immobilier

Placements

privés

ADDENDA CAPITAL |0

100
200
300
400
500
1,08 1,12 1,16 1,20 1,24 1,28 1,32 1,36 1,40 1,44 1,48

2014201520162017201820192020

Billions de dollars

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Trésorde guerre pour les consommateurscanadiens

Sources: Refinitiv, Addenda Capital

Au 3 décembre 2020

9

Milliards de dollars

Revenu personnel disponible

Épargne des ménages

206

Consommation des ménages

ADDENDA CAPITAL |

1800
1850
1900
1950
2000
2050
2100
2150

IIIIIIIVIIIIIIIVIIIIIIIVIIIIIIIV

2019202020212022

Milliards de dollars

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Une phase débutantau début de 2022

Sources: Refinitiv, Addenda Capital

Au 3 décembre 2020

10

PIB réel du Canada

ADDENDA CAPITAL |

Source : Addenda Capital

PERSPECTIVES ÉCONOMIQUES

Sommaire des prévisions

11 PIB

Canada1.6%1.5%-5.6%-3.8%4.3%3.4%2.9%2.2%

Taux de chômage

Taux de chômage (États-Unis)3.7%3.5%8.1%6.7%5.6%4.9%4.4%4.0% Taux de chômage (Canada)5.7%5.6%9.5%8.7%7.7%7.1%6.4%5.9%

Inflation

IPC* (États-Unis)1.8%2.3%1.2%1.0%2.7%2.9%2.7%2.7% IP DCP* (États-Unis)1.4%1.6%1.1%1.0%2.7%2.8%2.5%2.5%

IPC* (Canada)1.9%2.2%0.7%0.6%2.3%2.7%2.5%2.4%

Taux directeur

Taux cible fonds fédéraux2.25%1.75%0.13%0.13%0.13%0.13%0.13%0.13% Taux cible 1 jour BdC*1.75%1.75%0.25%0.25%0.25%0.25%0.25%0.25%

Taux de change

Dollar canadien (PFX) CAD/1 US$1.32701.31771.34321.32331.29641.28231.26431.253 *Définitions : IPC : indice des prix à la consommation IP DCP : indice des prix des dépenses de consommation personnelle

BdC : Banque du Canada

P : prévisions

2022 (P*)2021 (P*)

Sources : Thomson Reuters, Addenda Capital

20192020 (P*)

Au 3 décembre 2020

12

ADDENDA CAPITAL |

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